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在我国致力于实现“碳达峰、碳中和”目标的背景下,企业能否通过提升环境、社会、治理(Environment,Social and Governance,ESG)表现提高创新绩效,对推动企业高质量发展和经济社会可持续发展具有重要意义。文章基于2011—2020年我国A股上市公司样本,实证考察了企业ESG表现对创新绩效的影响机制。研究结果表明:企业ESG表现与创新绩效呈正相关关系。影响机制分析结果表明,企业良好的ESG表现通过声誉效应和资源效应来提升创新绩效。进一步分析发现,与国有企业相比,非国有企业的ESG表现对企业创新绩效的促进作用更明显。 相似文献
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本文对上市公司的环境信息披露水平进行量化评价,以钢铁行业和有色金属行业为研究对象,实证分析环境信息披露水平与上市公司市场价值的关联影响.上市电力企业规模越大,倾向于披露更多的环境信息.上市企业披露越多的环境信息,提升公司的社会声誉和公司形象,能够有效地提升公司无形资产价值.上市电力企业披露更多的环境信息,导致公司运营成本和相关管理费用急剧增加,从而上市公司整体市场价值有下降的趋势. 相似文献
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本文从关系经济、新兴市场特征角度出发,验证了市场化进程在自愿性信息披露对公司价值影响中的调节作用。采用面板数据回归详细分析了我国上市公司自愿性信息披露与公司价值的关系,以及在不同市场化进程下,上市公司自愿性信息披露与公司价值之间的关系。研究发现,总体上公司价值与自愿性信息披露显著负相关;但是在市场化进程较高的地区,二者关系发生了变化,呈现显著的正相关关系。本文的贡献在于验证了市场化进程的调节效应,揭示了我国上市公司自愿性信息披露与公司价值之间关系的特殊性。 相似文献
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本文利用我国2008年正式实施环境信息披露制度这一外生冲击构造准自然实验,基于2004-2017年我国285个城市的面板数据,通过双重差分法系统评估环境信息披露对工业污染物排放的影响。克服环境信息披露的测量困难与内生性问题,首次考察环境信息披露的污染减排效果,并借助数理模型对其影响机制进行规范阐释。研究发现,环境信息披露能够显著降低工业污染物排放水平,且该影响具有一定的时滞性和长期性;同时,减排作用会随地区环境污染程度和环境规制力度的增强而呈现递增规律;此外,机制分析的结果表明,其传导机制主要来自于产业结构转型和减排技术进步。为验证研究结论的稳健性,本文提供了平行趋势、工具变量、安慰剂等多种方法的检验结果。本文的研究在经验上丰富了环境信息披露与环境污染治理之间关系的相关讨论,为提升我国环境污染治理水平、打赢污染防治攻坚战提供有益的政策启示。 相似文献
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在职消费是企业高管人员侵蚀公司剩余资源的一种方式,也是当前企业普遍面临的一个现实难题。本文选取沪深A股2005-2007年的数据为样本,基于企业高管政治网络关系视角,对国有企业与非国有企业的在职消费问题及其对企业经营行为的影响进行了验证。研究发现,国有企业的政企关系网络给企业带来了更大的在职消费规模,非国有经济中的政企关系网络则显著抑制了在职消费水平;市场化建设的推进能够有效的降低政府对国有企业的控制,抑制非国有企业对政企关系网络的诉求,降低在职消费水平,提高企业业绩。这一研究表明,在我国法制尚不完善、产权保护不力等制度背景下,抑制在职消费、减轻企业负担不仅仅要解决传统的代理关系问题,更重要的是还应考虑制度缺失给企业带来的高昂交易成本。从长远来看,加速推进市场化制度建设则是有效抑制企业寻租动机,削弱在职消费行为、降低交易成本的重要制度保障,也是提高企业业绩进而提高社会资源配置效率的重要举措。 相似文献
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自愿性信息披露是管理层对外传递公司价值,缓解信息不对称的重要手段,是强制性财务报告的有益补充。财务报告的盈余信息不但通过契约制定约束了管理层行为,其盈余质量也反映了管理层可信度并影响自愿披露的估值作用,这些都会影响公司自愿披露行为。本文以上市公司自愿披露的前瞻性信息为对象,分析了盈余质量对自愿性信息披露的影响及作用机理。实证结果证实了盈余质量对自愿性信息披露有契约作用和鉴证作用;契约作用表现为盈余质量可通过降低代理成本提高自愿披露水平;而鉴证作用体现在盈余质量为自愿披露信息提供了可鉴证性保障,提高了公司价值与自愿披露水平的相关性。 相似文献
