物质资本产权与人力资本产权再交易研究

企业是物质资本产权与人力资本产权初次交易的契约。为了满足企业的生存和发展需要,物质资本产权与人力资本产权还将不断地进行再交易。再交易虽然增加了企业的生产经营成本,但却提高了企业的效率。再交易的目的是实现人力资本的高效率。再交易的主要内容是人力资本所有者的权利,核心是分享企业剩余的权利。再交易的特点是交易权利逐渐平等、交易风险逐渐对称和交易内容具体化。再交易费用主要是由再交易前费用、再交易中费用和再交易后费用构成。     

契约人、交易费用经济学与企业的性质

交易费用经济学对企业的性质进行了全新的阐释。本文梳理了作为交易费用经济学核心部分的交易或契约治理的一般逻辑框架,此框架以契约人的行为假设为逻辑起点,以最优的治理结构选择为逻辑归宿。在此基础上,基于交易费用经济学视角评述了企业的本质和企业的最优规模或边界,并对此理论进行了综合评价与展望。     

分工与交易效率--关于西部经济发展的思考

本文认为,第一,分工可以提高生产效率,但分工的深化和发展受制于交易效率的高低.交易费用是影响交易效率的重要因素.第二,企业网络有助于降低企业间的交易费用和企业内的组织成本,但它的存在与发展是企业内部分工深化和交易效率提高的产物.第三,鉴于西北经济的状况,应规范交易秩序、促进先进交易方式的建立和引导企业形成企业网络,降低交易费用,提高交易效率,从而推动分工深化,进而提高地区生产效率.     

现代企业理论评析

现代企业理论探讨了古典和新古典理论所忽视的企业问题,将经济学的研究领域深化到了企业组织的内部,大致分析了企业的性质、起源、组织方式以及产权关系等问题,得出了许多相当好的结论。但是,现代企业理论在某些论述上也是有偏颇的。本文争取对现代企业理论有一个客观的评价,从企业理论所涉及的各个方面对现代企业理论进行了评析和发展。在对企业的本质和起源分析中,得到的结论是:企业是一个交易单位,同时也是一个生产单位,并且生产性更是企业的基本特征;企业是有发展前史的,是在历史上由一系列的生产组织演进而来的;企业的规模决定因素不可以简单地归结为节约交易费用一个因素,而是多元的;企业和市场是互相替代又互相补充的关系。在对企业的产权分析中,提出了两层次分析法,并且进一步提出了不可交易要素所有者拥有企业所有权的观点。     

论内幕交易的经济危害性

内幕交易损害了所有投资者的利益,造成了对整个市场长期发展的破坏,这是对内幕交易进行禁止的当然经济理由。内幕交易既没有缩短信息的传递时间,从而没有有效提高市场效率,更没有使所有投资者从中受益,而唯一的受益者只是公司内部人和那些与公司内部人有千丝万缕联系的证券投资专家。     

基金正反馈交易策略对股价波动的影响

证券投资基金的投资行为对股市的影响日益明显,其中基金反馈交易策略是影响市场走势的主要因素之一.文章主要从正反馈交易对股票价格的作用机制和对股票收益率的影响两个方面来研究正反馈交易策略对股价波动的影响,并基于投资者过度自信心理的认知风险度量模型和展望理论,对投资者正反馈交易策略的形成原因进行分析.     

信息技术产业跨国公司行为本质的理论探析

跨国公司的投资行为具有多重性 ,比如日本跨国公司的交易活动往往通过分包方式进行 ,而美国跨国公司则利用垂直一体化方式加以内部化。显然 ,美、日跨国公司的不同投资行为与其具体经营战略、企业运行环境乃至企业发展特征等因素具有紧密联系。本文从企业理论的角度对信息技术产业跨国公司的行为本质进行研究     

产业链纵向交易的契约治理与关系治理的实证研究

本研究旨在探讨产业链上纵向交易治理机制的类型,从供应商的角度分析中国制造业纵向交易中不同交易治理机制的绩效差异。将纵向交易的治理模式分为强契约型、强关系型、契约关系并重型和契约关系俱弱型四种类型。对107家制造业供应商的问卷调查结果发现,交易契约条款越明确,供应商响应客户的灵活性和交易产出绩效越差;供应商越早介入客户的新产品开发过程,其能够获得越好的交易产出绩效。在四种治理机制类型中,采用契约关系并重型治理模式的供应商比采用其他三种治理模式的供应商能更好地响应客户需求及其变动,投入成本比采用契约关系俱弱型治理机制的供应商更低,但投资回报率、利润率等交易产出绩效却比采用强关系型治理模式的供应商更差。     

能力、交易费用与企业边界的变动

运用交易费用理论与能力理论相融合的观点,对企业边界的变动问题进行探讨;从问题的原点——企业如何对一项活动进行组织来逐步考察企业边界的决策,发现能力和交易费用在企业的边界选择和变动中共同发挥着重要作用。同时,企业边界的变动是一个连续的过程,从静态和动态两个方面考察能力、交易费用与企业边界三者之间的关系,结果表明,不同时期能力和交易费用对企业边界的影响的重要程度不同,由此所导致的企业边界变动情况也存在着显著的差异。     

公司关联交易的经济学分析

由于结果可能具有不公平性,关联交易备受关注。依据成本效益的经济学分析方法,利用经济模型对关联交易的各种形式进行系统分析,所得结论是,只要关联企业间存在控制与从属关系,且控制公司能从交易中获益,则关联交易就会发生。     

