人力资本参与企业产权安排的理论与实践

以企业所有权分配为核心的企业产权制度是决定企业生产效率的决定因素。既有的企业产权制度是以看得见的资源为中心编制而成的。其显著特点是承认物化劳动的所有权,投入企业中的人力资本作为现实的活劳动没有得到应有的产权分配。随着经济增长方式从物质资源主导型向知识和人力资源主导型转变,劳动力资本化并参与企业产权安排,既有必要性,亦具可行性。探讨和构建集人力资本和非人力资本于一体的新型企业产权制度,对于我国正在进行的国有企业改革,对于我国进一步加大教育投资力度,重视人力资本开发、配置和利用,都具有一定的现实意义。     

所有权与进入权分离--国企改制的性质与效率分析

国企改制就是把国有企业转变为古典企业或现代企业,从而体现企业自主意志、消除隐性所有权和剪去进入权的所有权尾巴。改制的本质是所有权与进入权分离。改制为古典企业, 所有权和进入权两者的配置效率和激励效率的增加都是确定的;改制为现代企业,所有权的配置效率和进入权的配置和激励效率增加都是确定的,而所有权的激励效率则是不确定的,它取决于证券、经理、产品等诸市场的有效性。因此,国企改制的路径是渐进的,并且应以所有权改革促进市场建设,从而逐步推进国有大型企业改制为现代公司。     

试论企业法人财产权及国企改革

本文在评说关于企业法人财产权的各种学术观点的基础上,着重从企业法人的本质、股权的性质以及所有权与所有制的关系等方面,论证了企业法人财产权的本质是企业法人所有权,企业法人享有财产所有权。肯定企业法人所有权对于建立现代企业制度、推进国有企业改革具有重大意义,但企业法人所有权不等于现代企业制度的全部,国有企业改革也不能仅仅停留在界定产权上。     

论国有企业税后留利最终所有权的界定问题

国有企业税后留利亦即国有企业根据国家规定向国家缴纳税利和扣除折旧后留给企业的利润,其最终所有权究竟如何界定?这是目前我国国有企业改革实践中面临的一个亟待解决的问题。我国国有企业的改革首先是从扩大企业自主权,给企业让利起步的。尔后又普遍推行了以所有权和经营权相分离为特征的承包经营责任制。承包制的广泛推行,不仅使国有企业的经营权得到了进一步强化,尤其重要的是,在这一过程中随着企业留利制度的实行,引起了国有企业内部一系列新的变革。这一变革的重要方面就是在国有企业原发性所有权之旁,派生出次生性的企业所有权,即国有企业对其税后留利的所有权。     

建立现代企业制度的几点探讨

随着我国国有企业改革的深入,人们认识到,产权关系模糊是我国国有企业活力不足的根本原因。因此,建立现代企业制度,首先要理清产权关系,实现国家所有权与企业法人财产权相分离,以使企业形成自我激励、自我约束机制。但怎样的产权关系才算真正理顺了;实现国家所有权与企业法人财产相分离,能否就能保证企业自主经营,自负盈亏;理顺产权关系后谁能真正代表国有资产的利益;通过怎样的方式保证国有资产的保值、增值等,都是需要进一步探讨的问题。     

我国企业劳动力配置方式变迁的分析

在耗散结构理论和自组织理论的基础上,对20多年来我国企业的劳动力配置方式进行了演化分析,认为我国的企业劳动力配置方式是从依靠低级有序的国有企业内部劳动力市场到由依靠国有企业、私营企业、外资企业等组成的无序企业劳动力市场的演化过程,它将有可能自组织发展到依靠高级有序的企业内部劳动力市场和企业外部劳动力市场.     

试析公司所有权、控制权配置结构

本文首先分析了公司所有权控制权的定义及发展趋势,接下来分析了公司所有权控制权的配置模式,认为企业资源配置的焦点应是对公司所有权控制权结构的优化配置,公司所有权控制权的优化配置是确保企业资源优化配置的源头,最后利用实证的分析方法,论证我国目前在这一问题上的现状,并提出相应的改进措施。     

关于产权转让的几点思考

从1978年、1979年开始到90年代初的12年间,我国国有企业实行了以“两权分离”为主要特征的改革.即将国有产权划分为所有权和经营权,所有权保存在国家手中,经营权放给企业,以让权放利的形式进行,其中采取了多种经营方式,以承包制为主,这一思路对我国的改革理论与改革实践产生了重大影响与积极作用,使企业从完全无权到享有一定的权限.但在90年代初(91年前后,承包到期),呈现出了这样的状况,是企业亏损面越来越大,据统计,全国预算内国有企业有1/3明亏,1/3暗亏,实际亏损面达60%,一年600亿左右,而     

