现代决策的基石:理性与有限理性研究述评

理性是传统经济学研究中的重要假设和基石,但随着决策环境复杂化和决策信息海量化,人们的认知判断能力已出现了理性不及现象。于是,经济学家在实践和经济理论出现偏差的基础上,开始研究有限理性理论。文章在回顾理性发展历程的基础上评述了有限理性理论的未来发展方向。随着该理论基础研究的深入,其必然会对决策者思维产生革命性地影响,重构现代决策理论的框架     

一个基于有限理性的资源寡头博弈的动态调整模型

文章基于有限理性假设,用局部动态调整的思想研究了可再生资源开发的寡头博弈问题,在求解相邻两个时期以总贴现利润为优化目标的静态博弈Nash均衡解的基础上,建立了资源开发产量决策的动力系统.文章主要分析了系统的稳定性及稳定点的均衡性质,并对系统加入反馈控制后与原系统进行了比较.结果表明,贴现率、资源增长率等参数对系统稳定性和稳定点都有影响,且加入反馈控制可以使得系统更快地达到稳定状态.     

两部门信任行为的进化博弈分析

本文从博弈参与者的有限理性出发,通过构建两部门信任行为的进化博弈模型,运用"复制动态"机制模拟参与人的学习与调整过程,分析了不同策略组合下各博弈方的信任条件和影响信任水平的因素,并对改善和提高组织内两部门信任水平进行了简要的策略分析。     

货币政策、通货膨胀与股票资产价格波动研究

文章以2006年1月至2011年12月为样本区间,以上证指数的收盘价为因变量、狭义货币供给(M1)增长率、汇率、消费价格指数及滞后一期上证指数为自变量建立回归方程,结果显示,模型拟合良好,平均而言上证指数89.7％的变动能被自变量的变动所解释,且残差不存在自相关和异方差.其中,消费价格指数与上证指数成负相关,而狭义货币供给(M1)增长率、汇率和滞后一期的上证指数与上证指数成正相关,结论符合预期且有现实意义.     

基于群体博弈的网络团购分析

网络团购给消费者带来了一种全新的、更经济有效的购买商品的途径。在这种特殊的交易模式中,交易各方采取较传统交易方式不同的策略,这些策略导致了截然不同的结果。文章试图用有限理性和进化博弈理论来分析网络团购这个新的社会现象。文章首先回顾了网络团购的发展以及研究现状,然后基于有限理性假设,分析了博弈方群体的策略选择,为创建一个健康有序的网络团购活动提供借鉴。     

基于马尔柯夫模型的商品房价格波动研究

 已有的关于房地产价格的文献大部分是基于线性框架的。那么一个很及时的问题是：房地产价格是否表现出非线性的特点呢？我们利用基于非线性的马尔科夫机制转换模型对我国的房地产价格进行了研究。发现我国的房地产价格呈现出非线性的特点;马尔科夫机制转换模型的非线性估计很好地解释了我国房地产价格的特点;不同的状态具有不同的转换概率;两个状态分别具有2.2个季度和1.2个季度的持续期。     

货币政策调控对资产价格波动影响效应的实证研究

文章通过分析资产价格对于货币政策传导机制的影响,用实证的方法建立VAR模型检验资产价格与货币政策间的相互影响关系.研究结果显示:我国中央银行使用货币政策对于资本市场的干预有一定效果但不够显著,基于我国资本市场的频繁波动特征,以法定准备金和利率等货币政策还是做出了反应.由于货币政策的内外部时滞,我国资产价格波动对货币政策的市场反应周期在2-7个月之间.     

资产价格波动对通货膨胀的动态冲击检验

文章运用协整和误差修正模型对我国资产价格与通货膨胀的季度数据进行实证研究.实证结果表明,资产价格与通货膨胀之间确实存在长期的均衡关系.资产价格对通货膨胀具有显著的正向促进作用.其中房价变动对通货膨胀的影响大于股价变动.格兰杰因果检验结果表明我国资产价格与通货膨胀正处于一个螺旋上升的阶段,对产生资产泡沫和出现全面通货膨胀有重大隐患.     

保险公司投资策略的进化金融理论研究

文章运用达尔文生物进化思想研究了保险市场上保险公司的投资策略选择问题.在假设风险资产的价格是内生的且完全由供求平衡决定,且资本市场上风险资产支付的股息(或红利)是外生的和均值平稳的前提下,推导出了保险市场上各家保险公司投资策略所控制的相对财富变化的动态进化方程.保险公司要想在竞争激烈的保险市场上生存,就必须在采用进化稳定的投资策略.从而使得其所控制的相对财富份额越来越大;否则,就会被市场淘汰掉.     

一个经济学的新领域:演化博弈理论

以有限理性为基础的演化博弈论是把博弈理论分析和动态演化过程分析结合起来的一种理论.它源于生物进化论,成功地解释了生物进化过程中的某些现象,并在分析社会习惯、规范或制度的演化等方面取得了令人瞩目的成绩.本文对演化博弈论的理论基础和发展动态进行了综述,分析了演化博弈论的特征,指出演化博弈论将逐渐发展成一个经济学的新领域.     

