基于分类DEA模型的企业跨国并购金融支持绩效分析

基于2005年至2014年样本企业跨国并购的数据,构建金融支持度量体系,通过分类DEA模型对不同金融支持度的跨国并购企业进行绩效分析,得出如下结论:一是强金融支持度下企业并购绩效明显要优于弱金融支持的企业,且财务信息类的金融支持、商业性金融支持对企业的并购绩效影响较为显著;二是股权收购的绩效增速要高于现金收购的方式,并购规模的大小与并购绩效增速在一定程度上呈正相关关系。     

并购、吸收能力与企业创新绩效——基于我国医药上市公司数据的实证分析

本文使用2007-2010年我国医药上市公司企业数据,实证分析了企业并购、吸收能力对企业创新的影响。结果表明:在其他条件不变情况下,企业技术寻求型并购与企业创新绩效呈显著正向关系,这表明我国医药上市公司的并购创新效应显著;企业的技术吸收能力对企业并购的创新效应有正向调节作用;企业技术并购对企业R&D强度有显著正向影响;企业所处地区的市场化程度和产权保护水平对并购后企业的R&D强度有正向促进作用;同时企业并购的R&D强度也受到企业的成长性、资产专有性、企业规模等异质性因素的影响。     

利用绿色并购提升企业创新绩效的对策建议

绿色并购能促使企业获取绿色管理理念、优化企业资源配置、提升企业经济绩效,对企业创新绩效产生重要的促进作用。在绿色并购过程中,企业基于提升创新绩效的战略考量,要高度关注绿色并购目标、绿色专利整合模式以及并购之后的企业创新模式的选择。为了让开展绿色并购的企业的创新绩效得到最大程度提升,应构建“创新绩效提升是衡量企业绿色并购是否成功”的标准体系,持续健全绿色并购的决策、利益协调及监督机制,加大对专利寻求型绿色并购的扶持力度,制定和运作促使企业创新绩效有效提升的绿色并购方案。     

正式环境规制、非正式环境规制与重污染企业绿色并购

十九大报告指出建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计。重污染企业通过绿色并购可以达到节能减排和保护环境的目的。本文利用2008~2014年重污染企业并购数据研究了环境规制与绿色并购的关系。研究发现,不同类型的环境规制对企业绿色并购战略的实施具有异质性影响。市场激励型环境规制与企业绿色并购呈倒U型关系,随着市场激励型环境规制强度的提升,重污染企业发生绿色并购的可能性先上升后下降;命令控制型环境规制与企业绿色并购的关系并不显著,而非正式环境规制与绿色并购呈正相关关系,随着社会公众环保意识的不断提升,重污染企业发生绿色并购的概率也不断增大。本文的研究揭示了环境规制与重污染企业绿色并购的关系,是对企业环保投资相关研究的深入和细化,对政府制定环保政策和企业进行并购决策具有重要的借鉴意义。     

企业家能力、企业创新能力和企业绩效

人力资本理论中认为企业家是企业中重要的资源,对企业的绩效有着重要的贡献.本文对中小企业绩效的研究是从企业家能力的角度进行研究的,对企业家能力、企业创新和企业绩效的关系进行研究,通过问卷调查对其关系进行研究,并对其三者关系提出了理论假设.结果显示:(1)中小企业企业家能力与企业绩效间存在显著的正相关.(2)中小企业企业创新能力与企业绩效间存在显著的正相关.(3)企业创新与企业绩效之间存在显著的正相关关系.另外,企业创新在企业家能力对企业绩效的影响路径中起到部分中介作用.     

企业持续营销能力与企业绩效关系的研究

企业持续营销能力是以内部顾客获得满意为基础,以外部顾客及竞争者为导向协调企业内部组织,使企业内部与外部市场信息得到交换,通过学识的积累,制定有效的营销战略和策略,从而使企业获得持续发展的能力;企业持续营销能力由营销文化、营销学习能力和营销运作能力三个层面要素组成,其各组成要素存在作用关系并对企业绩效产生作用影响;营销文化对营销学习能力和营销运作能力有正向的显著作用影响,营销学习能力对营销运作能力有正向的显著作用影响;营销文化和营销学习能力对企业长期绩效有正向的显著影响,而营销运作能力对企业短期绩效的作用影响大于对企业长期绩效的作用影响。     

