1979～2007年中国的菲利普斯曲线与通货膨胀模型的估计

文章利用中国1979～2007年的数据用两种方法估计了中国的产出缺口,通过实证方法来分析通胀与产出缺口之间的关系,估计的结果很相似,并且显示出与通胀变动的联动性.然而,标准菲利普斯曲线模型并不能很好地与数据拟合.因此,我们假设存在一个不可观测的变量,其遵循二阶自回归过程,在此基础上重新估计了菲利普斯曲线模型.结果现实较好地解释中国的菲利普斯曲线的特征.     

潜在产出、产出缺口与通货膨胀率关系研究

对产出与通胀关系的研究传统上更多关注产出缺口对通胀水平的影响,而默认接受潜在产出对通胀水平影响"中性"的约束.基于中国季度经济数据,采用状态空间-卡尔曼滤波方法分解总产出为潜在产出和产出缺口两部分;在放弃潜在产出对通胀影响"中性"的约束的基础上,利用分位回归的方法对不同通胀水平下的变量关系作详细刻画.结果显示:潜在产出和产出缺口对通胀率皆存在显著正向影响,且在不同通胀水平下,产出缺口的影响力度存在明显差异.     

异质条件下专业机构与公众通胀预期的传导机制研究

根据适应性学习理论,建立专业机构通胀预期向公众传导的通胀预期异质模型,并将其引入到混合新凯恩斯菲利普斯曲线,利用状态空间模型估计出公众通胀预期及混合新凯恩斯菲利普斯曲线。研究结果表明:中国公众和专业机构通胀预期存在显著的异质性,公众通胀预期具有适应性学习和滞后性特点;中国通货膨胀的形成同时具有前瞻性和后顾性特点。管理通胀预期不仅需要政府对一些宏观经济变量的调控,还需要政府加强信息披露制度,强化公众与央行、专业预测机构之间的信息沟通渠道等措施。     

我国的产出缺口与通货膨胀

本文采用HP滤波法,生产函数法和状态空间模型对我国的产出缺口进行了估计,估算出我国1978-2003年间的潜在产出和产出缺口.实证研究表明,三种方法得到的产出缺口相似,且与通货膨胀的变化路径一致.在估算产出缺口的基础上,我们估算出了相应的菲利普斯曲线.结果表明,产出缺口与通货膨胀存在着显著的正相关关系,现期产出缺口比预期通货膨胀的影响要大,并大致推测出我国的自然通货膨胀率在3%左右.     

经济周期中产出波动与通货膨胀不对称动态关系研究

建立不对称动态菲利普斯曲线理论研究经济周期中产出波动与通货膨胀不对称动态关系。该理论蕴含了经济扩张与收缩期中通胀持续性、产出波动对通胀的长短期影响差异特征及相关检验方法。运用该理论对中国相关季度数据进行了实证分析,结果表明:产出波动对通货膨胀短期中具有"顺周期"的正相关性,充当了"晴雨器"作用;长期中具有"逆周期"的负相关性,充当了"稳定器"作用。统计检验表明,经济周期中通货膨胀持续性及产出波动对通货膨胀的长短期影响具有显著不对称性,这种不对称性是中国经济转型期经济运行质量的历史检验,对现阶段追求经济增长质量具有深刻的政策启示。     

中国产出缺口与通货膨胀关系的实证研究

文章为研究我国经济收缩时政府短期需求管理政策与通货膨胀问题提供了一种理论分析框架.构建多参数动态系统进行Kalman滤波测算我国1978～2008年的产出缺口变动轨迹,应用基于向量自回归模型的Granger因果关系检验模型实证分析产出缺口与通货膨胀的关系,确定我国当前菲利普斯曲线形式,得出我国面临适应性预期通货膨胀压力的结论并提出相应的政策建议.     

