晨钟暮鼓说汇率——人民币汇率走势前瞻

1994年1月1日,人民币实行单一汇率,即官方牌价与市场汇价并轨,掀开了人民币汇率史和外汇市场改革的重要一页,至今已经三年过去了。 人民币何以“内贬外升”? 1993年底,市场上盛传汇率并轨后人民币将大幅度贬值,当时的外汇黑市,美元兑人民币的汇价已飚升至1:11甚至1:12,一些企业和家财较丰的个人恐人民币在汇率并轨后会进一步贬值,纷纷在外汇市场上套购美元、英镑等外汇,以求保值,当时套进1万美元的外汇,付出的人民币全在10万元     

论美元贬值对我国外贸的不利影响及对策

论美元贬值对我国外贸的不利影响及对策周升起今年以来，尤其是进入３月份后，国际金融市场上出现新的大动荡，美元兑日元、马克等西方主要货币的汇价持续大幅度下跌。美、日、德三国的中央银行虽联手采取干预措施，但都收效甚微，甚至在日本政府４月１４日公布了包括提前...     

汇率结构突变的诱因及给人民币加速升值的警示——来自人民币和日元兑换美元汇率的证据

试图检验人民币兑换美元的汇率在1981年1月2日至2008年6月17日间和日元兑换美元的汇率在1971年1月4日至2008年6月17日间的结构突变,发现中日汇率的结构突变的时间恰好是出现重大汇率事件的时候.经实证发现,货币加速贬值或升值均会导致汇率结构突变.1994年1月1日人民币官方汇率与市场汇率并轨,导致人民币兑美元汇率贬值性的结构突变;1985年9月22日西方五国达成的"广场协议"致使日元兑美元汇率升值性的结构突变.中日汇率结构突变的深层次原因以及日元人民币加速升值为我们提供了可以借鉴的教训:追赶型的经济体制只适应经济转轨期;汇率应渐进地升值,不能使货币政策成为汇率政策的附庸;政策实施不能太突然和过于激烈;金融自由化要慎行等.     

2014年人民币贬值风暴的深层原因与影响

汇率变动不仅是国家经济发展的体现,也是一国际地位和综合实力的总体反映。2005年我国央行实施汇率改革以来,人民币兑美元的汇率中间价一直呈现出单边升值的状态,然而从2014年2月份起人民币汇率却出现了“不升反降”的现象。通过分析人民币贬值来挖掘其背后隐藏的经济问题,探讨人民币汇率下降对国民经济的影响。     

人民币升值带来了什么

中国人民银行宣布，自2005年7月21日起，1美元兑8．11元人民币，人民币汇率小幅升值2％。这种变化到底会给我们的日常生活带来什么影响？是利是弊？如何应对？     

母爱不设防

现在的骗子太厉害了,而且专找老年人下手。前不久,邻居张大妈被人以兑美元急用为名,用秘鲁币骗去几千元。我担心母亲也会重蹈覆辙,于是跟她约法三章:小便宜不能占,天上不会掉馅饼;不要轻易相信别人,遇事先冷静三分;涉及钱财的事     

巨额贸易逆差与美国经济增长并存:美元因素及其隐忧

美元因素是美国巨额贸易逆差的成因之一。美元的特殊地位,使得美国不但享有“无泪赤字”,获取“铸 币税”,转嫁国内风险,而且直接促成美国资本与金融项目的顺差,维持其巨额贸易逆差之下的经济增长。美国这 一经济体系要保持可持续性,需要强势美元做基础。而长期巨额贸易逆差,加之欧元崛起,又造成美元长期的贬值 压力,威胁其经济增长。尽管美国为吸引资本流入、维持强势美元做了较多努力,不过美国这种巨额贸易逆差、经 济增长与强势美元同时并存的潜在风险不可小视。     

人民币汇率购买力平价的检验——基于1995-2005的数据

本文在1995到2005年数据的基础上,以1997年1月为基期,利用单位根和VAR协整技术,对人民币兑美元、日元和港元是否符合购买力平价理论进行了检验,检验结果发现人民币兑美元、日元的汇率表现支持购买力平价理论,兑港元的表现不支持购买力平价理论。     

为儿子上当也心甘

现在的骗子太厉害了,而且专找老年人下手。前不久,邻居张姨被人以兑美元急用为名,用秘鲁币骗去几千元。我担心哪天老妈也会重蹈覆辙,于是跟她约法三章:天上不会掉馅饼,不要轻易相信别人,遇事先冷静三分;涉及钱财的事情,先咨询一下儿女。老妈说,你放心好了,     

社会·世界长寿之乡

据新加坡国际企业发展局统计，2009年全年，中新双边贸易总额为520．5亿美元（757．1亿新元），同比下降17．2％，其中新加坡对中国出口262．1亿美元（381．2亿新元），同比下降13％，从中国进口258．4亿美元（375．9亿新元），同比下降21％。     

欧元五年记

2007年1月1日，欧元迎来5周岁生日之时，欧元兑美元汇率以1：1.33的高位拉开了新年的序幕。斯洛文尼亚也在元旦这一天正式成为欧元第13个成员国。短短的5年之内，欧元积极赶超美元，成为世界上又一种最重要的货币。尽管如此，欧元区的各国对欧元的看法却各不相同。     

