上市公司绩效与资本结构关系的实证研究——以房地产上市公司为例

关于公司绩效与资本结构关系的研究,中外历来众说纷纭。由于资本结构有其行业差异性,而房地产行业又是近两年我国热点的支柱行业,本文对我国房地产行业上市公司的资本结构的现状及因素进行了分析,用2003年至2007年的数据对资本结构与公司绩效的关系进行了实证研究,证实了优先融资理论关于偿债能力与总资产负债率呈显著的负相关关系。并得出资本结构与公司绩效呈负相关关系的结论。     

我国房地产上市公司资本结构的实证研究

研究企业资本结构中债务资本和权益资本的比例变化对企业价值的影响,有利于房地产上市公司的稳步发展。本文选取2002-2004年沪深两地23家A股房地产上市公司的相关资料,运用SPSS软件中相关系数的统计分析方法对我国房地产企业上市公司的资本结构进行实证分析,并提出了优化资本结构的建议。     

资本结构对公司绩效的影响——对创业板上市公司的实证分析

创业板市场的成立是我国资本市场发展的一个里程碑,已成为我国多层次资本市场的重要组成部分。笔者选取创业板上市公司2011年年报数据,运用stata软件,对资本结构和经营绩效进行实证分析。分析结果表明,创业板公司资本结构与公司绩效无显著的相关性。     

上市公司资本结构与公司绩效互动关系实证研究

通过建立资本结构与公司绩效的联立方程,应用三阶最小二乘法估计方程拓展已有的研究.在控制相关变量下,实证结果表明①资本结构与公司绩效存在互动关系;②财务杠杆与公司绩效负相关;③第一大股东持股比例与公司绩效成反向的U型关系;④除风险外,影响发达国家资本结构的公司特征因素也以同样的方式影响中国上市公司资本结构.     

我国房地产上市公司资本结构优化思考

房地产业是我国支柱产业之一，由于房地产行业资本密集型的特点，资金一直是影响房地产企业生存和发展的重要因素。本文在对资本结构和最优资本结构相关理论分析的基础上，以房地产上市公司为研究对象，对房地产上市公司的资本结构的运营模式、资本结构优化具体方式进行了深入研究。     

房地产行业公司绩效的影响因素

本文首先分析房地产行业资本结构特征,采用规范分析和实证分析相结合的方式,运用因子分析的方法,着重讨论房地产行业公司绩效的影响因素,并对房地产行业的发展提出几点建议。     

我国房地产上市公司资本结构影响因素研究

房地产行业是关系我国国计民生的重要行业。本文针对我国房地产企业整体资产负债率偏高、融资渠道过于单一的现状,以房地产上市公司作为研究对象,对我国房地产上市公司的资本结构现状、存在问题进行深入研究,采用相多元回归分析的方法,通过对其资本结构影响因素进行实证研究,得出结论,为我国房地产企业合理安排融资,为资本结构的优化提供思路。     

我国房地产上市公司资本结构分析

资本结构是现代企业的基因,房地产企业是我国目前活跃发展的代表,分析其资本结构有助于我们理解房地产企业经营特点,也有助于房地产企业正确选择和安排资本结构以提高公司价值、降低公司风险。本文首先对我国房地产企业的资本结构特点做了简要描述,再针对我国A股房地产上市公司,运用2003-2012年年度数据进行了实证分析,总结了其资产负债率的影响因素及作用方向。     

资本结构治理效应:中国上市公司的实证研究

资本结构影响公司治理的结果最终会体现在公司绩效的变化上。本文通过对1992-2004年间我国上市公司资本结构影响公司绩效的实证分析发现:资产主营业务净利润率、经营费用率和资产利用率三个指标比股票价值能更好地解释资本结构对公司绩效的影响;国家股比例对公司绩效的负向影响越来越不显著;法人股比例和负债融资比例对公司绩效有不显著的正向影响等。这些结论表明,完善资本结构是完善我国上市公司治理结构从而提高公司绩效的重要途径之一。     

黑色金属行业上市公司资本结构的影响因素研究

资本结构一直是财务领域研究的热点问题之一。尽管中西方许多学者对企业资本结构的影响因素作了很多研究,但由于现实经济的复杂性及各国经济的特殊性,因而实证检验的结果并不完全一致。本文在阐述资本结构实证研究成果的基础上,运用多元回归方法,研究黑色金属行业上市公司资本结构的影响因素。结果表明,显著影响黑色金属行业上市公司资本结构的因素是流动性和非债务税盾;其次是盈利能力、规模和股本结构。资产的担保价值显著影响黑色金属行业上市公司长期负债;税负水平对黑色金属行业上市公司流动负债的影响较为显著。而成长性、固定资产的投资增加率并不影响黑色金属行业上市公司资本结构决策。     

河北省上市公司资本结构与公司绩效研究

本文运用负债权益比率作为资本结构的代表变量,研究中国上市公司资本结构与公司绩效的关系.通过实证研究探讨了解释变量和控制变量与公司绩效的关系,并作出了解释.     

