基金投资的风险控制研究

当前对基金投资的风险研究非常重要。风险产生于不确定性 ,风险控制就是对不确定性的控制。基金投资的双层代理关系是投资者获得较高投资收益、降低投资风险的绝妙制度安排 ,但同时也产生了新的不确定性和风险 :因信息不对称导致的逆向选择和道德风险。因此 ,基金投资的风险控制包括两个层次 :通过对基金的治理和监管控制第一层次代理人 (基金管理人 )的逆向选择和道德风险 ,通过公司治理控制第二层次代理人 (公司经理 )的逆向选择和道德风险。当然 ,在基金投资的风险控制方面也可有特殊的安排     

基于DEA方法的开放式基金评价

将DEA分析方法引入基金业绩评价领域,对目前我国开放式股票型基金业绩进行了实证检验后,认为:DEA非有效基金单位费用率和风险偏高,说明基金管理公司运营成本偏高,管理效率低;风险控制力不足,风险暴露较大,从而影响其综合排名。基金管理公司今后应在降低费用,加强风险控制方面努力,以提高自身管理效率。     

债券基金在我国发展的现实意义及可行性分析

到目前为止 ,我国证券投资基金品种还局限在二级市场上 ,在没有股指期货等避险工具时 ,通过不同市场的资产配置来实现风险转换是有必要的。债券基金以其低风险和稳定收益正逐步成为当前基金管理公司创新品种的首选对象。     

基于母子公司关系视角的集团公司财务风险管控研究

集团公司作为一种企业架构形式,有着较为复杂的内部关系.在多变的经营环境下,集团公司内部的投资风险、担保风险等经营风险容易在母公司与子公司之间相互传递,从而导致集团公司的财务风险.集团公司需要在公司内部建立风险头寸控制制度、财务经理派遣制度、对外担保授权制度,以有效管理和控制财务风险.     

关于中国特色内部控制的探讨

中国的政治、经济、法律、文化、教育对中国特色内部控制产生影响,相应致使中国特色内部控制的建立要遵循管理体制的垂直性,细致、实用,突出完善公司治理机制和强化风险控制与检查等原则,并且要健全管理机构,完善企业内部控制环境,加强对企业内部控制的监督,积极强化预算控制.     

从内部控制与内部审计走向风险管理的思考与运用

认识内部控制、内部审计与风险管理的特点和意义以及争取处理和合理运用三者的关系,并健全企业内部控制制度,规范公司内部审计流程,对以也所面对的风险进行全面管理是增强企业国际竞争实力,提高企业社会效益,经济效益的重要保证和必然途径.     

风险导向审计在我国内部审计实务的应用研究

随着企业经营环境的不断变化,风险管理已经成为社会关注的焦点和企业管理的中心。现代风险导向审计理论虽已通过修订后的审计准则再次予以确认,但诸多因素依然制约着风险导向审计在内部审计实务中的应用。为确保新审计准则的顺利实施,内审人员应在理解风险导向审计理论之外,找出实务应用中存在的问题和对策,切实优化公司治理和内部控制环境,迅速提升内审人员综合素质。     

内部审计发展新趋势:治理与管理并重——基于平安银行的分析

在公司治理和风险管理日益强化的企业经济环境下,内部审计功能迅速拓展,既要继续传统的财务事项审计(监督和评价)功能,又向更多的公司管理和治理领域延伸,内部审计的治理与管理功能日益凸显。通过平安银行内部审计发展历程来看,治理功能凸显、管理功能强化,形成了有效地识别和监控风险、有效地控制组织过程、有效率且有效果的组织治理框架。     

企业内部控制问题及对策研究

随着企业所处市场环境的日益复杂以及同行业之间竞争的日演愈烈,企业所面临的风险也在逐日增加,增强企业管理力度已经成为必然的趋势,而内部控制作为企业管理不可或缺的部分,不仅能降低企业所面临的经营风险,还能促进企业的可持续性发展。本文对内部控制理论进行概述,分析内部控制失效问题,并对其内部控制存在的问题提出相关完善措施。     

浅议企业财务风险管理

随着市场竞争的日趋激烈,财务风险管理已经成为企业日常管理中一个非常重要的课题。财务风险形成的根本原因在于财务活动本身及其环境的复杂性、人们认识的滞后性以及财务管理可控范围的局限性。要控制和防范财务风险,就必须通过企业内部制度设计、技术方法以及其他各种措施来加强财务风险的控制和管理,使企业减少风险损失,在险中求胜。     

开放式基金赎回风险的管理与防范

开放式基金自身的可赎回特点,使其产生了赎回风险。本文通过对投资者的赎回行为进行分析,找出了赎回行为的原因,进而从提高投资者的认识,加强基金的管理,金融制度创新等方面提出了几点建议,为基金管理人合理地规避风险提供参考。     

