中国股市与欧美股市的相关性研究

为了分析次贷危机和欧债危机期间欧美股市对中国股市的影响,利用相关数据,对中国股市与欧美股市的相关性进行研究,并分析它们之间的长期均衡关系和短期波动之间的联动性。研究表明,在两次危机期间,中国股市与欧美股市的相关性在逐步加强,中国股市的开盘价比收盘价更易受到欧美股市的冲击,且美国股市对中国股市的冲击远远大于德国股市。     

谁在乎股市？

除了中国证监会,几乎所有政府部门对中国股票市场的认知基本只讲两个宇：“融资”或者称“圈钱”。除去这两个字,股市对它们好像毫无意义,至于股民赚不赚钱,更和他们毫无关系。所以,它们潇洒,它们自如,它们可以口无遮拦,可以藐视一切。只要股市还具备“圈钱”功能,它们就无所顾忌。     

日本地震对股市影响几何？

正所谓天有不测风云。3月11日日本发生的里氏9．0级大地震并引发海啸,不仅震惊了世界,也“震动”了全球的资本市场。     

中国股市进入伟大的时代？

无疑，在中国崛起的背景中，中国股市伟大时代已经揭幕。十几年艰难磨砺终换来投资者喜尝改革成果盛宴，新市场一片金光闪耀；高歌猛进背后是否已经寒光闪闪？     

奥运能否“助跑”中国股市?

北京奥运已进入倒计时。虽然6月末以来,沪深股市曾连续3日刷新调整新低,尽管行市低迷,奥运盛事助跑中国股市,仍是市场的期许之一。到了7月初,奥运直接相关的消费与传媒股票逆市走强,明确表达了市场资金对奥运助跑的愿望。奥运股展开新一轮冲刺,5个交易日内,西单商场、中体产业、中青旅、首旅股份、北京旅游等均表现上佳,多有涨停。     

CAPM在中国股市的有效性检验

近三十年资本资产定价模型（ＣＡＰＭ）的有效性经历了无数实证研究和检验,有些支持和肯定,另一些则提出了质疑和挑战,甚至认为β对股票的平均收益不具有解释能力,从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。本文检验ＣＡＰＭ在中国股市的有效性,截面检验结果表明β对中国股市的平上益不具有解释能力,从而否定了其在中国股市的有效性假设。     

中国股市的国际影响力提高了吗？——基于中国与世界主要股市的实证检验

运用2002—2017年股指收益率样本,借助时差进行研究设计,考察中国股市与世界主要股市的动态相关性,进而分析中国股市国际影响力的变化。研究结果表明:由于开盘收盘之间存在较长的时差,中国股市对欧美股市的影响主要表现为前者收盘对后者开盘的影响;中国股市的国际影响力存在明显的阶段性变化。总体而言,近年来中国股市的国际影响力逐渐增强。结合历史事件、世界形势等背景分析发现:早年间中国股市国际影响力的变化主要受到金融危机、欧债危机等重大事件影响,近年来中国股市国际影响力的增强主要是中国经济世界影响力不断提升、中国股市不断发展壮大等因素所致。     

热钱流出做空中国股市靠谱吗？

眼下,在中国的热钱究竟有多少,由于统计口径混乱,业界争议很大,有的认为达5万亿人民币,也有11万亿人民币之说,不管这些说法是否准确,就其数额巨大几乎是可以肯定的。至于热钱流出中国多少,更是一个未知数。据保守估计,近几个月至少流出5000至6000亿人民币。     

论中国股市和国际股市的接轨

本文分析了中国股市与国际股市的相互联系，提出中国股市与国际股市接轨应当按照国际贯例，加强软硬环境建设，使我国股市一开始就建立在较高的起点上。同时指出，应从实际出发，循序渐进逐步放开，先间接后直接，先走出后引入，分阶段地渐次推进中国股市的国际化，对进一步完善我国股市具有一定的借鉴作用。     

中国股市逐步走向成熟

中国股票市场成立十年来,其调控方式已由行政手段干预为主向市场手段为主转变;投资者结构已由中小散户为主向以机构投资者为主转变;同时加强了监管力度,打击违法违规行为.中国股票市场正在逐步成为规范成熟的市场.     

