风投何处去?

精简高效的创业企业和高成长行业受风投追捧2007年10月到2008年9月,即使美国严重的经济问题已日益暴露,风险资本家还是操作了1400多笔交易,把70多亿美元投资于初创公司。风险投资公司向致力于解决气候变化和疾病防治等全球     

西部地区羊绒产业高成长企业的资源战略——以“鄂尔多斯”的资源战略为例

战略资源是竞争优势的重要来源,羊绒资源已成为羊绒产业高成长企业的战略资源。西部地区羊绒产业高成长企业成功的关键因素是其资源战略的成功,这些企业共同存在一个"三阶段"的资源战略。本文以鄂尔多斯集团为例,剖析了这一资源战略的具体内容及其对企业发展和竞争优势形成的作用。     

我国创业板上市公司企业价值评估方法述评

我国创业板经过5年的发展,规模迅速扩大,创业板上市公司多为"高风险、高收益、高成长"的高新技术企业,其在股市上的表现出现两极分化现象,因此对这类公司企业价值评估方法的研究也较多,本文通过对企业价值评估方法的分类研究,总结为成本法、市场法、收益法和期权定价法这四大类评估方法,并对各类方法的特点进行初步分析。     

高成长篇——后发先至的引领之道：高成长企业的长赢基因——与时俱进的发展战略和科学的流程，推动企业持续成长

“高成长”是过去10年中国企业的主旋律。 不少高速成长的企业,在企业资产、收入等硬指标上表现突出,在管理、制度、人才、创新、社会责任、价值观、技术、品牌等软实力上却遭遇瓶颈,面临成长的烦恼。 高速成长的企业,会因成长撕裂已有的管理体系和经营体系,会因成长引发更多的矛盾与冲突,陷入成长的陷阱：“没有成长等死,高速成长找死。”成长的企业有成长的烦恼;所以,成长是令人兴奋的,也是让人担忧的。 高成长企业,如何才能实现快速、持续和稳健发展？高成长企业必须具备什么样的基因才能走得远,走得稳？     

杨祥吉:成功在于抱紧科技进步的大腿

作为四川成都本土成长起来的最为知名的移动互联网公司,以移动游戏为主营业务的尼毕鲁科技有限公司(Tap4fun)在当今风起云涌的国内手游领域可谓声名显赫. 在去年10月新发布的“德勤高科技、高成长中国50强”中,尼毕鲁以4638％的三年累计增长率,位列全国榜第三,是榜单中少数实现连续三年高盈利的企业.     

高成长企业的长赢基因

许多短寿的高成长企业在决策时,更偏好从直觉出发,而非依赖深入、系统的战略性思考有资料表明,美国平均每年要注册50万家企业,可只有不到千分之一的企业能上升到     

STORY反周期领跑——发现反周期行业 10大行业净利润增长，12大行业净利润倒退

为金融危机所困的企业，一方面渴望获得宏观趋势的利好信息，一方面渴望寻找在谷底期保持高成长的企业标杆，借鉴其领跑的战略思维和商业模式。“在经济衰退的背景下，企业制定一项准确的战略规划常常是一项利害攸关的庞大工程。而对速度、规模和时机的错误判断，在当前形势下却可能带来致命后果。”麦肯锡纽约公司的董事Tim Koller和公司战略顾问ZaneWilliams，最近在回顾北美从1973年到2001年所经历的四次经济大衰退期行业的复苏情况中说到。     

随机选择设备获得方式的可折旧设备在线租赁

选取截止到2011年底高管所持股票已过禁售期的90家创业板公司作为研究样本,采用最小二乘法分析高管减持和股权结构对创业板公司成长性的影响,研究一股独大的股权结构下公司治理机制对成长性的作用。研究结果表明,核心管理者减持对公司成长性的负面影响显著,初始股权结构是影响处于成长期的创业板公司成长性的主要因素,创业板公司在严格的监管制度下形成被动合规,在股权高度集中的背景下董事会、监事会以及其他内部治理机制的作用弱化,治理的有效性短时间内难以显现;嵌入企业生命周期变量后发现,随着公司的发展,独立董事和监事会的职能逐渐凸显;加强对核心管理者减持行为的监管和优化股权结构有利于提升公司成长性,而创业板公司治理的高起点、高合规性在未来能够成为创业板公司真正实现高成长的制度保障。     

