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基于GARCH模型族的外汇汇率的波动性分析 总被引:4,自引:1,他引:3
外汇汇率市场的波动特性是金融市场中人们研究的热点之一.文章以美元对人民币汇率和欧元对人民币汇率为研究对象,分别运用GARCH模型、GARCH-M模型、EGARCH模型和TARCH模型对两种汇率同时拟合,通过比较分别得出描述两种汇率的最佳模型. 相似文献
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基于马尔可夫链的欧元汇率走势分析 总被引:3,自引:0,他引:3
自欧元问世以来,其汇率波动及走势就一直备受各界关注.本文根据这两年的欧元汇率数据,运用马尔科夫链预测方法,对欧元的汇率波动特征及其走势作出了分析与预测,并给出了相关结论与建议. 相似文献
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英镑与欧元汇率的协整性分析及ECM模型 总被引:1,自引:0,他引:1
文章利用欧元汇率及英镑汇率的日数据对两者之间的关系进行了实证研究,在研究的过程中以ECM为模型,其结果显示欧元汇率对英镑汇率短期内变动的影响较大。 相似文献
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文章采用VAR、Granger因果检验、脉冲响应等方法,对我国境内银行间外汇交易市场(CHY市场)、香港离岸人民币市场(CNH市场)和无本金交割人民币远期市场(NDF市场)之间的即期和远期汇率关系进行实证检验.研究结果表明,在即期汇率上,汇率的决定因素逐步从CNY市场转向CNH市场;而在远期汇率决定因素中,NDF市场对CNY市场、CNH市场的远期汇率影响效应更为明显. 相似文献
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欧元自 1 999年 1月 1日启动以来 ,受到了世人的广泛关注 ,进而也有很多对其走势进行分析的文章。而这些文章大多数都是用一般的汇率理论进行分析 ,认为欧元持续下跌是因为欧元区经济增长相对缓慢、利率水平相对较低等一般经济指标造成的。然而 ,笔者搜集了 1 999年 2月至 2 0 0 1年 8月欧元区和美国的 GDP增长率、通货膨胀率、利率以及汇率的 3个月移动加权平均数并用 SPSS软件进行了相关性分析 ,验证了这些流行观点和事实数据不符 ,并得出欧元疲软主要是由于其性质缺陷导致市场的信心不足所造成的结论 相似文献
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自人民币汇率体制改革以来,汇率波动日趋复杂,对我国经济的影响也更加重要.鉴于此,文章运用随机波动(SV)模型对汇改后美元兑人民币汇率进行分析,结果表明杠杆效应对我国外汇市场的影响较小,而人民币汇率收益率与市场风险密切相关. 相似文献
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上海股票市场分形特征的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
以有效市场假说为基础的现代资本市场理论被越来越多的实践证明与现实情况不符,而分形理论则考虑到资本市场的复杂性和EMH的缺陷,以非线性范式为分析基础,解释了有效市场理论无法解释的许多市场现象,为更深入地分析资本市场提供了新的思路和方法。文章以上海股票市场为例,用分形理论对上海股市的分形特征进行了研究,其结果表明上海股票市场具有明显的分形特征。 相似文献
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浅析美元贬值的成因及其影响 总被引:1,自引:0,他引:1
引言 美元兑西方主要货币,尤其是兑欧元的汇率从2002年起就不断贬值.美元指数自2002年1月25日开始快速下跌,到2004年12月31日美元指数已从当时的120.51逐步下跌至80.45,累计跌幅达33.24%,其中美元兑欧元的汇率贬值幅度更大,达到57.55%. 相似文献
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中国股票市场收益率与波动性的阶段性研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文以上海综合指数和深圳成分指数为研究对象,用GARCH(1,1)-M模型对两市的波动性与市场报酬之间的关系进行了分阶段研究,同时分析了涨跌停板交易制度对波动性的影响.通过TARCH(1,1)模型来检验我国股市是否存在"杠杆效应",结果表明,沪深两市均存在显著的"杠杆效应",即报酬与波动呈负相关. 相似文献
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本文通过运用自相关性分析、消除趋势的波动分析(DFA)和多标度分形分析(Multifractal Analysis)等新型的统计分析方法,从不同视角研究了中国股票市场的价格波动特征,并就实证结果对我国股票市场的监管工作,特别是风险管理工作的启示进行了初步探讨。 相似文献
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对具有长记忆性的汇率数据进行准确预测具有重要的理论和现实意义。文章基于样条小波构造了一类新的双正交小波核函数并建立了相应的支持向量机模型。通过分数差分方法消除汇率数据的长记忆性,对欧元兑美元和欧元兑日元两个汇率数据进行了预测研究。结果表明双正交小波核支持向量机能够有效的避免过学习,其拟合优度和预测精度均优于正交小波核支持向量机和高斯核支持向量机。 相似文献
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关于分形统计学研究的若干问题 总被引:1,自引:0,他引:1
传统经济与金融研究所依赖的线性范式已不再适用对复杂经济与金融现象的描述,为此需要新的理论方法来描述复杂的经济金融现象,不必依赖于独立、正态或方差有限的假设.从这个角度看,以分形分布为核心的分形统计学为学者们解决复杂的问题提供了新的视野和手段,弥补了传统理论的缺陷和不足.Peters(1991,1994)等提出了用分形分布代替正态分布、用分形市场假说代替有效市场假说的论点,对金融经济学界产生了很大的影响. 相似文献
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文章运用在险值(VaR)理论的三种模型方法,以重庆、成都为典型城市,采用2005-2012年两市商品房价格指数数据估计重庆、成都两市的商品房市场价格下方风险的在险值水平.研究发现,重庆、成都两市的商品房价格指数收益率具有一定的地域同步效应;整体而言,重庆市的商品房市场价格下方风险要略高于成都市的下方风险;回溯测试结果表明,面对市场极端变化值,并不存在完美的在险值计算模型. 相似文献
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上世纪80年代以来,越来越多的经济学家、数学家都在探索寻找一些非线性的方法,来解释复杂的汇率波动现象,对汇率的调整给予有效的建议.近年来,非线性科学所取得的重大成果为经济学家提供了新的理论和方法.最新的金融经济学发展认为汇率非线性变化是一个混沌过程.混沌、分形理论的出现开拓了用非线性方法来研究经济的新领域,它是汇率研究方法的一种突破. 相似文献