把脉中国文物艺术品市场

随着我国改革开放的深入，我国的文物艺术品市场发展步伐加快，日益壮大的收藏爱好者队伍也推动了我国文物艺术品市场迅猛发展，文物艺术品交易成为继金融、房地产之后的又一个重要投资对象，中国文物艺术品在艺术品销售市场上也仅次于纽约撒，名列第三。     

艺术品投资防六大陷阱警惕“假书”少听“故事”

随着个人财富的不断增长和艺术品市场的日益繁荣,越来越多的中国百姓加入了收藏大军。专家提示,当下的艺术品市场鱼龙混杂,其中六大陷阱需提防。     

中国官场“三大定律”

牛顿说过：把简单的东西复杂化，可以发现新领域；把复杂的东西简单化，可以发现新定律。若把缤纷复杂的官场现象，化繁就简，做一些归纳与提炼，就会看到中国官场存在着三个带规律性的现象。     

论中国的“奥肯定律”悖论

奥肯定律是来描述GDP变化与失业率变化之间存在的一种相当稳定的关系。这一定律认为,GDP每增加2%,失业率大约下降一个百分点。然而这一定律在我国并不成立,本文从实证的角度上说明了这一点并针对这种问题给出了一些相关建议。     

投资艺术品：借道“艺术银行”

上海红瓷会展有限公司董事长沈春南近日花了50万元从北京的一家叫“世纪墙”的美术馆购买了一幅苏新平的油画，同时签署了委托出售文件，如果允许，“世纪墙”也可在一年之后以不低于54．5万元的价格重新收回此油画。     

浙江艺术品市场从繁荣走向成熟的对策研究

浙江艺术品市场有着悠久的历史,近几年艺术品的收藏和投资呈现出空前繁荣的局面,但对照西方成熟的艺术市场发展理念和运行体制,仍然存在许多差距。我们应该从战略发展的角度出发,借鉴国外艺术市场发展的经验,树立现代产业发展的战略意识,建立健全艺术市场体系和法规体系,完善市场管理机构,打击制假售假行为,维护良好的市场秩序,培育高素质的艺术市场行业人才,促进浙江艺术市场从繁荣走向成熟。     

生活中的“贝勃定律”

有一个有趣的实验：一人右手拿着300克重的砝码,这时在其左手拿着305克的砝码,他并不会觉得有多大的差别,直到左手砝码的重量加至306克时才会觉得有些重。如果右手举着600克,这时左手上的重量要达到612克才能感觉到重了。再后来,就必须加更大的重量才能感觉到差别。这种现象就被称为“贝勃定律”。     

如无必要 勿增实体——奥卡姆剃刀定律对中国档案事业发展的指导意义

14世纪英格兰逻辑学家威廉提出闻名于世的奥卡姆剃刀定律,即如无必要,勿增实体。该定律已在众多领域得到广泛运用。本文在简介奥卡姆剃刀定律的基础上,论述它对中国档案事业在理论研究与实践工作方面的指导意义。     

次大股东对过度投资影响研究——基于中国上市公司的经验证据

以我国2010年上市公司为研究对象,从次大股东的视角研究了次大股东对公司过度投资的作用。通过实证研究发现:在绝对控股股权结构下,次大股东不能对控股股东的投资行为发挥有效的监督作用;当次大股东为机构投资者时,不能减缓公司的过度投资现象。将负债分为高低2组,在高负债率组中,次大股东不能减缓公司的过度投资行为;在低负债率组中,次大股东能促进公司的过度投资行为。由此,我国上市公司的次大股东不能减缓公司的过度投资,其治理作用未能发挥。     

网上拍卖交易机制有效性研究——来自淘宝网面板数据的证据

本文考察了淘宝网上信任保障和购物搜索两类交易机制的有效性.网上拍卖的交易机制越来越完善,除了信用度和好评率等基本信用指标外,网站先后建立了卖家服务质量、店铺动态评分、搜索排序等重要交易机制,本文利用淘宝网上的面板数据来验证上述机制的有效性.回归结果表明,信用度作为网上拍卖最早引入的一项信用指标仍发挥着一定的作用;店铺动态评分和卖家服务质量没有发挥应有的作用.进一步的解释是:网上市场存在较高的搜寻成本,买家利用搜索排序来降低搜寻成本,信用度的重要性因而被信用度排序放大;买家无法根据店铺动态评分和卖家服务质量进行筛选排序,导致这两大机制没有发挥应有作用.购物搜索在网上交易中发挥着重要作用,信任机制依赖搜索工具发挥作用.除混合数据OLS回归外,本文还利用面板数据和联立方程回归分析控制了遗漏变量偏误和内生性问题.     