中国资本市场资产价格波动的动态关联性检验

与以往研究不同,将中国人民币原油期货交易与股票、黄金、国债市场纳入统一研究框架下,采用Markov三区制状态转移模型与动态相关系数模型,探索这四种市场波动率状态及各资产价格之间的动态关联性问题。结果表明,股票市场存在显著的低、中、高三种波动率状态,其他市场仅在低、中波动率状态显著,但原油市场和股票市场所处常态是中波动率的状态;中国债券在一定程度上是其他三种资产的弱对冲保值资产,而黄金资产在中国更多是作为原油和股票的多元化投资而非避险资产,且各市场间存在一定的分割现象。研究结果有助于从理论上分析原油期货市场自身以及与其它资产价格波动的动态关联性特征,并为规避和防控不同资产价格风险、构建有效投资组合提供理论依据;同时,也为监管部门进行有效金融监管和维护资本市场稳定提供理论参考。     

考虑资产价格波动的前瞻性泰勒规则及实证检验

文章在借鉴国外研究的基础上,结合中国国情对泰勒规则进行合理扩展,构建把资产价格纳入框架的前瞻性货币政策利率反应模型,并基于2000—2009年经济金融数据进行实证检验。J0hansen协整检验和GMM反应函数估计表明考虑资产价格波动的前瞻性泰勒规则对市场利率模拟更好,发现资产价格对市场利率存在正向影响,利率调整对预期通胀缺口的反应不足。因此建议将资产价格作为内生性影响因素纳入央行利率规则之中,并提高货币政策前瞻性。     

价格波动的研究方法及其模型

在价格理论与实践中,经济学家们试图建立严密的数学模型来研究和分析时间序列经济周期和误差修正等价格波动问题。文章参考有关时间序列分析方面的研究成果,系统阐释了应用于价格波动相关的计算方法及其模型。     

全球金融周期对中国资产价格的动态冲击效应分析

在经济金融一体化的背景下,全球金融周期已经形成.全球金融周期会改变各国资本流动情况,进而影响主要资产价格,这一作用机制在中国市场得到了印证.文章进行VAR分析,结果表明:以股票市场价格和房地产市场价格为代表的中国资产价格对于全球金融周期存在较为敏感的负向反应.     

我国房地产价格波动的宏观经济效应研究

文章运用SVAR模型对我国房地产价格波动的宏观经济效应进行了实证研究,结果显示,房价上涨在短期对我国经济增长的拉动作用十分明显,但同时也会加大通货膨胀压力。房地产价格波动的这种宏观经济效应既有直接的传导渠道,又可以通过住房投资和消费来间接实现。我国现行房地产调控政策面临着控房价与保增长之间的两难选择,在未来的楼市调控中,应最大限度的平衡好二者的关系。     

股份合作制企业资产置换价格的理论认识和实践探讨

转换经营机制，建立现代企业制度，必须在产权上下功夫。根据国有小企业的实际状况，采用资本与劳动共同联合的股份合作制是一种较为有效的方式。在实行产权变革过程中，资产置换是改制的前提基础。文章就资产置换价格的理论认识、实践运用、存在问题和对策建议作了探讨     

中国资产价格与通货膨胀的相关性研究

文章选取我国1998—2010的月度数据,运用协整和误差修正模型研究资产价格与通货膨胀的相关性,运用Granger因果检验分析资产价格与通货膨胀之间的因果关系。研究表明,资产价格与通货膨胀间存在长期均衡关系,且对其短期波动有明显的制约作用,变量间存在一定的因果关系。建议中央银行应该关注资产价格,特别是当资产价格波动幅度严重偏离基础价值并可能导致资本市场崩溃、引发金融危机时,货币政策应当作出必要反应,使资产市场和实体经济的运行回归正常区珐．     

基于STAR模型的我国出口波动非线性研究

文章采用非线性STAR模型对1991年1季度至2014年3季度我国出口同比增长率数据进行实证分析,研究结果为:(1)我国出口以9.12％的均衡增长率实现在“波动中增长”与“波动中缩减”,此均衡水平与我国首次制定的《对外贸易发展“十二五”规划》10％左右的增长目标相吻合.(2)我国出口波动具有非对称性,且较多年份的出口额增长率位于高转换区域;区域之间转换速度较快,国内外冲击容易导致我国出口增长发生非线性转换,这与我国出口周期特征是一致的.     

住宅价格波动与消费增长的实证分析与理论解释

以房地产价格波动影响消费的主要途径为切入点,通过构建模型,分别以我国1987-2005年的年度数据和31省(市、区)1999-2005年面板数据对我国住宅价格波动与消费支出进行实证检验,结果都显示住宅平均销售价格上涨有降低个人消费支出的压力即中国住宅价格与消费之间呈负相关关系,最后对产生这种负的财富效应的原因提出新的理论解释。     

农产品价格波动与通货膨胀关系的实证研究

文章在引入了通胀预期这一因素后,运用协整检验和VAR模型对农产品价格波动与通货膨胀之间的关系进行了实证分析。结果表明：长期而言,农产品价格波动、通胀预期以及通货膨胀之间不存在协整关系,但农产品价格波动是通胀预期的Granger原因,通胀预期与通货膨胀之间存在着双向的Granger因果关系;短期来看,三者之间存在着波动性的相互影响,一般在当期或滞后1期时达到最大。