我国企业跨国并购的问题与对策研究

文章基于并购实例分析了我国企业跨国并购中存在的问题,分别从并购主体、并购目标、融资方式和文化整合等方面提出相关对策.对丰富跨国并购理论和指导我国企业跨国并购的实践都具有理论和现实意义.     

浙江企业跨国并购研究

跨国并购已经成为企业参与经济全球化、寻求转型与发展的重要手段近年来,浙江民营企业跨国并购尤其引人注目 本文对浙江省跨国并购现状进行了统计性描述,分析了几宗著名跨国并购企业在并购前后的盈利状况、技术及国际化程度上的变化,总结了浙企跨国并购存在的问题,并提出了积累经验、吸纳和培养人才等建议.     

浙江企业跨国并购研究

跨国并购已经成为企业参与经济全球化、寻求转型与发展的重要手段近年来,浙江民营企业跨国并购尤其引人注目 本文对浙江省跨国并购现状进行了统计性描述,分析了几宗著名跨国并购企业在并购前后的盈利状况、技术及国际化程度上的变化,总结了浙企跨国并购存在的问题,并提出了积累经验、吸纳和培养人才等建议.     

刍议跨国并购对我国经济的影响

一、跨国并购对我国经济发展的影响 　　跨国并购是一把"双刃剑",对我国企业发展而言既是机遇,也是挑战,对我国企业发展带来正面和负面两方面的效应.……     

基于功效系数法的跨国并购整合绩效评价

采用恰当的方法评价跨国并购整合绩效对我国企业实施“走出去”战略的风险预警意义重大.文章以2001年至2010年间实施过跨国并购的39家企业为样本,采用功效系数法,将定性指标与定量指标相结合进行绩效评价.实证分析结果发现,仅48.72％左右的企业整合是成功的,若重视并购后的整合,可有效提高整合成功的概率.     

跨国并购与经济周期相关性的实证分析

文章通过实证分析了企业跨国并购与经济周期的相关关系,分析结果发现跨国并购具有周期性,且经济周期同步性很高.文章经验分析还发现,虽然跨国并购与经济周期具较高的相关性和同步性.但是与生产指数的相关不明显,而与股票价格和利率的存在显著的相关性,这表明跨国并购与一国金融指标紧密相关.这也为政府制定宏观调控跨国并购政策提供了方向.     

跨国并购目标企业优选的决策模型

文章从跨国并购价值创造角度分析了灰色关联度理论在目标企业优选决策中的适用性,并通过分析跨国并购价值驱动因子构建出了目标企业优选的一般性指标体系.在此基础上,文章从评价各方案与理想最佳方案接近程度出发.结合灰关联理论及层次分析法构建出了一种新的跨国并购目标企业优选决策模型.最后通过一个示例说明了使用模型的具体步骤.     

全球跨国并购发展趋势及其在华现状

自2001年以来,受世界经济形势恶化和恐怖主义的影响,全球外国直接投资的主要形式之一———跨国并购连续三年下滑。至2004年,随着世界经济的复苏,全球跨国并购出现恢复性增长的势头。由于我国已逐渐融入世界经济体系,且正在着力推进经济与国际接轨,因此,总结和分析目前全球跨国并购发展趋势,并结合跨国公司在我国并购的现状,对逐步完善我国利用外资政策具有一定意义。一、全球跨国并购发展趋势到目前为止,全球共经历了两轮大的跨国并购浪潮,第一轮在1988年至1990年;第二轮从1995年至今。在第二轮浪潮中,跨国并购主要呈现三个新特点。(一)跨…     

中国企业跨国并购的文化整合模式及路径选择

TCL与明基的欧洲并购给中国企业提出了警示,即文化差异是跨国并购失败的重要原因。中国企业跨国并购后进行文化整合的明智策略,就是正确选择跨国并购后文化整合模式。跨国并购后文化整合要经过四个阶段,即探索阶段、碰撞阶段、磨合阶段、创新阶段,各个阶段文化整合工作的侧重点和具体措施也不同。     

跨国并购的发展对我国经济的影响及对策

从20世纪90年代中期开始,跨国并购增长速度加快,不但在全球范围内形成新一轮的跨国并购浪潮,而且成为国际直接投资(FDI)的主要方式。我国加入WTO后,将为外商的跨国并购提供更多的发展机遇,对提高我国利用外资的水平和质量将产生积极作用,但也将带来不利影响。分析跨国并购对我国经济产生的主要影响,制定合理措施,积极稳妥地利用跨国并购,趋利避害,是我国必须重视的大问题。     