基于企业财务风险特征的内部董事行为实证研究

代理理论认为,任命内部董事常常是一种“管理者防御”措施,目的是为了巩固经理人的地位.而现代管家理论认为,内部董事改变了传统的董事会和经理层之间的控制与被控制关系,消除了由于委托代理关系而产生的董事会和经理层之间的不信赖关系,更有可能建立一种合作关系.在中国制度背景下,内部董事是帮助、纵容经理人隐瞒公司的财务风险还是代表所有者及时揭示和规避公司的财务风险呢?这一问题的解答对于深化对中国企业经理人行为的理解有着重要的意义.实证研究表明,在财务风险特征方面,中国上市公司内部董事的行为更倾向于现代管家理论的解释     

市场竞争、发行权管制与基金风险——中国开放式基金经营策略的经验研究

本文研究发现市场竞争和证券管制共同构成基金风险水平设定的重要因素。其中,基金公司如果前期业绩表现不佳,面临较大的市场压力,则更可能通过分散化不同基金的组合风险,提高下期产生"明星"基金的概率,实现"明星"基金对资产管理规模的溢出效应;同时,基金公司为了获得更高的获批发行新基金的可能性,也会将证券管制部门稳定资本市场的目标设定为自身目标,通过分散旗下基金风险的方式与证券管制部门签订"隐形契约"。上述基金风险设定策略并不显著提升基金投资的整体回报。     

浅议我国"银行号"基金面临的托管困境

在<商业银行设立基金管理公司试点管理办法>颁布之后,商业银行设立基金管理公司这一事件引起了人们的普遍关注.目前存在的问题是,按规定,设立基金公司的银行不得担任本行基金的托管人,于是实践中"银行号"基金多实行交叉托管,但交叉托管模式下,商业银行除了面临托管人地位独立性、监督职能的行使、监控利益冲突交易等方面的问题之外,还面临托管银行间的利益冲突风险以及"共谋"的道德风险.因此,对基金托管制度的创新是十分必要的.从我国实际出发,"银行号"基金走专业托管之路是可考虑的选择.     

开放式基金对我国证券市场的效应分析

在现代金融市场中,开放式基金已经成为其主流,表现出组合投资、分散风险、专业管理、专家理财、间接投资、流动性好等特征。开放式基金自90年代初期推出至今,它对我国经济社会的各方面产生了积极效应,尤其是对我国证券市场产生了明显的效应,表现在通过开放式基金,建立了资本市场与货币市场的联接,优化了资本市场的投资主体结构,延长了股市的波动周期并增大了市场弹性,形成了着眼于长远利益的理性投资理念等。当然,开放式基金在我国尚处于发展的初级阶段,在社会运作方面还存在许多不足之处,因此我国开放式基金的社会运作有待进一步的完善。     

银行监管、薪酬激励和风险承担——基于16家上市商业银行数据的实证研究

金融危机之后,商业银行高管薪酬成为公司治理领域热议的话题。本文以我国16家上市银行为样本,实证分析银行高管薪酬与风险承担的关系,以及银行面临内外部监管对高管风险控制激励的影响。研究结果显示:(1)银行内部监管中的股东监管可以对高管薪酬进行控制,外部董事对高管薪酬及其风险敏感性并没有起到"监管作用"。(2)银行外部监管机制的加强弱化了高管风险控制激励。     

加强银行内部控制管理的思考

在市场经济条件下,银行同其他企业一样都是以利润为追逐的最终目标,而银行要增加盈利通常就要设法扩大业务。随之而产生的银行内部的信贷活动及日趋集中管理都将形成一定范围的系统内风险,加之竞争的日趋激烈,银行业所处环境的更加不确定,这些都进一步增加了银行经营的风险。因此,加强对银行内部系统的控制和管理,在盈利与风险之间找到最佳的控制平衡点更富有现实意义。     

从内部控制角度防范被投资企业风险

对外投资是加快企业发展,迅速提升企业价值,完善自身产业链,实现低成本扩张的一种重要方式,被很多企业所采用。但如何防范被投资企业的风险,特别是从内部控制的角度防范被投资企业的风险,投资者要认真分析。本文从公司治理机制、内控文化、内控制度的制定、关联交易等方面指出了被投资企业的内部控制存在的问题,并提出了从内部控制角度防范被投资企业风险的对策。     

论高校内部审计风险的防范与控制

在社会主义市场经济条件下,高校的内部审计工作同样存在风险,因而必须加强监督。为此 从高校内部审计风险产生的原因入手,提出了相应防范和控制风险的措施。     

关于强化商业银行内控制度的研究

商业银行内部控制是一种新的管理理论和方法,是金融监管工作的重要组成部分,也是规范商业银行有效防范风险的关键,近年来成为了衡量商业银行经营管理水平高低的重要标志。本文以商业银行内控理论为基础,结合商业银行经营管理实际,对商业银行内部控制问题进行一些分析和研究。