何谓投资基金

投资基金是通过发行基金受益凭证、广泛汇集大众投资者的资金,委托专门的投资(股票)机构进行各类投资与管理,然后将投资收益分配给基金券持有人的一种制度。投资基金在美国称之为共同基金、互惠基金,在英国和香港称为单位信托基金。投资基金又俗称为“大家投资买证券”,其基本做法是:由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行受益凭证或股份方式募集),然后交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的投     

寻找中国共同基金市场

共同基金是集零散资金於一体，共同投资、共同受益的一种公共基金。对於个体投资者来说，直接投资於股票市场会受制於可支配的资金数量，无法充分地分散风险。例如某投资者手中有1万块钱，如果他想买一家股价为50圆的股票，只能购买50股。遇上公司不景气或市场有跌荡，很难分散风险，他的投资就会发生起伏或损失。如果他拿这1万圆来投资共同基金（假定共同基金的净资产额也为50圆），他就可以拥有200股基金。所不同的是，这200股基金不只是投资在一家股票上，而是投资於几十家、甚至上百家公司的股票。几十家股票价格的变化不会影响整个投资…     

美国基金独立董事制度的十大原则

在对美国共同基金运作及其治理结构全面了解的基础之上,从基金合理、高效、健康的治理角度,归纳美国共同基金业独立董事制度的十个重要原则,以期借鉴美国共同基金的独立董事制度,通过不断完善独立董事制度来提高中国投资基金业的公信力和治理结构的效率.     

日本2001年社保基金投资体制与投资策略改革评述:问题与前途

在2001年改革之前,日本中央社保基金“年金积立金”始终是通过“财政投融资计画”这个机构对产业和基础设施等领域进行投资来实现其增值保值的目的,结果出现了大量的坏账损失。鉴于此,2001年4月日本开始对社保基金投资管理体制进行大幅度的改革,新成立的“年金资金运用基金”代之以原来的“财政投融资计画”负责基金的投资运营,开始实施市场化的投资策略改革,将投资开始向资本市场倾斜。本文对2001年以来的改革过程和绩效进行了实事求是的分析,在占有大量第一手资料的基础上,首次对新体制的运行和存在的问题进行了评价,对我国社保基金的投资管理不乏具有特殊的启发。     

三味书屋

在这个大众投资时代,如何投资理财是大众关注的热点。刚刚进入中国的基金管理公司引起了许多国人的兴趣。本书向您介绍的就是全球最大,业绩最佳的共同基金管理公司的领导者彼得·林奇的投资方略。彼得·林奇有着传奇般的历史:他被誉为华尔街投资业之神;每100个美国人之中,就有1人委托他投资;他在10年中连续投资回报率达     

私募基金及其管理公司的规范运作与发展策略

当前中国金融市场上出现的“私募基金”是由证券市场自发创新的一种投资工具 ,它的产生和发展既有合理性和必然性 ,又存在无序性和盲目性 ,存在许多问题 ,急需整顿和规范。必须通过完善法律保障体系 ,建立私募基金管理公司内控机制来规范运作     

试论共同基金种类和功能

试论共同基金种类和功能赵茜共同基金（ＭｕｔｕａｌＦｕｎｄ）即通过向投资者发售受益凭证或股份的方式筹集投资资金。然后委托专门的投资机构，按资产的优化组合原理进行分散投资，由投资者共同分担投资风险，共同分享投资收益。共同基金既是一种金融中介机构，也是一种...     

建立与发展我国的共同基金市场

本文介绍了欧美国家,尤其是美国的共同基金市场的运行,操作及发展,并探讨了在我国发展共同基金市场的可能性及必要性.本文认为,在我国不仅可以而且应该大力发展有中国特色的共同基金市场,以促进并完善我国的证券市场业,向金融工具,手段的国际化迈进.     

组建“四川省民族发展投资基金”势在必行

组建“四川省民族发展投资基金”,是按市场经济的法则来管好用好“四川省三州开发基金”和“支援经济不发达地区发展基金”的必然要求。采用基金的运作方式来管理“两项基金”有利于资金的保值增值,提高资金的使用效益,促进民族地区经济的可持续发展     

共同基金：一种有生命力的新型投资方式

共同基金是近年来在世界各国获得迅猛发展的一种新型投资方式。本文首先从分析共同基金所具有的一系列特点入手，在微观层次上揭示了它越来越受投资者青睐的原因，接着又在整个经济（宏观）层次上分五个方面探讨了它对促进经济发展可产生的重要影响。文章最后从提高投资效率及有利于新生股市发展两个方面论述了共同基金（包括中外合资）对中国经济的特殊作用。全文试图阐明这样一个基本观点，即共同基金这种新型投资方式是具有旺盛生命力的，它在我国的引入和发展值得大力提倡。     

基金:理性温和时代来临

“你买基金了吗?”“买什么基金比较好?”这些话,成了2006年比较流行的问候语。据说在今年年初相关公司上班的时候,买基金的队伍排成了长队,有些人甚至通过银行内部熟人买基金。这一盛况,似乎不减当年炒房风。2006年师基金投资疯狂的一年,也是基金投资丰收的一年,不论是开放式基金还是封闭式基金都有上佳的表现。据有关机构公布的2006年末基金净值报告显示,截至2006年年末,中国基金业的资产净值从年初的4648亿上升到8546亿,直逼一万亿的资产规模大关,年增长率达到84%,为近年来最高。     

美国残障保险及对中国的启示

美国残障保险(DI)是保障残疾人最基本也是最重要的保险,残障保险的诞生标志着美国已经形成比较完备的社会保障体系.残障保险金主要来源于工薪税,由雇主和雇员双方共同承担并通过残疾福利金的形式发放给受益人.残障保险金是以信托基金的形式进行投资管理,基金的投资受到严格规定,严禁投入市场,这种方式可有效的规避风险,确保残障保险金的安全.     

