商业信用融资对缓解企业风险的作用机制研究

为考察商业信用融资能否缓解企业风险,以中国A股上市制造业企业为研究样本,从规模与周期双重角度实证检验商业信用融资对企业风险的作用机制。研究表明:商业信用融资规模通过影响企业融资约束和库存持有,对企业风险产生非线性影响;立足市场交易角度,商业信用融资周期与企业风险呈现负相关关系;并且企业所有制不同会使商业信用融资规模和周期对企业风险的影响产生异质性。进一步研究发现,企业供应商集中度越高,商业信用融资规模对企业风险的影响越明显。     

商业信用融资及风险控制

商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是公司间接的信用行为,也是融资方式的一种。商业信用融资方式速度快,而且融资的弹性高,因为购货企业可以灵活选择自己的策略。对于很多成功的运用这一融资方式的企业来说,它已经不仅仅是一种融资方式,而是成为了一种直接增加财务收益的商业模式。下面我们通过对国美和苏宁两个连锁商业经营企业的案例来对如何运用商业信用融资及其风险控制的策略进行分析。国美和苏宁是我国家电器及消费电子产品零售业的“龙头”企业。由于各自拥有全国性的、较合理的网点布局,使得它们可以凭借其渠道价值在产业链中拥有很强的谈判能力,从而运用商业信用进行融资。国美和苏宁     

多因素视角下商业信用期限决策的双层规划模型与实证研究

以往商业信用的理论通常是单视角的,本文试图在体现激励相容思想的双层规划框架下初步建立起一个能够综合财务、市场和成本因素的商业信用期限决策模型。在供应商和零售商详细建模的基础上,通过分析,将双层规划等价地转化为非线性规划。由约束条件和目标函数的分析,提炼出影响信用期限激励相容决策的关键因素包括融资能力、市场需求敏感性、成本结构。设计了三类因素变化的不同情景,模拟分析了三类因素的影响。利用中国的一组中小企业实际数据对模型与模拟分析的结论进行了实证检验。考虑到变量的内生性问题,分别从供应商和零售商的角度建立了两类联立方程实证模型,采用2sls,3sls,sur三类方法进行了模型的估计和检验。最终的结论表明,商业信用是一种重要的"激励-协调-利益分配"机制,它的决策是一个涉及多个公司运营层面的交互作用过程。资金成本是影响供应商信用期限决策的最重要因素,市场需求是影响(中小企业)零售商还款时间最重要的因素。     

商业信用信息资源的定价策略及理论模型构建研究

商业信用信息资源日益受到重视,对其进行合理定价可以减少信息不对称造成的损失。从效用属性与成本属性入手对其的定价策略进行探讨,基于价值链的成本分析建立了商业信用信息资源定价模型。研究发现应坚持成本导向的定价策略;当满足一定条件时,需要引入公共资金介入进行补贴。     

金融发展、流动性与商业信用:基于全球金融危机的实证研究

本文从全球金融危机的视角,基于我国A股上市公司2005到2011年的数据,实证研究了金融危机期间,企业资产的流动性、地区金融发展水平对企业商业信用供给下降的缓冲作用.研究发现,良好的流动性能缓冲金融危机造成的企业商业信用供给下降,而且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强.进一步的研究表明,在金融发展程度高的地区,企业对流动性缓冲作用的依赖会减小,并且民营企业对流动性的缓冲作用依赖更强的状况也得到了改善.这说明,金融发展能减小企业,特别是民营企业的融资约束,从而替代流动性的缓冲作用.本文从企业应对金融危机的角度拓展了商业信用供给的相关研究,并对金融发展如何支持经济增长提供了新的解释.     

直播营销背景下中介型共享平台中服装类产品订单分配及定价策略研究

为确定中介型共享平台的订单分配及产品定价策略,考虑消费者时间敏感性及产品及时交货水平,构建零售商、中介型共享平台和制造商的Stackelberg博弈模型,分析供应链成员在集中决策和分散决策情形下的最优决策并进行数值分析。研究结果表明,零售商产品售价与制造商及时交货投入努力正相关;两个制造商的批发价与自身的及时交货投入努力正相关,与另一制造商的及时交货投入努力负相关;中介型共享平台的订单分配比例与制造商自身的及时交货水平正相关,与另一制造商的及时交货水平负相关;平台订单分配比例与自身产品的批发价负相关,与另一制造商的批发价正相关。研究结论为中介型共享平台的订单分配及产品定价提供决策参考。     

转型背景下中国企业战略研究:特征、方法及主题分析——基于英文文献的探讨

尽管转型经济下的中国企业战略管理日益成为国内外学者关注的前沿领域,但在这一领域国内外研究仍然缺乏有效的联系和沟通.对于国外学者已有的研究成果,我国战略研究学者至今还缺少全面认识和深入梳理.为了弥补这一缺憾,本文通过广泛搜集1978年至2008年30年间国际优秀期刊上发表的、研究转型经济下中国企业战略问题的英文文献,评价了其文献数量变化、期刊、学者和机构的贡献以及研究主题、研究理论基础、采用的研究方法及研究风格,提炼和分析了国外学者在中国企业战略研究中的成果和观点,最后对未来本土学者如何实现将研究与国际接轨、突出自身研究特色提出了相关看法和建议.