国企高管政治晋升对企业并购行为的影响——基于企业成长压力理论的实证研究

虽然企业成长压力是所有高管都要面临的重要课题,但对我国具有"准官员"性质的国企高管而言,却有着更为"与众不同"的意义:由于国企承担着较多的政策性负担,使得"企业成长速度"指标取代了包含很多噪音的"企业绩效"指标(即国企普遍采用的"规模导向型"发展方式),成为国企高管政治晋升中的一个重要评判筹码。当然,这也意味着对于具有不同政治晋升机会的高管而言,他们面临的成长压力会有所差异:与那些政治晋升机会较低的高管相比,政治晋升机会较高的高管面临的成长压力相对较大。并购作为企业实现快速成长的重要方式之一,自然成为那些追求政治晋升高管的最佳选择。有鉴于此,本文拟基于企业成长压力理论考察国企高管政治晋升对企业并购行为的影响。文章基于2004~2013年国有上市公司的并购数据,研究发现:与政治晋升机会较低的国企高管相比,当国企高管面临的政治晋升机会较高时,企业选择并购成长方式的可能性较高,在并购交易中支付的溢价水平相对较高,并购后取得的短期并购绩效虽无显著差异,但长期并购绩效却显著较差。当企业自身内生成长速度特别是相对自身历史的内生成长速度较慢(即高管面临的内生成长压力较大)时,高管政治晋升对上述并购行为(并购成长方式选择、并购交易价格支付、并购绩效)的影响就会越强。     

企业成长中的并购问题研究

并购是企业快速扩张的重要途径,随着资本市场的发展完善,并购成为推动企业成长的资本运作方式。本文对企业并购中存在的风险以及我国几年来企业并购中出现的问题进行探讨,并就如何防范风险、规避风险等有关问题提出对策。     

基于知识转移的企业并购整合研究

整合过程中有效的知识转移是提升企业并购成功率的关键,然而在现有以知识转移为视角的并购整合研究中,关注的焦点主要集中于考察知识转移与并购整合之间的关系,以及对并购整合中知识转移的影响因素的探讨上,对完整的知识转移过程的探究较少。本文采用知识转移的分析框架,从转移主体、转移情境、转移内容以及转移媒介四个方面探讨了并购整合中的知识转移过程,并初步构建了并购整合中知识转移过程的概念性模型。     

并购后高管变更、合法性与并购绩效——基于制度理论的视角

并购后的高管变更对于企业的并购绩效具有重要的影响,但目前的研究结论没有取得一致性.本文基于制度理论的视角引入合法性的概念,通过123份并购样本实证分析了并购后高管变更、合法性以及并购绩效之间的关系.研究结果显示:并购后高管变更与并购的外部合法性和内部合法性之间均存在显著的负相关;而外部合法性和内部合法性对于并购绩效具有显著的积极作用.本研究结论对于我国企业的并购后高管变更决策以及如何提升并购绩效具有理论指导意义.     

基于知识创新的企业成长内在机理模型研究

知识创新推动组织演化与变革。根据知识创新来源,推动企业成长不外乎存在两种动力:一是组织内部知识的推动力;二是组织外部知识驱动力。企业成长是一个开放的知识创新系统行为,本文首先运用组织知识演化模型分析了企业成长的非线性特征和影响机制;在此基础上,构建系统模型探索了知识创新背景下的企业成长内在机理,并借助于组织学习和知识共享,运用算例进行了分析和验证。     

市场机会、进入决策与战略性并购:基于成长期权理论的一个案例研究

基于净现值的进入模型是对市场均衡状态下企业进入决策的一个描述.但在现实中,不均衡却是市场的一种常态,因此企业无从进行基于净现值的进入决策.本文首先建立了一个基于成长期权价值的进入模型,并指出在成长期权式的市场机会(即商业前景向好)出现时,企业的最优进入时机并不一定是单调的.而是依赖于进入成本、机会成本与成长期权价值三个变量的时序变动模式.这意味着企业家(创业者)不仅要在动态的市场环境中识别成长期权式的投资项目(创业项目),而且要能根据企业当前业务所处的生命周期阶段审慎地选择进入时机.鉴于已被证实的巨大商业前景,本文将互联网产业看作一项成长期权,并基于成长期权理论对微软的战略性并购进行了分析.     

