来源国劣势与合法化战略——新兴经济企业跨国并购的案例研究

新兴经济体企业在跨国并购中如何根据不同类型来源国劣势来做出合法化战略选择?通过对吉利和万向六次跨国并购的多案例分析,本文打破现有文献关于"来自相同国家的企业面临相似来源国劣势"这一"同质化假定",把来源国劣势构念化为制度维和产品维。通过归纳式案例研究,本文发现,对于产品维的来源国劣势,新兴经济体企业倾向于通过组织制度设计、资源协同和声誉重构等合法性修复战略进行应对。对于制度维的来源国劣势,新兴经济体企业倾向于采用制度遵从、组织制度设计、资源协同等合法性获取战略来应对。当面临产品维和制度维双重劣势时,新兴经济体企业综合运用制度遵从、组织制度设计、资源协同、声誉重构等合法性获取和合法性修复战略,重点强调沟通协调这一合法性维持战略来应对。这些发现贡献于新兴经济体企业在跨国并购,乃至于更广意义国际化的文献,并对中国企业跨国并购过程有一定的启示意义。     

跨国并购战略与对海外子公司内部控制

跨国并购战略的制定与实施应与由此带来的海外子公司内部控制统筹考虑。以企业愿景为引领,基于企业跨国发展战略来构造母公司对海外子公司内部控制体系,有助于从系统角度明确对并购及子公司内部控制的基本脉络和结构。海外发展的关键是有明确的发展战略,而母公司的跨国并购战略决定了对海外子公司内部控制效率,从而最终决定了企业战略目标的实现。     

跨国并购失败的原因探析——基于制度理论视角

本文尝试从组织社会学制度理论的视角对跨国并购失败的原因进行解释，分别从外部合法性和内部合法性两方面阐述了跨国并购失败的影响因素，希望能为该问题的研究提供另外一种视角和思维方式。     

新兴经济体企业连续跨国并购中的价值创造:均胜集团的案例

新兴经济体企业如何从连续跨国并购中获益?基于均胜集团的纵向案例分析,本文提出了新兴经济体企业连续跨国并购的过程演进模型,研究发现:缺乏资源的新兴经济体企业在连续跨国并购过程中会经历"双向资源结构化—纵向资源结构化—横向+纵向资源结构化循环"的演化过程;新兴经济体企业连续跨国并购过程中随着资源的积累,重组策略逐渐从稳定式重组过渡到丰富化重组最后转变为开拓式重组;新兴经济体企业连续跨国并购创造价值的方式主要依托于环境撬动、业务撬动和平台撬动3种资源撬动方式。这些发现突破了把每次跨国并购作为独立事件这一隐含假设进而贡献于跨国并购的文献,同时识别出了新兴经济体企业从连续跨国并购中创造价值的3种资源撬动方式,进而深化了新兴经济体企业国际化的文献,最后对中国企业连续跨国并购亦有一定启示意义。     

战略三脚架视角下跨国并购的合法化组态与困境研究

基于新兴经济体企业国际化“战略三脚架”理论模型,应用模糊集定性比较分析方法,深入解析了2014—2018年的跨国并购案例,明确了制度距离、跨国并购经验、行业相关性与社会责任行为对跨国并购绩效的“联合效应”,识别出跨国企业实现高绩效跨国并购的三种合法化组态,分别为理性趋同型、主动迎合型与嵌入发展型合法化组态,同时总结出跨国企业需要突破非高绩效跨国并购的三大困境。研究成果不仅丰富了跨国并购理论,而且有助于推进中国企业的国际经济合作,真正打造全球供应链领先企业。     

重庆机电集团跨国并购案例分析

跨国并购是企业规模发展到一定阶段,为了寻求长期发展而采取的一种跨越国界的经营战略。本文从阐述跨国并购的利弊分析入手,简述重庆机电集团跨国并购英国精密技术集团的整合历程,试图寻找重庆机电集团在跨国并购中应着重考虑的几个问题,以期为其他企业提供跨国并购经验。     

中国企业跨国并购的组织合法性聚焦:内部,外部,还是内部+外部?

