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最近,利比亚政治危机冲击全球市场,三万多中国工人从利比亚大撤退.大家在讨论中国政府跨国动员能力的同时,也对中国公司跨国经营及其风险问题给予了更多关注.近年来,众多中国集团企业开始了跨国经营和境外上市之路.统计显示,2002-2009年,中国对外直接投资年均增长速度为54.4%.截至2009年底,中国12000家境内投资者在境外设立对外直接投资企业1.3万家,分布在亚洲、拉丁美洲和非洲等地的177个国家和地区.包括中信集团、中国远洋、中石油、中石化、联想集团、海尔集团等在内的18家跨国集团海外资产总量相当于中国当年对外投资总额的90%.实力较强的企业也开始在国际资本市场的舞台上崭露头角,2010年我国共有129家企业在境外13个资本市场上市,占当年境内外上市企业数量的26.8%. 相似文献
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2006年9月7日,在国际教师节来临前三天,纽约证券交易所挂起了一个新牌--来自中国的教育培训机构新东方.新东方成了第一家在海外上市的中国教育培训公司和第一家在海外上市的以消费经济为驱动的传统企业. 相似文献
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近日来自香港方面的消息表明,筹备多时的香港二板市场日前正式命名为香港创业板(简称GEM),正式上市规则随之即将出台,并拟定在1999年第4季度推出第一批公司上市。此消息一发布便在海内外引起了不小的反响,尤其倍受中国内地企业界、证券界和学术界人士的关注。二板市场,也称为第二板块市场,是指证券主板市场之外的另一个资本市场,其上市要求相对较低,以便成为新兴公司主要是高科技企业提供便捷的融资渠道,进而获得快速发展。目前海外的二板市场有美国的那斯达克证券市场、英国的另项投资市场、新加坡的自动报价市场、马来… 相似文献
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1999年 ,不少海外证券交易商向我国中小企业频频示好。年初 ,美国自动报价股市董事长萨博访华 ;5月 ,加拿大温哥华交易所董事长库宁女士来京 ;6月中旬 ,新加坡证券交易所、新加坡贸易发展局和申银万国证券公司在全国几大城市举行了数场“中国内地企业赴新上市研讨会” ,至于香港联交所更是与中国证监会热线联系 ,眼光一直未从内地移开。从规模上看 ,全球排名第19位的新加坡股市并不具有特殊魅力 ,但是 ,它却有着世界一流的上市环境和上市背景 ,加之新加坡是亚洲政治和社会最稳定的国家 ,也是对外资最开放的国家 ,金融体制健全透明 ,… 相似文献
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时下,全球资本市场已将对中国优质企业上市资源的觊觎变成行动,纷纷来华推介本国证券市场融资优势,吸引中国企业海外上市,中国企业有了更多的海外上市选择地,从而可以精心挑选适合自身特性的海外融资方式。 相似文献
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国内企业海外上市对中国资本市场的影响 总被引:10,自引:0,他引:10
针对近来对国有企业海外上市的争论,本文介绍了国内企业海外上市的概况,并以实际案例说明了海外上市企业的成长性。在此背景下,本文比较深入地分析了国内企业海外上市的原因,认为企业上市是企业自身的决策行为,不应该受到政府的干预。而国企海外上市不但不会造成国有资产流失,反而是国有资产保值增值的一种方式。大量国内企业海外上市既给中国的资本市场带来了压力,也是促进国内金融市场重组和改革的动力。 相似文献
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中国又一轮创业热潮再起! 香港证券交易所发布2004年年 度报告显示,2004年全年共有44 家内地企业在香港上市,共筹集资金1140 亿港元,占全年集资总金额的41%;而2004 年有7家中国互联网公司在海外成功上市, 树起海外资本市场中一道中国概念股的独 特风景线。在2005年,随着分众传媒、百 度的成功上市,“创业热、中国热!”国际 投行人士们毫不掩饰地评价这个趋势。 相似文献
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近年来,越来越多的公司选择在海外证券交易机构上市.随着大量中国公司远赴海外上市发行股票以筹集资金,相关问题也随之产生,如信息披露问题、海外上市公司的治理问题、海外上市对本国资本市场的影响等.因此,研究中国公司海外间接上市的监管,不仅能使上市公司监管当局更加有效地监管海外上市公司的一系列融资行为,使海外上市公司更好地服务社会,促进经济发展,而且对海外上市公司规范自身行为、完善公司治理、促进公司长远发展等具有实践意义.本文以公司海外间接上市监管的概述为开始,介绍我国对公司海外间接上市监管的立法,并就我国公司海外上市监管所面临的问题提出应对措施. 相似文献
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中国上市公司动态最优资本结构的理论模型 总被引:1,自引:0,他引:1
建立财务经济学"五力模型"理论,研究中国上市公司动态最优资本结构理论模型。研究表明中国上市公司动态资本结构的决定性因素就是其财务风险(价值耗散)的优化。具有动态资本结构的中国上市公司享有财务战略竞争优势,体现在这些企业总体上可以在与市场相同的营业总收入增长率的情况下,能够长期同时实现企业净利润、企业规模和企业经营性现金创造能力的更高累计增长水平;并且具有动态资本结构企业的市场价值与其资本结构呈反比例关系,从而解释了为什么许多优秀的企业长期选择较低负债比率的缘故。采用2002-2011年在我国A股市场上交易的998家上市公司为研究样本,以"带息债务与投入资本比"为资本结构形式,实证研究表明中国上市公司目前的动态资本结构区间为24%-40%,其中理想最优资本结构为30%,然而多数中国上市公司没有合理选择目标资本结构从而影响了企业市场价值的提升。 相似文献
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6月28日,备受瞩目的"2012中国500最具价值品牌榜"在北京发布,青岛啤酒以631.68亿元品牌价值,再次蝉联中国啤酒第一品牌.
