投资银行市场风险管理的VaR方法研究

风险价值方法(V alue at R isk)是近几年发展起来的用以度量和控制金融风险的计量模型。文章使用V aR模型度量了投资银行证券投资业务中的市场风险,应用上海证券交易所的实际数据,具体计算出上证指数的V aR时间序列,论证了应用该时间序列来评估风险大小的方法,为风险价值法在我国投资银行市场风险管理中的推广应用提供参考。     

投资银行市场风险管理的VaR方法研究

风险价值方法(value-at-risk)是近几年发展起来的用以度量和控制金融风险的量化模型。本文使用VaR模型度量了投资银行证券业务中的市场风险,应用上海证券交易所的实际数据,具体计算出VaR的时间序列,并论证了应用该时间序列来评估风险的大小的方法,为风险价值法在我国投资银行市场风险管理中的推广应用提供参考。     

投资组合保险绩效评价——基于VaR和ES的实证研究

以Monte Carlo模拟方法对投资组合中风险资产的收益率数据进行t分布的随机生成为基础,引入风险价值、期望不足作为投资组合保险策略绩效评价指标,将OBPI策略、CPPI策略和TIPP策略的绩效与B＆H策略、CM策略的绩效进行比较,发现：基于风险价值、期望不足与基于标准差、SHARP比率的绩效评价不一致;基于风险价值、期望不足的绩效评价反映了高风险高回报的一般规律,而将标准差、SHARP比率作为度量风险的指标并不支持这一规律。     

VaR方法在信用衍生债券投资风险测量中的应用

在介绍和引进信用衍生债这一衍生工具的过程中,以往研究者过多地注重于该衍生工具风险分散功能的应用,却很少考虑这一衍生工具投资风险的特殊性.在揭示信用衍生债券投资风险的同时,拟应用VaR方法举例说明如何衡量此类风险,进而实现定量化的投资风险控制.     

我国投资项目的保险及担保研究

投资项目风险管理的关键在于让投资建设项目各方清楚地认识到风险的种类、大小及处理措施。投资项目保险和担保属于投资项目保障体系的范畴 ,是项目合同履约风险管理的有效手段。通过建立和推行投资项目保险和担保制度 ,使投资建设主体各方在自身利益的驱动下 ,守信履约 ,促进投资建设规范运作 ,确保投资项目质量     

投资组合理论在风险管理中的应用研究

在风险管理中,投资组合理论主要解决两大问题:一是如何衡量不同的投资风险;二是投资者如何合理地组合自己的资金以取得最大收益.TCL集团、四川长虹这两家上市公司可能形成的不同投资组合的月股票收益率的均值、标准差和标准离差率表明,马柯维茨投资组合理论和方差模型的运用的确具有技术上的可行性,该理论对于指导投资决策和加强财务风险管理有一定的应用价值.     

投资组合方法与银行全面风险管理

全面风险管理要求银行从整体资产的角度来计量和管理风险,投资组合是其最为核心的理念。投资组合理论的基本理念是通过分散化投资降低组合的风险,对银行而言,其主要内容包括:风险计量、绩效评估、资本配置、产品定价等。中国银行要实行全面风险管理,应充分发挥“后发优势”,以全面风险管理思想为基础,并结合国内银行业现状,在高级人才培养、数据收集、理论方法以及制度创新等方面不断努力。     

保险风险管理研究前瞻

风险管理和保险风险管理在国外有广泛的研究,且有一整套进行风险管理的手段和进行风险控制的技术,而我国在这一领域还是一个空白.讨论保险风险管理的必要性,就保险风险管理研究的基本内容和研究方法进行探讨,分析保险风险管理的研究趋势,具有很强的现实意义.     

VaR方法在股票投资风险管理中的应用

通过介绍选题背景及国内外文献综述,探讨股票市场风险管理的Va R理论,并对上证综合指数进行了实证分析。实证分析在数据检验的基础上,采用广义误差分布(GED)下的指数广义回归条件异方差(EGARCH)模型对上海证券综合指数日收益率数据进行拟合,计算出对应的Va R值,对结果进行检验和分析,发现该模型很利于股市风险的刻画。     

