我罗斯大众私有化评析

东欧独联体国家近十年的产权改革中，以证券(投资券)方式向公民平均分配产权的“大众私有化”是最突出的一项制度创新，也是引起争议最多的一项政策。俄罗斯、捷克是人们最常讲的两个典型。俄罗斯经济转轨的严重危机，曾是全盘否定“证券私有化”的最重要例证。而捷克的证券私有化则在转轨初期表现不俗，使捷克经济一度被视为东欧转轨的榜样。然而到90年代后期，捷克式私有化的问题逐渐凸显，其经济也失去前期的发展势头而出现衰退，     

俄罗斯大众私有化评析

一东欧独联体国家近十年的产权改革中 ,以证券 (投资券 )方式向公民平均分配产权的“大众私有化”是最突出的一项制度创新 ,也是引起争议最多的一项政策。俄罗斯、捷克是人们最常讲的两个典型。俄罗斯经济转轨的严重危机 ,曾是全盘否定“证券私有化”的最重要例证。而捷克的证券私有化则在转轨初期表现不俗 ,使捷克经济一度被视为东欧转轨的榜样。然而到９０年代后期 ,捷克式私有化的问题逐渐凸显 ,其经济也失去前期的发展势头而出现衰退 ,同时奉行“只卖不分”政策的邻国匈牙利却在霍恩社会党政府严厉紧缩的“休克补课”和面向外资的“全卖…     

《企业年金基金管理试行办法》出台

劳动与社会保障部、中国银监会、中国证监会和中国保监会联手出台了《企业年金基金管理试行办法》,该办法自5月1日起和《企业年金试行办法》同时施行。办法规定,单个投资管理人管理的企业年金基金财产,投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金,按市场价计算,不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%;也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。企业年金基金财产不得相互出资或相互持有股份。办法指出,企业年金基金必须进行专户管理。企业年金基金的委托人、受托人、账户管理机构、托管人之间,都要建立书面合同,并报劳动保障行政…     

轿车进入家庭的障碍

轿车进入家庭的话题到现在已说了１０年，私人购车一直没能够形成高潮，其原因颇多：汽车消费环境差；车价较高；路况不理想；没有利好政策调动消费者购车的积极性，这些都制约了我国汽车行业的快速发展。不论是生产者还是消费者都急切盼望这些问题在较短的时间内得到缓解，笔者就此谈点看法。价格再降点儿国家近期已经放开了国产轿车价格。轿车价格放开的意义一是说明轿车市场已经由卖方市场转向买方市场，私人购车将取代政府用车的集团行为，轿车私有化成为今后的消费主流；二是我国入世后，轿车价格放开是为我国汽车工业参与国际竞争做战…     

国际市场上黄金投资的产品选择

本文主要介绍了以下几种国际市场上常见的黄金投资产品:金币和小金条、黄金证券、黄金帐户、黄金券、黄金基金及复合型产品。     

浅谈如何规避基金投资的风险

证券投资基金(简称基金)是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具的投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式.由于投资者是将资金交给专业机构,而这些专业机构按照法律法规、基金契约规定的投资原则和投资组合的原则进行管理,所以基金有集合投资、趋利避险、分散风险和专家管理等特点,使得基金收益的波动性小于股票而又可获得高于银行存款和国债利息的分红.正是由于这种较低风险和较高收益的优点,使得基金受到普通百姓的青睐,上至退休老人下至小学生都有购买基金的人.     

国有企业实行“一企多制”是现代企业制度的有效实现形式

所谓“一企多制”，即把国有企业建成多种所有制成份同时并存的国家控股的企业。在部分企业中实行“一企多制，”可以为国有企业注入新生机和活力。第一，可以使企业获得原始产权的动力机制。传统所有制结构下国有企业原始产权归国家所有，人民是国家的主体，不言而喻，原始产权归人民所有。然而，人民是一个抽象共性概念，国有企业是一个具体个性概念，这就造成了国有企业的具体的人格化投资主体的缺位或不明，企业法人财产权无以承继，就不能受到具体的有效的监督和约束，最终缺少原始产权动力。如果说企业产权为各级政府代表人民所有，那…     

家庭实业投资10忌

随着我国通货膨胀率的逐步下降,老百姓感觉钱不那么“毛”了,这当然是好事。可是与此相适应,国家又相继出台了取消3年以上定期储蓄保值和调低储蓄存款利率的政策。显然,想通过银行存钱实现保值或增值,也不是很容易的事了。于是不少人很自然地想到了扩大投资领域。除了金融投资和证券投资之外,实业投资已成为、人们的首选目标。一提实业,我们往往就想到大工厂、大企业。其实不尽然,只要是投资于生产、流通领域,不管买卖大小,都算搞实业。搞实业都要有一个实体,而且投资人通常要进行具体的操作。所以实业是更能实现人的价值追求,更具魅力的投资领域。鉴于实业投资牵涉合伙人的问题、投资方向和     

上市公司财务报表重新表述分析

上市公司财务报表是广大证券投资者投资参考的重要依据，然而许多上常公司由于某些原因没有在当期准确、真实、无误地公布公司的财务状况，而是通过之后的临时公告、补充更正等各种“年报补丁”反映出来，而这些行为往往对投资者造成重大影响。本文从上市公司内部、外部两个方面分析了财务报表重新表述即各种“年报补丁”产生的原因，并从国家立法、市场监管和公司控制三个层面提出了建议，以此提高上市公司财务报表质量。     

