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第二批地方版资产管理公司数月前拿到银监会的牌照,加上2014年8月的第一批,地方版资产管理公司试点在全国已达十家.所谓资产管理公司(以下简称AMC),就是坏账银行,此前,地方的坏账都由长城、信达、华融、东方四大AMC消化并创造利润,今后,地方坏账银行也将进入. 相似文献
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她在评级业“黎明前的黑暗”里坚守了十三年见到何敏华第一眼,就让人感觉到她的与众不同。尽管身为国内最大信用评级公司中诚信国际常务副总裁,但她很少讲大段的管理理论和成功案例,她平和,执着,谦逊,克制,这不由让人联想到《沉静领导》中所描绘的管理者。执着,也是一种决策能力在北京金融街的一座大厦里,何敏华兴奋地忙碌着,“去年央行的短期融资券放开了,中国的信用债券时代才到来。公司十几年的积淀,终于迎来了中国的信用评级市场真正开始发展的时候,而且公司马上又要与国际评级巨头穆迪进行资金、管理和技术的全方位合作。”这种时候,无… 相似文献
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公司盈利能力显著影响公司的信用评级,进而影响公司债券融资成本的大小,故发债公司存在基于评级的盈余管理动机。选取2007年至2012年发行公司债券且具有信用评级的A股非金融类上市公司为研究样本,采用事件研究法检验发债公司获得首次评级之前盈余管理的分布状况,运用OLS和oprobit回归模型验证盈余管理、公司债券融资成本与首次信用评级之间的关系。研究结果表明,发债公司在获得首次信用评级前,正向的盈余管理程度持续上升,评级后出现持续下调甚至为负的现象;控制公司正常应计利润后,发行公司的盈余管理程度与首次信用评级之间正相关,且主体信用评级表现显著,说明评级机构的决策受发债公司盈余管理行为的影响;另外,债券收益率与信用评级负相关,而考虑盈余管理与评级之间交互项的影响时,市场参与者面对公司的盈余管理行为将要求更高的收益率加以补偿,公司的盈余管理行为减弱了评级对债券收益率的影响。 相似文献
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<正>一、三大国际信用评级机构与欧洲债务危机的爆发目前国际上公认的最具权威性的专业信用评级机构只有三家,分别是美国标准普尔公司、穆迪投资服务公司和惠誉国际信用评级有限公司。根据BIS的报告,这三大国际信用评级公司已实际垄断了全球 相似文献
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债券信用评级与信用风险 总被引:6,自引:0,他引:6
债券信用评级是信用评级机构根据债券发行公司所处经济环境、行业特征、竞争形势、管理能力以及财务状况等多方面因素,使用一套科学的评级方法和技术评定,反映该债券违约可能性的符号级别,它有效地表示了债券的相对信用风险,为债券投资者提供了重要的投资决策参考.讨论了美国公司债券信用评级与债券信用风险的关系,对比分析了中美信用评级业的发展,以期使国内对信用评级有一个全面的认识,并给我国评级业发展提供参考. 相似文献
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中国信达、华融、东方、长城四大国有金融资产管理公司组建后 ,仅用半年多的时间就完成了从四家国有商业银行剥离收购1.4亿元、200万户不良贷款的任务 ,使国有商业银行不良贷款比率下降了10 % ,为中国金融改革的深化创造了条件 ,已引起业内外人士的广泛瞩目。然而 ,借助金融资产管理公司处置银行不良贷款在中国毕竟史无前例。高度重视资产管理公司的“试验田”作用 ,密切关注资产管理公司开拓性的处置实践 ,了解其实际工作中遇到的问题 ,及时跟进研究、完善配套的解决办法与政策法规 ,不仅有利于金融资产管理公司处置工作的顺利推进… 相似文献
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6月12日,华副资产管理公司海外路演团携带了价值20亿美元的项目,在美国永安会计师事务所的协助下。于6月12日-25日在英美两国正式展开路演。此次路演是中国第一次全面向国外投资者推荐金融不良资产和进行政策宣传的市场营销活动。 长期积淀下来的不良资产,目前面临的最大问题:如何处置?不良资产浮出水面 根据国家实施债转股的有关规定和上海市政府关于促进本市上市公司发展的总体要求,中国华融等四家资产管理公司于2000年6月与上海电气(集团)总公司签订了《债权转股权协议书》,其中包括中国纺织机械股份有限公司的… 相似文献
