关系型融资下的科技创业企业控制权配置机制研究

中国的创新创业大潮催生了大量初创型科技企业,其中的部分企业科技资本与企业家人力资本并不必然重合,从而导致科技资本成为独立于风险资本、企业家人力资本之外的一支内生力量。这类企业由于自身的科技含量较高,往往受到政府引导基金的青睐,相互之间会形成一种关系型融资格局。在传统委托代理理论基础上,以长期重复博弈模型为工具,结合风险投资领域内更加富有调整弹性能力的关系型融资契约设计,模拟推导了这类科技创业企业最优稳态关系型融资契约的演化过程,以及由此引发的在不同初始控制权配置情境下实现委托方和代理方双边激励的条件。     

风险企业控制权配置研究

风险投资的不确定性和信息不对称性,使得风险企业中的控制权配置成为影响企业成败的重要问题。介绍了风险企业控制权研究概况,引入控制权连续变量,导出了风险投资家与风险企业家最优控制权分配的均衡解,同时分析了影响风险企业中控制权配置的重要因素,对风险企业治理机制进行了有益的探讨。     

风险企业的控制权配置研究

风险投资的不确定性和信息不对称性,使得风险企业中的控制权配置成为影响企业成败的重要问题。本文在现有风险企业控制权研究的基础上,针对其不足之处,引入控制权连续变量,对风险投资家与风险企业家的控制权分配,以及影响风险企业中控制权配置的重要因素进行分析,是对风险企业治理机制的一次有益探讨。     

控制权在风险投资业中的配置优化问题分析

风险投资领域内,对企业控制权在创业企业家与风险投资家之间如何实现动态性的最优配置,这一问题国内外研究均处于起步阶段.以Tirole模型为研究的理论基础,进一步放松其假设前提,同时引入不同的融资工具契约、连续的控制权变量和努力成本函数,重点分析在不同融资工具的契约条件下,创业企业的控制权在创业企业家与风险投资家两者之间如何配置,同时分析影响控制权配置与转移的主要因素及其变化.结论是由于创业企业家与风险投资家的参与约束条件与激励约束条件的非一致性,致使创业企业家是否尽职、创业企业家的声誉机制和私人利益是影响控制权实现动态性变动的主要因素,可转化的证券契约与相机性控制权安排相结合可以实现控制权最优安排.     

合伙制企业与公司制企业控制权配置比较研究

企业控制权配置是企业治理的核心,也是财产所有权得以实现的重要制度保障。企业控制权分为企业所有者控制权和企业经营控制权两大类。无论是公司制企业还是合伙制企业,其控制权均来源于财产所有权,企业所有者控制权需向专用资产所有者让渡部分控制权,进而形成企业的经营控制权。合伙制企业控制权配置与公司制（包括英美模式和内陆模式）企业控制权配置相比,具有更大的灵活性及对企业更好的控制性。     

企业控制权内涵及配置分析

企业控制权是现代企业契约理论的一个重要方面 ,它与企业索取权共同构成了企业所有权的主要内容。对企业控制权的准确理解是构建科学治理结构的基础。该文从科斯的契约理论入手 ,详细分析了企业控制权的内涵和制度特征 ,并指出企业控制权应成为企业所有权的核心。     

控制权配置视角的企业文化创建机制研究

企业文化是企业核心竞争力的重要组成部分,企业文化建设攸关企业成败。控制权配置与企业文化有着密切的关系。一方面,控制权的不同配置模式是不同类型企业文化形成的根源．它主导着企业文化建设的方向,影响企业文化类型的塑造和成型,企业控制权配置的变更是企业文化建设的动力之一;另一方面,企业文化是控制权实现的一种途径．良好的企业文化降低了控制权实现成本。企业文化的建设和创新关键在于控制权的配置格局。企业文化建设的成效依赖于企业控制权配置这一关键因素。     

美国企业控制权配置新格局及其启示

20世纪 80年代末以来 ,美国企业控制权配置格局因公司法修改而发生根本性变革。美国经济史上第四次企业并购浪潮是这种根本性变革的直接原因 ,而相关利益者理论和企业所有权配置理论则是其两个最重要的理论依据。我国企业控制权配置格局急需更好的规范与调整 ,公司法变革及相关制度创新亦因此成为当务之急     

风险企业融资结构与控制权的确定

由于我国现有金融体系缺乏对中小企业的融资机制,海外风险资本纷纷进入中国市场。外国风险资本的进入,一方面为我国的风险企业提供了权益资本;另一方面,有可能使我国的风险企业丧失对企业的控制权。因此,风险企业融资结构和控制权的确定,是我国风险企业融资成败的关键。     

企业创业行为与创业规模关系探微

激发全民创业是增强一国创新力的重要手段。个人创业行为与创业规模有其内在的联系。个人创业主要受创业者创业动机的影响,而一个国家的创业规模在什么样的区间进行,则受多种因素制约。实践中,从我国企业创业的产业分布特征来看,个人创业规模应该以微型企业为主。     