国有企业所有权和产权的法学经济学思考

国有企业的所有权由国家享有，作为独立的生产经营的法人实体，国有企业享有本企业财产的产权。由于理论上所有权与产权界限不清，实践中便导致国有企业所有权代表者根本难以甚至不能行使所有权，企业产权也不能到位，经营者也就越位行使所有权和产权。这种情况下，要深入进行国有企业改革、切实转变经营机制，就必须从法学和经济学两方面，对所有权和产权进行深入的研究与反思。且正确区分国家经济管理职能与国家所有权的关系，避免所有权缺位在现代市场经济条件下，国家通过各种手段和方法，对国民经济运行进行组织管理，是国家社会职能的…     

从剩余索取权的角度看我国企业收益分配

剩余所有权是企业收益分配中的一个核心问题。本文以此为出发点,针对我国企业收益分配中长期存在着忽视人力资本产权要求、忽视各利益主体剩余索取权的弊端,提出了规范我国国有企业收益分配机制的建议,并指出共享企业剩余索取权理应成为我国国有企业收益分配的必然取向。     

企业融资约束、股权集中与创新效率互动关系实证研究

本文综合利用了Logit模型、主成分分析,以及DEA方法,通过构建动态面板数据模型,分析了中国制造业自1990年-2012年1790家上司公司的数据,实证了这些企业融资约束、股权集中与创新效率之间的互动关系,结果表明：融资约束和股权集中度对企业创新效率的影响因企业所有权性质的不同而存在差异.首先,国有企业出于“父爱主义”和“政治偏向性借贷秩序”的思考,使得其缺乏融资约束对创新效率的促进机制,而在民营企业中,融资约束对创新效率的正面影响则较为显著;其次,由于第一类和第二类代理问题的存在,在国有企业中股权集中度与创新效率负相关,而在民营企业中则表现为正相关;再次,不管是国有企业还是民营企业,企业的规模越大,其创新的效率也越高,这表明大企业在整合物质资源和人力资源方面始终具备优势;最后,考虑到国有企业的行业垄断背景,其利润水平不一定与创新效率挂钩,但是对民营企业来说,其利润水平却与创新效率联系密切.     

中国资本“走出去”的困境与出路

伴随着中国对外直接投资的规模和速度不断增长,涌现出一大批有一定实力的企业向海外扩张,“走出去”已经成为企业进一步提升竞争力的必由之路.然而,随之而来的诸多问题又导致了中国资本在“走出去”的过程中陷入困境.文章从发展研究的视角,基于坦桑尼亚某中资国有企业的田野调查,提出了海外国有企业在运营中面临的两大困境：一是经济效益与国家利益冲突的困境;二是解决劳资纠纷时,“找法院”与“找政府”的选择困境.并深入分析造成两大困境的主要原因,最后尝试提出一些解决对策,为企业和政府提供参考依据.     

供给侧改革背景下的股权结构、会计信息质量与Ｒ ＆ Ｄ 融资约束

融资约束是制约企业R&D投资的关键因素。在供给侧改革背景下,以会计信息要素供给和股权制度要素供给为切入点,寻求R&D融资约束的缓解路径。以2010—2014年中国A股上市公司为样本,实证检验发现会计信息质量的提升对于缓解企业R&D融资约束具有显著作用,且这种作用与企业股权结构密切相关。股权集中度较低、制衡度较高企业会计信息质量的提升对R&D融资约束缓解较显著,非国有控股企业的会计信息质量对R&D融资约束的缓解效应较强。     

中国出口企业股权结构与企业绩效关系研究

对外贸易是拉动国家经济发展的重要力量。出口企业不断提高企业绩效,不仅关系到企业能否做大做强,也是中国能否实现从贸易大国到贸易强国转变的关键所在。以中国出口企业为切入视角,选取2010—2016年沪深A股市场600家出口企业上市公司数据,实证检验了中国出口企业的股权结构与企业绩效之间的关系。研究结果表明,出口企业的股权集中度、股权制衡度、机构持股比例三个指标越高,越有利于提高企业绩效;国有控股型出口企业,由于承担着一些非经济使命,企业绩效相对较差;考虑二次项效应,出口企业股权集中度与企业绩效还呈倒“U”型关系;此外,出口企业高管持股比例对企业绩效的影响则并不显著。研究结论为中国出口企业通过优化股权结构来提高企业绩效提供了实证依据。     

