关注公众预期提高货币供应量对经济的作用

对货币供应量与经济增长之间的关系以及货币供应机制进行了分析，据此得出结论：货币供应量在短期内可影响一国经济，所以控制货币供应量是调节经济的手段之一。但是由于影响货币供应量的因素不易控制和预测，使得货币供应量的控制和对经济的调节变得困难。所以应考虑引入预期指标来提高货币供应量调节经济的效果。     

关于M2与GDP比率过高的思考

货币供应量增长过快 ,缘于高储蓄率以及存款———贷款之间的循环扩张 ,但其深层原因却是经济结构的失衡 :投资与消费的失衡 ,内需与外需的失衡。这种失衡也使得货币政策的传导滞后。货币供应量增长过快将导致经济虚拟化的程度提高 ,进一步发展可能会引发泡沫。应对之策是从调整宏观资金格局入手 ,加强对资金渠道的统筹 ,促进经济结构均衡发展     

试论货币、通货膨胀与经济增长

货币既是推动经济增长的动力，又是诱发通货膨胀的直接原因。通货膨胀在短期内能刺激经济的增长，从长期看有害无利。治理通货膨胀要坚决实行紧缩的货币政策。经济增长要摒弃依靠货币推动的速度型方式，而要转移到效益型轨道上，这就必须要求转变投资观念，严格控制投资规模，适度控制消费基金的增长速度，努力提高投资效益     

虚拟资本与通货膨胀关系---基于VAR模型实证研究

运用VAR模型对中国虚拟资本,货币供应量和通货膨胀的动态关系进行了实证研究.结果表明虚拟资本和货币供应量的增长对通货膨胀具有显著影响,但是在时间上具有滞后性;虚拟资本通过影响居民消费和企业投资从而影响货币供应量,最终影响通货膨胀;通货膨胀具有惯性,在已有通胀趋势的情况下,对于通货膨胀的预期会进一步推动其发展.     

对我国货币政策传递机制的分析

实现经济增长的渠道有:消费支出、投资支出、国际贸易等三个主要渠道。本文旨在分析货币是如何通过以上三条渠道影响经济活动的。近年来,我国央行采取了扩张性的货币政策工具,旨在通过增加货币供应量和降低利率水平,以刺激消费需求,增加投资需求和扩大外贸出口,进而拉动总需求的增长,实现经济复苏。但由于货币政策传递渠道不畅,其预期的效果不甚理想。本文着力分析了造成这一现象的原因并提出了相应的对策。     

调整投资结构促进经济增长方式的转变

投资结构在很大程度上决定着经济增长方式的转变。由于目前投资结构存在着诸多问题，致使经济增长方式转变缓慢。为加速经济增长方式的转变，必须采取有效措施调整投资结构。本文就上述问题进行了探讨     

我国货币长期中性的实证研究

通过运用动态相关系数和格兰杰因果检验的计量经济学方法，对我国的货币供应量与经济增长、物价变动的相互关系进行研究。通过实证检验发现，我国货币长期内呈现中性，货币供应量的长期变动最终导致物价的同幅度增长，并且根据检验结果提出了相应的政策建议。     

新经济结构下货币供应与通货膨胀问题研究

2003-2008年期间,中国经济和货币供应都高速增长却没有出现通货膨胀,传统上货币供应量与通胀之间的关系被弱化.经济中实体财富和金融资产总量的对比变化、货币深化和商品金融化与自然资源紧缺三个方面,扰乱了传统货币供应与通货膨胀之间的传递关系.基于修正剑桥方程式的模型设计和实证检验表明,金融市场的货币需求造成货币分流,使货币供应与通货膨胀之间的因果关系被打乱.同时,价格传递的脉冲分析表明,在新的经济结构下成本推动型的通胀压力大多被传递到投资领域,而非在消费品领域引致CPI上升.货币供应量与价格释放之间呈现出一种全新的机制.针对这种情况,在宏观政策方面,仅仅依靠货币政策是难以两全的,财政政策在调节投资结构、限制投资规模方面具有比货币政策更强的针对性.产业政策方面则应更为严格地执行节能减排降低单位产值耗能的要求,降低对资源的粗放型使用,发展循环经济.     

浅析我国经济运行中的深层次矛盾

投资速度增长过快，国际收支不平衡加剧，货币流动性过剩是当前我国宏观经济运行中的三个深层次主要问题。我国经济投资拉动的传统增长方式弊端严重并且难以为继。为此，我们必须首先转变宏观调控的基本理念和指导思想，运用经济与行政手段，注意短期与长期体制改革的结合配套来化解深层次的矛盾.     

通货失衡的两个理论问题

通货失衡是货币需要量与货币供应量之间不相适应,达到了影响国民经济正常运行的程度。通货失衡不仅是国民经济失衡的重要方面,而且在很大程度上决定着国民经济运行失衡。通货失衡的可能性起于货币需要量与供应量的非统一性、货币需要量计算的不准确性、货币供应量形成的复杂性、货币需要量与供应量的相对滞后性、通货的易变性。通货失衡在我国现存经济条件下的典型形式是通货膨胀,这既是由通货、总需求及经济增长的内在关系决定的,又是由通货不足与通货膨胀各自的特点决定的。因此,我国防止通货失衡的重点,是防止和治理通货膨胀。     

我国货币供给与经济增长、房地产价格关系研究

基于1999—2010年季度数据,采用协整分析和误差修正模型对货币供给、经济增长、房地产价格进行研究。结果表明,在长期内货币供给和房地产价格对经济增长都存在促进作用,并且货币非中性;在短期内,货币供给和房地产价格对经济增长也存在促进作用。另外,误差修正模型也表明,三者之间是相互影响的,同时也受自身和另外两个因素滞后期的影响。     

