CEO的政治联系强化了职位壕沟效应吗?——基于民营上市公司CEO变更的验证

以董事会对CEO变更的决策为切入点,验证在政治联系的调节下,CEO变更与公司业绩的敏感性。对2007-2015年中国民营控股上市公司758例CEO变更的实证研究发现,CEO变更与公司上年业绩显著负相关,但CEO政治联系显著减弱了业绩—变更的敏感性,降低了被解雇的概率。换言之,CEO的政治联系成为其构筑职位壕沟的资本,弱化了董事会对CEO应有的监管和约束机制。其启发意义在于:中国关系型社会中,CEO利用政治联系形成的职位壕沟效应对董事会正式治理机制产生显著影响,业绩不佳不是董事会解雇CEO的唯一参考,还需考虑其政治联系而带来的社会资源对企业成长的影响,董事会须在雇佣新的CEO可能带来的业绩改善与解雇原CEO可能导致的关系损失间做出权衡。但需注意,在享有CEO的政治联系为企业带来优势的同时也需承担有可能发生的利益输送以及降低董事会治理有效性等而增加的治理成本与治理风险。     

农村信用社信贷风险防范效率的实证分析

文章以被访市农村信用联社为例,在总结该市农村信用联社信贷风险总体特征的基础上,选取综合业绩"好"、"中"、"差"的三家县级农村信用联社为研究对象,利用DEA模型分析法,对其信贷风险的防范效率进行了实证分析.文章的分析结论是:农村信用社信贷风险防范的总体效率较低,这表明央行专项票据置换政策这一制度供给的正向激励作用没有显著发挥;农村信用社的信贷风险防范效率存在差异,这表明央行专项票据置换政策这一强制性制度供给对不同农村信用社的激励作用不同,业绩"好"的农村信用联社的风险防范效率较高,业绩"差"的农村信用联社的信贷风险防范效率较低.     

略论公司法规范的任意性和强制性

公司法规范分为任意性规范和强制性规范,是以当事人的意思变更或拒绝适用为标准进行的分类,即是当事人的意思在公司法的适用中到底有多大的空间的问题。本文主要从强制性规范的定义和强制性规范和任意性规范的区分做出论述,从而进一步讨论公司法中是否有强制性规范和怎样识别强制性规范的问题。     

论中国特色的现代国有企业管理制度——激励约束机制和业绩评价制度

构建以中央企业为主要代表的国有企业的管理提升长效机制,最难也最关键的是解决好两大方面问题:一是员工有没有动力,也就是员工如何有效激励约束的问题;二是企业往哪里发展,也就是企业业绩如何评价的问题。健全中国特色现代国有企业有效激励约束机制的基本内涵是:以经营者激励约束为龙头,以企业文化激励约束为基础,以产权和竞争激励约束为基石,通过建立健全一系列富有激励约束作用的规章制度,主要有物质奖酬制度、工作设计制度、参与管理制度、人力资源管理制度等,对企业全体员工形成强大的激励约束作用。建立财务与非财务指标评价相结合,短期和长期业绩评价相结合,局部和整体业绩评价相结合,有形和无形业绩评价相结合,结果静态和过程动态评价相结合,所有者利益和客户导向评价相结合,企业业绩和员工保障评价相结合,企业业绩和创新评价相结合,企业业绩和社会责任评价相结合,企业业绩评价和战略管理相结合的一套新的"全面企业业绩评价体系"是坚持和发展中国特色现代国有企业管理制度一项非常重要和迫切的任务。     

中国上市公司高管变更与企业持续成长:1999-2005年经验数据分析

企业高管的选择和变更是企业治理中不可忽视的一部分,将深刻影响着企业未来的发展.现有的研究大都从控制权转移或者业绩转变导致的高管变更的角度论述其对企业的影响,本文则从正常变动以及辞职或被解聘的原因入手,探讨高管变更之后对企业持续成长的影响.研究发现,高管正常变动对企业持续成长的影响是显著为正的:而高管辞职或被解聘却对企业持续成长的影响显著为负.     