通货膨胀、产出缺口及通胀不确定性——对中国附加预期的菲利普斯曲线的检验

1研究假设Friedm an-Phelps理论中实际通货膨胀受到预期通货膨胀的影响,用πe因通货膨胀调整而上升的工资率,即预期通货膨胀,调整后的总供给曲线变成:π=γπe k(y-y)(1)该曲线即为附加预期的菲利普斯曲线。其中,(y-y)反映了产出缺口。如果通货膨胀受不确定性的影响,该曲线可以     

我国宏观经济调控的区域差异性分析

文章根据通胀—产出缺口模型,提出了一种基于总供给曲线(AS)的宏观经济调控差异测度方法。根据1996~2009年间数据运用HP滤波计算出潜在产出以及通胀率,并结合虚拟变量回归模型得出2003年前后两段的AS曲线斜率;最后使用面板数据模型对我国东中西三个地区的AS斜率进行测算,得出相应结果和建议。     

信心如何影响中国通货膨胀

在Galí and Gertler（1999）的基础上,本文通过假设成本加成定价幅度是信心的函数,构造了基于信心的新凯恩斯菲利普斯曲线,并通过VAR模型和BVAR模型实证研究了信心是否能够影响中国通货膨胀。研究发现,企业家信心指数能够影响中国通胀,而消费者信心指数无法影响中国通胀;企业家信心指数对通货膨胀的影响机制类似于总需求冲击影响机制;VAR模型和BVAR模型的结论基本一致,这证实了本文结论的稳健性。     

适应性学习与新凯恩斯菲和普斯曲线

文章从估计了我国的新凯恩斯菲利普斯曲线,并使用一个适应性学习(adapdve learning)为基础的通胀预期替代通胀的理性预期,并发现我国的通胀惯性主要来自于预期方面,而滞后通胀对于短期通胀的影响相对较小.基于这个结论,本文还就我国的货币政策提出了一些建议.     

我国通货膨胀决定因素的计量分析

本文对我国总需求因素、货币因素和生产成本因素对通货膨胀的影响进行计量研究。通过测算菲利普斯曲线的动态变化,本文认为产出缺口对我国通货膨胀的影响呈现稳定下降的趋势,这说明总需求对我国通货膨胀的拉动效应在减小。本文选择了对通货膨胀具有重要影响的货币因素和产品购进价格因素,利用NBER方法分别计算合成指数,并将得到的合成指数与反映工资成本的指标共同引入扩展的菲利普斯曲线中,模型计算结果表明,货币因素和生产成本对物价具有显著的推动效应。因此,本文认为,在当前我国紧缩的货币政策背景下,产品购进价格尤其是工资成本的上升是通货膨胀率居高不下的决定性原因。     

外部冲击影响我国通货膨胀的实证研究

文章应用扩展的菲利普斯曲线方程和VAR模型对外部冲击影响我国通货膨胀进行了理论和实证分析。根据分析结果,文章认为:调节国内需求结构,刺激消费需求、抑制投资需求,以及提高宏观政策的有效性,稳定公众通胀预期,是治理当前国内通胀的重要途径。     

中国通货膨胀与产出缺口变异性替代关系的研究 ——基于双变量GARCH模型的分析

 论文应用双变量GARCH模型分析了中国1995－2008年通货膨胀和产出缺口变异性的替代关系;研究结果表明,研究样本期间,中国通货膨胀和产出缺口的变异性之间存在显著的替代关系,并且这种替代关系是双向的;尤为值得关注的是,通货膨胀和产出缺口变异性之间的替代关系的大小是非对称的。     

产出缺口、产出增长率与泰勒规则

传统的泰勒规则是以产出缺口作为反映经济活动的指标,由于产出缺口的不可观测性直接导致了利率反应函数估计精度的下降。以产出增长率缺口替代产出缺口,重新对泰勒规则进行估计,实证结果表明:使用GDP增长率缺口替代产出缺口,显著地改善了利率反应函数的估计效果;从预测误差来看,后顾性利率反应函数的预测结果更接近于实际名义利率,而前瞻性模型的预测能力相对较差。这说明中国利率调整政策更多地依赖于以往的经验而前瞻性预期相对较弱,这也充分表明了中国货币政策的调整是谨慎的,在一定程度上是可预见的。     