基于DEA的主并购上市公司并购绩效研究

本文应用数据包络分析(DEA)的改进模型,建立适合公司井购绩效评价的DEA评价模型,采用2002年沪深证券市场的135个主并购上市公司并购事件样本,利用改进的DEA模型计算公司并购前1年、并购当年和并购后4年的并购绩效值,并通过分析并购前后公司总体均值的变化情况,来分析公司并购活动对公司绩效值的影响.研究结果表明,在我国,并购对公司绩效在短期内具有一定的提升作用,而从长期看,并购绩效值显著下降,并购是失败的.     

企业并购市场中银行的作用研究:一个文献回顾

鉴于我国并购融资途径的特殊性,商业银行参与企业并购对于打通并购融资瓶颈意义重大。面对这一陌生领域,要寻找并购市场参与各方的利益平衡点,就需要了解企业并购的真正动机及其绩效,这些因素都直接影响到银行的债权能否顺利实现;本文对上述问题已有的研究成果进行了梳理,以期为我国并购市场融资提供参考意见。     

基于路径依赖理论的中小型水电厂战略转型的路径选择

当前,针对我国水电厂战略转型的相关理论体系仍不够成熟,不能很好的解决水电厂在制定发展战略规划时与国家电力改革方向的匹配问题,故本文将尝试通过"路径依赖"理论,将其运用于当前国有中小型水电厂可持续发展战略的路径选择中,并建立了相应的战略转型路径选择模型,该模型通过正负双反馈系统,增强水电厂与集团公司的交互合作,以增强水电厂对外部环境的适应性和主动性,从根本上实现企业的战略转型。该模型在某企业得到了部分应用并取得较好效果,期望对同行其他企业能有借鉴作用。     

分销适应化和价格适应化战略选择的影响因素及其与出口绩效关系的实证研究:以制造业出口企业为例

本文在文献综述的基础上构建了一个分销适应化和价格适应化战略选择的关键影响因素以及与出口绩效的关系的整合概念模型并以我国制造业出口企业为对象进行实证研究.研究发现我国企业在国际经营中采取的分销适应化战略及价格适应化战略受到企业外部因素和内部因素的共同驱动,但不同的内外部因素对适应化战略的影响程度不同.其次,实证研究发现我国企业的出口绩效既受分销适应化战略和国际化视野的直接影响也受出口市场环境和学习能力的间接影响.最后,实证研究发现表明对于我国企业来说提升其国际化视野和学习能力在选择有效的国际营销战略和提高其出口业绩方面有重要作用.     

Examining the Antecedents and Consequences of Corporate Reputation: A Customer Perspective

This paper extends previous work to examine the antecedents and customer-related consequences of corporate reputation for one important stakeholder group, customers, and within a special service sector where product and corporate associations are synonymous. We begin by linking the concept of corporate reputation to related concepts. Then, using structural equation modelling on customer survey data (n=511), we examine the impact of customer satisfaction and trust on corporate reputation, as well as how corporate reputation affects customer loyalty and word of mouth behaviour. The management implications of these results are discussed.     

3PL整合：关系因素与运营结果

从规范性关系承诺和工具性关系承诺两个维度探讨影响信息共享和流程协调的关系因素,研究两种整合方式对3PL用户绩效的作用以及不同绩效之间的关系。基于361家企业数据,采用结构方程模型方法,建立关系承诺－3PL整合－绩效的模型,验证三者之间的关系。研究结果表明,规范性关系承诺正向影响信息共享和流程协调,而工具性关系承诺对二者没有显著影响;信息共享促进3PL用户的配送绩效,流程协调对3PL用户的配送绩效和弹性绩效均有促进作用;信息共享和流程协调不能直接影响3PL用户的财务绩效,但通过配送绩效和弹性绩效间接影响财务绩效。研究结果对中国企业的3 PL管理实践具有指导意义。     