运用激励约束机制造就企业经营者队伍

激励和约束机制是造就新一代企业经营者的重要措施。年薪制和奖励股份是建立企业经营者激励机制的主要内容。年薪制运行中的核心问题是由经营者自身价格、业绩价格和工作难度价格构成的年薪价格;奖励股份是通过业绩股奖励、期股奖励和年薪收入转股来实现的。加快建立企业经营者约束机制主要是建立决策约束,购销约束和审计约束。     

基金经理变更的驱动机制与市场异质性 ——基于1726只公募基金的实证检验

公募基金经理变更会影响基金产品的投资价值和风险收益预期.国内公募基金经理的变更日益频繁,但现有研究多局限在传统的委托代理框架内,偏重于对基金业绩表现与基金经理变更间一元线性关系的探讨,而对考核评价机制与市场环境特征对于上述关系的影响鲜有论及.针对普通股票型、偏股混合型、灵活配置型三类公募基金,采用2006—2019年1...     

中小企业融资与信用制度

信用制度的不完善是造成中小企业融资难的根本原因。应加强外在的强制性制度约束 ,建立企业信用系统 ,解决中小企业融资难的问题     

制度变迁与转变政府经济职能

对政府经济职能的研究应当置于制度变迁之中,诱致性变迁和强制性变迁以及合辙和闭锁分别是指制度变迁的不同类型和不同轨迹。制度变迁的类型和轨迹虽然有很大差异,但是它们都要面对正式的和非正式的约束。约束和制度变迁是新制度经济学中的前沿问题,其结论对我国经济体...     

论连带责任机制对强制性诚信形成的促进作用

诚信分为自觉诚信和强制性诚信,一般情况下,人们的诚信行为主要是在外部因素的强制性约束下形成的。通过增强某一失信事件的连带责任量,可以加大失信者的失信成本,从而对失信者形成有力的约束,使他不敢或不愿再次失信。因此,可以考虑扩大连带事件和被连带事件的范围,建立科学、合理的连带责任机制,促使个人和组织诚信行为。     

股权投资基金治理机制研究——以有限合伙制基金为中心

股权投资基金作为新兴的投资机构,有限合伙制组织形式与股权投资特征相契合,治理机制包含三个层面:配置基金管理人与投资人的权力与责任;保护投资人利益;实现对基金管理人的激励和约束.治理的逻辑可以通过强制性治理与自主性治理两条路径实现.有限合伙制股权投资基金通过法律的强制性要求规定基金管理人获得全部管理权和对外债务的无限连带责任,自主性治理设计对基金管理人的激励和约束机制,信息披露制度是对投资人利益保护的重要途径.     

对我国社会转型时期道德建设的反思

在我国社会转型时期,道德行为失范的原因在于没能解决好对个体行为的激励与约束的关系问题。反思过去道德建设的实践,主要的问题是过于重视道德教育、忽视制度伦理的建设,注重道德要求的“软”约束、忽视“硬”约束。所以,当前加强道德建设必须要把社会道德规范制度化,通过制度的过程来施加对“经济人”行为的强制性导向作用。     

公诉事实制度及其对我国的启示

公诉事实是构成犯罪的特定事实,是具体的、历史的事实,是检察官为请求刑罚权发生而主张的事实。公诉事实的效力范围是对法院的约束范围,公诉事实的效力及于同一自然事实的整体,公诉事实的变更必须在公诉事实同一的范围之内,并且必须经过严格的变更程序。本文在介绍大陆法系公诉事实制度的基础上,提出我国应当借鉴该制度以保护被告人的防御权利。     

强制性法律规范约束企业社会责任的理路解析——以治理现代化为背景

企业社会责任立法是提升企业社会责任实践水平的重要规制途径,党的十八届四中全会报告亦提出"加强企业社会责任立法"的政策目标。强制性法律规范是企业社会责任立法的基本内容,有利于企业社会责任从形式性、可能性向实质性、必然性转变。强制性法律规范约束企业社会责任是对企业私益的再平衡及政府与市场关系的修正,需严格论证其正当性并将其类型化,在保障社会公共利益的基础上实现企业间的平等对待与差异性规范,对企业实行以纠正为主的责任形式以保障经营自主权,同时避免强制性法律规范规制企业社会责任的泛化。     