美联储加息预期会引起我国资产价格波动吗?——基于汇率传导路径的经验证据

以美联储加息预期和近期的人民币汇率波动为背景,以人民币兑美元实际汇率为桥梁,采用TVP-VAR模型探究了"美联储利率调整→人民币汇率变动→资产价格波动"这一传导路径的有效性。结果发现:美联储宣布加息后,中国汇股两市会逐渐形成"人民币贬值→资产价格重置→我国股票抛售→资产价格下跌→外国资本流出→人民币再次贬值"的阶段性特征,但这一影响不具有长期效应。为此,中国政府应该在短期内高度重视美联储加息,通过加强外汇储备管理和金融市场监管来平抑短期内的汇股两市波动;而在长期内,政府仍应有计划有节奏的推动人民币国际化与钉住单一美元脱钩,提升人民币政策的独立性,从而在根本上稳定汇率波动并促进金融市场健康发展。     

闲置资金储蓄有学问

根据中国人民银行授权中国外汇交易中心4月10日公布的最新数据，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价首度“破7”，为6.992元人民币兑1美元。人民币对美元汇率中间价创出新高。     

人民币实际汇率变动对我国贸易收支的影响——主要市场双边贸易收支的实证研究

近年来,我国出现了一方面人民币兑美元和日元实际汇率均升值,而中美贸易呈现顺差持续扩大的趋势,中日贸易则出现逆差持续扩大的趋势;另一方面人民币兑美元实际汇率升值,兑欧元实际汇率贬值,但中美与中欧双边贸易均呈现贸易顺差持续扩大的趋势.这与传统的"J"曲线效应理论相矛盾,形成了所谓的"中国贸易收支之谜".本文采用非平稳时间序列的协整分析方法探讨了人民币实际汇率和贸易收支之间的长期均衡关系,认为"中国贸易收支之谜"的原因在于:中国商品的国外实际汇率弹性与外国商品的国内实际汇率弹性具有显著差异,同时中国商品的外国实际收入弹性与外国商品的实际收入弹性也具有显著差异.导致这一情况出现的深层原因是中国与三个主要贸易伙伴的经济发展水平存在显著差距;此外,欧美等国对华高科技产品出口限制政策也是其对华贸易逆差增长的原因之一.     

美元要升值,世界怎么办?

油价从115美元跌到57美元,其实不是油价暴跌,而是美元升值了一倍.如果过去是100美元=1000卢布=1桶油,那么现在则是50美元=1桶油=1000卢布.美元升值了一倍,卢布如果保持固定汇率不动,则等于贬值一倍.因为你过去100美元=1000卢布=1桶油,现在100美元=2桶油,而你保持固定汇率的话,你1000卢布也只能买一桶油.意味着100美元=2000卢布=2桶油,这就是美元升值,油价暴跌,卢布贬值的奥秘所在.     

日元汇率对中国出口的影响机制

文章通过历史数据分析发现 ,日元贬值有损于中日双边贸易的增长 ,并且日元贬值使我国从日本进口的增长速度下降是由日元汇率和日本出口的特殊关系决定的 ;日元贬值影响我国对亚洲地区的出口 ;日元贬值降低我国出口产品的国际竞争力。经过统计分析发现 ,日元兑美元汇率对我国出口的回归系数为 - 0 .5、滞后期为 5至 10个月 ,说明日元贬值通过以上三个途径影响我国出口。实证结果与我国出口贸易的实践十分吻合     

中国外汇储备真的是越多越好吗

中国外汇储备真的是越多越好吗韩继云（一）１９９４年１月１日人民币汇率并轨，由１９９３年底的１美元约兑５７０元调整到８７０元，基本实现了合理汇率水平，有力地促进了中国外贸出口和利用外资，当年国家共实现外贸顺差５３亿美元（９３年外资逆差１２２亿美元...     

印度尼西亚的中小企业

一、近期经济形势1985年至1986年原油价格暴跌给印尼经济以沉重的打击,卢比(印尼货币)对美元汇率由1986年9月12日的1134:1下跌为1644:1。在美元剧烈贬值、日元急速升值的情况下,若用美元表示,以日元计价的对外债务(包括民间债务)由1986年底的379亿美元增加到1987年底的427亿美元。结果,债务偿还比率由1986年     

主要国家利率政策和汇率走势分析

2001年,主要国家经济衰退,其中央银行通过扩张性货币政策刺激经济增长,连续降低利率。从2002年7月起,美元对非美元主要货币汇率持续、大幅贬值。2003年,主要货币利率下调到近50年最低。2004年美国货币政策转向,美联储开始加息;2004年12月,美元对非美元主要货币汇率跌至历史低谷。2005年主要国家相继提高利率;美元对非美元主要货币汇率发生逆转,美元大幅反弹一路走强;欧元和日元持续走弱。2006年主要国家将继续实行紧缩性货币政策,继续谨慎、小幅加息;2006年国际外汇市场将保持目前格局:美元维持强势,欧元继续走弱,日元逐步回稳。     

基于广义双曲线分布的人民币汇率波动性研究

针对人民币汇率的波动性问题,运用广义双曲线分布,对2006年1月4日到2015年7月24日美元兑人民币汇率的波动特征进行实证分析。研究认为,人民币汇率不仅具有显著的“尖峰厚尾”特点,而且具有波动的非对称性和集群性特征,同时发现GH分布能较为准确地描述和呈现美元兑人民币汇率收益率波动状况的分布情况。