正如中国经营报副总编辑韩曦晨在发布现场点评获奖企业时说:"提起青岛啤酒,人们在称赞它的口味、质量的同时,也会注意到它在商业上的诸多‘第一’,比如它是中国历史最悠久的啤酒制造厂商之一,是中国内地第一家在海外上市的企业,也是中国首家在香港、上海两地同时上市的公司. 相似文献
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有效地进行资本运作是电信业应对激烈的国际竞争,进入国际电信市场和企业自身发展的要求.中国电信运营企业资本运作呈现出规模大、困难多,海外上市风险大等特征,在融资过程中需要提高内部融资意识、优化资本结构、降低融资风险、拓宽资本运作途径,以实现企业的持续发展. 相似文献
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我国家族上市公司资本结构影响因素实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
从获利能力、公司规模、公司成长率、家族因素、股权集中度、股权离散度、区域因素和上市方式等方面对我国146家家族上市公司的资本结构影响因素进行了实证分析.实证结果说明上市方式对资本结构存在显著影响;企业规模与资本结构正相关;经营绩效与资本结构负相关;家族持股比例与资本结构成反比,表明家族企业倾向于保持家族控制权,与债权融资正相关,与股权融资负相关. 相似文献
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国家经贸委副主任蒋黔贵在日前召开的香港上市中国公司研讨会上,对已经和即将进入境内外资本市场的国有控股大型企业制度创新提出了要求:要进入资本市场直接融资,就必须遵循资本市场规则和要求,取信于市场,取信于投资者。 蒋黔贵说,近年来国企重组上市步伐明显加快。 1998年以来,国企重组改制到境外上市共有 22家,筹集资金 267亿美元,在境内上市 307家,筹集 2723亿人民币,筹集总额折合人民币 5000亿元。加快股份制改造步伐,推动企业在境外上市,是今后几年国家经贸委要突出抓好的几项工作之一 ;而推动国企境内外上市,必须高度… 相似文献
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20世纪90年代初以来,众多中国优秀企业纷纷踏上海外上市之路。然而,近期这些海外上市公司却出现了集体触礁。据报道,今年三月以来,已有24家在美上市中国公司的审计师提出辞职或曝光财务问题,19家在美上市的中国公司遭停牌或摘牌。受此影响,其它在美上市中国公司的股票暴跌,正运作赴美IPO的公司也陷入尴尬,中国公司的海外声誉大幅滑坡。 相似文献
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海外市场进入模式是跨国企业实现国际化战略目标的重要战略决策。虽然国内外学者已经意识到制度因素对新兴市场跨国企业海外市场进入模式的影响,但大多集中在对东道国制度环境影响的研究,很少考虑母国区域制度环境的复杂性,且缺乏相应的实证检验。
在此背景下,基于制度理论和社会资本理论,探讨母国区域制度质量对中国民营企业海外市场进入模式的影响机理。以规制差异和文化差异为调节变量,以社会资本为中介变量,构建母国区域制度质量与民营企业海外市场进入模式之间关系的概念模型,并以2015年进行海外市场投资的210家中国民营上市企业为研究对象进行实证研究。
研究结果表明,①母国区域制度质量与民营企业海外市场进入模式呈正相关关系,即所处的母国区域制度质量越好,民营企业更倾向于选择独资的海外市场进入模式;②母国与东道国间的规制差异和文化差异负向调节母国区域制度质量与民营企业海外市场进入模式的正向关系;③社会资本对母国区域制度质量与民营企业海外市场进入模式的关系起部分中介作用,即民营企业获得的社会资本越多,对市场信息等方面的把控能力越强,越倾向于采用独资的海外市场进入模式。
研究结果展现了中国市场分割情景下民营企业海外市场进入模式的独特性,拓展了国际商务领域对新兴国家制度环境的理解和认识,促进了制度理论和社会资本理论在国际商务领域的应用和发展。在管理实践中,民营企业在进行海外市场进入模式决策时,应充分考虑其所在的区域制度环境,同时也要善于构建不同类型的社会资本,以提高企业战略决策的可靠性和有效性。 相似文献