完善东北地区中小企业融资渠道的思考

东北地区中小企业融资普遍存在着内源融资能力不足、外源融资结构畸形、银行信贷供需矛盾突出、融资渠道脆弱等问题。东北地区应当把握创业板市场直接融资机会、拓宽间接融资渠道、疏通内源融资渠道等,以完善东北地区中小企业融资渠道。     

中国上市公司资本结构与融资偏好的分析

通过对我国上市公司资本结构、融资结构的分析，发现我国上市公司融资结构的特征：外源融资超过内源融资；股票融资超过长期债务融资。在此基础上对我国上市公司融资偏好造成的影响进行剖析，进而提出了几点建议。     

中小民营企业如何更好利用内源融资方式

融资问题是制约我国中小民营企业发展的重要因素。在其外部融资环境欠佳 ,融资渠道狭窄的情况下 ,充分运用内源融资方式 ,缓解资金需求就变得既重要又现实。中小民营企业应正确的认识内源融资的重要性 ,加强财务管理、向管理要资金 ,从产权出发、走现代企业委托代理制 ,同时政府也应制定相应的激励政策 ,从而使中小企业更好地利用内源融资方式进行融资     

家族上市公司社会资本与企业的融资约束

家族企业是我国非公有制经济的重要组成部分,由于我国现有的金融体制、资本市场发展等诸多因素的制约,家族企业的内源融资受限,外源融资渠道狭窄,资金的短缺和融资困难成为束缚家族企业规模扩张、抑制其快速发展的主要瓶颈。以2006-2008年为样本区间,选取了在上海和深圳证券交易所上市的215家家族企业作为研究样本,对企业社会资本对企业融资约束的影响进行实证分析。实证结果表明家族上市公司在发展过程中普遍存在不同程度的融资约束,而企业社会资本中的普遍信任和企业关系网络等非经济制度性因素一定程度上可以缓解融资约束,提升企业的债务融资能力,并使企业的债务期限结构趋于短期化。     

煤炭上市公司融资政策研究

企业资源的扩张和经济规模的扩大必然需要巨额的资金,因此,提高融资的主动性,拓宽企业的融资渠道,多方融资成为企业发展的一个必不可少的部分。对煤炭上市公司的融资现状进行了分析,在传统融资渠道的基础上探讨了融资政策的选择。     

新疆兵团上市公司融资能力分析

上市公司作为资本市场的重要组成部分,对促进企业机制转换、建立现代企业制度,以及增强市场机制的调节功能、优化资源配置都有着十分重要的作用。该文以新疆兵团上市公司为对象,分析了上市公司的融资状况,得出兵团上市公司融资能力较弱的结论,在此基础提出解决对策。     

中国上市公司的融资优序异象与行为金融市场时机理论

我国企业的经济制度和融资环境与国外存在着一定的差异,从而我国上市公司的融资顺序呈现出与西方的“融资优序理论”不同,即先股权融资,再短期债务融资,后长期债务,内源融资比例很低。引进行为金融学中的市场时机理论分析我国上市公司的这种融资优序异象很有价值。     

资产专用性、融资模式与企业全要素生产率——基于中国战略性新兴产业上市公司的实证分析

基于中国战略性新兴产业上市公司数据,实证分析了资产专用性和融资模式对企业全要素生产率的影响。从直接影响效应来看,高资产专用性有利于提升企业全要素生产率,但三种融资模式中只有内源融资模式对企业全要素生产率产生了显著的正向影响。从间接影响效应来看,资产专用性越高的企业,采用股权融资模式有利于提升企业全要素生产率,采用债权融资模式会降低企业全要素生产率,而采用内源融资模式则受此影响较小。进一步按企业所属战略性新兴产业回归发现,资产专用性和融资模式对企业全要素生产率的影响存在一定的异质性。     

中国上市公司的融资优序异象与行为金融市场时机理论

我国企业的经济制度和融资环境与国外存在着一定的差异，从而我国上市公司的融资顺序呈现出与西方的“融资优序理论”不同，即先股权融资，再短期债务融资，后长期债务，内源融资比例很低。引进行为金融学中的市场时机理论分析我国上市公司的这种融资优序异象很有价值。     

中小家族企业融资行为研究综述

由于具有强烈的控制权偏好和风险规避倾向,中小家族企业的融资行为一般被认为比较符合新优序融资理论,即企业偏好内源融资,在外源融资中偏好债权融资.实证研究表明,内源融资是中小家族企业的主要资金来源渠道,并且家庭与企业资金流动灰色区域的存在使得大量家庭资源免费为企业所用;债权融资是中小家族企业外源融资的主要方式,研究者们对中小家族企业和非家族企业的财务杠杆率、融资可得性以及融资成本进行了大量的对比研究,其结论并不一致;虽然中小家族企业较少进行股权融资,但是一些国家在中小企业板上市的家族企业及其经营业绩还是引起了学界的关注.     