中国股市泡沫是偶然还是必然

中国投资者的三种心理因素--贪婪、嫉妒与投机是解释2006-2007年间中国股市泡沫快速形成的主要原因.中国上市公司的高估值和基本面的脆弱,在2008年前8个月的股市崩溃中负主要责任,缺乏投资资本成为戳破牛市泡沫的那一根针.长期来看,随着中国的投资者变得越来越了解潜在的风险与回报,股市的波动性将降低,过去两年间的暴涨暴跌可能不复出现.而中国股市还需要一段比较长的时间迎来新一轮的牛市.     

中国股市:2002年回顾与2003年展望

分析中国股市2002年一级市场发行特征和二级市场运行特征,便于我们更好地展望2003年中国股市的运行环境、融资和二级市场运行特征。     

股市变成银行股的“菜园”

近几年来,中国资本市场获得较大的发展,像“全球最贵的石油公司”、“全球最大的商业银行”等桂冠都被收入囊中。随着创业板、股指期货的不断推出,以及新三板在不久的将来挂牌,多层次的资本市场结构正日趋成型。     

资本拥抱黄金还是股市？

基金对黄金热情高涨两年前,作为著名的“黄金空头”,量子基金创始人索罗斯曾抛出了黄金是“终极资产泡沫”的论调,并表示已在2011年的一季度将所持的黄金资产削减了99％,而同时抛售黄金的还有知名对;中基金经理人约翰·保尔森。然而,就是这两位著名的“黄金空头”,自今年二季度却悄然“空翻多”,反常地大举增持黄金信托基金。二季...     

中国国际短期资本流动与股市波动关系分析

影响中国股市波动因素很多,但随着中国市场的进一步开放、国际短期资本流动规模的不断扩大,一部分国际短期资本流人股市,对股市的影响在不断加深,并具有一些特点。文章采用学术界较为通用的方式即主要根据流动性的强弱对国际短期资本进行了界定;分析了中国国际短期资本流动的动因;通过中国国际短期资本流动和中国股市波动的历史数据分析了二者的特点、关系及影响因素。根据分析结果对中国国际短期资本流动的监管,股市的稳定提出一些政策建议。     

对当前中国股市的看法

回顾了2003年以来的上证收盘指数走势,指出了政府在股权分置改革和基金管理方面所存在的问题,提出应该解决制度性缺陷、保护散户投资者利益等政府监管建议,发表了对当前股票估值的看法,给出了作者的投资建议。     

中国股市季度冲击模型研究

中国股市没有反映中国经济的增长强势。我们运用经济计量学的方法建立中国股市季度收盘指数冲击模型,反映宏观经济、股市扩容、业绩成长、利率变动与股票指数间的数量关系。模型具有动态性和非线性的特征。利用模型分析近阶段中国股市,股指波动是多种因素直接冲击的结果,在其它因素相对稳定时,扩容冲击起主导作用。为此我们必须确保新股的质量,严格股市的进出机制,找准股市的战略定位,尤其要严格控制扩容的速度。     

股市一定要见好就收吗？

接近农历年关,中国股市再次表现出疲软的态势。去年是中国农历的虎年,可中国股市的表现却与之相反。尽管经济增长强劲,把大宗商品价格推至新高,上证综指却累计下跌了11．4％。     

对当前中国股市的看法

回顾了2003年以来的上证收盘指数走势,指出了政府在股权分置改革和基金管理方面所存在的问题,提出应该解决制度性缺陷、保护散户投资者利益等政府监管建议,发表了对当前股票估值的看法,给出了作者的投资建议。     

中国股市的过度反应与“政策市”现象实证研究

股票市场的过度反应现象体现了市场的运行效率和特征.本文运用事件研究方法检验了中国股市对政策性信息的过度反应问题,针对中国股市的"政策市"观点进行了讨论.采用4个典型的政策事件进行实证分析,结果表明中国股市对政策信息存在过度反应,市场尚未达到半强有效;与针对收益信息的同类研究结果相比,政策对市场具有更重要的影响作用,从而体现出较为明显的"政策市"特征.