信用问题的制度基础分析

信用制度是指信用规范与规则的制度化,它是由社会认可的非正式约束、国家规定的正式约束和实施机制所构成的。尽管从各国的信用制度实践情况来看,诱致性制度变迁和强制性制度变迁似乎各有轨迹,但总体上,信用制度都遵循共同的变迁轨迹,只不过由于各国历史和经济基础的不同,在每个国家的不同历史阶段发展状况也就有所侧重。信用制度也有其供给和需求,并且在社会领域中也发挥着重要的作用,对其研究不仅在理论上极其必要,在我国实践领域也具有极强的现实意义。     

异常性揭示与正常性赋予:社会学的历史使命与时代课题

社会学自诞生之初起,就蕴含着正常性—异常性的命题,而所谓社会学的激进性格,其实就是指它应该具备从正常中发现异常的意识和能力,对社会异常性的揭示通常也是社会变动的驱动力。在中国社会的自我正常化运动中,社会学者承担着正常性赋予以及异常性揭示的多重使命。而在扮演社会命名师、鉴定师的过程中,学者培养并保持自身对正常社会的想象力以及对社会异常性的洞察力,是中国社会学者面临的时代课题。     

论控制权的法律属性

控制权是《联合国全程或部分海上货物运输法草案》提出的在承运人依据运输合同规定的责任期间之内,在不干扰承运人的正常运作的前提下,控制权人享有的指示承运人中止运输、变更交货地点或者变更收货人的权利。按照民法基本理论和国际海上货物运输的特点,控制权在权利属性上应属形成权,它的行使直接导致运输合同双方当事人的权利义务关系的变化,从而产生相应的法律责任。根据《联合国全程或部分海上货物运输法草案》的规定,控制权是非强制性的、为特定主体所享有的法定权利,权利的行使条件、期间和方式都受到法律规定的限制。     

从正面解读经济危机的经济成长价值

社会各界的人们几乎都对危机保持敌视的态度,长期而过分看重经济危机的负面效应,从而否定经济危机对经济成长的诸多发展价值,这有悖于市场经济的发展规律。事实上,经济危机是市场经济成长的基本常态,因而具有诸多的正面意义:经济危机内在地蕴含了市场经济的成长机遇,是市场经济成长的一个自动修复过程,具有优化稀缺资源配置的重大功效,是人力资本的强制性定期更新,是市场经济内生的人口约束力量,经济危机强制性贯彻权利与责任对称原则,是市场经济"成长的烦恼"。     

宪法宣誓制度功效探析

宪法宣誓是国家治理、社会秩序整合和公众行为约束的一项十分重要的法律制度.这一法律制度的实施,不仅能有效聚合社会群体,弥合社会分化以及激活公众的共同情感、深化公众的共同认知、引领公众同向行为.同时,宪法宣誓制度对公职人员具有强制性约束功效,即合法程序强制约束、权力运行强制约束、信守社会公德强制约束等功效.更重要的是宪法宣誓制度的责任追究功效,即对公职人员从宪法宣誓场域内的承诺和宪法宣誓场域外的履职行为进行全过程全方位的监督与控制,凡不践行宣誓承诺的行为就会依法受到责任追究和惩罚.     

论市场监管法的基本问题

市场监管的必要性是由人的本性决定的,是社会公益的需要,是市场主体享有自由的前提和保障,也是大众智慧的所能,实践证明监管是必需的.市场监管法的特征表现为微观性,针对具体的市场主体和市场行为;强制性,监管是强制性的,不是软约束;标准化,没有标准,市场监管就无法可依;直接性,直接针对存在问题的市场主体和违法市场行为.市场监管法的构成主要是竞争法、产品质量法、广告法、消费者权益保护法.同时,市场监管法的体系是开放的.