微观计量经济学最新进展

一、前言世纪之交的诺贝尔经济学奖授予了两位美国经济学家詹姆士·Ｊ·赫克曼 (ＪａｍｅｓＪ Ｈｅｃｋｍａｎ)教授和丹尼尔·Ｌ·麦克法登 (ＤａｎｉｅＩＬ ＭｃＦａｄｄｅｎ)教授 ,以表彰他们对微观计量经济学所做出的杰出贡献 ,前者的贡献“是发展了选择性样本数据分析的理论和方法” ,后者的贡献“是发展了对自选择行为进行分析的理论和方法”。微观计量经济学是介于经济学和统计学之间的边缘科学 ,它是研究微观数据———即大量个人、家庭或企业的经济信息的经济理论和统计方法。微观数据可以是某一时点的横向数据 ,也可以是相同观测对…     

2001年中国的国际竞争力:来自LMD和WEF的报告

一、关于ＷＥＦ和ＩＭＤ的国际竞争力报告　　发端于 2 0世纪后期的经济全球化导致了人们对国家经济竞争力的关注。 1 980年 ,位于日内瓦的瑞士世界经济论坛 (ＷｏｒｌｄＥｃｏｎｏｍｉｃＦｏｒｕｍ ,ＷＥＦ)初步创立了一套评价国家和地区经济增长与国际竞争力的理论原则、研究方法、评估体系以及数据指标 ,开始对全球主要国家和地区的经济与国际竞争力进行评价和排序 ,并出版《世界竞争力报告》(ＴｈｅＷｏｒｌｄＣｏｍｐｅｔｉｔｉｖｅｎｅｓｓＲｅｐｏｒｔ)公布研究和分析的结果。 1 989年 ,位于瑞士洛桑的国际管理发展学院 (Ｉｎｔｅｒ…     

联合分析及其在公寓调查中的应用

一、引言联合分析 (ＣｏｎｊｏｉｎｔＡｎａｌｙｓｉｓ) ,早期称为联合衡量 (ＣｏｎｊｏｉｎｔＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ) ,是 1 96 4年由数理心理学家Ｒ .Ｌｕｃｅ和统计学家Ｊ .Ｔｕｋｅｙ首先提出的。 1 971年由Ｐ .Ｇｒｅｅｎ和Ｒａｏ引入市场营销领域 ,成为描述消费者在多个属性的产品或服务中作出决策的一种重要方法。 1 978年Ｆ .Ｃａｒｍｏｎｅ ,Ｐ .Ｇｒｅｅｎ和Ｊａｉｎ等人将联合衡量改为联合分析。在 80年代联合分析在许多领域中获得了广泛的认可和应用。 90年代应用更加深入 ,涉及到许多研究的领域。本文将对联合分析的理论及其…     

货币、金融深化与经济增长的效率——基于中国的实证

虚拟经济与实体经济的关系历来是理论关注的焦点之一 ,自从维克塞尔 (Ｊ .Ｇ .Ｋ .Ｗｉｃｋｓｅｌｌ)提出货币与经济的一体化理论之后[1] ,以前的将价值理论与货币理论相分离的“两分法”的经济分析方法被打破。随后 ,尤其是 2 0世纪 6 0年代以后 ,雷蒙德·Ｗ·戈德史密斯 (ＲａｙｍｏｎｄＷ .Ｇｏｌｄｓｍｉｔｈ)和爱德华·Ｓ·肖(ＥｄｗａｒｄＳ .Ｓｈａｗ)以及罗纳德·麦金农 (ＲｏｎａｌｄＭｃｋｉｎ ｎｏｎ)等人从实证和理论上对金融在经济发展中作用进行了深入地研究。改革开放后 ,随着我国金融中介机构的增多和金融流量的急剧扩大 ,…     

对"无回答"概念的澄清及进一步理解

在一些文献中 ,国外一些学者称之为“无回答”(Ｎｏｎｒｅｓｐｏｎｓｅ) ;另外一些学者和学术组织对这一问题另有不同称法 ,如 ,Ｚａｒｋｏｖｉｃｈ(196 6 )、Ｆｏｒｄ(1983)称之为“缺失数据”(ＭｉｓｓｉｎｇＤａｔａ) ,隶属于全国研究委员会 (美 )的不完全数据研究小组 (以上称不完全数据研究小组 ) (1983)称之为“不完全数据”(ＩｎｃｏｍｐｌｅｔｅＤａｔａ) ,Ｓｕｄｍａｎ(1976 )称之为“不合作” ,Ｗａｒｗｉｃｋ和Ｌｉｎｇｉｎｇｅｒ(1975 )、Ｄｅｉｇｈｔｏｎ等人 (1978)称之为“无访问”(Ｎｏｎｉｎｔｅｒｖｉｅｗ)。国内学者 ,如…     