我国房地产公司的资本结构影响因素分析

房地产行业是资金密集型行业之一,对我国国民经济的发展起着重大的作用。2008年,由于全球经济危机爆发,我国房地产行业也随着宏观经济环境影响进入了调整期,所投入的资金周转回收速度放缓,高负债资本结构特征的房地产行业出现了资金不足、融资困难等问题,文章通过对资本结构理论进行了文献综述,从宏观经济政策和房地产公司自身因素两个角度阐述了我国房地产公司资本结构的影响因素,最后对其资本结构优化提出了几点建议。     

公司绩效与资本结构的关系文献综述

笔者梳理了公司绩效与资本结构两者的关系,从理论方面出发,重点总结了国内外相关的实证研究成果,从三个方面分析了已有文献,提出了两者之间可能存在非线性关系,为该问题的研究提供了一个新思路。     

我国上市公司绩效与公司治理结构关系的实证分析

本文在分析公司治理结构与公司经营财务业绩相关关系的基础上 ,将公司绩效分解为净资产收益率代表的公司价值和托宾Q值代表的公司价值成长能力两个指标 ,分别建立公司价值与公司治理结构各影响因素以及公司价值成长能力与公司治理结构各影响因素关系的多元线性数学模型 ,对之进行多元线性回归分析 ,考察它们之间的相关性和回归系数 ,并通过拟合出的回归方程考察公司短期与长期发展能力与公司治理结构的关系 ,是对公司治理结构与公司绩效关系进行研究的一次有益尝试。文章最后还为完善我国公司治理结构 ,提高我国公司绩效提出了若干建议     

企业家社会资本与公司绩效关系研究——基于中国制造业上市公司的实证研究

本文从企业家关系网络特征和网络资源动员能力两个维度界定企业家社会资本,并将此概念操作化为四个指标.基于332家中国制造业上市公司样本的实证研究结果发现,企业家的纵向关系网络和政治身份对公司短期绩效具有显著的负面影响,这与部分实证结果一致.主要由于中国市场化取得了巨大进展从而削弱了企业对政府的依赖和社会资本功效的滞后性所致.同时,我们没有发现企业家的横向关系网络对公司绩效具有显著影响,而企业家的声誉则表现出对公司绩效的正面提升作用,尤其是在提高企业绩效质量方面.企业家个人特质也表现出对公司绩效的显著正面影响.     

资本结构对公司治理的影响

公司的资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系,是公司采用多种融资方式融资形成的。公司融资方式分为债务资本和权益资本两类,资本结构总的来说是债务资本的比例问题。资本结构决策是企业融资决策的核心问题,它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占比例,从而影响股东、债权人、经理人等相关利益主体对企业控制的程度。因此,将现代公司治理与资本结构理论结合进行研究,对我国完善公司资本结构和治理制度有很大意义。     

上市公司资本结构影响因素的实证研究

随着资本市场的逐渐完善,企业必须注重如何通过有效的资本运营实现企业的最佳资本结构.在已有资本结构理论研究的基础上,采用沪市A股部分上市公司的年报数据对其资本结构的影响因素进行了实证研究,并提出了优化资本结构的一些建议.     

资本结构对公司治理影响的研究与应用

公司的资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系。它决定企业融资方式的选择以及各种融资方式所占比例，而在实务中公司的许多融资行为的根源是优化公司治理。本文在分析资本结构对公司治理影响的基础上，阐述了TCL集团股权变革的几点看法。     

我国上市公司资本结构影响因素分析——以机械设备行业为例

本文回顾了国内外文献对资本结构影响因素的研究情况,概述了我国上市公司的资本结构情况,以机械设备仪表行业为例,选取了2006-2007年深、沪市中的187家上市公司的数据为样本,对影响资本结构的主要因素进行了回归分析,结果表明国家股比例、成长性、投资额与债务水平呈正相关关系,企业规模、盈利能力、非债务税盾、产生内部资源能力与债务水平呈负相关关系,但解释能力差异较大。     

绩效期望落差对制造企业进入房地产行业的影响研究

以2008~2017年中国制造业上市公司为样本,实证考察了绩效期望落差对企业进入房地产行业的影响。研究发现:绩效期望落差越大,企业面临的效率威胁越严重,越可能为改善业绩而进入房地产行业;绩效期望落差对进入房地产行业的影响强度,与房地产行业利润率和企业持有土地没有显著差异;民营和现金流权比例高的控股股东,对绩效期望落差带来的效率威胁更敏感,更可能通过进入房地产行业,以缓解绩效期望落差带来的效率威胁,导致绩效期望落差对进入房地产行业的影响更强;企业冗余资源越多,进入房地产行业越可行,绩效期望落差对进入房地产行业的影响越强。进一步的分析发现,绩效期望落差对企业进入房地产行业的程度也有正向影响。