货币供给的经济分析

货币供给合理与否对经济影响较大 ,因此如何保持一个合理的货币供给水平 ,是各国中央银行追求的基本目标。一般地说 ,财政收入减少、国际资本流入和国际收支顺差增大 ,会增加货币供给 ;如果用货币以外的资产来替代货币资产 ,则会通过改善货币乘数而增加货币供给 ;金融创新通过改变货币层次结构、货币数量和货币乘数来影响货币供给 ;货币供给的内外均衡协调状况 ,由利率和汇率的组合结构状况及其水平决定。     

中国经济产能持续过剩与货币供给路径——基于“货币化生产”的视角

严重的产能过剩将导致经济增长乏力，甚至出现“增长型衰退”。中国不少行业的产能过剩已经表现为产能持续过剩，如果不能对此有效地治理，由产能持续过剩引发的隐含增长型衰退极有可能演变为实际增长型衰退。因此，研究产能持续过剩产生的原因以及如何治理势在必行。在“货币化生产”的经济中，找出产能持续过剩行业的货币供给路径，就可以解释产能持续过剩产生的根源。在现阶段遏制产能持续过剩的政策思路，重点是强化商业银行对产能持续过剩行业货币供给的信用控制。     

最优货币数量与消费攀比

本文在一个随机技术冲击驱动的模型经济中,将消费攀比引入个体效用函数,研究了个体间存在消费攀比时的政府最优货币政策问题。本文发现,当个体之间存在消费攀比现象时,政府的最优货币政策是一种反周期的总需求管理政策当经济萎缩时,政府通过降低名义利率来刺激经济;当经济过热时,政府选择紧缩性的货币政策来使经济冷却。该结果类似于Keynes理论中的总需求管理政策,但本文是在一个最大化个体效用的一般均衡框架中得到的,并且产生的机制也不相同。另外本文结果表明,个体之间的消费攀比产生了外部效应,为抵消外部效应所带来的效率丢失必须引入新的扭曲税,此时最优名义利率不为零,从而Friedman的最优货币数量法则需要修正。     

中国最优货币政策规则选择 ——基于新凯恩斯主义DSGE模型分析

产出和通货膨胀对货币政策冲击的响应程度和时滞取决于货币政策规则,在非紧刹车或急扭转情况下,利率规则比货币供应量规则更为有效;在技术冲击和政府支出冲击下,利率规则能使实体经济平滑地趋于稳态水平,而货币供应量规则需经历多轮周期性调整后才能趋于稳态水平;同时,运用利率规则的社会福利损失显著低于运用货币供应量规则的社会福利损失。因此利率规则显著优于货币供应量规则。     

对外贸易差额与货币供给 ——基于国别面板数据的实证研究

开放经济条件下,不同汇率制度条件下会对一国贸易差额与货币供给之间的关系产生不同的影响。通过构面包含汇率制度虚拟变量在内的面板协整方程,结合1994-2011年中国、日本等23个国家和地区的国别面板数据进行实证分析,研究发现：在实行自由浮动汇率制度下贸易差额对货币供给并不产生影响,而在实行固定汇率制度或者有管理的浮动汇率制度下贸易差额会引起货币供给的同方向变化,即贸易顺差会引起货币供应量的增加,贸易逆差则引起货币供应量的减少。因此,在当前实行人民币有管理的浮动汇率制度下,要适度控制贸易顺差对货币供给的冲击作用,以防范通货膨胀等风险。     

中国货币供给的内生性与货币政策分析

从我国经济的短缺、过剩或转轨形态来看 ,我国的货币供给呈现很强的内生性 ,因此 ,货币政策应采取需求性的货币调控模式。相应地 ,货币政策的中介指标应选择利率而不是单纯的货币供应量。同时 ,利率改革的方向也不能单纯地瞄准完全的市场化利率体系 ,而应该是建立一种对利率进行间接调控的利率体系     

基于内生增长模型的货币政策效应研究

货币政策是维系经济系统正常运行的必要条件。关于货币政策效应问题一直都未形成统一意见,在此背景下厘清中国货币政策问题有着重要意义。在内生增长理论框架下构建一个包含货币参数的经济增长模型来考察货币供给对经济增长的影响,数值模拟表明在稳定状态下货币供给与经济增长之间呈现倒U型关系。为了验证理论分析结果在实际经济中的适用性,以中国2000—2013年经济数据为例,采用分位数回归模型进行实证检验,实证结果不仅验证了理论分析结果的正确性,也证明了倒U型关系的稳健性。     

如何应对我国经济面临的新矛盾及新挑战

我国2010年成为世界第二大经济体,同年宣布退出全面反危机的扩张政策,之后,我国宏观经济进入了由高速增长转向中高速增长的新常态。目前,我国经济面临着一系列新矛盾与新挑战,具体表现为宏观三期叠加矛盾、微观三大结构性矛盾、国内中等收入陷阱挑战、国际修昔底德陷阱挑战。其中,宏观为增长速度的换挡期、结构调整的阵痛期、反危机之后的消化期三期叠加,微观为实体经济内部供给和需求、实体经济和金融货币、房地产部门发展和国民经济其他部门发展之间的三大结构性矛盾。同时,我国经济出现“滞涨”的可能性增大,较长时间内可能会出现通货膨胀和经济“下行”双重风险并存的局面。为应对我国经济面临的新矛盾和新挑战,国家明确“五位一体”的发展目标,树立创新、协调、绿色、开放、共享的全新发展理念,积极推动供给侧结构改革,并配合积极的财政政策与稳健的货币政策以实现经济的可持续性增长。特别地,国家放弃货币供应量M2增速与名义GDP增速同步,以应对我国经济下行压力。