区域市场整合与对外直接投资的逆向溢出效应——来自中国省级行政区的经验证据

本文在区域市场整合的制度背景下探讨对外直接投资(ODI)对母国经济增长的逆向溢出效应。首先,以新增长理论为基础,建立全要素生产率(TFP)内生于ODI和市场整合程度的理论模型;其次,利用中国2003-2012年的省际面板数据进行实证分析;最后,通过DEA-Malmquist指数将TFP分解为技术水平变化、资源配置效率变化和规模效率变化三部分,揭示溢出效应的传导途径。研究表明:区域市场整合与ODI在促进技术进步方面具有显著的替代效应、在优化资源配置方面具有显著的互补效应、在实现规模经济方面不存在显著作用,三方面合成之后二者对TFP的影响表现出显著的替代效应。为了保证结论的可靠性,本文考虑了ODI的内生性,对结果进行了稳健性检验,比较了不同类别样本中ODI的边际效应。     

分析师盈利预测能表征“市场预期盈利”吗?——来自中国A股市场的经验证据

本文以2008-2009年420家A股上市公司的每股收益及15967个分析师盈利预测的观测值,比较分析了不同市场走势下分析师盈利预测和随机游走模型盈利预测的准确性及它们对投资回报的影响。研究发现,熊市环境下分析师盈利预测比随机游走模型盈利预测的准确度高,基于分析师盈利预测的投资回报要高于基于随机游走模型盈利预测的投资回报,而牛市环境下的情况正好相反。研究结果表明,投资者不能理性地识别牛熊市下各种盈利预测信息,从而也未能证明分析师盈利预测是比随机游走模型预测更好的"市场预期盈利"的代理变量。此外,研究也发现分析师存在高估盈利的乐观倾向,且熊市中分析师盈利预测的乐观程度要大于牛市中的分析师盈利预测。     

应计质量的风险定价研究——来自中国A股市场的证据

以2002年～2008年575家A股上市公司为样本,分别运用固定效应和时间序列OLS回归方法,从股价(年报后)和股票回报率两个角度考察A股上市公司应计盈余质量是否会影响投资者对股票的定价。通过将每股盈余分离成每股可控盈余、非可控盈余和经营现金流后发现,年报之后的股票价格与可控盈余之间呈高度正相关。研究结果表明,投资者不能有效识别上市公司财务报表的真实性,盈余管理在一定程度上影响了投资者对股票的客观定价。进一步,通过构建盈余质量的替代变量AQfactor,将其纳入CAPM模型和三因子模型中进行资产定价检验。结果显示,AQfactor虽然与股票回报率正相关,但并不具有统计意义上的显著性,即在中国A股市场上,没有证据表明应计盈余质量可以作为一个信息风险定价因子来解释股票回报;在相对较长而稳定的期间里,超常的报告盈余引起的应计盈余波动并不能给投资者带来稳定回报率。     

体育营销成败定律——世界杯？奥运会？——联想VS奥克斯：谁的世界杯营销“舞技”更高？

2008奥运会即将到来，如何运用现代体育营销思想与工具进行战略性体育营销，塑造企业品牌，已经成为中国企业当前最热门的话题! 《联想VS奥克斯：谁的世界杯营销“舞技”更高？》讨论了走向全球的联想如何运用世界杯在全球营销自己，同时比较分析了出身本土草根的奥克斯是如何低成本地利用中国缺席的世界杯。在国内打造品牌的故事。 《TCL：世界杯营销到底为了什么？》从建设性的角度探讨了TCL天价聘请罗纳尔迪尼奥代官的价值开发问题。 《力帆足球营销的成败得失》讲的是新闻传播对足球营销成败的关键性作用. 《华帝体育营销助推高端战略》从企业及品牌战略、体育赛事与品牌的关联度、整合传播、创新策划标志事件及CEO参与的角度，讨论了成功的体育营销的必备要素。     

究竟是“热手效应”还是“赌徒谬误”主导着市场情绪?——来自中国股票市场的证据

本文的研究焦点是中国股票市场中的热手效应或赌徒谬误认知偏差。通过定义情绪指数和界定系统性的热手效应或赌徒谬误认知偏差,本文首先基于日的时间尺度、整体投资者的合力情绪及包括不同市场阶段的较长时期对这两种偏差进行统计检验,然后分别从不同的时间尺度(周)、不同的投资者类型(散户、大户和咨询机构)、不同的市场阶段(牛市和熊市)以及游程反转后的市场累积收益等视角对热手效应或赌徒谬误偏差进行了一系列的稳健性检验。检验结果表明,一般来讲,热手效应主导着市场情绪。     

评“辩诉交易”制度在中国的构建——从“证据开示”制度说起

"证据开示"与"辩诉交易"是刑事诉讼程序构建中的两个重要因素,证据开示是辩诉交易的保障性因素,是辩诉交易的配套制度。成熟的证据开示制度使辩诉交易有实现其功能价值的可能,辩诉交易也能够推动证据开示的发展。新刑诉法中对证据开示制度的立法尝试为我国建立辩诉交易制度提供了前提保障,域外辩诉交易制度的发展,为我国建立辩诉交易制度提供了经验基础。本文试从刑事证据开示制度的相关理论出发,探讨刑事证据开示制度和辩诉交易制度的相互影响,从域外辩诉交易制度的经验,以期对我国辩诉交易制度的建立有所裨益。