论国有企业成本管理制度的创新

本文通过对国有企业与非国有企业成本管理现状的对比分析 ,指出国有企业进行成本管理制度创新的紧迫性。提出了国有企业成本管理制度创新的本质是利益分配关系的调整与“非帕累托改进”,国有企业成本管理制度创新的标志是制度的现代化和特色化。最后重点讨论了国有企业成本管理制度创新的三个重要方面 ,即成本管理观念的创新、成本管理动力机制的创新和成本管理内容与方法体系的创新。     

论小企业内部控制问题

小型企业一般指资产规模较小,人员较少的企业,组织体系通常利用垂直式管理体系,管理跨度较少.小型企业因数量众多,而在国民经济中起重要的作用.但由于小型企业人员较少,在内部控制岗位设置和职责划分上容易产生重叠交叉现象,影响企业的经营和发展.因此根据企业经营管理需要和内控制度要求设计小企业内控制度就十分必要.     

构建数据产权制度的核心要义

数据已经成为数字经济时代的基础性资源、重要生产力和关键生产要素,正在引发新型社会经济形态的变革,带动“数据生产力”的快速发展。为了更好地协调和处理与数据生产力发展相适应的数字化生产关系,有必要率先构建完备的数据基础制度。中共中央、国务院“数据二十条”系统构建了数据基础制度体系的“四梁八柱”。数据基础制度体系的核心是数据产权制度,创新数据产权制度体系要跳出所有权的思维,重点聚焦数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权的分置运行规则,促进公共数据、企业数据、个人数据分类分级确权授权使用机制,充分激发数据要素活力。     

论我国农地产权制度改革的路径探索

农地流转效率的高低直接关系到经济发展的效率。当前我国的工业化,城市化的进程迫切需要改革现行农地制度。在实际中,土地所有权主体模糊;收益权,使用权等权能残缺;政府在土地征用过程中的行为不规范,特别是征用补偿标准不合理,阻碍了土地使用权的流转。因此,必须从规范政府征用行为和健全法制的角度进行土地产权流转制度改革。探索多种形式的农地流转方式。     

运用可交易耕地发展权优化耕地非农化配置分析

我国耕地非农化配置实行的是指令式的计划配置机制。在这样的配置机制下,耕地非农化存在配置效率损失和社会不公等问题。通过理论模型论证分析,得出结论:耕地发展权的设置及其交易机制的建立,可以实现耕地非农化的公平与效率。在以上分析的基础上,探讨了我国耕地发展权的归属及交易机制建立等问题。     

宅基地资格权的权属定位及其制度实现

宅基地资格权目前并无现行法上的规范表达和制度设计。对于资格权的性质,学界存在宅基地使用权说、剩余权说和宅基地分配请求权说等观点,但都无法全面体现资格权的制度价值。对学界观点进行梳理与分析,认为资格权应是具有可期待利益的成员权性质的权利,可赋予其宅基地分配请求权和受让权等权能,以保障农户基本居住权益。可完善资格权取得机制,构建资格权的登记颁证制度等,以便于资格权的制度实现。     

关于完善妇女平等就业权的法律思考

平等就业权是妇女的一项基本人权,是妇女生存权的基础,也是提高妇女的社会地位,实现男女平等的前提条件。当前我国社会经济的发展与转型,已经对妇女的平等就业权带来了极大的冲击和挑战,因此,完善我国保护妇女平等就业权的现行法律制度,加强对妇女平等就业权的法律保护,对于推动我国社会和谐发展,具有十分重大的意义。     

产权制度、管理层权力与内部控制

文章以沪深A股市场2009-2012年上市公司作为研究样本,从不同产权制度视角研究管理层权力与内部控制有效性之间的关系.研究发现,管理层权力与内部控制的关系受到产权性质的影响.其中,在中国地方国有上市公司中,管理层权力与内部控制质量正相关;而中央政府控制的国有上市公司中,管理层权力对内部控制并无显著影响.这说明,由于地方分权及地方政府之间激烈的“政治锦标赛”,一方面促使地方政府将更多剩余控制权让渡给管理层,另一方面有利于激发管理层的“企业家精神”,有利于企业内部控制制度建设.研究同时发现,对于家族控股直接上市的民营企业,由于创业者与管理者身份的合一及最终控制人的企业家本质属性,管理层权力与内部控制质量正相关;而对于以兼并重组方式上市的民营企业,管理层权力对内部控制质量并无显著影响.     

公司控制权的演变与治理结构

通过对公司控制权结构演变和现代公司制形成历史的分析 ,说明了由企业制度形态所决定的公司控制权结构要求建立相适应的公司治理结构 ,以使股东的权能在公司内部得到统一 ;并针对当前公司治理结构的职能弱化 ,提出应加强董事信托义务的相关配套法规的建设及其法律实践 ,进一步完善董事民事责任的立法与不断扩大的董事权力相适应