中国企业海外并购经济后果研究——基于联想并购IBM PC业务的案例分析

为适应市场发展和满足自身利益诉求,2004年12月8日联想宣布并购IBMPC业务,作为中国海外并购最大"赢家"的联想赢得了全球的关注和中国企业的殷殷期待。相比TCL、京东方、明基等海外并购的经济后果集体失语而言,联想能否逃出并购的赢家诅咒?本文将分别从以下两个角度来研究联想并购产生的经济后果。其一,利用资本市场的数据实证检验联想并购和整合的经济后果;其二,对比分析联想并购前后财务指标变动趋势及市场份额变动趋势研究并购的经济后果。本文研究发现,联想目前仍然没有逃出"赢家诅咒"的宿命,成败目前尚无最终定论。尽管整合面临很大的挑战和风险,但中国企业仍不会停止海外并购的尝试,全球化已经成为中国企业面对的不争事实,为规避并购负面经济后果,本文提出了政策性建议。     

浅谈联想集团并购文化整合

企业并购是世界经济发展的趋势,也是企业做大做强的重要战略。但据有关资料显示,并购整合成功的案例并不多,不超过50%,其中联想集团并购IBM就是一个比较成功的整合案例,本文以联想集团并购整合为例,从文化方面浅谈联想的并购整合之路,从而从联想文化整合中得出对中国企业跨国并购文化整合的启示。     

联想跨国并购的整合风险分析及其启示

本文回顾了联想收购IBM PC业务的过程,分析了联想收购IBM PC业务所面临的整合风险,结合联想的实际运作,研究了联想如何控制和化解这些风险,最后鉴于当前中国企业进行跨国并购的实际情况,为中国企业进行跨国并购提出相应的建议。     

对“联想”企业并购事件的联想

本文在分析国际企业并购情况的基础上,结合“联想-IBM”并购案例所带出的一些问题及思考,提出了中国企业在跨国并购中存在的一些问题及出路。     

联想：舞动全球

联想全球化的品牌形象正日益牢固。刚刚举办的2008北京奥运会自然是这一形象的巨大推力，更重要的，则是联想在并购IBM全球PC业务后，坚定不移的全球化探路。     

并购—我国软件产业的未来之路

从惠普并购康柏,联想入主汉普,神州数码联手鼎新,金蝶并购开思,到比较引人注目的用友并购安易,软件业真是变幻莫测。近几年来,国内软件业并购消息不断,国内软件行业是否也已到了巨头整合的时期。本文通过从我国软件产业存在的问题出发,分析在当前国际软件行业大规模的“巨头并购”的大背景下,中国软件产业的现状和走向。     

我国IT企业跨国并购后的文化整合研究

纵观世界各国资本市场的发展,企业并购重组是一个永恒的热点。从19世纪末至今,在全球范围共经历了六次大规模的企业并购浪潮,其中第六次并购浪潮主要发生在IT行业。近几年,我国IT企业频频出击,进行跨国海外并购,以联想、TCL等为首的企业开启了我国IT企业的并购浪潮,但是,他们也面临着严重的挑战:企业出现巨额亏损,究其原因,在于整合阶段的工作并非卓有成效。而整合的关键在于文化的整合,所以,企业必须重视并购过程中的文化整合。     

超越"阴谋论"的国际并购与企业可持续创新

今年3月28日,吉利以18亿美元完成对沃尔沃的收购.伴随着这-里程碑式的国际收购的进程,各种声音也层出不穷,吉利通过跨国并购能否获取核心技术?谁是此次并购的赢家?沃尔沃能顺利进军中国市场吗?对于一个民营汽车企业跨国并购的猜测,也让我们想起各界对于联想通过收购IBM PC部门,成为世界性PC供应商得失的评价、华为试图并购3com遭美国国会阻止以及中石油并购尤尼科未果的案例.     

我国企业跨国并购:绝非免费午餐

自20世纪90年代开始,跨国并购成为国际资本运作的主要形式。尽管跨国并购一直是发达国家跨国公司的“专利”,但近年来发展中国家特别是中国的跨国并购开始加速。在过去20年,我国企业海外并购以年均17%的速度增长,2005年跨国并购金额突破140亿美元。虽成绩不小,但我国企业跨国并购的路却并不平坦。从中石油寻求国际原油资源到宝钢涉足巴西钢铁业,从TCL进军欧洲电视机业到联想购并IBM的PC业务,这些跨国并购热潮都预示着我国企业进入了新的发展阶段。然而,海尔和中海油相继退出对美国公司的并购,则又表明我国企业跨国并购还存在着很多障碍…     

联想双品牌运作的挑战

2007年，PC市场竞争异常惨烈，不过在这一年当中，联想也终于挨过两年多来的艰难期，其全球市场从第一季度开始全面盈利。联想因此在2007年8月初宣布，并购IBMPC业务的整合基本完成，联想开始进入盈利性增长阶段。     