高科技小企业如何在创业板上市

创业板又称第二板市场,就其广义来说,与主板市场相对应,面向中小企业的股票市场,就其狭义来说,指协助高成长的新兴创新公司,尤其是高科技企业筹资的市场,是有较强的针对性。做为创业板上市的对象——高科技中小企业,如何才能符合创业板的要求,顺利进入创业板呢？一、高科技中小企业必须进行股份制改造设立股份有限公司的基本条件：（一）发起人的资格和人数《公司法》规定,设立股份有限公司,应当有５个以上发起人,其中须有半数以上在中国境内有住所。发起人可以是自然人,也可以是法人。原有企业作为发起人的,要经原有企业资产…     

解析市盈率

一、市盈率的含义市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数。是股票发行定价和股票市场评价股票投资价值最常用的类比估价模型,具有简洁的应用特征。市盈率的经济意义为购买公司1元税后利润支付的价格,或者按市场价格购买公司股票回收投资需要的年份,又称为本益比。市盈率的投资意义似乎很明确以一定的市盈率数值为基准,超过视为高估,出售;低于视为低估,买入。但市盈率的投资实践意义并不明确,因为基准市盈率和高估或低估的数值界限很难确定。二、市盈率分析对个股而言,人们一般认为,市盈率反映股票市场对公司未来成长前景的预期。高成长…     

发现反周期行业

10大行业净利润增长,12大行业净利润倒退信息服务业、医药生物业、农林牧渔业、食品饮料业,净利润增长率位居前四为金融危机所困的企业,一方面渴望获得宏观趋势的利好信息,一方面渴望寻找在谷底期保持高成长的企业标杆,借鉴其领跑的战略思维和商业模式。     

未来增长的驱动力

推动中国企业未来发展的核心驱动力是什么？当中国企业思考下一步如何发展的时候，他们也许很迷茫，尤其是那些高成长企业，寻找未来核心驱动力，这的确是个急需重新思考和重新选择的大话题。     

行业成长性影响公司现金持有吗?

行业成长性影响公司所处行业的投融资环境及其市场竞争格局,进而直接或间接作用于公司的现金持有行为。本文以2003~2012年沪深A股上市公司为样本,结合行业的竞争程度与公司的融资约束差异,系统考察了行业成长性与公司现金持有水平及其竞争效应的关系。研究发现,行业成长性与公司现金持有水平正相关,成长性行业的公司通过高额持有现金以满足占优投资的资金需求,最终实现了竞争效应;随着行业竞争强度与融资约束程度的提高,成长性行业公司会持有更多的现金,而其竞争效应亦更为显著。进一步检验发现,高成长行业中的公司实现的现金持有竞争效应提升了其现金持有的价值,而随着行业竞争强度与融资约束程度的提高,这种提升效应更显著。本文的贡献在于揭示了行业成长性何以是影响公司现金持有决策的关键因素,公司应结合其所在行业的成长性特征合理持有现金,从而才能在及时把握行业成长性带来的市场先机的同时有效抵御掠夺风险,进一步获取和巩固其产品市场竞争优势,持续提升公司价值。     

机构卖出和暴跌风险:优势信息的作用

基于2014年～2016年沪市A股交易数据,从微观视角探索机构投资者的卖出行为(机构卖出)对个股股价暴跌风险的影响.研究发现,机构投资者的卖出比例每增加1个标准差,个股暴跌的可能性增加0.6%,占样本均值22.5%.进一步提出并验证机构投资者信息优势下的卖出交易信号传递机制,发现机构卖出增加未来个人投资者的跟风卖出,而且机构卖出与暴跌风险之间的正向关联在小市值、高成长、波动率大、个人投资者比例高和流动性较差的股票中更强.上述结论在控制其他公司和市场特征、引入公司固定效应、使用更多股票暴跌风险和机构卖出代理变量以及样本倾向得分匹配后均稳健存在.     