高新技术投资风险与风险管理

在对风险投资所面临的各种投资风险进行分类分析的基础上 ,对风险管理的内容和程序进行了论述 ,并提出了风险防范措施。对风险投资具有指导意义     

保险资金投资基础设施及其风险控制

基础设施建设周期长、投资回报稳定安全,非常适合保险资金运用的安全性、收益稳定性、支付确定性的要求。目前我国保险资金正缺少长期投资工具,投资基础设施无疑是一种利好的选择。保险资金投资基础设施目前可选择证券化投资模式和资金信托模式。基础设施投资规模大、操作复杂,我国保险业对这个领域的投资缺乏专业经验,因此有效控制风险是投资制胜的关键。     

出口信用险的风险管控

目前我国出口信用险的经营业绩逐年攀升,但随着我国对外贸易的不断发展,出口信用险也暴露出未能完全适应我国商品出口结构改变、风险准备金不足等问题。因此,我国出口信用险经营机构应当建立更为科学的风险评估体系,发展中小规模业务,分散风险;参考发达国家相对成熟的出口信用险经营模式,允许商业保险公司与出口信用保险公司同时经营,引入竞争与激励机制;注重国际保险业务合作,与国外保险公司形成良好的伙伴关系。     

我国寿险公司寿险投资风险保障机制问题的再思考

我国目前的寿险公司退出机制主要以政府行政性强制规定为主,缺乏市场的自我调节能力,一个成熟的市场必须有完善的退出机制,通过市场竞争实行优胜劣汰,以达到市场的高效率和资源的优化配置。     

VaR在我国证券投资基金评价中的应用

以我国证券市场为例,用实证的方法研究了内险值VaR(Value at Risk)在我国证券投资基金评价中的应用。首先介绍了VaR的定义和计算方法,以及我国证券市场和投资基金,然后选取适当的数据,对VaR方法在我国证券市场的应用进行了实证研究,最后,运用计算出的VaR值对我国的两只基金进行了评价。     

宏观环境、投资策略与我国寿险公司风险研究

近年来,我国寿险公司的投资自主权不断扩大,随着“偿二代”等政策相继出台,保险资金运用风险成为监管者重点关注的问题。有鉴于此,本文构建基准模型,针对我国寿险公司投资策略对公司风险产生的影响进行分析,并进一步构建嵌套模型来分析宏观环境对投资策略风险效应的间接影响。实证研究发现不同的投资策略对公司风险的影响存在显著差异,同时,这种投资策略的风险效应会受到宏观经济环境的影响。研究结论认为,国内生产总值上升会降低已有的风险水平,利率水平上升会在增加寿险公司偿付水平的同时增加公司经营风险。本文研究对经济新常态下我国寿险公司投资策略选择和安全经营具有政策启示。     

基于投资风险补偿的最优企业年金基金管理策略探析

基于投资风险补偿的视角,引入模型分析职工的效用最大化与企业的成本最小化问题,进而探讨企业对承诺的养老金待遇的筹资水平以及企业年金基金的资产配置,并深入分析养老金待遇担保水平、最低筹资要求、保险定价及财务困境成本等因素对最优企业年金基金管理策略的影响。未来应建立更加合理的制衡制度,加强公司结构治理,从制度上规避道德风险和逆向选择倾向;应设计合理的补偿保险费率,在违规成本大于其获取的收益时产生有效的约束;应合理规定补偿范围及补偿责任,加强资本金约束,在风险发生后有明确的赔偿顺序,严格监督和约束受托人、托管人和投资管理人的行为以规避和防范风险的发生,制定严格的二次准入制度;应建立相对收益担保、中央公积金以及行业间互济三重模式有机结合的企业年金管理风险补偿机制,有效保护受益人权利。     

国有商业银行特许权价值与证券投资风险

国有商业银行的证券投资选择与其特许权价值相关。文章从分析我国国有商业银行特许权价值的变化入手,论述了国有商业银行从事高风险证券投资的动机和证券投资风险控制的理论基础,并对国有商业银行证券投资风险控制提出了相应的对策和建议。     

VaR模型在金融领域的应用分析

根据对金融资产价格分布特征的不同假设 ,常用的风险价值 (ValueatRisk ,VaR)模型大体可分为以下三类 :得尔塔 -正态法、历史法和蒙特卡罗模拟法 ,该模型由于在量化风险和动态监管方面的独特优势 ,目前已经在欧美许多金融机构的内部风险管理、监管信息披露、业绩评估等方面获得广泛应用 ,随着我国金融市场的市场化程度的提高和投资工具的日益增多 ,引进该方法对提高我国金融风险管理水平有重要的现实意义