内部人控制和国有企业的所有权改革

改革以来,我国国有企业的改革经历了“放权让利”到股份制、公司制改造的过程。目前,国有企业的治理结构普遍呈现出“行政干预下的内部人控制”的特点,这是现实国有企业改革的起点。国企改革的下一步应是逐步消除“行政干预下的内部人控制”,在改革的过程中,不同的国有企业处在不同的发展阶段需要不同安排的所有权改革,而不能“一刀切”。     

论多种所有制经济在“创新驱动”中协同发展

在当前严峻的国内外经济政治形势中,我国必须加快实施创新驱动发展战略,以自主创新为核心驱动力,引导各种所有制经济共同致力于创新驱动经济结构转型升级,继续发挥好国有经济在创新升级中的主导作用。同时也必须正确认识,占据国民经济半壁江山的民营经济能够顺利实现转型升级,是我国经济结构转型升级的关键。因而,通过深化体制改革、机制创新来加快各种所有制经济的结构优化,充分激发各种所有制经济主体的创新发展,尤其是民营经济的创新升级,显得尤其迫切与必要。同时,应把混合所有制经济形式作为"开放式"创新的重要微观载体,引导外资企业积极参与到我国创新驱动发展战略之中。     

所罗门商业美德思想探微

美国当代经济伦理学家罗伯特·C·所罗门认为,目前普遍流行的商业隐喻加深了人们对商业与美德无涉的错误认知,掩盖了商业活动应有的真实面貌。他以亚里士多德方式来考察真正的商业生活,并由此指出一条以亚里士多德美德观解决商业伦理问题的实现路径。所罗门以亚氏美德伦理思想为资源,重点讨论了在商业实践活动中个体与团体（企业）相统一的幸福生活并强调美德在实现“完整的人”与“完整的生活”中所发挥的重要作用。所罗门在亚氏美德观的基础上进一步探讨了基本的商业美德和企业自身的商业美德。     

类混合所有制靠近混合所有制路径研究——我国商业银行推行混合所有制的解决途径

商业银行作为特殊企业,仅有混合所有制之名,尚无混合所有制之实,其国有企业的性质及国有企业的管理特征仍然存在,因此,必须根据商业银行目前经营中存在的问题,结合商业银行内在金融属性与经营运作特点,进行定向“爆破”改革,从而进一步激发商业银行发展的活力。文章主要观点就是通过混合所有制改革,加强市场化机制建设,扫清商业银行传统弊病,真正建立现代企业制度,以增强商业银行发展的动力和能力。而这一过程需要内部冲动和外部政策改革同时进行。在对改革候选标的行业地位、公司规模和股权结构等指标全面衡量的基础上,遵循“先小后大”、“先易后难”、“先条件接近后条件远隔”的原则,从试点先行到全面推进,各家银行也要将本次改革作为一次机会,不为改革而改革的真正激发活力。     

辽宁上市公司治理影响企业技术创新的实证分析

本文利用2009-2011年辽宁上市公司60家样本数据,对公司治理与技术创新的关系进行了实证分析.研究得出主要结论为：企业高管持股与技术创新存在正向相关关系,但并不显著;股权集中度与技术创新存在“倒U型”关系,显著性也不明显;国有股比例与企业技术创新存在显著负向相关关系;国有控股企业的技术创新积极性要弱于非国有控股企业;机构持股与技术创新存在正向相关关系,机构持股比例越高,企业技术创新投资越踊跃;独立董事所占比例与技术创新投入存在正向相关关系,但这种积极效应的显著性并不明显.据此,提出了改善辽宁公司治理、推进技术创新的政策建议.     

绝对控股、相对控股与国企混改效率

在混合所有制改革进程中,如何有效提升国有企业效率以做强、做优、做大国有资本是新时代国有企业混合所有制改革的关键环节。基于2008—2018年国有上市公司的非平衡面板数据,分别在绝对控股和相对控股企业中关于混合所有制改革对企业全要素生产率进行实证检验,考察国有控股程度对企业混合所有制改革效率的影响。结果发现:整体而言,混合所有制改革在一定程度上提升了企业效率,且相对控股的治理模式比绝对控股更有利于企业混合所有制改革效率的提升。而基于行业竞争程度的分组检验显示,在垄断行业中,绝对控股的治理模式优于相对控股。进一步分析表明,与市场化程度较低地区相比,市场化程度较高地区的混合所有制改革对企业效率提升更大。