20世纪末的法律、法庭与法律实践

无论我们是在为新兴的高科技企业工作,还是在为较古老、较传统的公司或律师事务所服务,我们都面对着信息时代的来临所带来的种种挑战。因而我要阐明,为什么对律师们而言这是一个令人惊慌     

董事与公司间的利益相反交易规制

董事与公司间的利益相反交易规制是董事忠实义务制度的内容之一。董事必须以公司利益为重,不得将董事自身利益置于公司利益之上;董事应积极维护公司利益,在任何情况下都不得有损害公司利益的行为。在利益相反交易中,公司利益与董事利益相互冲突,因而董事具有损害公司利益的潜在危险性。确立利益相反交易的批准或许可制度,可将其危害性控制在最小程度。     

我国商业银行公司治理研究

随着我国国有商业银行股份制改造的稳步推进,改善银行公司治理成为一个迫切而又重要的任务.由于银行业务的特殊性,银行公司治理与一般企业的公司治理有很大的不同.通过对银行的控制权和剩余索取权配置的影响,中央政府、地方政府和监管机构对银行的公司治理产生了很大的影响.另外,由于银行的债权人结构与一般企业的债权人结构有很大的不同,因而,债权人在银行公司治理中的作用与在一般企业中的作用也有显著的不同.     

基于战略目标的股市参与主体波段策略研究

基于参与股市战略目标不同,股市参与主体可划分为政府层面、上市公司层面和大小投机资本层面三个层面。政府层面参与股市是以金融稳定（尤其是币值稳定）为战略目标,因而其波段策略围绕金融稳定（尤其是币值稳定）这一中心轴展开的;上市公司层面参与股市以公司的发展壮大为战略目标,因而其波段策略是围绕公司价值和资本结构优化这一中心轴展开的;投机资本参与股市以短线盈利为战略目标,因而其波段策略是围绕波段价格起伏这一中心轴展开的。股市的策略均衡不是由单一参与主体决定的,而是三层面参与主体共同博弈的结果。     

财务风险、系统性风险与房地产去杠杆政策调控

房地产公司因杠杆而起的财务风险可能导致系统性金融风险,因而可能要去杠杆.按照描述性统计分析和实证分析的结果,在2010-2016年的时间段内,我国A股市场房地产公司高杠杆、偏高财务风险以及财务杠杆收益同时存在.作为逐利型的微观个体,房地产上市公司不会主动降低杠杆,所以需要政府引导房地产公司降低杠杆以降低财务风险.强化商业银行分类贷款监控、推行房地产项目资产证券化、加强行业风险监控等都是可行的手段.     

公司责任研究

公司责任就主体因素而言有宽窄之分。一种广义上解释是将其理解为“公司制度中法律责任”或“公司法上的责任”,即它不仅仅指作为独立的责任单位的公司本身所承担的责任,而且还包括其成员及职员在利用公司形式从事活动的过程中的产生的责任,因而这种意义上的公司责任实际上就是公司法中各种主体所承担的责任的总和。这样理解公司责任,可以将其作为一个有机联系的体系来研究。便于做到责任在主体间的合理承担,较好发挥法     

关于我国公司冲突权利配置效率观的反思与重构

我国新《公司法》实施6年来,在裁判具体案件尤其是在解决各种公司权利冲突时,仍然凸显出成文规则的固有缺陷,对此传统的法律解释学难以解决,因而公司冲突权利有效配置的法律经济学方法备受关注。不过,国内法学研究通常并不擅长基于约束条件的经济学思维,往往将高度抽象的冲突权利配置效率观,当作可以直接裁判具体争议案件的普适性原理原则,这既造成理论上的混乱,又导致司法裁判的偏差。我们试图从具体的公司纠纷案例中提炼出理论问题,揭示冲突权利有效配置命题的认识误区,以达到正本清源的目的。     

A股和H股净利润双重披露的实证分析（下）——实证研究结果分析

以A股与H股同时上市的公司2000年、2001年和2002年按中国大陆会计规范和香港会计实务准则或国际会计准则披露的会计数据中双重报告的净利润为样本,对差异的净利润进行了统计分析,并对产生差异的不同准则项目的影响进行了统计和比较分析.结果显示,双重报告净利润差异的均值较之以往对2000年以前B股样本公司的研究结果有较大幅度的下降,并且2001年和2002年的差异均值小于2000年;因而,研究结果支持如下判断:我国的会计规范正进一步向国际会计惯例靠拢,这一进程在2001年取得了较大的成就.     