论交易规制结构与企业产权契约演进

非人力资本的交易机制主要是市场交易机制 ,人力资本的交易机制主要是企业交易机制。非人力资本市场交易机制的特点是虚拟化 ,而人力资本企业交易机制的特点是专用化。非人力资本与人力资本交易机制的差异及其演进是企业产权契约演进的根本原因。企业产权契约演进的趋势是从一元激励到多元激励     

微观与宏观交易费用测量的进展及其关系研究

交易费用测量包括微观和宏观两个层次,微观层次又分为市场型、管理型和政治型交易费用测量。宏观层次即是对一国(或地区)总量交易费用的测量。在总量交易费用测量上,沃利斯和诺思1986年提出的交易行业测量法具有一定的开创性。依据该方法测量总量交易费用会发现,经济越发达,总量交易费用占GNP的比重越大,而每笔交易的交易费用越低。反之则反是。这就提出一个问题,即:总量交易费用和每笔交易的交易费用是否就是这种反比关系?要搞清这二者的关系,关键是必须将理论上的和测量到的总量交易费用两个概念区分开。事实上,理论上的总量交易费用和每笔交易的交易费用并非反比关系。     

节约市场交易费用的企业观及其超越

科斯、张五常等以通用性资产为分析对象,认为企业的出现是由于节约市场交易费用的需要。威廉姆森等人则以专用性资产为分析对象,认为由于合约的不完全性和人的机会主义倾向,因而专用性资产的市场交易费用会很高,企业可以通过特殊的治理结构降低这种交易费用。以上节约市场交易费用的企业观意味着在企业资源禀赋既定的条件下,企业的效率不可能超过所节约的市场交易费用值,显然这是不符合现实的。事实上,企业既能节约市场交易费用,也能通过促使资产的专用性水平的提高而获得产出效率的提高。     

金融风险管理视角下的自贸区地方交易场所建设

当前,各地自贸区(港)建设总体方案中纷纷开始强调依托现有地方交易场所开展不同生产要素的交易,地方交易场所建设已成为自贸区建设的重要抓手之一,但具体的路径和模式仍在探索当中.以大宗商品为例,我国交易市场面临现货贸易市场和衍生品交易市场相对独立,现货企业与衍生品交易市场参与者缺少联系等问题.因此,地方交易场所需要在期货市场和现货市场之间寻找独特的发展道路,从满足实体企业贸易往来、资产激活和风险管理等需求出发,以管理交易场所各类参与主体风险为主要路径,整合金融机构和新兴科技手段,建立一个同时服务于现货贸易和场外个性化衍生品交易的综合性交易平台,以降低企业获取金融服务的成本,促进各类生产要素市场化配置效率.     

我国关联交易审计风险规避对策探讨

由于关联交易的隐蔽性和复杂性,一部分企业往往利用关联交易粉饰报表。因此,关联交易是注册会计师在年终会计报表审计中关注的重点,也是审计中的一大难点。但关联交易审计中存在的诸多问题,使得注册会计师不能发现企业关联交易中存在的问题,而最终导致审计失败。本文分析了关联交易审计中存在的问题及这些问题产生的原因,提出了具有现实意义的解决这些问题的审计风险防范对策,为会计师事务所及注册会计师选择行为提供参考。     

内部交易的制度影响研究

现代企业制度下所有权结构的复杂性会导致企业“内部人控制”、关联交易以及政府或企业三产业务经营中的不规范甚至腐败行为,本文通过对管理者、股东和企业之间的目标差异和决策状态的分析,研究了产权制度区别引起的企业不同利益主体对内部交易的决策差异,并提出了激励方案设计、定价权转移、股权结构调整和决策体系设计等决策冲突解决方法。     

基于交易费用视角的产业集群理论

产业集群的交易论强调,企业空间行为是由其内部和外部环境共同作用的交易特质决定的。产业集群的形成是一个劳动分工深化、交易效率提高的过程。产业集群作为中间性组织形式之一,其存在和发展不仅可以用交易费用理论来解释,而且产业集群本身又可以降低交易费用。产业集群是一种能够有效降低交易费用的"新制度"形式。     

制度经济学视角下企业并购类型决策研究

本文考察了制度经济学交易费用理论的两个关键概念和两种分析路径,结合煤炭企业间横向并购和煤电企业间纵向并购的具体问题,研究交易费用理论对企业并购类型决策的适用性。研究表明,如果直接从＂交易费用———并购决策＂路径研究,交易费用理论对横向并购、纵向并购和混合并购等三种企业并购决策均适用;而如果从＂资产专用性———交易费用———并购决策＂路径研究,交易费用理论对企业纵向并购决策的适用性很强,混合并购次之,横向并购很弱。     

现代行为金融学的前沿问题

金融市场中投资者的投资决策机理和依据问题一直是现代金融学研究的焦点.事实上,在理性投资与噪音交易的博弈过程中,既没有完全的理性交易者,也没有绝对的噪音交易者,交易者在不同的时期以不同概率选择噪音交易策略或理性套利策略,噪音交易者和理性套利者的比例是动态的.噪音交易与理性套利都是金融市场运行不可或缺的条件,噪音交易不仅可以长期存在,而且在某些时期会占据市场主导的地位.     

对非正当关联交易追究刑事责任的可行性分析

当前,国内许多公司企业在现行法律不能有效控制,监管滞后的市场环境中因利益驱动而丧失企业和经营者的自律意识,导致开展非正当关联交易。此类行为具有巨大的社会危害性,可以预见,随着我国金融体制的改革逐步深化、跨国公司并购浪潮的到来,不正当的关联交易将会越来越泛滥地出现在我国经济领域,随着外资的进入,会严重地导致国有资产和中小股东的利益外流。因此,在这一关键时期,引进刑法对非正当关联交易进行强制性管制和整顿是必要的。