封闭式证券投资基金业绩实证分析

依据资本市场理论通过对事后证券组合特征曲线的回归分析及基金与大盘的相关性分析 ,对我国目前的契约型基金进行了实证研究 ,结果表明 :经过风险调整 ,所有样本基金并未获得超出市场平均水平的超额收益率 ,同时 ,没有证据支持我国的基金经理具有市场定时能力。另外 ,由于我国的证券市场创办时间短、不成熟 ,对基金的收益分析还必须考虑我国的某些不规范因素     

试论我国投资基金市场存在的问题及其对策

本文从我国投资基金市场存在的基金设立的主体不规范，基金信息披露严重滞后和不足，基金种类单一，对基金业的监管不力，基金市场的国际化程度低等现象出发，提出了通过加强基金立法和监管体系建设，建立健全行业自律组织、规范稳步发展封闭型基金；积极创造条件，发展开放型基金，发展专业性的投资基金管理公司，健全利用投资基金吸引外资的政策等对策措施，进一步发展和完善我国的投资基金市场     

私募基金发展中存在的问题及对策

私募基金市场已成为资本市场重要的组成部分,对我国经济发展影响很大。但由于私募基金在我国发展时间较短,制度尚不完善,监管无法到位,在资金运作和法律地位上都存在一定缺陷。就私募基金发展中存在的信息披露、监管制度、市场退出机制等进行分析,从而为私募基金的发展提出合理化建议。     

证券投资基金绩效评价研究

在综合分析证券投资基金绩效评价的基础上，根据我国市场特点初步构建了基金业绩评价指标体系．应用传统的单指数评价方法、因子分析法和数据包络分析法对我国2002年前设立的39只基金在48周内的业绩表现进行实证研究，完成了对基金业绩的评价与排序，并分析了几种评价结果的相关性与存在差异的原因．     

我国证券投资基金营销现状与市场精细化营销对策

从市场容量、基金特色、基金费用计提方式和基金管理公司分布不均衡四个方面，指出了现阶段我国投资基金营销现实中存在的问题，并提出了以市场化原则和市场细分原理，发展网上基金市场及货币市场投资基金、改革投资基金费用计提办法，在我国中、西部适度建没一批优秀基金管理公司和基金营销公司的政策建议。     

加入WTO后我国开放式投资基金业发展战略的SWOT分析

加入WTO后 ,中国逐步开放基金市场 ,中外合资基金和外资基金带给中国基金业的冲击将更为严峻 ,国内基金市场的竞争也将日趋激烈。本文运用SWOT战略分析法 ,分析我国开放式基金业的优势因素、劣势因素、机会因素和威胁性因素 ,从微观和行业层面回答我国开放式基金业应对WTO的战略选择     

基金行业投资比例实证

根据 2 0 0 0年 12月 3 1日的基金公告 ,利用 Markowitz投资组合理论中的有效边界方法 ,在不允许卖空的市场条件下 ,对六个基金在股票市场上的行业组合的日投资收益率情况 ,分别进行了事前与事后分析 ,给出了对基金投资业绩评估的方法     

三种房地产投资信托基金经营收益分析

房地产投资信托基金是一种重要的投资和融资工具,对房地产市场的持续发展和金融市场的稳定发挥着积极作用.我国房地产投资信托基金市场尚未形成.为研究不同类型房地产投资信托基金的经营收益,从而为我国选择适当的经营模式提供参考,在讨论房地产投资信托基金经营收益的影响因素的基础上,对权益型、抵押型以及混合型房地产投资信托基金的收益率进行了比较分析;针对其收益率在时间上体现的非平稳性,运用协整理论和误差修正模型,对房地产投资信托基金的类型与其收益率之间的关系进行分析,得出权益型房地产投资信托基金的收益率和股市收益率之间存在协整关系.     

基于CAPM理论的证券基金绩效分析

结合CAPM理论下的单因素绩效评价模型,以及择时选股能力评价模型,可以对我国证券投资基金进行实证分析。可信的数据拟合度证明了所选取的模型是适用于我国的基金市场的。模型分析发现,目前我国证券投资基金总体表现上没有超过市场基准业绩,基金基本不具有选股能力,择时能力甚至为负,目前我国证券投资基金收益的来源主要是市场组合的平均收益。     

封闭式基金转开放式基金存在的问题及建议

开放式基金是国际基金业的主流发展趋势。分析了封闭式基金转开放式基金的原因。阐述了基金转型对基金持有人、基金管理公司以及基金市场等方面的影响。分析了当前存在的交易结算问题、赎回风险问题和基金管理风格转变问题。提出了为基金转型创造技术条件、加强银行与证券公司的合作、坚持市场化原则和逐步转型原则等建议,以利于降低基金转型风险和市场风险,提高我国基金管理公司的竞争力,促进我国基金市场的健康发展。     