关于国民经济帐户和政府财政帐户的比较分析

一、关于ＳＮＡ和ＧＦＳ之间的共同特征　　1都是对经济交易的记录从内容上讲,ＳＮＡ和ＧＦＳ都是对经济交易的一种概括记录。经济交易是在实际资产或金融资产的所有权由一个经济单位向另一个经济单位转移时,或一种服务由一个经济单位向另一个经济单位提供时发生的。在大多数情况下,经济交易涉及交换:为获得金融资产而交换货物和服务(ＧｏｏｄｓａｎｄＳｅｒｖｉｃｅｓ)①(如为了货币而销售货物),或者为获得其他金融资产而交换金融资产(如为了货币而销售证券)。在某些情况下,货物和服务或资产可能并未发生所谓的交换而被转移,如向遭受自然灾…     

浅议CS管理

ＣＳ是英文ＣｕｓｔｏｍｅｒＳａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎ的缩写 ,意为顾客满意。企业的整个经营活动要以顾客的观点满意为指针 ,要从顾客的角度、用顾客的观点而非自身的观点来分析、考虑消费者的需求。其基本观点和方法是 :把顾客需求 (包括潜在的需求 )作为企业开发产品的源头     

可持续发展框架内的储蓄与财富核算问题

一、真实储蓄的概念和分析功能至迟从亚当·斯密时代起 ,探讨国民财富 (ＷｅａｌｔｈｏｆＮａｔｉｏｎ或ＮａｔｉｏｎａｌＷｅａｌｔｈ)的性质和原因就成为经济学的重要任务之一。从现代经济分析的角度看 ,实现“可持续发展”本质上就是一个创造并保持财富的过程[1,第 10页 ] 。在这里 ,传统的国民财富指标有了新的、更为广泛的涵义 ,它不仅包括通常的生产资产(ＰｒｏｄｕｃｅｄＡｓｓｅｔｓ)和自然资源 (ＮａｔｕｒａｌＲｅｓｏｕｒｃｅｓ) ,而且包括人力资源 (ＨｕｍａｎＲｅｓｏｕｒｃｅｓ)和社会资本 (Ｓｏ ｃｉａｌＣａｐｉｔａｌ)。正…     

中国国债发行规模的预测研究

中国国债发行规模的预测研究朱平芳刘弘张人骥ＡＢＳＴＲＡＣＴＯｎｔｈｅｂａｓｉｓｏｆａｎａｌｙｓｉｓｏｎｔｈｅｍｅｃｈａｎｉｓｍｏｆＮａｔｉｏｎａｌＤｅｂｔｓｉｓｓｕｅｉｎＣｈｉｎａ,ｔｈｅｐａｐｅｒｓｅｔｓｕｐｔｈｅｓｔａｔｉｓｔｉｃａｌｍｏｄｅｌｆ...     

DEA方法的统计性质及机会约束DEA模型

一、引言数据包络分析 (ＤａｔａＥｎｖｅｌｏｐｍｅｎｔＡｎａｌｙｓｉｓ ,ＤＥＡ) ,是由Ｃｈａｒｎｅｓ等人 (1978,1981,[1])提出 (ＣＣＲ) ,并由Ｂａｎｋｅｒ等人 (1984 ,[2 ])发展起来的 (ＢＣＣ)。它是非参数的数学规划方法 ,用来估计多输入多输出经济系统的生产前沿面及评价决策单元 (ＤＭＵｓ)的相对有效性 ,是反应输入输出关系的“真正的”极值方法。ＤＥＡ方法的优点是 ,不需要给出代表决策者偏好的权 ,也不需要给出输入输出的函数关系。但是 ,传统的ＤＥＡ方法具有两个不足 :一是不允许输入输出数据是随机变量 ,例如存在测量误差 …     

中国政治型交易费用的规模测算与成因分解 —— 一个基于分位数回归模型的实证研究

 作为交易费用的重要组成部分，我国的政治型交易费用在体制转型时期呈逐步上升趋势。通过建立分位数回归模型对其成因进行分解发现，经济发展水平、城乡差距对政治型交易费用有着正的边际效应，城市化率和市场化水平对政治型交易费用有着负的边际效应。由于经济发展带来的政治型交易费用比重扩大不可避免，所以要从提高城市化水平、缩小城乡差距、推进经济体制改革和政治体制改革等方面入手限制交易费用的过快增长。     

沪深300股指期货定价模型的改进及实证研究

根据沪深300股指期货市场的实际情况,将交易成本、冲击成本、借贷利率不等、融资融券、间断股利发放等因素纳入考虑,对克莱蒙考斯基和李无套利区间定价模型进行改进,推导出一个不完美市场下适用于沪深300股指期货定价的无套利区间定价模型。该模型克服了持有成本定价模型和隐含增长率定价模型假设条件太强的缺陷,在对11份沪深300股指期货合约日收盘价数据的实证后发现,该模型无套利区间定价模型定价效率最高。     

交易成本视角下B2C电子商务网络购物的感知风险研究

中国绝大多数网民并不通过网络进行购物,因为消费者对网络购物的感知风险太高。以交易成本理论为视角,在对网络购物的感知风险进行文献综述的基础上,提出消费者感知的各种交易成本对感知风险和购买意愿影响的研究假设,通过实地调研收集资料,对假设进行验证。实证分析结果表明,消费者网络购物感知的学习成本、搜索成本、时间成本、货币成本和风险成本影响感知风险以及最终购买意愿,企业可以通过降低消费者感知的各种交易成本降低感知风险。     

