转轨经济条件下我国投资基金的经济效应分析

20世纪80年代以后,前计划经济国家实施了向市场经济转轨的战略.以中国为典型的渐进式转轨与伴随其中的投资基金的发展及其效应分析成为国际学术界关注的焦点.我国发展投资基金已有十六年时间,期间每一步的发展,都是我国投资基金及其相关的市场逐渐成熟和规范的过程.虽发展比较平稳,但以发达国家成熟的基金市场为标准分析,我国的投资基金发展还有许多明显的不足.从投资基金作为投资工具和金融制度的角度进行微观和宏观经济效应分析,对于我国投资基金的健康发展有重大意义.     

论我国投资基金的规模发展

投资基金在我国取得了一定的发展。主要表现在：投资基金单位数不断增加；投资基金控制的资产已初具规模；投资基金市场交投活跃；投资基金在金融领域越来越引人注目；涉外基金异常活跃。但应看到，我国投资基金规模较小，发展仍属起步阶段，其真正的潜力尚未发挥。投资基金的规模发展有利于金融市场的健全，有利于我国开辟新的引进外资的渠道，有利于国家对社会主义市场宏观调控的操作，有利于深化我国的经济体制改革。并且投资基金的规模发展在资金供给上、操作上、运作环境上、实践上都具有可行性。     

试论我国投资基金业发展战略及对策

随着我国投资基金市场的不断发展,投资基金理论与实践探索的不断深入,对投资基金在我国社会主义市场经济体制中的定位,其作用功能的认识逐渐趋于统一。目前,投资基金市场的发展,还受我国投融资体制、财政体制、外汇体制,直至企业改革等宏观经济体制及微观经济基础的制约和影响。要加快基金业的发展,尽快实现我国投资基础的发展目标,还需要选择适当的发展步骤、战略,采取切实可行、科学有效的政策措施。 一、加强政府对投资基金的政策推动和管理,实施产业化发展战略 国家有关决策管理层要解放思想,充分认识到中国基金业发展对于确立社会主义市场经济体制的重要意义。基金业是资本市场的投资主体,社会主义市场经济有了商品、货币和劳动力市场,就不能没有资本市场,因此基金业服务于资本市场的发展,必定会有广阔的前途。     

证券市场对证券投资基金发展的影响

证券市场是证券投资基金制度环境的核心,是证券投资基金投资活动的平台,也是其赖以生存的物质条件.证券市场的发展对证券投资基金的规模、数量、品种起着决定性作用.为改善证券投资基金的证券市场环境,促进我国证券投资基金的健康发展,现阶段应从以下几方面加强证券投资基金的市场建设:提高上市公司质量;加强证券市场容延度建设;适时推出指数期货与期权等金融衍生产品;规范投资行为,培育理性投资理念;提高流通股比重和国债上市流通比例等.     

证券投资基金的委托代理关系问题及对策

自98年我国首批证券投资基金发行以来,证券投资基金取得了飞速的发展.伴随所有权和控制权分离所带来的委托-代理问题也日益突出.文章对证券投资基金中出现的委托代理关系进行了分析和探讨,并提出了相应的解决方法.     

我国证券投资基金费率模式研究

我国证券投资基金的管理费长期使用固定费率模式,直至2013年我国首支浮动费率基金诞生。浮动费率的出现是我国证券基金市场的重要变革。拟从我国证券投资基金费率模式的发展现状及问题进行分析,对固定费率模式和浮动费率模式进行对比,从而对我国证券投资基金费率模式发展提出建议。     

我国证券投资基金业的政府规制

我国证券投资基金业实行严格的政府规制,目的是对证券投资基金业的市场失灵作出有效回应,维护新兴行业的健康发展。由于既得利益、认识误区及立法程序不完善等原因,证券投资基金业的政府规制被滥用。政府规制的滥用导致证券投资基金市场结构为行政性垄断,进而导致基金业行为异化、市场绩效差,证券投资基金业被人为地延长了幼稚期。因此,必须对证券投资基金业现行政府规制进行改革,改革的方向是放松管制。     

关于我国投资基金发展模式的探讨

我国的投资基金发展存在着诸如投资方向移位、规模小、效益差、组织结构不规范及投资行为的非理性化等一系列问题。因此，我们要从投资基金市场的发展模式上下手，由封闭型基金到开放型基金；由契约型基金到契约型与公司型基金并举；由综合性基金到单一性基金；由一家管理公司管理一种基金到管理多种基金；由全权代理基金制到其与客户基金制并存；由卖方投资基金市场转为买方投资基金市场；由国内基金到国际基金；从不规范走向规范化。将我国投资基金推进到一个新的发展阶段。     

投资基金治理制度的发展趋势

经济学界和法学界精心设计的投资基金治理制度在现实中遭遇"中心委托人缺席困境"、"持有人集体行动困境"、"监督者激励约束困境",这种困境最终反映的是经济学产权治理理论和法学分权制衡治理理论在面对投资基金这种新型企业形式时解释力不足,投资基金治理应为组织治理和市场治理的统一,投资基金治理制度的新版图也应包括组织治理制度和市场治理制度,且市场治理制度应成为投资基金治理制度的重心.     