基于MRS-GARCH的社保基金投资风险测度研究

考虑到我国金融市场受宏观政策等影响较大,社保基金的波动可能存在结构变化特征,以“社保重仓”代表社保基金的投资组合,基于马尔科夫状态转移GARCH(MRS-GARCH)模型研究社保基金波动的变结构特征,测度其市场风险VaR和ES.研究发现:MRS-GARCH模型能够解决GARCH模型的伪强持续性,提高预测精度;误差服从GED分布的MRS-GARCH建模效果最好,其参数估计值表明“社保重仓”收益率波动存在不对称的状态转移特征;与“上证指数”、“深成指数”、“基金重仓”等相比,“社保重仓”虽然承担的风险较高,但其经风险调整的平均收益率也是最高的,遵循了“安全性”和“收益性”的委托投资原则.由此,建议“十二五”期间,应对社保基金投资实行分类管理,逐步做实个人账户基金,并允许其以委托投资的管理模式在资本市场上投资,以实现其保值增值.     

创业投资引导基金运作模式的国际比较与中国选择

创业投资引导基金是许多国家和地区普遍采用的支持产业投资的政策之一.国外引导基金主要采取了三种运作模式:以美国为代表的融资担保模式,以以色列为代表的基金参股模式和以英国为代表的复合支持模式.而国内引导基金近年来发展迅速,设立形式多样,已取得了初步成效.本文对我国引导基金的情况进行了归纳,分析了国内现有的运作模式,并指出了我国引导基金运作模式的现实选择和发展方向.     

养老基金将与资本市场共舞

“养老基金投资应稳健为主,适度增值” “实现养老保险基金的保值增值具有十分的重要性和必要性.”中央财经大学社会保障系主任褚福灵解释道,我国养老基金规模较大,而过去以银行投资为主的投资渠道较为单一,管理分散且不到位,养老基金规模效应很难发挥,很难实现增值.     

美国共同基金对我国的启示

美国共同基金对我国的启示王云霞随着我国证券市场的崛起和发展，投资基金作为一种新型的投资形式以其专家经营、投资组合、规模效益的明显优势，开始为大众所接受，其积极作用日益明显。但是由于我国的投资基金是在没有相应法规规范的情况下组建起来的，在投资基金的设立...     

浅谈基金定投

从1978年改革开放至今,中国资本市场发生了天反覆地的变化,投资品种层出不穷.随着富余资金的增多和对资产保值增值要求的增加,人们对投资品的需求不断提高.由于普通百姓金融专业知识的缺乏以及对风险缺少正确的认识,积极涌入股市的资金往往铩羽而归.于是专业投资人士管理、具有规模资金优势的基金便成为大众追捧的对象.而基金定投,作为一种投资方式,被银行和基金公司宣传为“低风险,高回报”、“懒人理财”、“聚沙成塔”的首选.基金定投对投资者来说有哪些优点?我们应该如何合理地进行基金投资呢?     

发展房地产信托基金 完善中国房地产金融体系

近6年来,我国房地产投资与销售增长迅猛,但我国房地产开发商过于依赖银行贷款,在宏观经济调控和央行收紧银根时,容易产生巨大风险。本文借鉴美国、日本等发达国家房地产证券化的经验,论证了我国推出房地产信托基金的可行性及意义,并提出我国发展房地产信托基金的方向。     

美国、加拿大货币市场共同基金组织及课税制度之研究

作者在台刊《财税研究》第３２卷第２期上发表文章指出 ,短期资金供需所形成的货币市场仍是金融繁荣的关键。为活跃资金流通以满足供需者的需求 ,开发新兴金融工具以迎合世界潮流 ,乃是必然的趋势。同时 ,随着台湾经济快速的发展 ,个人收入的增加 ,其理财观念也渐趋活跃。然而 ,个人由于投资有限 ,加上投资者通常比较缺乏正确的专业理财知识及可靠的信息 ,因此其投资获利的竞争性相对于集团而言显得很薄弱 ,于是才有开放货币市场共同基金的建议。本文以美国及加拿大货币市场共同基金为蓝本 ,探讨其当初形成原因 ,对金融市场所产生的冲击 ,课…     

基金投资理念营销之管见

基金的投资理念营销,对于培育个人投资者对基金的忠诚度和培育、开发基金市场是至关重要的。做好投资理念营销,倡导理性、科学、务实的“价值投资”观,是证券市场走向正确、健康、可持续发展的现实选择。