论上市公司融资偏好与公司治理

我国上市公司偏好以股权方式融资,资金使用效率低下,不利于约束和激励公司的经理层,进一步加剧了经理人员的道德风险。债券融资对完善公司治理结构、激励和约束经理人能起到很好的作用。国家应鼓励企业以规范的方式进行债券融资,充分发挥债权在公司治理中的作用。     

融资结构与公司治理结构——基于一个契约理论的研究

融资结构决定公司治理结构横式,进而影响企业绩效=这三者关系中,公司治理结构属于承上启下 的地位,公司治理结构越来越表现出股权结构和债权结构共同决定的特征。本文试图引入融资结构--企业治理结 构的内在逻辑分析框架,考察日美两种不同的公司治理结构模式的经营绩效,就我国企业融资结构现状的分析,提出 了优化融资结构,完善企业法人治理机构相应的政策建议。     

高新技术企业在成长阶段的间接融资方略

在阐明间接融资的含义及高新技术企业成长阶段的特点的基础上,说明间接融资在高新企业成长阶段的必要性和可行性,介绍了西方国家所采用的英美型、日德型两种模式,指出在相当长时期内,金融信贷资金仍将是高新技术企业融资的主要渠道,应以建立较为完善的间接融资风险分担体系为目标指向,健全高新技术企业成长阶段的间接融资渠道。     

论重庆北部新区融资问题

以对重庆北部新区实际情况的分析为基础 ,提出重庆北部新区在融资模式上 ,应选择先由政府主导型间接融资为主 ,在条件成熟时逐渐转为以市场主导的直接融资为主的融资模式 ;新区应培育两大资金流动机制 ,即新区内资金的良性循环流动机制和区外资金流向新区的投资诱导机制 ;北部新区还应注意的两个问题 ,一是彻底摆脱计划体制对人们在观念上和制度改革上的束缚 ,二是建立有效的招商引资激励机制     

民间融资的法律风险及防范路径

由于缺乏完善的民间融资法律体系,民间融资参与人面临着遭遇经济犯罪、因意思自治受限导致合同无效、获利不受法律保护、刑事优先程序导致民事救济受阻等诸多法律风险。防范上述风险,必须使民间融资活动在现行法律框架内"不违法",即保证融资主体适格、融资活动非涉众、融资方式非公开、资金使用特定及主体的融资意愿真实。     

融资结构对经营绩效的影响——基于安徽省上市公司数据的实证研究

基于安徽省上市公司上市当年及其上市后三年的数据,从债权融资和股权融资两方面实证检验了融资结构对经营绩效的影响。检验结果表明：安徽省上市公司在沪深交易所上市后,债权融资呈上升趋势,而股权融资呈下降趋势,但整体上偏好股权融资;债权融资与经营绩效显著负相关,而股权融资与经营绩效呈倒U型关系。     

商品林项目融资风险及对策

目前中国商品林市场融资困难，渠道匮乏。该文结合项目融资特点和商品林基本特征，提出项目融资是解决商品林融资问题的有效渠道。由于商品林生产经营的特殊性，运用项目融资方式进行商品林项目筹融资时，不仅需要承担项目融资方式的一般风险，而且需要面对该类项目的特有风险。文章讨论了商品林通过项目融资方式进行市场融资的可能性，进而对该类项目融资的风险进行了详细分析并提出相应的解决对策。     

我国企业融资决策分析

股权融资与债权融资是企业最重要的两种外源融资方式.本文通过对两种融资方式的成本、收益、风险及内部结构进行分析,以确定企业最佳融资结构.     

“内外结合、综合治理”解决中小企业融资难闻题

针对我国目前中小企业融资难比较突出的问题，建议从改善中小企业融资的外部环境、拓宽中小企业融资渠道和提高中小企业自身融资能力等多方面采取措施。