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一、引言改革开放后 ,我国企业组织形式发生了重大变革 ,公司制现已成为最主要的企业组织形式之一。如果说 ,当初立足于国有企业的公司制改造是不得已的惟一选择的话 ,那么 ,当经济体制改革过程推进到 2 0世纪 90年代中期 ,整个社会经济环境已发生实质性变化 ,尤其是以产权明晰和责权清楚的民营经济依靠自身内在的活力成长壮大起来之后 ,我们仍将极为可贵的有限资源用于国有企业的改制和扶持国有企业的发展上。实践证明 ,国有企业的公司制改造并没有从根本上真正实现经营机制的转换 ,国有经济的经济效率也没有明显的提高。拿以国有经济为主… 相似文献
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本文基于国泰安数据库和中国专利数据库的合并数据,以《万家企业节能低碳行动实施方案》(以下简称“节能低碳”政策)作为准自然实验,实证分析了“节能低碳”政策带来的环境规制效应对企业绿色创新能力的影响。研究结果显示,“节能低碳”政策对企业绿色创新能力有显著的促进作用,并且这一结论在一系列稳健性检验和排他性检验后仍然成立。异质性检验表明,“节能低碳”政策对企业绿色创新能力的影响存在异质性,其中对东部和中部地区、技术密集型行业、大型企业和成熟期企业的促进作用更明显,而该效应在国有企业和非国有企业之间没有显著差异。本研究还发现,“节能低碳”政策引致的创新补偿效应大于遵循成本效应,据此从环境规制视角解释了企业绿色创新能力提升的事实与机制。本文的研究为如何合理利用环境政策推进企业绿色创新能力提供了重要的政策启示。 相似文献
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探讨环境管理者胜任力的不同维度对环境绩效和企业绩效的影响作用以及环境绩效的中介效应,以明晰环境管理者的胜任力对企业绩效的作用机理。利用178家中国制造企业的问卷调研数据,采用中介效应的检验和结构方程模型方法检验研究假设。实证结果显示:环境管理者胜任力的五个维度都对环境绩效有显著的正向影响;环境绩效对个人特质、专业知识、沟通能力、团队协作和企业绩效之间的关系起完全中介效应,而对问题解决和企业绩效之间的关系起部分中介效应。 相似文献
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上市公司经营者薪酬激励与公司绩效相关性的实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
一、引言现代企业中最主要的特征就是公司的所有权和经营权的分离。作为所有权的拥有者股东不再直接管理公司的日常经营,而是其代理人(经营者)对公司的日常经营活动进行管理。企业的经营者是企业经营创新的领先者,负责企业的经营决策,承担着企业经营的风险,因此,经营者对企业的 相似文献
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海淀科技园是全国高技术产业和技术创新的中心,是中央政府追求建设的技术创新资源转化成产业创新能力的全国示范区,其中信息服务业是其龙头产业。本文在CDM的分析框架下,基于海淀科技园企业年报的微观数据,对信息服务业创新过程与制造业进行比较研究, 挖掘促进两个产业创新的关键要素,总结制造业和信息服务业内在的创新机理,并为两个产业的创新政策制定提供有效参考。研究发现:在信息服务业中新产品产出倾向与企业规模呈倒U型关系,而制造业中创新规模效益显著;信息服务业的知识密集特征显著,而制造业并不显著;信息服务业中国有企业从创新投入到创新产出的转化效率低下,而制造业中国有企业在创新投入阶段就表现出创新动力不足的问题。 相似文献
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运用2009年海淀区R&D资源清查中671家企业的微观数据,考察了企业规模差异下R&D投入对生产率作用的差别,得到的主要结论如下:R&D投入对大、中、小型企业的生产率都有积极影响,R&D产出弹性按照大、中、小型企业依次递增,并且中小型企业的R&D产出弹性远远高于大型企业。同时,利用全部样本企业的分析结果也显示R&D产出弹性与企业规模存在负向相关关系,这与现有研究结果不同。 相似文献
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随着金融机构影子银行业务的扩张和部分实体企业“脱实向虚”倾向的加剧,金融与实体经济的联系愈发紧密,对于极端风险的研究不应只局限于金融体系内部。故此,本文首先基于行业指数日度数据与五分钟高频数据测算行业风险价值,其次利用Elastic-Net-VHAR模型构建金融实体极端风险网络进行动态演化分析,最后研究实体与金融行业间风险溢出水平的影响因素。结果显示:第一,基于横截面维度,材料和工业行业在网络中居于中心位置,金融行业的风险净溢出水平为负;第二,2017年金融强监管政策开启后,网络整体密度明显下降,实体行业对金融行业风险输出水平降低,而金融行业对实体行业风险输出水平略有提升;第三,面板回归结果显示,实体行业“脱实向虚” 程度显著提升了实体与金融行业之间双向风险溢出水平,并且在金融强监管与双向风险溢出水平之间起到了正向调节效应。根据上述结论,建议监管层进一步推进金融强监管政策,注意金融监管政策与供给侧结构性改革政策之间的配合,还应特别重视对实体企业金融化规模进行严格监控,更加有效地防范系统性风险。 相似文献