日本地震加大我国输入性通胀压力

2011年3月11日,日本发生里氏9.0级地震,地震引发海啸和核泄漏,全球金融市场和国际大宗商品市场随之发生剧烈波动,全球通胀预期有所增强,也给我国今年的物价形势增加了新的输入性压力。一是国际初级产品价格将先抑后扬。由于地震对市场信心造成重大打     

人民币汇率变动的价格传递效应研究——基于中国2002—2008年的经验分析

基于中国2002年1月至2008年11月的贸易数据,通过建立非线性模型考察人民币汇率变动的价格传递效应.经验分析的结果表明:人民币名义汇率波动对进口商品价格的传递效应不仅是不完全的,而且是不对称的.当人民币加权名义汇率波动幅度小于2.16%时,汇率价格传递系数为0.21;当汇率波动幅度超过2.16%时,汇率价格传递系数为0.41.     

我国碳交易市场价格周期及其波动性特征分析

碳排放权交易是我国利用市场机制应对气候变化的主要途径之一.碳交易价格水平及其波动情况是碳市场机制设计合理性的直接反映.文章对我国碳交易市场价格的周期及其波动特征进行分析发现:我国各个碳交易试点在履约期内价格变化具有相似的季节性特征,并且机构和个人投资者的引入对于市场活跃度的提高具有显著作用.文章对于碳交易价格变化规律的探索可以作为制定市场价格波动平抑政策和设计碳金融产品的依据,并且可以为全国性碳市场制度设计提供借鉴.     

我国农产品价格波动影响因素的实证检验

农产品价格波动对城乡居民生活和经济社会都产生深远影响.文章从我国农产品价格波动现状出发,通过VAR模型运用平稳性检验、协整分析和脉冲响应函数对我国农产品价格波动影响因素进行分析.结果表明,国际石油价格、农业生产资料价格、人均可支配收入是影响我国农产品价格波动的主要因素.     

后危机时代我国房地产价格与通货膨胀关系研究

金融危机过后,飞速上涨的房价和物价成为社会的焦点问题.文章选取了2009年6月至2011年12月的月度CPI指数和商品房销售价格指数,借助协整回归、误差修正模型、Granger因果检验等参数模型,对后危机时代我国房地产价格和通货膨胀之间的关系进行了研究.其结果表明,我国房地产价格与物价之间存在着长期均衡关系.同时,物价与房地产价格之间存在着单向的因果关系,物价波动导致金融危机过后房地产价格波动.     

人民币汇率对中国进口价格的传递效应分析

本文利用1994—2007年季度数据，就人民币名义有效汇率对中国进口价格水平的传递效应进行了实证分析。结果表明，短期内，尽管人民币名义有效汇率的波动对进口价格的传递是不完全的，但传递效应仍然相当高，短期传递系数约为0．63。长期内，人民币名义有效汇率的波动对进口价格则具有完全的传递效应，长期汇率传递系数约为1。这一结果意味着中国进口价格对人民币名义有效汇率波动的响应程度较高、且速度较快，汇率波动会很快地传递到进口商品的价格之中。     

我国大蒜价格波动周期和特征分析

文章利用大蒜价格的时间序列数据,从长期和短期进行分析其价格波动特征和规律,研究表明大蒜价格波动具有一定的周期性和趋势性,在不同的阶段影响因素不完全相同；同时价格的波动具有集簇性,高风险性,但是不具有高回报性.     

人民币汇率的价格传递效应:1995～2010

文章基于1995~2010年季度数据,对人民币汇率价格传递效应的实证分析发现,人民币名义有效汇率对进口价格的短期传递系数为0.652,长期传递系数为0.987;对生产者价格的短期传递系数为0.122,长期传递系数为0.213;对消费者价格的传递效应很弱,且在统计上也不显著。这表明,人民币名义有效汇率对进口价格、国内生产者价格和消费者价格的传递效应是依次递减的。汇率传递效应的这一特征表明,人民币汇率波动具有显著的支出转移效果。     

猪肉供求与价格波动关系的实证分析

猪肉价格波动是近30年我国“猪市”常态,对市场各方利益主体影响重大.文章结合真实的猪肉市场表现,改进传统的蛛网模型,对我国猪肉供给、需求与市场价格的自发波动进行实证研究,得出:市场调节影响猪肉实际交易价格及其远离均衡价格的程度,影响猪肉价格波动的剧烈程度和波动形式的复杂性,并提出通过改善猪肉市场信息的完全性和竞争的完全性,按猪肉生产节律和价格波动规律科学干预,利用好市场调节功能,以减缓猪肉价格波动.     

中国农产品价格波动特征的实证研究——基于广义误差分布的ARCH类模型

近年来农产品价格波动频繁,结构特征明显,主要是因为受到生猪、棉花、大豆、胶脂果实类林产品和稻谷等农作物价格波动的影响.利用广义误差分布的ARCH类模型对主要农产品价格波动特征进行分析,结果表明:棉花价格没有显著的异方差效应;生猪、大豆和稻谷的价格波动具有显著的集聚性,但其市场并没有表现出高风险高回报的特征;稻谷价格波动具有显著的非对称性,但大豆和生猪的价格波动没有显著的非对称性.基于GED的ARCH类模型提高了模型的拟合效果,可以更好地分析中国主要农产品价格波动特征.     