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随着中国债券市场的迅猛发展和刚性兑付的打破,信用评级的重要性日益凸显;与此同时,评级行业暴露出的评级分布过于集中和债券违约风险累积等问题使其评级质量不断遭到市场质疑,引起监管部门的高度重视。因此,检验评级机构债券评级质量进而建立有效的评级体系具有重要意义。分别从评级的一致性和稳定性双视角对中国评级机构的债券评级质量进行研究。首先,选取信用利差作为检验指标构建指标体系,以2008年至2018年6 226只公司债券为样本,进行多元OLS回归分析,并检验整体9家评级机构评级的一致性和4家评级机构的异质性;其次,依据马尔科夫链原理和Cohort群类法构建等级迁移矩阵,选取2014年至2018年9家评级机构对14 617家发行公司债券的主体公司评级样本进行跨期限1年期迁移矩阵与多年期迁移矩阵的对比分析,检验评级机构的债券评级短期和中长期的稳定性。研究结果表明,从一致性检验结果看,债项评级和发行主体评级与信用利差均存在显著的反向关系,中国评级机构的债券评级整体上具有一致性。但由于债项评级分布区间偏高,且债项评级变量对模型的解释力度较弱,因此可能存在评级虚高的风险;同时,债项评级对债券融资成本的作用... 相似文献
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一、债改股与国企改革从有关信息获悉,中国工商行、建行、中行、农行四大国有独资银行加上国家开发银行拟划拨的不良资产总额高达12,000亿,涉及到一半以上的国有企业。1995年进行的全国范围的“清产核资”表明37%的国企已成为空壳企业,资产负债率在100%以上。1999年4月20日,中国建行信达资产管理公司挂牌营业标志着银行不良信贷资产的清理工作开始,其它三家银行的华融、长城、东方三家资产管理公司紧跟成立,其主要职能是承接国有商业银行的不良债权,利用资本市场的机制,通过资产运作和资产汇券化盘活资产,… 相似文献
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日前,标准普尔下调了美国长期主权信用评级,这是历史首次。一石激起千层浪。引发了市场剧烈波动。中国拥有3.2万亿美元的外汇储备。是全球最大外汇储备国。在这些资产中,70%为美元资产。中国是美国最大的债权国。美国主权信用评级降低,无疑使中国外汇储备面临巨大的风险。中国高额外汇储备因而再次成为社会关注的焦点。 相似文献
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基于Z值模型的上市公司信用等级转移矩阵实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
本文采用判别模型的Z值对我国上市公司进行信用评级,并通过观察公司评级在四年中的变化构建信用等级转移矩阵,研究在特定的信用环境下我国上市公司的信用等级转移矩阵所表现的一些特征,为我国的信用风险管理提供了一些有意的建议. 相似文献
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研究基于风险环境的企多层交叉信用评分模型与信用评级方法,解决同一地区具有多个地域、多个行业和多个企业的企业、行业和地域等具有二级或以上层级结构的企业、行业和地域信用评级问题.定义了地域信用形象,针对同一地域同一行业、不同地域同一行业、同一地域不同行业和不同地域不同行业等4种不同的企业层级结构,分别建立了企业信用评分模型、行业信用评分模型和地域信用评分模型,用以对企业、行业和地域进行信用评级.以某一地区某一行业的集团公司进行项目贷款申请为例,假定该公司同时在"好"、"中"和"差"3个不同的经济发展区域分别建立3个子公司,并分别计算了该公司及其3个子公司在不同地域信用环境影响下的信用评分值,然后综合计算了在不同地域同一行业下的具有多层级结构的公司多级信用评分值,给出公司相应的信用评级结果和银行相应的信贷策略.最后还给出了集团公司具有贷款申请资格的数值条件.该方法对集团公司的信用评级方法以及银行对集团公司的信贷策略及相应决策具有科学参考依据. 相似文献
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信用评级业是维护国家金融主权的重要力量,代表一个国家在国际金融服务体系中的国家地位.中国信用评级业由于存在企业规模小、竞争力不强、监管部门多元化和法律法规不健全等原因,应当通过建立健全法律法规体系、扶持民族信用评级机构、提高我国信用评级机构的公信力、完善信用评级服务和标准、建立健全我国信用评级业务监管体系等途径促进我国信用评级业又好又快的发展. 相似文献