股东母国文化多元化对企业绩效影响的实证研究——基于中国合资保险公司

国际化战略的实施使企业的文化背景更加多元化。除员工层面的多元化外,股东层面也存在多元化,这势必会通过经营决策对企业经营绩效产生影响。本文以股东母国文化多元化与企业绩效的关系为研究对象,分析股东文化多元化对企业绩效的影响,并以资源基础论和信息决策理论为基础研究企业创新能力和专业化战略在以上关系中所起的中介作用。通过对92家在中国运营的合资保险公司进行研究,发现股东母国文化多元化对企业绩效有显著的正向影响,即股东母国文化多元化程度越强企业绩效就越好;企业创新能力和专业化战略在股东母国文化多元化和企业绩效间起中介作用。     

企业社会资本与企业绩效关系的元分析

根据76篇关于企业社会资本与企业绩效关系的实证文献的研究结果,运用元分析技术,再研究企业社会资本与企业绩效之间的关系,以克服单一研究中存在的样本代表性不够或样本量不足等问题.首先汇总估计企业内部和外部社会资本在结构、关系、认知三个维度上与企业绩效之间的相关系数,进而运用回归分析,在控制社会资本不同维度的相关性后,检验不同维度的企业内、外部社会资本对企业绩效影响的相对强度,结果表明:企业内、外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响均显著为正；在内部社会资本中,认知维度对企业绩效的影响明显大于结构维度和关系维度；企业外部社会资本的三个维度对企业绩效的影响无明显差别.     

三市公司并购绩效研究

并购是兼并与收购的合称,企业往往希望通过并购的途径来实现规模的扩张、利润的增长,但实际上企业并购并不一定能显著提高企业的综合绩效。本文利用因子分析法来评价企业并购绩效,从综合绩效得分分析国内某知名啤酒业上市公司的并购绩效,并对不同阶段并购绩效动态变化的特征进行了分析。研究表明：2001年以前,该企业并购是粗放型的,并购并未提高综合绩效;2001年以后,企业强调质量并购,综合绩效明显提高。最后结合研究结论,对国内上市公司并购活动提出对策建议。     

上市公司并购绩效研究

并购是兼并与收购的合称,企业往往希望通过并购的途径来实现规模的扩张、利润的增长,但实际上企业并购并不一定能显著提高企业的综合绩效。本文利用因子分析法来评价企业并购绩效,从综合绩效得分分析国内某知名啤酒业上市公司的并购绩效,并对不同阶段并购绩效动态变化的特征进行了分析。研究表明:2001年以前,该企业并购是粗放型的,并购并未提高综合绩效;2001年以后,企业强调质量并购,综合绩效明显提高。最后结合研究结论,对国内上市公司并购活动提出对策建议。     

股东特质与企业技术资本存量的效应分析——来自我国高端装备制造业上市公司证据

基于股东特质的视角,以2007-2011年我国A股高端装备制造业上市公司为样本,检验不同股东对企业技术资本和绩效的调节效应。结果表明,技术资本存量与企业绩效显著正相关;机构投资者对二者的关系不存在调节效应;内部管理人对二者的关系有正向调节作用,调节二者关系的强度;国有控股对技术资本与公司绩效呈负向调节作用,为纯调节效应,调节二者关系的方向和形式;第一大股东对二者关系呈U型调节效应。     

企业并购整合中的员工抵制——基于海信并购科龙的案例

企业并购的协同效应主要来自于并购后的整合。企业并购整合中目标企业的员工抵制是影响企业并购绩效的主要因素。通过对海信并购整合科龙这一案例的分析讨论,可以发现,企业并购整合中目标企业的员工抵制会降低企业并购绩效,而且这种作用会随着整合过程的深入而增强;目标企业的员工抵制会受到双方企业的文化差异、管理风格,以及是否为目标企业设立明确的战略目标等因素的影响;员工抵制对并购绩效的负面影响会因为外聘经理的调节作用而降低。     

文化企业并购高溢价之谜：结构解析、绩效反应与消化机制

针对文化企业并购市场的“超高溢价”现象,具体探析其生成机理、绩效反应并构建针对性的并购溢价风险防控机制。研究发现：文化企业表外资产在并购中的机会性确认是其高并购溢价的重要诱因,未来收益折现的评估方法进一步抬升了资产评估溢价水平;此外,宏观政策驱动下的文化企业并购热潮所形成的外部非理性竞争是控制权转移溢价的主要成因。但并购溢价的绩效影响均具有显著的两面性,由此需要构建基于流程、多视角的并购溢价风险防控与纾解体系,以为文化企业并购提供价格决策证据和风险管控参考。     