本文旨在探讨跨国并购过程中中国后发企业如何响应内部和外部"双元"情境下的组织合法化问题,基于动态演化的视角通过对吉利并购沃尔沃的纵向单案例研究,我们构建了一个跨国并购过程中企业组织合法性聚焦、企业能力整合模式与组织惯例之间关系演变的统合性理论框架。研究表明:跨国并购过程中企业合法性聚焦主要经历了由内部组织情境导向过渡到关注外部组织情境,并最终发展到内外部组织情境并重的演变过程,是一种由"排他型"聚焦到"共生型"聚焦的转变。在这种组织合法性聚焦转变过程中,涌现出了低阶能力整合模式、中阶能力整合模式和高阶能力整合模式等3种企业动态能力运用模式。本研究还发现,跨国并购过程中低阶能力整合模式更容易导致企业形成弱组织惯例,而高阶能力整合模式促进企业形成强组织惯例的可能性更高。研究结论对企业国际化中的组织合法性相关研究做出了理论贡献,同时也对"一带一路"背景下中国企业如何更好地"走出去"具有启发意义。     

浅析我国石油企业跨国并购的定价风险及防范措施

在当今经济全球化的背景下，我国石油企业如何提高对跨国并购定价风险的认识，通过分析国际石油市场环境确定跨国并购目标，是积极实施“走出去”战略，提高石油企业跨国投资收益的重要工作。本文将从跨国并购定价风险出发，对其在石油企业跨国并购活动中的影响以及如何防范和化解风险作进一步的分析。     

“中国式婚姻”:成长型企业的“赘婿式”并购与跨国公司的“教练型”治理

本研究对6家本土成长型企业分别被跨国公司并购进行多案例研究,从出售方的视角探索双方的"跨国联姻",揭示出一个在华跨国并购的"赘婿式"并购和"教练型"治理模式的理论框架模型。研究发现:在华跨国并购正如出售方"赘婿"而跨国公司"入赘"的过程,出售方获得收益并维持实际经营权以期获得长期回报,并购方则实现市场占有;而在并购后"教练型"治理的模式中,出售方从控制人转变为经理人,而并购方通过目标管理达到监管公司的目的。这既能实现业绩增长,又能使原有管理人员贡献自己的才能,从而实现双赢。另外,本文还探讨了结论的普适性。     

企业跨国并购存在的主要风险及控制

随着我国经济的发展,越来越多的企业走出国门,通过跨国并购扩大生产规模,开拓国际市场。跨国并购使企业间的资源得到整合,可以快速建立新的组织,收购瓶颈资源,占有核心技术,降低资金成本,克服行业壁垒。由于跨国并购可以给企业带来多重绩效,由此激发了企业一轮又一轮的并购热潮。本文从跨国并购的概念出发,分析跨国并购的动因和存在的主要风险,提出解决问题的对策。     

从上汽并购双龙事件探讨跨国并购整合问题和对策

经济全球化、信息网络以及技术、产业不断升级使得跨国并购成为跨国企业实施全球经营战略的重要方式。中国企业也尝试走出国门，但相对发达国家跨国并购尚处于经验积累的探索阶段。本文结合中国国内汽车行业首次重大跨国并购——上汽并购韩国双龙，探讨现阶段我国跨国并购在管理和文化整合上仍存在的问题，进而提出如何实现有效跨国并购整合的建议，具有现实以及探索性意义。     

跨越身份的鸿沟:组织身份不对称与整合战略选择

本研究针对核心问题"来源国劣势下后发跨国企业如何选择并购后整合战略"展开讨论。研究将重点放在组织层面,从组织身份视角来探索来源国劣势的微观作用机制,提出"组织身份不对称"的构念,深入探索后发企业跨国并购如何选择整合战略来应对组织身份不对称和并购动机产生的"自治—协调"困境,以及双重身份管理时的"隔离—整合"难题。研究发现来源国劣势具有组织异质性,最终的"净劣势"集中体现在后发跨国公司与被收购企业组织身份不对称上。进一步,组织身份不对称会导致后发跨国公司在与海外被收购企业的二元关系中"合作伙伴合法性"缺失,给协调和学习带来压力。为解决上述压力,后发跨国公司会通过实施不同整合战略、设计安排不同的协调机制来对两种身份进行管理以应对挑战、满足并购动机。由此,本文归纳出来源国劣势与组织身份不对称,组织身份不对称、并购动机和整合战略选择之间的逻辑关系,最终得到一个整合框架。     