基于多变量动态模型的产出缺口估算

 本文运用多变量动态模型系统下的Beveridge-Nelson分解方法和贝叶斯Gibbs抽样估计,估算了1985年1季度至2008年2季度期间中国的产出缺口,并且与传统的单变量估计方法测算的结果在统计属性和对货币政策调节的预测效果方面进行了比较。实证结果表明,不同产出缺口的统计属性存在差别,并且只有基于多变量系统测算的产出缺口对货币政策具有显著预测效果。这说明多变量模型估计出的产出缺口更全面地考虑了经济产出与其他相关变量的互动效应,含有的信息更为丰富,从而对宏观政策调整具有更重要的参考价值。     

关于中国五大宏观经济变量的实证分析

文章选取了国内生产总值增长率、通货膨胀率、登记失业率、就业增长率和名义工资增长率这五大宏观经济变量,绘制了三条菲利普斯曲线以及对应的"就业-工资"、"就业-通胀"和"就业-GDP"三条曲线,并且运用EVIEWS软件对1984-2004年的数据分区间进行模拟,进一步揭示了几个变量之间的关系,针对我国当前宏观形势提出了几点建议。     

美国货币政策、国际原油价格对中国经济波动影响的实证分析

文章通过构建全球向量自回归模型(GVAR),就美国货币政策冲击、国际原油价格冲击对中国宏观经济的影响进行实证分析.结果表明,美国加息政策对中国经济实际产出的长期影响是正向的,人民币利率因此步入滞后的被动加息,国内通胀上升,人民币名义有效汇率则相应降低,但对中国国内利率、通胀以及人民币名义有效汇率的影响相对较小;美国扩大广义货币供应量m2对中国宏观经济的影响,除短期会给中国产出水平带来正向影响外,其他方面同美联储加息所带来的影响正好相反.国际原油价格上升对我国实际产出影响是正向的,带来低微的输入型通胀,利率小幅下降,人民币名义有效汇率小幅上升.     

我国通货膨胀预期和通货膨胀粘性

 本文在蕴含微观经济基础的结构菲利普斯曲线框架内研究我国通货膨胀预期的结构和性质。基于最大熵自举的模型估计和推断显示：微观企业平均每三个季度调整一次价格;我国季度数据不支持通货膨胀粘性假设;在微观企业的定价过程中,理性预期所起的作用要强于适应性预期;但由于通货膨胀非粘性,真实经济中通胀持续性反而具有主导作用。经验研究结论表明,货币当局在通货膨胀预期管理中应加强货币政策的前瞻性、持续性和透明度。     

中国价格调整曲线的非参数刻画：1980—2006

本文认为产出缺口对通货膨胀的压力系数在不同时期存在显著的差异，尝试将非参数估计理论引入到回归模型中来，利用非参数回归模型拟合我国的预期价格调整曲线。本文发现，固定值预期价格调整曲线的压力系数呈现非对称的V型结构，适应性预期呈现大致对称的V型结构，表明产出缺口越大，对通货膨胀的压力也越大。     

中国通货膨胀预测:基于AR和VAR模型的比较

文章用中国1996～2010年的CPI、PPI、货币量和产出等季度数据,考虑了两类基本但重要的时间序列模型——AR和VAR模型在预测中国通货膨胀上的样本外表现。研究表明:这两类模型在大部分预测期上对通胀的预测都优于简单的随机游走式预测;对不同滞后阶数的模型而言,通常滞后阶数越少的模型预测效果越好;M1增速、名义GDP增速和真实GDP增速都能改善仅仅依赖历史通胀信息形成的预测,但M0增速、M2增速以及PPI通胀,通常都不能改善;在含有M1增速的两变量VAR(1)模型中进一步引入产出增速构成的三变量VAR(1)模型对通胀预测没有明显改进。