明基国际化的阴影

明基通过并购著名的西门子公司手机业务打通国际化之路，在方法上与TCL、联想的国际化并无太多差异，但现在业内人士纷纷担忧TCL和联想，却对明基投以掌声，个中的缘由恐怕来自明基操作国际化工程所依赖的背景。     

HR如何应对跨文化整合？

跨文化整合并不是文化吞并,需要双方尽可能吸取对方的长处,摒弃自己的短处自2004年12月8日联想宣布并购IBM PCD之后,就一直成为公众瞩目的焦点。人们关心合并后的业绩,同时也有一个担忧:这两家背景完全不同的企业,是否能顺利实现文化整合? 这种担心并非没有道理,它反映了企业在跨国并购中所面临的另外一个严峻的挑战:文化的冲突与整合。事实上,联想除了面临着实现双方在业务上整合的挑战外,还面临着应对东西方文化差异,以及     

注意!心理契约

由并购引起的连锁反应,让众多企业家们开始重新思考心理契约问题被联想并购PC业务的IBM全球裁员1万多人．导致今年5月．其员工联盟联合IBM国际联合会、IBM工会以及IBM全球员工举行了大规模的抗议活动。无独有偶,在明基收购西门子手机后．由于八成西门子手机销售人员面临被     

联想开天柳传志

2004年12月8日．联想集团宣布并购1BM全球PC业务。三年前被称为天方夜谭的事如今变成了现实。联想在IBM这个国际巨人面前可以说是“长大了”。联想不仅要奠定自己在国内的王者地位．更想做国际IT市场的霸主。[编者按]     

联想的未来是什么样?

2004年12月,联想集团以6.5亿美元的现金和6亿美元的联想股票,收购IBM的个人电脑事业部。此外,IBM个人电脑事业部还有5亿美元的净负债转移到联想名下,此次交易总额达到17.5亿美元。这是迄今为止我国企业在高科技领域的最惊人的一桩跨国并购。由于并购的对象是在计算机产业有着传奇地位的IBM的个人电脑业务,使得这桩跨国交易更显意味深长。收购完成后,新联想的年销售额将超过120亿美元,成为全球第三大个人电脑厂商,居戴尔和惠普之后,占全球8%左右的市场份额。它的总部将设在美国纽约,北京只是它的一个运营中心,另一运营中心设在美国北卡罗…     

财务风险分析与防范——以联想并购摩托罗拉为例

正一、联想并购摩托罗拉案例介绍1.公司简介。1.1联想集团。联想集团是全球领先的IT企业,主营生产和销售个人电脑、手机等电子产品业务。经营规模上,集团分支机构遍布60多个国家,业务范围辐射到全球160个国家,拥有27000名职工;生产销售上,联想以每秒4部的成绩创造了新历史,以17.7%的市场份额继续稳坐全球最大PC供应商的宝座。根据最新数据表明,联想集团2013年九个月的总销售额已达293.49亿美元,单单第三财季的净利润     

马雪征：中国资本市场女一号

“如果到60岁，就没有投资公司要我了。”当年完成联想对IBM的并购后，马雪征一心进入投资界。也许她没有预想过，即使已过花甲，不但在PE界游刃有余，还受到香港金融监管机构青睐，出任香港证监会非执行董事一职。     

握好国际并购“双刃剑”

中国收购者与他们的西方竞争者相比,要赢得国际接管战役更为困难最近两年,中国公司在世界并购舞台上异军突起。其中两宗技术类并购案最引人瞩目——2004年,TCL和法国的汤姆逊联手组建了一个制造和销售电视机的合资企业; 2005年初,联想收购了IBM个人电脑业务。这些并购案清晰地表明,中国企业希望改变自身在世界经济中的角色。过去的加年中, 中国企业主要在高速增长的国内市场积累资本,同时向海外客户提供部件或最终产品。中国企业现在已经希望能在全球范围内参与竞争,而并购无疑是为达到这一目标而日益普遍被采用的方法。     

模糊综合评价法在企业多目标并购中的应用

多目标并购是当前企业并购的主要特点。在企业并购决策中,把多个目标有机的集合起来实现企业核心价值的最大化,是企业并购成功的关键。本文通过结合有关企业并购理论与并购动因,构建企业并购主要目标的集合。运用模糊综合评价法建立企业多目标并购决策模型,为企业并购提供一般评价方法。     

吉利跨国并购沃尔沃绩效研究

跨国并购是我国企业国际化的一条有效途径,大量研究表明中国企业跨国并购成功率还不高,并购效果有待提高。吉利并购沃尔沃是我国企业,特别是民营企业跨国并购的成功案例,对其进行深入分析具有很好的理论和现实意义。本文首先对并购双方情况、并购的动因和并购整合的过程做了简介。然后利用事件研究法和财务指标法对吉利并购沃尔沃的绩效做了分析,包括吉利并购前后的股票变化分析和财务绩效分析,针对吉利并购沃尔沃如何保持长期绩效、克服整合过程中存在的问题,提出了对策。