转型经济背景下的大企业战略性内部创业与制度逻辑变迁：一个共演模型

转型经济背景下,大企业战略性内部创业被认为是推动新旧动能转换和经济结构优化升级的重要途径。本文针对京博控股集团2010～2022年的战略性内部创业实践,运用探索性的纵向案例研究方法,开展了整合内部创业理论与制度逻辑理论的共演研究。研究发现,转型经济背景下大企业开展战略性内部创业,关键在于实现创业“机会—资源—制度”动态整合框架下的适应性共演。具体而言：（1）在利用导向的内部创业阶段,由母体组织和内创单元共同推动“发现型机会开发—突破式资源行动—制度逻辑转型”的适应性共演,突破创业资源不适配的障碍;（2）在探索导向的内部创业阶段,由母体组织和内创单元共同推动“创造型机会开发—延拓式资源行动—制度逻辑发展”的适应性共演,发挥创业资源调用的优势。本文由此构建了战略性内部创业与制度逻辑变迁的两阶段共演模型,该模型一方面解释了大企业如何通过变迁主导制度逻辑,保障内部创业“机会—资源”有效互动;另一方面,也揭示了大企业通过内部创业推动主导制度逻辑变迁的组织更新过程。研究在做出交叉理论贡献的同时,也为我国推进大企业内部创业提供了重要的实践启示。     

混合所有制并购与创新驱动发展——广东省地方国企“瀚蓝环境”2001～2015年纵向案例研究

基于并购带来的开放式创新向自主创新能力演化路径、创新能力与企业发展的关系及混合所有制对创新驱动发展的作用机理提出理论分析框架,以广东省地方国企"瀚蓝环境"三次并购活动为案例研究对象,探究混合所有制并购促进创新驱动发展的内在机制。研究表明,收购方具有原始创新能力、收购方与目标公司知识互补及创新环境是促使企业通过并购实现创新驱动发展的前提条件,立足于存量资源整合的混合所有制并购,通过融合资本与生产要素,聚焦创新能力开展并购整合,可有效解决企业价值再发现和实现途径的问题。在中国经济转型升级背景下,国有企业以混合所有制与创新能力为"二元"并购动机实施并购,能够实现创新驱动发展。     

中国企业跨国并购一般动因模型分析

近年来,中央政府提出企业"走出去"战略,在此政策背景下,我国企业应该充分利用政策优势,抓住金融危机中的"机",通过跨国并购来获取相关技术、管理经验,或市场准入,或战略资产等。在现实中,企业的跨国并购动因往往是复杂的,企业要综合各方面的因素,从立体综合性的一般动因模型框架下分析自己的动因,从而使跨国并购更具有合理性与可行性,获得成功。我国企业国际经验少,相关知识欠缺,就更需要在清晰的动因框架下来分析,进行跨国并购的决策。     

政府支持对跨国并购作用的国际经验及启示研究

“走出去”是中国企业国际化经营的必经之路;跨国并购是中国企业实施走出去战略一个重要组成部分,各国企业在实行国际化投资与经营的过程中,来自政府层面的政策的支持作用在很大程度上决定了企业海外并购的多少与成败。本文针对中国企业海外并购的实际情况。结合当前国际投资制度变化情况和发达国家企业跨国并购的国际经验,旨在对中国企业跨国并购中政府政策的支持性措施提出有益参考。     

石油企业跨国经营战略

随着我国经济的快速增长,资源约束逐渐成为影响我国经济与产业安全的重要问题。主要解决办法就是跨国经营,尤其是通过资源型企业跨国投资获得海外资源,也就是利用跨国并购,实现国家资源“走出去”战略,通过对外直接投资或者国际贸易的方式对国际资源进行开发和利用。文章以石油企业为例,对其跨国并购进行研究。     

金融危机给中国企业跨国并购带来的机遇——以三一重工并购德国普茨迈斯特为例

随着中国企业实力的增强,跨国并购已经成为中国企业进入或扩大海外市场,扩大国际化经营战略的一种必然选择。特别是在金融危机爆发后,给我国企业跨国并购带来了一些机遇,上市公司的资金似乎越来越充裕,资本已经不是发展的瓶颈,这也激发了中国企业走出去的动机。近年来,中国企业的跨国并购越来越活跃,本文将结合案例具体分析危机后中国企业跨国并购的机遇。     

整合决定成败！

今年4月份,中国五矿成功收购澳大利亚OZ矿业公司大部分资产,总价值达12.06亿美元,这是中国企业历史上又一次大规模的海外投资。跨国并购递增 跨国并购已成为中国企业提高竞争能力和进军海外市场的重要手段,通过跨国并购,企业能够获取先进技术与研究成果;控制石油、天然气、金属等战略资源;     

从明基—西门子并购浅析并购法则

随着经济全球化的发展, 国际跨国企业纷纷运用跨国并购以实现全球资源配置和优势互补, 然而真正成功的案例不多,反而很多企业在并购后因为经营理念,运营战略,品牌定位的失误,以及当地政策法律法规的限制等种种原因导致并购失败,偏离预期效果。本文以明基-西门子的手机并购为案例来剖析并购法则,以期更好的防范并购风险,发挥并购后企业的优势及提升竞争力。