Testing purchasing power parity: some evidence of the effects of transaction costs

Empirical tests of purchasing power parity often recognize the problems created by simultaneous equations, but seldom recognize the effects of measurement error or transaction costs. Presumably because most researchers believe that they are unimportant. We present evidence that shows that measurement error and transaction costs and create serious econometric problems for testing purchasing power parity. One effect of these problems is that conventional tests of purchasing power parity can accept PPP when predictive errors are relatively large and reject it when predictive errors are relatively small. Another effect is to bias test of cointegration toward accepting the null of no cointegration between exchange rates and relative price indexes. We also construct a simple model of the determination of exchange rates that shows how transaction costs lead to regression switiching.     

A TRANSACTION COST CONVERGENCE RESULT FOR GENERAL HEDGING STRATEGIES

This paper focuses on the valuation of financial derivatives with transaction costs. These financial products derive their value from other financial products, which are usually modeled as diffusion processes and called “underlyings”. The prices of such financial derivatives are generally written as the expectation of a function of the underlying process and can therefore be written as solutions of Partial Differential Equations. If there are transaction costs in the market, we prove that the price of a derivative converges towards the solution of a non-linear Partial Differential Equation as these transaction costs go to zero and the frequency of their payment goes to infinity. Our result generalizes those of Leland (1985) and Henrotte (1994). It holds for derivatives that are functionals of the underlying process rather than just functions (so-called “path-dependent”). It also holds if other derivatives are used in lieu of underlyings, and for derivatives whose value is not supposed to be a convex function of the underlying's price.     

我国养老基金投资偏好研究

本文通过收集2003－2005年我国上市公司有关数据,从安全性、谨慎性、流动性和交易成本、公司业绩、投资风格等5个角度来研究养老基金的投资偏好。研究结果表明：我国养老基金偏好流动性强、交易成本低、风险小、规模大的公司作为投资对象。     

基于PLSSEM的在线消费中交易成本的影响因素研究

交易成本是影响消费者购买意愿的重要因素,分析交易成本的影响因素对于促进消费具有积极意义。在对在线交易中交易成本相关文献研究的基础上,设计了在线消费中交易成本影响因素的假设命题,通过PLS--SEM模型,利用调研数据,对消费者在线消费中交易成本的影响因素进行定量分析。研究表明,购买频率和不确定性因素显著地影响交易成本,不确定性影响作用较大,并最终对购买意愿产生影响。     

Hedging Barrier Options in GARCH Models with Transaction Costs

This study proposes a modified strike‐spread method for hedging barrier options in generalized autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH) models with transaction costs. A simulation study was conducted to investigate the hedging performance of the proposed method in comparison with several well‐known static methods for hedging barrier options. An accurate, easy‐to‐implement and fast scheme for generating the first passage time under the GARCH framework which enhances the accuracy and efficiency of the simulation is also proposed. Simulation results and an empirical study using real data indicate that the proposed approach has a promising performance for hedging barrier options in GARCH models when transaction costs are taken into consideration.     

重点行业碳减排是否会导致行业间的碳泄漏

本文基于行业间投入产出关联的视角,分析了高耗能工业和能源行业等重点行业碳减排是否会导致行业间碳泄漏的问题。结果显示,重点行业减排并未引致行业间的碳泄漏效应,而是实现了整体减排的“扩散效应”,各行业的碳排放量均呈现了下降特征,价格体系和投入产出结构两个方面的变动佐证了这一现象。一方面,重点行业减排导致高耗能工业、能源行业生产成本上升以及低耗能工业、建筑业中投入要素成本增加和产品价格上升,因而高耗能工业品、能源产品消耗增加的“回弹效应”没有出现;另一方面,在重点行业碳减排的影响下,各行业有效控制和降低了中间投入中高耗能产品和能源产品的使用,存在着紧密产业关联的能源行业、高耗能工业、低耗能工业、建筑业中间投入下降的幅度相对较大,对碳减排的贡献程度较高。     

基于面板数据的公务员工资溢出效应研究

为了考察中国公务员工资的增长是否会对本地其它行业工资产生溢出效应,以及这种溢出效应的大小在不同的行业类别和区域之间是否存在差异,利用中国31个省份在2003-2014年的有关面板数据,使用工具变量的方法,尽力消除公共部门工资和私人部门工资之间的逆向因果关系和影响,估计了中国公务员工资增长对本地其它非公共部门行业工资增长的溢出效应。研究发现,公务员工资每增加1%,会带来其它行业工资约0.741%的上升,其中对劳动力流动性较大以及与公共部门关联较密切行业的工资溢出效应较大。此外,中国公务员工资的溢出效应在不同的省份之间存在区域差异,东部省份公务员工资的溢出效应大于西部省份。