论公司治理模式类型的划分

关于公司治理模式,目前存在着各种各样的分类方法.这些方法对于认识和比较各种公司治理模式的长短得失是很有意义的,但它们又不同程度地存在着一些问题.在现代公司中,由于管理者掌握着公司的实际控制权,因而有必要以管理者所受约束为标准划分公司治理模式的类型.考虑到管理者所受约束的实际情况,可将公司治理模式分为市场约束型、关系约束型、政府约束型和家族约束型等四种类型.     

论公司财产独立的价值及其法律维护——以公司资本制度的内在逻辑与变革取向为中心

公司财产独立作为公司的法律人格要素,构成了公司独立责任的依据与物质基础,并据以维护交易安全。公司财产独立主要借助于公司资本制度及其相关规范实现,这也构成了公司资本制度存在及变革的内在逻辑。但公司资本及财产独立均具有制度价值上的局限性,因而必须反思公司资本制度及相关规范的合理性,缓和传统公司法僵化的资本制度。这就要求健全公司财产独立的保障性制度体系,借助于公司意思独立的保障性制度,采取有效措施防止公司财产独立的虚化。     

上市公司股权结构与公司绩效实证研究

文章以我国上市公司1999年至2002年的数据为基础,考察了股权结构对公司绩效的影响。实证结果表明,非流通股对公司绩效存在显著的消极影响,从而从实证上证明了我国目前股权分置改革的必要性。在考察国有股和公司绩效的关系时,我们发现国有股对公司绩效呈现非线性关系,它们之间的关系是一个倒U型的函数关系。在考察股权集中度对公司绩效的影响时,我们发现股权集中度高的大股东对公司绩效的影响在我国更多地体现为正向的激励效应。     

磁流变液剪切屈服应力计算模型

为了提升磁流变液剪切屈服应力计算的准确性，课题组以麦克斯韦应力张量理论为基础，从微观角度考虑非线性磁化过程从而建立磁流变液链状模型。以MRF 122EG和MRF 132LD磁流变液2种液体样本为研究对象，通过ANSOFT软件进行磁场仿真并得出2种样品的屈服应力。结果显示：MRF 122EG、MRF 132DG样品的屈服应力与Lord公司提供的对应技术参数的最大相对误差分别约为6%和9%，属于实验允许的范围，说明该理论模型具有合理性。该研究也为磁流变液剪切屈服应力计算提供一种实用的方法。     

中国上市公司并购绩效的实证研究

以2001年发生在沪、深两市的57起收购兼并事件为研究对象,选择了7个绩效评价指标,对我国上市公司不同类型的并购事件进行了实证分析。结果表明:总体而言横向并购的绩效具有明显效益,纵向并购的绩效最差,混合并购的绩效有待更长时间的观察。并深入地分析了不同类型并购绩效差异性的原因:横向并购有利于生产要素的充分利用,公司财力的加强使公司更适应外部环境的变化,从而提高公司竞争能力和垄断力度,因而规模经济效益明显;公司整合不力、管理经验不足以及缺乏战略的远瞻性是公司纵向并购绩效不好的重要原因;混合并购则面临着重塑核心竞争力的问题,管理者经验局限的问题,以及方方面面的整合问题。     