企业并购中财务风险分析

企业并购是在九十年代以后随着我国上市公司股权收购现象的出现而逐步流行起来的。 企业并购是一种高风险的经营活动,其中财务风险是企业并购成功与否的重要影响因素,企业只有谨慎对待,尽量避免和消除,才能最终实现并购的成功。 一、企业并购存在的基本财务风险 1、目标企业价值评估风险 目标企业的估价取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期,对目标企业的价值评估可能因预测不当而不够准确,这就产生了并购的估价风险,其大小取决于并购企业所用信息的质量。而信息质量又取决于下列因素:一是目标企     

讨价还价模型在风险投资中的应用研究

针对风险投资中风险企业定价的问题,本文从博弈论出发,利用讨价还价模型分析了风险企业并购行动中各方的行为策略,探讨了影响和决定并购结果的主要因素,从理论上分析了在实践中各相关因素是如何影响并购均衡的.通过构建完全信息和不完全信息的博弈模型,讨论了参与者风险偏好的不同对均衡结果的影响.     

中国企业跨国并购的风险预警管理

一、跨国并购风险与跨国并购风险预警所谓企业跨国并购风险,就是指由于外部环境的不确定性、并购项目的复杂性以及并购方自身能力与实力的有限性,而导致跨国并购活动达不到预期目标的可能性及其后果。     

基于效用理论的企业并购价格谈判的讨价还价模型

在企业并购活动中,价格谈效用理论的企业并购价格谈判的讨价还价模型,分析了并购双方的讨价还价能力和风险规避程度对并购溢价分配的影响.     

上市公司纵向并购风险管理效应的实证

文章以2006-2013年的A股上市公司为样本,分析了纵向并购能否作为经营性对冲举措,在微观层面上帮助企业有效应对风险,即风险管理效应.研究发现,企业前期风险较高时,更倾向于通过实施纵向并购以应对风险;资产专用性越高,这种倾向性更为显著.进一步发现,在前期高风险企业中,在经历短期的上下游资源整合后,实施纵向并购的企业能够在中长期内显著降低风险,且下降幅度呈递增趋势;资产专用性越高,风险下降幅度更大.     

企业并购运作下的价值评估

资产评估在企业并购重组中的作用日趋重要。目前我国并购中对企业价值评估还存在诸多误区,违背了市场规律,干扰了正常的市场交易秩序,本文从我国企业并购运作下目标企业价值评估存在的问题入手,对并购中的企业价值评估提出了相关建议。     

中国外资并购中的反垄断问题研究

在经济全球化的背景下,跨国并购已经成为国际直接投资的一种主要形式。随着我国对外开放程度不断提高,跨国并购浪潮对我国经济发展的影响也呈现越来越大的趋势。跨国公司并购不仅带来了我国企业所需要的资金、技术和管理经验,而且对我国生产要素优化重组和产业结构的战略性调整起到了一定的促进作用。但是,外资并购是一把“双刃剑”,它对东道国的经济发展也可能带来一些负面效应,其中最大的负面效应就是垄断。这种垄断可能表现为外资控制东道国市场,进而破坏其良好的竞争秩序;也可能表现为制约东道国幼稚产业的发展,影响其民族工业的独立性;…     

用C-F模式整合跨国并购中的文化差异

一、正确认识中国企业在跨国并购中的文化差异 一个企业的文化脱胎于企业所在的国家、民族、疆域背景,因而必然地带有这种疆域文化或者说民族文化的特点.同时,企业在自身的成长过程中形成了特有的管理风格和带有本企业标签的文化特色,尤其是那些有着较长经营历程的企业,饱经了商场上的兴衰成败,积累了很多的经验教训,都沉淀为企业文化的内容,深深扎根于企业内部.因此可以说,跨国并购中的文化差异,对于跨国并购的影响既是必然的又是天然的.     

经济增加值(EVA)估价模型在企业并购价值评估中的应用

在并购的过程中,关于目标企业的定价问题,通常是决定并购是否成功的关键.本文主?鼢要是对企业并购过程中,目标企业应用经济增加值(EVA)法定价问题作一些探讨.     

中国上市公司并购绩效的实证研究

世界并购热潮是经济全球化的直接产物,同时并购又反过来进一步推动了经济全球化的发展.从理论上讲,并购这类有效的经济手段目前受大多数上市公司采纳,主要用来优化资源配置、实现规模效应、提高经济效率.文章采用经营业绩研究法从财务角度来研究上市公司并购绩效,对进行并购活动的上市公司沪、深两市作为研究对象,开展我国上市公司并购财务绩效的实证检验.同时,将并购事件按照并购类型分类,比较分析不同并购类型对并购绩效的影响如何.