我国股票型开放式基金业绩实证分析

运用夏普指数模型、基于横截面数据的OLS分析法以及H—M折线模型,从基金的收益率、基金收益的持续性、基金经理选股与择时能力三方面对我国股票型开放式基金进行较为全面的检验分析。结果显示,股票型开放式基金的收益总体上优于市场基准组合,基金收益的持续性不明显,基金经理没有明显的选股能力与择时能力。在此基础上,对我国股票型开放式基金业绩做出总体评价,并提出促进其发展的对策建议。     

基于面板数据的我国开放式基金运营费率分析

针对我国开放式基金的运营费率构建全面的面板数据,并进行较系统的实证分析。时间序列分析结果表明,货币型基金的运营费率总体上呈现出下降趋势,其他类型基金的运营费率则受到我国股市变化和资本市场变化的显著影响。截面数据分析结果表明,基金运营费率与收益之间没有显著关系,即运营费率更高的基金不一定能够取得更好业绩。     

我国证券投资基金治理结构的现状分析及对策

我国证券投资基金自1997年以来一直呈现快速发展之势,但也有许多不成熟之处,由于完善的治理结构才是我国基金业赖以生存和发展的基础,因此本文从基金治理架构缺陷问题、基金持有人的监督效果问题、基金托管人的独立性问题和基金的外部市场环境规范问题四个方面,综合分析了我国证券投资基金治理结构的现状,并从完善基金法律制度、发展基金的外部竞争市场、充分发挥独立董事作用及健全基金经理报酬机制等方面,讨论了改善我国证券投资基金治理结构的对策。     

影响我国养老保险基金收支平衡的相关因素分析

针对我国养老保险基金面临的当期收不抵支和未来收支不平衡的难题 ,根据部分积累平衡的数学模型 ,对影响养老保险基金收支平衡变动的各相关变量进行定量和定性分析讨论 ,并从分析结果中得出一些建议     

我国证券投资基金营销现状与精细化市场营销对策研究

从市场容量、基金特色、基金费用计提方式和基金管理公司分布不均衡四个方面,指出了现阶段我国投资基金整体形象营销中存在的问题,并提出了以市场化原则和市场细分原理,发展网上基金市场及货币市场投资基金、改革投资基金费用计提办法,在我国中、西部适度建设一批优秀基金管理公司和基金营销公司的政策建议。     

我国证券投资基金营销现状与市场精细化营销对策

从市场容量、基金特色、基金费用计提方式和基金管理公司分布不均衡四个方面,指出了现阶段我国投资基金营销现实中存在的问题,并提出了以市场化原则和市场细分原理,发展网上基金市场及货币市场投资基金、改革投资基金费用计提办法,在我国中、西部适度建没一批优秀基金管理公司和基金营销公司的政策建议。     

我国私募基金管理人自律机制的优化研究

我国私募基金市场经过十余年的发展，作为理性经济人的私募基金管理人枉顾投资人权益而施行机会主义行为的案例时有发生，隐藏在行业繁荣发展背后的风险逐步暴露。以非公开性为基本特征的私募基金面临着严重的以多重信息约束为重点的规制困境，行业组织的功能优势在一定程度上能够改善目前所面临的规制现状。从信息的角度而言，我国私募基金市场自律管理存在着行业自律组织的信息角色混同，与其他规制主体间的信息交流滞碍、现有自律管理机制信息收集体系不完备的现象。构建私募基金市场管理的信息交流机制，加强私募基金管理人内部合规管理机制建设，完善私募基金行业以差异化信息披露为基础的自律管理机制是解决之道。     

天使抑或魔鬼:私募股权基金之于创业板市场的发展

自创业板市场开启以来,我国私募股权基金与创业板市场双双得到长足发展。相对于创业板市场,私募股权基金无疑是天使,促进了创业板市场的发展与完善。然而,行业的无序竞争、普通合伙人融资困难、基金投资短视等弊端暴露了我国私募股权基金行业法制建设落后、监管制度不健全、配套机制建设滞后等问题,中国私募股权基金第一弊案正是这些问题的集中反映。天使在某种情况下也会变成魔鬼,不健全的私募股权基金将会严重损害创业板市场的发展。对此,我国应当通过构建完备的法律体系、强化监管制度、推动配套机制建设等多种方式,促使私募股权基金与创业板市场的协调发展。     

提高我国风险投资基金融投资效率的途径探讨

我国风险投资基金的融投资效率不高是因为在风险投资基金的投资机构、组织形式、规模、基金管理参与被投资企业管理的程度、资源配置上存在问题.为此,提出了提高我国风险投资基金融投资效率的途径是,建立风险投资基金投资风险保险制度,大力发展我国的资本市场,加大培育基金管理人市场.     

封闭式基金折价现象及其分析

封闭式基金折价现象是指封闭式基金的交易价格与其净值相背离.在国内外证券市场中,基金折价是一种普遍现象.由于我国基金市场发展的历史较短,加上股市本身的不成熟,基金折价率普遍过高,变化过大.要将基金折价恢复到合理的范围内,必须培养成熟的投资者;严把市场准入关,提高上市公司的质量;完善各项制度,切实保护好投资各方的利益,促进证券市场的长期健康发展.