股权分置改革、两权分离与自由现金流的过度投资

我国实行股权分置改革的一个重要目的就是为了降低控股股东对中小股东的利益侵害。该文基于Richardson(2006)方法,以2006年完成股改的公司为对象,以其股改前后三年(2004-2009年)的数据为样本,实证研究上市公司的投资行为在股权分置改革前后的变化,以从公司投资的角度检验股改的成效。研究结果表明,股权分置改革降低了公司自由现金流的过度投资,抑制了两权分离对自由现金流过度投资的影响,而且股改的这一效果在非国有公司中更加显著。进一步检验发现,股权分置改革通过改善公司治理降低了自由现金流的过度投资,抑制了两权分离对过度投资的影响。     

浅论我国的独立董事制度——探究独立董事的效用问题及激励机制

独立董事2001年正式引入中国，旨在防止公司控股股东的掠夺行为，以保护中小股东利益。但无论是沪市、深市发布的独立董事履职报告、独立董事自身感受，抑或是媒体的报道，都指向了独立董事积极性不高、行使职权效用不佳的问题，因而上市公司应积极建立和完善独立董事的激励机制，以改善独董制度运行现状。     

戴安公司成功收购美国TeledyneIsco公司的SWIFT整体式液相色谱介质

2005年8月26日,位于加洲Sunnyvale的戴安公司(NASDAQ:DNEX)宣布以现金的交易方式从美国TeledyneIsco公司(美国Teledyne科技公司(NYSE:TDY)的一个子公司)收购SWIFT整体式液相色谱介质的产品、知识产权、工艺技术以及其他相关的资产。此项交易使戴安公司技术领先的用于离子色谱和高效液相色谱中以聚合物颗粒基质为分离介质的技术平台得到了进一步的扩展与强化,并使戴安公司在纳升级、毛细管级、分析级和制备级等不同流速级别的液相色谱应用方面进入一个新的领域。戴安公司的总裁兼首席执行官LukasBraunschweiler说:“我们关键市场…     

公司机会认定的比较考察和构建

公司机会规则禁止公司经营管理人员篡夺属于公司的商业机会谋取私利，对于不属于公司的商业机会则不作限制。因而，如何判断某一商业机会是否属于公司所有，就成为正确适用该规则的核心和关键。公司机会规则作为起源于荚关判例法的一项制度，经过数年来的发展，逐渐趋于完善。分析美国理论界的公司机会认定标准，对于我国司法实践中如何正确适用这一规则具有重要的指导意义。     

从“陪读太太”到“注册会计师”

被采访人:Jessica罗(以下简称罗),2002年随念博士的丈夫持配偶签证(F2)赴美,在一年之内以优异的成绩完成了美国注册会计师(CPA)的考试,并随后进入美国著名的普华永道公司从事公司审计和美国税收工作。2006年和合伙人一道在纽约开设了自己的会计师事务所。本次访谈,是她对在美国5年求学考试和工作的一个总结和经验谈。     

公司法定代表人违反程序订立担保合同的效力——以对《公司法》第16条第1款的解读为中心

现行《公司法》第16条关于公司对外担保的规定颇具争议.从民商事领域最基本的原则——意思自治的角度看,不能简单地以违反法律的强制性规定来主张担保合同无效,法律并未给担保债权人附加形式审查义务,公司自身债权人虽有一定风险但只能通过其他途径得到保护;16条更侧重规范公司内部决议的形成,因而公司法定代表人违反程序订立的担保合同并不必然无效,违反16条所带来的后果更多的是追究违章董事对于公司在组织法上的责任.     

基于公司社会责任的财务绩效评价指标体系构建

公司社会责任与经营绩效之间的关系是近三十年来国内外研究的一个热点问题。国内外很多学者对此进行了相关研究,但并未得到统一的结论。公司社会责任对公司经营绩效存在一定的影响,公司承担社会责任是一种既利己又利他的最优选择,在此基础上构建以公司社会责任为基础的公司财务绩效评价指标体系,将社会责任嵌入公司财务体系中,可以促进公司积极主动履行相关社会责任,实现公司与个人、社会、国家的和谐相处。