负债融资与企业投资决策：破产风险视角的互动关系研究

本文以中国上市公司为样本,研究了破产风险视角下负债融资与企业投资之间的动态作用关系.结果发现,在整体上负债融资会通过对破产风险的正向影响负向地作用于企业的投资决策,反过来.投资支出会负向地影响企业的破产风险,从而有利于负债融资的增加.在代理冲突下这种互动关系会产生异化:在低成长情形下,破产风险一方面会导致控股企业过度投资,另一方面会对非控股企业过度投资产生治理效应;由于低成长企业股东或经理过度投资问题,投资不会降低企业破产风险;在高成长情形下,破产风险会导致绝对控股企业投资不足;高成长情形下,只有相对控股企业的投资具有显著的风险抑制效应.     

战略执行危局：认清战略走形的本质!

新兴企业生存为何艰难，成熟企业业绩为何难以增长，高成长企业发展为何容易失控，一切皆源于战略执行不力——企业持续成长的致命大敌，出路在哪里？找到执行乏力的根源，认清战略管理工具的本质，建立高效执行体系，借鉴著名企业战略执行经验。     

基于二阶段模型的中国股市资金流向研究

在资金博弈和资金推动的证券市场中,资金流向确认与计算是金融工程的一大理论难题,国内外从事资本市场研究的学者及实际工作者都在寻求这方面突破,但均未有实质性进展。有鉴于此,本文在现有资金流向计算方法基础上,首次提出二阶段资金流向理论模型和构建资金流向指标体系,并实证分析中国股市资金流向。研究结果表明,资金净流入/资金净流出>2.3为牛市上证综指顶部,资金净流出/资金净流入>1.3为熊市上证综指底部;行业资金净流入/资金净流出>1.78为高成长行业,资金净流出/资金净流入>1.54为低增长行业,高成长股资金净流入/资金净流出比值>2。研究还发现,历史10天、20天及30天的资金净流向对未来10天、20天及30天的资金净流向有显著的预测作用。     

数字

50强2008年5月8日,舟逸世纪传媒《管理与财富》杂志参与支持的“2008中国高成长连锁企业50强“评选活动在北京国际饭店落下帷幕。“中国高成长连锁企业50强“评选活动是中国第一次定位于“高成长“的连锁企业评选,以两岸咖啡、汉庭等企业为代表,涵盖餐     

谢国民的"正大中国"路

历史曾经就是未来。上世纪中叶,泰国曼谷的爱国华侨谢易初先生为自己的四个儿子分别取名为谢正民、谢大民、谢中民和谢国民,把四兄弟名字中间的字连在一起,即为“正大中国”。正大集团在30多年前由老四谢国民接手之际,还只是一个立足泰国当地的饲料公司,如今已成为在20多个国家和地区拥有400多家子公司的跨国企业集团。诸多因素促成了正大的高成长,而其中重要一点是“掌门人”谢国民独到的商业敏感和卓越的谋篇布局能力。“作为董事长,我每天的工作成分,有95%是考虑未来3年、10年、20年的事,是为未来而工作。”谢国民如是说。如今,在正大企…     

河南新型城镇化破题以人为本

推动农业转移人口进得来、落得住、转得出 《指导意见》强调坚持产业为基、就业为本、生计为先,以城镇集聚产业的规模和提供的就业岗位决定农村劳动力向城镇转移的规模和进程,加快先进制造业大省、高成长服务业大省建设,培育发展各具特色的城市产业体系,强化城市产业支撑,千方百计增加就业岗位,营造良好的就业和生活环境,使农业转移人口进得来。