外汇市场中的价格集聚现象解析

文章对导致外汇市场价格集聚现象的原因进行了研究,发现我国外汇市场存在以尾数为0或5的价格集聚现象。通过Logistic回归,发现了价格的波动率与买卖价差是导致价格集聚现象的原因。文章还发现谈判成本,共谋等解释对我国外汇市场价格集聚现象并没有太大的说明力,而更可能是人们对以0和5为尾数的偏好导致了价格的集聚。     

影响煤炭价格因素的相关性分析与检验

近十年来,我国的煤炭价格一直保持大幅度的波动,特别是近几年的煤炭价格上涨已经引起社会的广泛关注。煤炭作为基础能源,需求缺口的拉大,必将导致作为市场信号的价格上扬。客观分析和判定煤炭价格的影响因素,找出引起了价格大幅波动的原因,对于未来煤炭价格进行合理有效预测,是     

我国股市的涨跌幅限制效应

本文结合国内外有关股票价格限制机制效应的理论与经验研究成果,对我国股市的交易价格限制制度与价格波动及交易流动性的关系进行了实证分析.结果表明,在股价达到涨跌幅限制后,产生了股价波动性溢出效应和价格发现延迟效应,还导致了流动性干扰效应.鉴于我国股市已不断成熟,在增加市场透明度的基础上,可考虑对其价格限制机制进行适当调整.     

中国房地产价格波动对宏观经济的影响研究

房地产价格的波动会通过多种途径影响一国的宏观经济状况。为说明房地产价格波动对我国宏观经济的影响,本文利用中国1998-2009年的相关数据对房地产价格影响宏观经济的渠道进行实证检验,结果显示：①房地产价格财富效应为正;②房地产价格和房地产投资不存在协整关系;③房屋销售价格指数和总体价格水平存在双向因果关系,但房屋租赁价格水平对总体价格水平没有影响。     

汇率波动与证券市场价格波动的传递机制

外汇市场与证券市场是国际金融市场的两个重要组成部分,国外学者的研究表明汇率变动与证券市场价格变动之间存在着单向或双向的因果关系,两变量间存在明显的反馈机制。而在中国两个市场的联系似乎很松散。本文对汇率波动和证券市场价格波动的传递中介及机制进行了理论分析,并以汇率和上证综指的日数据,采用EGARCH模型对其进行实证,结果发现,变量受到自身及另一变量的双重影响,且波动的不对称效果显著存在,说明了价格波动在两个市场的传递是不完全的。     

住宅价格波动与消费增长的实证分析与理论解释

以房地产价格波动影响消费的主要途径为切入点,通过构建模型,分别以我国1987-2005年的年度数据和31省(市、区)1999-2005年面板数据对我国住宅价格波动与消费支出进行实证检验,结果都显示住宅平均销售价格上涨有降低个人消费支出的压力即中国住宅价格与消费之间呈负相关关系,最后对产生这种负的财富效应的原因提出新的理论解释。     

猪肉价格波动的非对称性及其对CPI的影响

本文运用2001-2012年的月度数据,通过GARCH簇模型对猪肉价格波动的异方差性进行研究。分析发现,与牛、羊、鸡等其他几类在我国居民生活中占有重要位置的肉类价格相比,猪肉价格的波动有独特之处。除了波动幅度大,呈明显的周期性之外,猪肉价格波动还存在显著的非对称性,即正向冲击引发的价格波动要显著大于负向冲击引发的价格波动。本文创新性地提出"调整的"适应性预期理论,对猪肉价格波动非对称性的经济学意义给出解释。由于猪肉在居民消费价格指数(CPI)篮子中占有比较大的权重,这些结论对我国通货膨胀治理政策有重要意义。     

基于GARCH(1,1)模型的粮食市场价格波动溢出效应比较

文章针对我国主要粮食产品进行了面向广义多维度GARCH模型的价格波动协方差与参数验证,结合粮食产品价格波动的动态评价形成修正GARCH模型的价格溢出效应动态分析.结果显示,多维度广义GARCH模型针对多重价格波动的粮食价格溢出程度效应明显,利用迭代滞后一阶信号降低了验证冗余干扰.所设模型符合基本的粮食产品价格波动溢出效应的测度需求,不同粮食产品米和小麦表现出相对集中的价格波动,不同程度的农产品在其价格波动区域范围内具备溢出效应的差异性.     

基于马尔可夫转换模型的中国股市波动性研究

证券价格的波动变化不仅影响衍生产品的价格也是政府管理金融市场、制定政策的依据.由于价格的波动往往呈现非线性的特征,文章利用马尔可夫转换模型对中国股票波动性进行估计.研究发现该模型可较好对我国上海证券市场股价波动性进行分类估计,并得到了证券市场波动的状态平滑概率图.在统计结果的基础上,还分析了我国市场波动性的成因和特点,并对政策的有效性进行评述.     

基于GSADF方法的中国猪肉价格泡沫检验

猪肉价格剧烈波动对经济、社会秩序提出了挑战。基于Phillips等人提出的GSADF检验方法考察了中国各地区2000年1月至2014年12月间猪肉价格泡沫问题。该方法在诊断周期性爆炸泡沫方面具有较高的检验势,并能监测泡沫持续时间。研究结果显示,中国各地区猪肉价格泡沫集中发生在2003—2004年、2007—2008年和2011年;生猪养殖的盲目性、信息不对称和动物疫情导致猪肉供求错位,货币超发以及国内外资本进入生猪养殖业等因素均能导致猪肉价格剧烈波动,形成泡沫。