上市公司高管人力资本与企业绩效的实证研究——以医药行业为例

在综述前人研究成果的基础上,将上市公司高管人力资本细分为教育型人力资本、实践型人力资本和激励型人力资本。利用2010年12月中国医药行业上市公司的财务数据资料,对上市公司高管人力资本与企业绩效的关系进行实证研究,分析结果表明:医药行业上市公司高管教育型人力资本对绩效的影响最显著,实践型人力资本、激励型人力资本和企业规模对绩效的影响都不显著,同时说明高管的教育型人力资本、激励型人力资和实践型人力资本各自对企业绩效贡献的大小是因行业而定的,不同的行业其各类人力资本对企业绩效贡献的大小不同。     

制造企业数字化转型与创新绩效——人力资本的中介作用和动态能力的调节作用

数字经济高速发展,制造企业逐步投入数字化转型浪潮,但数字技术能否赋能企业创新以及两者之间的作用路径尚不明晰。文章引入人力资本和动态能力变量,构建企业数字化转型和创新绩效之间的作用模型,选取2013—2022年中国制造业A股上市公司为样本进行实证检验。研究发现：企业数字化转型对创新绩效具有倒U型影响;人力资本在数字化转型和创新绩效之间发挥倒U型中介作用;动态能力中的吸收能力、适应能力和创新能力均对数字化转型与创新绩效之间的关系起调节作用;数字化转型对创新绩效的倒U型影响在东中部地区、大中型企业、国有及民营企业中显著。研究结论丰富了数字化转型与企业创新之间的非线性关系研究,为企业数字化转型战略决策提供了有益启示。     

多元化战略与企业绩效的关系研究——以亚太地区为例

在过去的关于企业多元化的研究中,大多研究者没有关注国家环境或者区域环境对于企业多元化的影响。本研究采取数理统计方法,根据理论建立假设模型,并对之进行检验,旨在探索多元化战略与企业绩效在不同国家环境下是否存在显著关系。研究结论认为,环境因素既是企业实施多元化战略的极其重要的影响因素,又是影响多元化战略绩效的关键因子。     

民营上市公司高管薪酬绩效研究

随着上市公司薪酬披露问题的增多,管理者薪酬问题逐渐是社会关注的热点。以2005—2007年沪、深民营上市公司为研究样本,运用多元回归分析方法对民营上市公司高管薪酬与企业绩效相关性进行了实证分析。研究发现：企业前三名董事薪酬总额与企业绩效之间显著正相关;企业前三名高级管理人员薪酬总额与企业绩效也存在正相关关系。     

企业战略联盟的动机、形态及其绩效的研究综述

企业间的战略联盟是市场的需要,也是企业自身发展的需要,对全球经济的发展具有重大意义。近年来,人们对企业战略联盟的研究热点主要集中在四个方面:第一,企业建立战略联盟的动机问题;第二,战略联盟治理结构问题;第三,企业形成战略联盟后的绩效问题;第四,嵌入社会网络的战略联盟研究。通过对上述四方面研究成果的疏理、归纳可以看出,联盟治理结构(形态)和联盟绩效问题是战略联盟研究领域中的焦点,其中不仅涉及联盟绩效的度量、影响因素等,还涉及到联盟动机、形态和行为与绩效之间的关系等更深层次的问题。目前我国对企业战略联盟的理论研究和实践探索还处于起步阶段,有待我们进行深入地探讨。     

控制权转移真的改善了企业绩效吗?——来自上市公司高管变更的经验证据

上市公司控制权转移后的高管变更是我国的一种独特现象,对此进行研究后发现:控制权转移后总体上并没有提高公司业绩.尽管控制权转移后第一年内提高了公司业绩,但实际上是高管变更对上市公司控制权转移后的绩效产生了显著影响.另外,第一大股东持股比例与企业绩效在控制权转移后第一年呈倒U型关系,但不显著;第二年呈U型关系,而高管变更与企业绩效呈负相关关系.     

新兴经济体的制度质量与企业绩效:企业控制权的调节作用

基于制度的战略观、资源观和交易成本经济学,从政府干预、金融约束、官员腐败、公共服务、基础设施和政府管制等六个维度测量新兴经济国家的制度质量,并试图探讨制度质量与企业绩效间的微观—宏观联系。研究发现国家制度质量的改善能促进企业成长。具体地,政府干预、金融约束与企业绩效负相关,公共服务、基础设施与企业绩效正相关,而政府管制与企业绩效的关系不显著。