股指期货推出对我国资本市场的影响

股指期货是一类重要的金融衍生工具,已经在国际上得到快速发展.适时推出这种重要的金融期货是我国资本市场国际化发展的需要,为我国资本市场带来多种发展机会,同时也要规避和管理各种金融风险.     

我国推出股指期货的影响及风险防范

随着中国沪深300股指期货的推出,市场从单边走向双边,对冲机制走向现实。推出股指期货将对各方产生深刻的影响,同时不可避免的带来巨大风险,防范股指期货带来的风险因此成为各方关注的焦点。     

股指期货风险及其防范

期货市场的风险历来是人们所关注的,而股指期货的风险更是期货市场发展中需重点关注的问题.本文在对股指期货进行简单介绍的基础上,重点阐述了股指期货的风险特征,并提出几点防范股指期货风险的建议.     

我国股指期货存在的风险及控制策略

股指期货是当今世界发展最迅速、交易量最大的金融工具,可以补充股票以及现货市场的交易体制,有效地降低成本,对于促进市场机制的不断完善和发展具有重要作用。但是由于期货交易具有风险来源多元化的特点,这对期货市场的稳定性存在很大的威胁,因此,本文针对我国股指期货的风险现状展开分析,提出了一些控制策略,以期能够促进股指期货的顺利发展。     

股指期货与现货市场波动关系研究

中国股市平缓发展阶段,一个新兴的股市元素被引入进了我国股票市场——股指期货。自2010年开始正式上市已有四年的时间,股指期货对股票市场的影响如何?本文通过设计GARCH模型来探索中国股票市场是否受到了股指期货引入而带来的冲击与影响。并且采用小波分析的方法分离出股票市场波动性的两大方向。分别独立分析时域和频域两种因素下的波动性之后,研究发现股指期货的推出之后股指期货(当月连续、下月连续、下季连续、隔季连续)的走势与原本的股票市场走势存在一些不同。     

我国推出股指期货的可行性分析

我国股指期货已经酝酿多年，但至今还为正式推出。其原因无非是决策者对我国资本市场的客观条件和推出后市场反应的不确定。本文从我国股票市场的三个方面分析了我国现在推出股指期货的客观条件已经具备，已经具备推出股指期货的可行性。     

浅议中国股指期货

股指期货作为20世纪80年代以来国际金融市场创新的重要内容,已被公认为股市最有效的风险管理工具之一。我国开发股指期货的条件已基本成熟,应适时推出股指期货产品,完善我国资本市场体系,帮助投资者规避资本市场巨大的系统性风险。     

股指期货对股市影响探究

中国股市经过了20年的发展历程,金融体制不断完善,市场规模不断增加。提高我国金融风险防范能力,加强国际竞争力,创新金融衍生品种已经成为中国金融市场的迫切需求。中国沪深300股指期货2010年4月16日上市,首批上市合约为2010年5月、6月、9月和12月合约,挂牌价3399点。在股指期货上市一个月内上证综指暴跌500点之多,创11个月新低。本文从多个方面探究股指期货对股市的影响并解决股指期货的风险问题。     

从当前的中国资本市场的现状以及国际形势浅谈我国需要推出股指期货

2008年10月5日,中国证监会宣布推出融资融券试点,为我国的资本市场引入了做空机制,同时也为我国的股指期货市场的推行提供了实践基础,而当前的中国股票现货市场的发展状况需要我国及时推出股票指数期货拓展投资途径丰富投资策略,以及当前的国际金融市场的形势对我国的股指期货的推出及发展提供了相对有利的时机。     

浅析股指期货推出对中国股票市场的消极影响

股指期货近期在我国证券市场推出,作为一种新的金融衍生工具,股指期货的推出,将对我国证券市场产生重大影响。本文将通过介绍股指期货的基本知识,并结合中国股票市场的实际来分析股指期货对我国股票市场产生的影响,并针对性的提出相关建议。     

浅析股指期货

股指期货的推出对现货市场波动性,流动性,市场效率,等都有影响,并且也是考察股指期货是否推出的重要标准。本文在对以往的研究进行总结,并对中国股指期货的推出提出相关建议。     

股指期货箭已在弦

中国股市2006年高歌猛进的发展势头一直延续到了今年,3月以来股市的行情继续看好,未来短期内冲击5000点的呼声也时有所闻。但股市风险无时无处不在,2月27日创下10年来最大单日跌幅纪录的暴跌仍让广大股民心有余悸。缺少足够的手段对冲风险,股市就难以长期健康发展,此时上半年极有可能推出的股指期货便成为业界广为关注的焦点。     