Examining the Antecedents and Consequences of CIO Strategic Decision‐Making Authority: An Empirical Study*

Despite the strategic importance of information technology (IT) to contemporary firms, chief information officers (CIO) often still have varying degrees of strategic decision‐making authority. In this study, we apply the theory of managerial discretion to define CIO strategic decision‐making authority and argue that the CIO's level of strategic decision‐making authority directly influences IT's contribution to organization performance. We also draw on the power and politics perspective in the strategic decision‐making literature to identify the direct antecedents to the CIO's strategic decision‐making authority. A theoretical model is presented and empirically tested using survey data collected from a cross‐industry sample of 174 matched pairs of CIOs and top business executives through structural equation modeling. The results suggest that organizational climate, organizational support for IT, the CIO's structural power, the CIO's level of strategic effectiveness, and a strong partnership between the CIO and top management team directly influence the CIO's level of strategic decision‐making authority within the organization. The results also suggest that the CIO's strategic decision‐making authority in the organization directly influences the contribution of IT to firm performance and that effective CIOs have a greater influence on IT's contribution when provided with strategic decision‐making authority.     

服务性企业员工心理受权的影响因素及其作用

作者采用实证研究法,调查了广东省43家服务性企业,探讨服务性企业员工心理受权概念的组成成分与员工心理受权的影响因素及其作用。数据分析结果表明,工作意义、工作能力、影响力和自主决策权是同一个二阶因子“心理受权”的四个子因子,心理受权的四个组成成分存在相关关系。心理受权的四个组成成分受不同的前因因素的影响,心理受权的四个组成成分对员工的工作满意感、工作积极性和工作绩效有直接或间接的影响。     

旅游企业员工服务导向意识的前置因素与后果研究

作者在27个宾馆、餐馆、旅行社进行了一次实证研究,探讨服务导向概念的组成成分与员工服务导向的影响因素和作用。数据分析结果表明,营销导向、情感密集和负责精神是服务导向概念的组成成分,企业的支持、员工的心理受权和工作满意感都是影响员工的服务导向的重要因素,员工的服务导向意识对员工工作行为和旅游企业的外部效率有直接或间接的影响。     

人际公民行为及其前因和结果变量的研究与评价

人际公民行为是基于社会网络视角所提出的组织公民行为特定的表现形式,指的是同事之间在非工作需要情况下的帮助行为,其结果直接或间接的提高了个人的工作成绩并最终促进团队和组织的运行。文章首先提出人际公民行为概念的由来及其发展,并介绍了人际公民行为结构的发展演化,然后对人际公民行为的前因变量和结果变量的相关研究进行了分析和归纳。最后指出未来要立足于本土文化做出进一步的理论和实证研究。     

Supplier Opportunism in Buyer–Supplier New Product Development: A China‐U.S. Study of Antecedents,Consequences, and Cultural/Institutional Contexts

Collaborating with a supplier in a buying firm's new product development (NPD) project is commonly advocated and adopted, but does not always improve project performance. Some pre‐existing collaboration contexts, such as buyer–supplier NPD projects, are especially exposed to supplier opportunism due to the uncertain nature of the collaboration process. Adopting agency theory and transaction cost theory perspectives, we examine: (i) contextual antecedents and project consequences of supplier opportunism and (ii) if these causal influences vary in different cultural and institutional contexts. Using a survey sample of 214 United States (U.S.) and 212 Chinese buying firms’ responses about buyer–supplier NPD projects, we find that supplier opportunism is significantly influenced by the task and relational contexts. We also show that supplier opportunism damages both design quality and efficiency, two aspects of project performance. When comparing U.S. to China, we find that task and relational contexts have a greater impact on supplier opportunism in the U.S., but design efficiency is less hurt by supplier opportunism there. Finally, we show challenges of preventing supplier opportunism in certain NPD collaboration contexts, and offer solutions for overcoming these challenges.