私有化的局限

由魏伯乐、扬、芬格三位教授主编的《私有化的局限》一书是提交给世界著名的思想库——罗马俱乐部的报告。这份报告在大量实证案例的基础上对全球范围的私有化做了客观的批评性回顾总结。这是一本每一个关心改革过程中自身利益及公共利益的中国人都应该读的书。本书讨论的是全球范围内私有化的经验教训,虽然书中没有关于中国的案例,但里面讲的几乎每一件事都与中国目前正在发生的事有关。众所周知,私有化是自二十世纪八十年代以来主导世界大多数国家经济社会生活及其走向的一个重大现象。经过二三十年的实践,私有化在不同产业、不同地区和不…     

关于国企改革的几点思考

一、体制决定机制，机制决定活力，要改革生产关系──调整所有制结构和改革国企产权制度 经过２０多年国企改革的探索和实践，我们得出一个结论就是，如果不能触及体制改革，单纯就转换机制抓转换机制，就企业管理抓管理，当然也会产生一定的效果，但都巩固不住，不会维持长远     

求解证券组合最优权重的几何方法

本文通过建立无非负约束和有非负约束条件下证券组合的临界线方程,分别给出了求解允许卖空与限制卖空时证券组合投资最优权重的一种方法。这种方法既可求解给定收益下的证券组合投资最优权重,又可求解给定风险条件下的证券组合投资最优权重。     

所有制结构与环境业绩

本文通过一个理论模型分析不同所有制结构下环境业绩的差异,从所有制结构的角度探讨是否私有化的发展模式能在推动经济发展与减少环境破坏之间达到一个较好的平衡点,试图发现私有经济发展的政策能否成为我国提高环境质量的一个有效政策,促进经济在环境意义上的可持续发展。     

证券投资技术分析理论适用性研究

随着我国证券市场的迅速发展,技术分析在国内投资界也获得广泛使用,大多数投资者都把技术分析作为自己投资决策的依据。本文就证券投资技术分析理论适用性进行了探讨,试探索其预测证券投资走势的方法,为广大投资者提供借鉴。     

基准收益与证券投资的认知风险

基准收益率是证券投资决策过程中需要考虑的一个重要概念。本文基于投资者的过度自信心理构建了考虑基准收益率的证券投资认知风险模型，研究了基准收益率与证券投资认知风险的关系．研究结论表明：证券投资的基准收益率大小与证券投资的认知风险为正相关关系。     

证券背景独立董事、信息优势与券商持股

近年来,具有证券背景的独立董事因违规行为多次受到监管机构的处罚。这些案例引起了监管层和投资者极大的关注和争议。本文通过考察公司聘请证券背景独立董事与券商自营机构持股的关系,研究了证券背景独立董事对投资者获取上市公司信息公平性的影响。研究结果显示,当上市公司聘请证券背景的独立董事后,券商自营机构的投资者对这些公司的持股比例显著增加。进一步地,我们还发现对于信息透明度较低的公司(如处于法律保护环境较差地区的公司,聘请低质量审计师的公司以及关联交易严重的公司),即内部人信息更具价值的公司,这一现象更加明显。最后,我们的研究还显示,券商自营机构通过投资具有证券背景独立董事的公司,获得了超额收益,这也进一步验证了信息优势的存在。本文的研究成果对于完善我国的独立董事制度,特别是规范独立董事来源构成的规定具有一定的启示意义。     

全过程管理在石油企业投资控制中的运用

为了更好地对石油企业投资进行控制和管理，需要将整个投资环节的各个因素都纳入管理范畴，即对投资行为进行“全过程”管理。本文结合石油企业实际，就项目投资管理体系进行分析，提出全过程管理的方法和投资控制措施。就其相关体系应该如何建立，对这些问题进行分析。     

证券投资学精品课程建设中的实践教学探讨

资本市场变化,使得证券投资学课程不断建设。证券投资学是经管类专业学生必修课,随着全球化进程加快,证券市场金融工具层出不穷,为证券投资学授课方式提出更高的要求。财经学院重点课程证券投资学建设中取得实质性进展,但课程教学内容、教学方法等方面存在一些问题。本文就证券投资学课程在高校教育情况进行探讨,结合当下经济环境,对证券投资学课程实践教学进行研究。     

在华跨国公司给我国带来了风险吗?

跨国公司给一个国家所带来的风险是多方面的,包括技术风险、国家安全风险、金融风险等等。目前人们最担心的是如果外资过多流入我国,是否会使我国经济过度依赖外资,或受到外资的控制?外资存在有多种形式,包括外国直接投资(FDI)、证券投资(FPI)、银行私人信贷、官方援助及双边与多边转移支付等。由于资本控制的原因,我国利用外资的主要形式是直接投资,而证券投资在全球资本跨境流动中占有非常大的比重,发达国家主要以证券投资为利用外资的形式。确切地说,我国是吸收外国直接投资最多的国家之一,但不是利用外资最多的国家,许多国家利用外资…     

证券投资模拟教学的实践和创新

信息技术发展使证券投资模拟的运作方式发生了根本的变化.本文探讨证券投资模拟教学的发展及其在教育思想上的创新,它在确立以学生为主体,转变教师职能、培养质疑与创新能力,开展网络教育方面都有其独到之处。