论国外艺术品投资基金的发展及对中国的启示

随着现代投资工具的演进和艺术品市场的发展,艺术品的作用也在发生着变化.艺术品不再只具有审美的价值和装饰的作用,它还成为一种现代投资工具,并通过与金融体系逐渐结合,提供了更多的艺术品市场的商业运作模式和投资理财方式.艺术品投资基金就是其中一种投资理财方式.本文希望通过梳理国外艺术品投资基金的发展,为中国艺术品市场提供有效的借鉴.     

论证券投资基金的法律定性——兼谈《证券投资基金法》第2条的修改

证券投资基金的法律性质是我国学术界和证券投资基金立法过程中争议较大的问题.目前关于证券投资基金的法律性质诸说均存在不合理之处.准确界定证券投资基金的法律性质有利于科学地确定<证券投资基金法>的调整对象,进而推进证券投资基金的健康发展.证券投资基金应是指通过发售基金份额募集资金,形成独立的基金财产,由基金管理人管理,基金托管人托管,以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的企业法人.     

中国私募股权投资基金:现状、问题与对策建议

大力发展私募股权投资基金具有重要意义.然而,当前我国私募股权投资基金的发展还处在起步阶段,法律框架和监管体系还未建立,缺乏成熟的机构投资者和优秀基金管理人,退出渠道还不顺畅,这些问题都亟待在发展中加以探索和解决.发展私募股权投资基金应充分发挥政府引导和推动作用,保障PE基金市场化运作,改善机构投资者投资政策环境,拓展PE退出渠道,培育优秀的基金管理人.     

中国文化产业投资基金运作现状与调整思路

《文化产业振兴规划》提出促进国家文化产业发展的五项具体措施,其中设立中国文化产业投资基金是目前中央和地方政府促进文化产业发展的主要抓手.本文从文化产业的融资特征出发,在剖析中国文化产业基金创立与功能定位基础上,对中国文化产业投资基金运作现状进行了分析与评价,提出了进一步明确政府职能定位、完善文化产业投资基金运作体系建设、加快配套文化市场制度建设的调整思路.     

论我国投资基金的发展战略与政策选择

论我国投资基金的发展战略与政策选择叶德磊投资基金的发展已是我国经济改革中面临的一个现实课题。经过近１０年的粗放型发展，现在已到了完善、规范和选择其战略性发展路径的时候了。我国股市的发展既为投资基金的进一步发展创造了条件，又给投资基金的发展提出了更高的...     

产业投资基金与我国能源业的发展

随着我国经济的稳步发展和产业结构、经济结构的不断调整，融资制度改革已经成为政策监管层和专家学者们普遍关心的问题之一。产业投资基金作为一种以市场为导向的直接融资，它通过对非上市公司进行股权投资，并积极参与企业的日常经营和实行专业化管理以追求长期收益。有理由相信，发展产业投资基金，尤其是在能源业大力发展产业投资基金，对于优化我国资本市场结构、改善投融资体制、建立现代企业制度和推动能源业的发展都将产生积极的作用。     

西方投资基金法律监管的借鉴与思考

投资基金是一种大众化投资工具,在国外有100 多年的发展历史,在我国它刚刚发展起来;投资基金在西方国家的蓬勃发展,是与各国政府投资基金法律监管体系密切相关的;研究和借鉴西方发达国家在投资基金法律监管方面的经验,有助于我国投资基金业的规范化发展。     

关于投资基金的若干问题──积极慎重地发展投资基金

关于投资基金的若干问题──积极慎重地发展投资基金沈立人作者简介：沈立人，1927年生，现为江苏省社会科学院研究员，投资基金，或称共同基金，作为一种金融工具和融资方式，在发达国家已经广泛运用并形成庞大规模，在某些发展中国家和地区也方兴未艾，在我国同样地正悄...     

中外合资投资基金制度构建及对我国证券市场的影响

我国已经加入WTO ,根据WTO规则 ,我国证券市场必将对外进一步开放。本文简要分析了目前我国投资基金市场存在的六个方面问题 ,提出了中外合资投资基金的制度建构 ,以及阐述构建中外合资投资基金对我国证券市场带来的诸多影响。     

关于大力发展产业投资基金的思考

一、我国投资基金发展起步晚、规模小投资基金是一种汇集不特定多数且具有共同投资目标的投资者的资金，委托专门的投资机构进行投资，借以分散风险并享有投资受益的一种基金制度。投资基金也叫共同基金或单位信托基金、互助基金等。投资基金本身属于有价证券范畴，它发行的基金券与股票、债券一起构成了有价证券的三大品种。投资基金１８６８年起源于英国，盛行于美国，二战以后，遍布日本、香港、德国、法国等众多国家和地区，目前已成为发达国家和地区最受欢迎和发展迅速的一种金融商品。近年来波兰和捷克政府又把它作为国企改革的一种有…     

封闭式基金转开放问题研究

封闭式基金的制度结构和运行机制及由此引发的封闭式基金套利机制的扭曲是造成我国封闭式基金高折价率的根本原因,并反过来构成了我国封闭式基金转开放的制度与市场动力.基于封闭式基金转开放的制度和市场风险.证券监管部门应深刻认识到机构投资者对封闭式基金的套利在本质上是行为套利和制度套利统一、机构套利和市场套利统一的多重套利机制.通过修正制度设置防止大规模赎回冲击,更要以此使封闭式基金转开放成为推动我国证券投资基金业健康发展的一个重要契机.