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“债转股”是由金融资产管理公司作为投资主体 ,将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股权。它不是企业债务转为国家资本金 ,更不是将企业债务一笔勾销 ,而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企业间的持股与被持股、控股与被控股的关系 ,是由原来的还本付息转变为按股分红。估计此项政策可解决国有及国有控股企业数千亿元人民币的债务。一、债转股 ,决不是企业的“免费午餐”随着华融、长城、东方等三家新的资产管理公司正式宣告成立及信达资产管理公司与北京水泥厂、上海焦化、宝钢梅山“债权转股权”合… 相似文献
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我国地方投融资平台公司发行的城投类企业债,其本质是一种介于市政债券和传统企业债券之间的债权融资工具。由于其发行主体具有其自身的特殊性,资产以非经营性资产为主,经营性业务公益性较强,盈利能力差,财务实力很弱。因此,在对此类企业债进行信用风险分析时,除需要考察公司自身的信用状况及一般企业债评级指标外,应着重考察地方财政实力以及地方政府对其的支持力度,其信用水平更多得取决于地方政府信用以及财政保障程度。 相似文献
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2014年是我国信贷资产证券化高速发展的一年,信贷资产证券化逐步步入正轨,向常态化发展,它的高速发展吸引了众多关注.本文在简要阐述信贷资产证券化的内涵及现状之后,具体分析了当前我国信贷资产证券化存在的法律体系不完善、基础资产较为单一、信用评级不发达等问题,并结合我国国情有针对性地提出对策建议. 相似文献
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<正> 继1999年4月20日中国建设银行组建的我国第一家经营银行不良资产的信达公司成立后,中国银行、农业银行、工商银行相应组建了东方、长城、华融金融资产管理公司集中处理各自系统内的大量不良贷款。金融资产管理公司(AMC,下同)的成立为化解我国国有独资商业银行的不良资产提供了全新的思路和途径,而它的运作需要在实践中进行研究和探索。 相似文献
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金融危机的本质是信用危机,其核心问题是现行由个别国家垄断的国际信用评价体系缺乏公平公正性、普遍参与性和有效的监督。危机充分暴露出美国信用评级模式的种种弊端,为后金融危机时代世界各国参与国际信用评价体系重构、推动国际信用和风险管理新秩序的建立提供了可能,也为中国建立独立自主的信用评级体系、争取国际评级话语权创造了十分难得的历史机遇。本文在分析建立我国特色的信用评级体系紧迫性的基础上,以创新的角度提出了构建具有中国特色的自主信用评级体系的思路。 相似文献
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美国是个征信国家。征信国家是指国家的信用管理体系比较健全,形成了独立、公正且市场化运作的征信服务企业主体,从而保证以信用交易为主要交易手段的成熟的市场经济能健康发展。美国在政府引导与监督下,建立了一套从数据征集,即信用档案的建立、资产信用评级到信用监督管理的社会信用管理体系。在这样的国度,可以快速获取资本市场、商业市场上任何一家企业和消费者个人真实的资信背景调查报告,企业和消费者已经形成自觉培育和维护自己良好信用的习惯。美国完善的法律体系和健全的信用管理体系美国对信用管理的立法主要集中在20世纪60~80年… 相似文献
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<正>为深入学习实践科学发展观,根据党中央和中国银监会党委的统一部署,从2010年5月开始,中国华融资产管理公司党委在全系统基层党组织和全体党员中扎实深入地开展"创先争优"活动。通过两年多"创先争优"活动,中国华融党委办公室综合协调能力增强了,主动服务意识增强了,执行能力增强了,工作责任心增强了,把关守口的作用增强了,工作越来越规范、效率越来越高、质量越来越好。在深入开展"创先争优"活动的两年多时间里,中国华融党委办公 相似文献