沪深300股指期货的风险对冲实证——以VaR-GARCH模型检验

“防范化解重大风险攻坚战”作为三大攻坚战之首,重要性不言而喻。在金融市场高度发展的当下,本文选择沪深300股指期货作为研究对象,以Va R-GARCH模型进行研究,发现其收益能够显著覆盖Va R,能够显著对冲风险,表明投资者可以根据Va R进行投资决策以对冲风险,最后本文将其与一定股票池构建组合后,发现其能够通过降低组合收益波动性以对实现对冲发挥风险效用。     

股指期货会计科目设置的思考

作为一种新的金融衍生工具,股指期货是金融市场和期货市场不断发展的新的金融期货交易。本文主要是对股指期货进行介绍,并对其在交易中所发生的会计活动进行探讨,对股指期货的会计确认、会计科目设置进行论述,同时对会计处理过程进行分析。     

基于CAViaR模型的沪深300股指期货隔夜风险研究

期货隔夜风险的防范历来是投资者关注的热点,本文以沪深300股指期货为研究对象,采用CAViaR模型对普通隔夜风险进行度量,同时还采用新建的CAViaR-EVT模型对极端隔夜风险进行预测,全面地分析了多头VaR和空头VaR在不同分位数的动态变化特征,最后采用Kupiec似然比检验和动态分位数检验对模型进行后测检验。实证结果表明,隔夜收益序列具有右偏、无长期记忆性和尖峰厚尾等典型特征;CAViaR模型对股指期货的普通隔夜风险具有优异的预测能力,其中AS模型的预测效果最好;加入极值理论后,CAViaR-EVT模型同样能很好地刻画极端分位数下隔夜风险的动态演化过程,且其预测结果比EVT和GARCH-EVT模型要更合理。     

基于风险分解的股指期货套期保值策略研究

本文构建了基于方差分解的股指期货套期保值模型,并求解了相应的最优套期保值比率。将总体风险分解为系统风险与非系统风险,根据套保目标,通过在两类风险之间分配不同的权重可以提高组合整体表现。研究表明,方差分解套期保值模型更能有效地反映投资者对于风险类别的不同偏好,克服了H-D模型及MV模型的不足,具有良好的概括能力且更有利于套保目标的实现。     

股指期货推出对我国股票市场趋势及其波动性的影响分析

股指期货是对股票市场整体态势的预期,它集合了影响现货市场的各种因素和对影响因素的预期、现货市场股指价格和成交量、投资者心理和行为等重要信息,连同期货市场交易动向,形成新的价格。股指期货价格是股票指数现货的预期未来价格,它既以现货标的股指为基础,也对现货提供价格指导。因此,股指期货和股票现货市场之间存在天然的不可分割的联系,这种天然的关系决定了股指期货上市将对股票的市场趋势和波动产生重大影响。     

股指期货套利交易的运用

套利交易作为期货市场规避风险的重要交易方式之一,对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用,有助于使扭曲的期货市场价格体系重新恢复正常水平。本文主要分析了期现套利和跨期套利的原理在股指期货套利策略中的运用,提出了投资组合ETF、成分股组合和股指数基金等新型盈利模式。     

从波动性和流动性判别股指期货跨市场价格操纵行为

股指期货价格操纵一般具有期现跨市场联合操纵的特点,仅按单一市场从波动性分析去判别价格操纵行为是不够充分的。本文引入流动性分析为判别提供了更充分的依据:首先运用GARCH模型分析被操纵资产在波动性的异常变化,判断价格序列偏离了自然特性,具有被操纵的嫌疑;然后利用日交易量、日持仓量和Amivest流动性比率等指标分析流动性的异常变化,发现与根据跨市场操纵过程推测的变化一致,从而构成价格操纵行为的事实依据。     

股指期货套利交易的风险度量——基于沪深300股指期货交易数据的实证分析

以Copula理论和VaR方法作为实证分析工具,根据我国股指期货市场的实际交易情况,对套利投资组合的风险进行量化分析。根据我国股指期货市场的实际交易情况,针对套利交易中的期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利这四种基本交易策略展开全面分析,并基于实证得到的投资组合VaR值,衡量了在不同策略下套利投资组合的风险。同时,将其与基于二元正态分布和样本数据得到的VaR值进行比较。这填补了我国在股指期货套利组合风险度量方面的空白,具有重要的理论价值和现实意义,对我国当前的股指期货套利交易的风险管理起到了一定程度的补充和启示作用。