跨境资金监测系统进行异常资金监测的探索

落实外汇管理方式"五个转变"的关键在于充分发挥外汇管理部门的非现场监测能力. 在外汇管理实践中发现,跨境资金监测分析系统可在监测异常资金变化、规范数据质量方面发挥重要作用. 基层外汇局结合实践经验思考总结了非现场监测的主要思路.     

大庆市外汇收支形势及跨境资金流动风险监测

[摘要]在我国经济走势向好、人民币对美元保持升值、发达国家经济前景暗淡的背景下,全球趋利资金大规模快速涌入新兴市场国家的风险较大,增强了我国跨境资金异常流动预期。为有效防范跨境资金异常流动风险,加大对大庆市外汇收支形势分析、加强对跨境资金流动监测十分重要和必要。2012年前三季度大庆市外汇收支监测结果显示：当前大庆市外汇收支形势平稳,跨境资金流动风险较低。     

2012年大庆市跨境资金流动状况分析

当前,发达经济体经济复苏态势低迷,美国和日本纷纷以量化宽松政策大力刺激本国宏观经济增长,导致全球流动性超发,国际资本流动形式越发复杂。在此背景下,加强跨境资金流动监测、防范跨境资金流动风险对于保持经济金融稳定而言十分重要。深入分析2012年大庆市跨境资金流动状况及影响因素,并提出2013年跨境资金流动监测及风险防范需要关注的方向,对探索区域跨境资金流动监测和风险防范框架具有现实指导意义。     

构建跨境资金流动监测分析框架探讨

2013年,继美国实施第四轮量化宽松货币政策之后,日本也推出量化宽松政策,并且为刺激国内经济增长而不断升级,全球流动性大幅过剩,我国面临国际套利资金快速涌入的风险,研究有效的跨境资金流动监测分析框架和方法具有重要的现实意义。     

异常跨境资金流入新渠道、方式及应对措施——基于大庆地区的实证分析

在当前强劲复苏的中国经济以及人民币汇率国际压力加大的双重影响下,跨境外汇资金的持续大量流入境内并转换成人民币资金运作,已成为当前外汇资金流入的主要特征。其中不排除部分可疑资金具有短期性、投机性、逐利性目的,并可能对我国的货币政策、汇率政策、资产价格、金融稳定等带来不利影响。因此,加强对跨境资金流动的监测管理至关重要。笔者以跨境资金流动监测的视角,通过实证分析,揭示新时期跨境资金寻求进入境内的渠道及方式,同时探寻完善监管手段的有效方法。     

跨境资本流动与商业银行脆弱性:理论模型与最优货币政策

通过构建开放经济条件下的资金循环流动模型,从理论上揭示跨境资本流动对我国商业银行脆弱性的冲击机理与传导机制,并运用2010年1季度至2017年1季度数据进行实证检验,结果表明:跨境资本流动对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击,其中外国直接投资、证券投资对我国商业银行脆弱性的冲击性不明显,但其他投资对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击。研究还发现,人民币有效汇率对跨境资本流动与我国商业银行脆弱性之间关系存在显著的调节效应,人民币有效汇率能有效缓解跨境资本流动对商业银行脆弱性的冲击力度。在资本自由流动与汇率政策间进行搭配选择,能显著增强货币政策实现金融稳定目标的效果。     

人民币资金跨境流动中的风险与防范

近年来,跨境人民币资金流动规模日益扩大,对我国经济金融的影响也日益凸显,其蕴含的风险也逐渐暴露.我国目前跨境人民币资金流动主要通过跨境贸易人民币结算、人民币跨境直接投资、香港的人民币离岸市场来实现,无论通过哪条渠道进行都存在一定的风险,都有可能影响到国内货币供求关系的变化,一旦这种变化节奏骤然发生或超过一定幅度,就会对货币市场的平稳运行造成冲击,同时对我国的宏观调控、资本管制和债务管理都将带来一定的负面影响,因此必须加强对人民币跨境资金流动的监管,以防范可能出现的风险.     

精准扶贫视域下电商英语普及机制研究 ——以地方县域农村跨境电商为例

随着我国农村电商产业的蓬勃发展,农村电商国际化转型的趋势日益明显,跨境电商逐渐成为农村实现脱贫致富的全新途径.为进一步推进我国农村精准扶贫工作的开展,农村跨境电商平台的优化升级将积极助力"数字乡村振兴战略".本文以县域农村跨境电商发展现况为例,就地方县域农村电商英语普及机制问题进行讨论.通过对县域农村电商从业者的调查问卷与访谈,并对数据进行S WTO分析发现,电商英语普及机制帮助打造县域农村电商国际名片,推进乡村跨境电商产业振兴,助力我国跨境电商精准扶贫工作全面开展.     

个人外汇业务全口径监测管理方法研究

受人民币升值及本外币利差和个人资本项下未全面开放的影响,投资、投机需求引发的异常资金,通过个人渠道进行跨境收付及结售汇,逐渐成为外汇管理中重要的风险点。如何建立健全个人外汇业务监测系统、完善相关管理制度、提升管理手段,是目前推进个人项下外汇管理改革的迫切需要解决的实际问题。     

互联网金融创新与监管

互联网金融2014年首度写入政府工作报告,"促进互联网金融健康发展,完善金融监管协调机制,密切监测跨境资本流动,守住不发生系统性和区域性金融风险的底线"1。为实现"健康发展",就要解决好互联网金融发展过程中创新与监管的关系。本文在回顾互联网金融这一新兴领域理论研究的基础上,对其创新与监管的困局展开分析,借鉴国际互联网金融监管的经验,提出我国互联网金融健康发展、解决创新与监管困局的路径。     

跨境借贷对银行系统性风险的溢出效应研究

跨境资本流动风险已逐渐成为学术界、实务界高度重视的议题。在剖析银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险影响的风险溢出机理的基础上,运用经验数据实证检验了银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险的风险溢出效应和机制。研究表明：银行跨境借贷风险敞口显著提高了银行系统性风险,且不同结构的银行跨境借贷风险敞口均显著提高了银行系统性风险。银行间风险溢出效应在银行跨境借贷风险敞口对银行系统性风险影响机制中具有中介作用,“银行跨境借贷风险敞口→银行间风险溢出效应→银行系统性风险”传导渠道有效“,银行跨境借贷风险敞口→同业资产规模/同业负债规模→银行间风险溢出效应”传导渠道也有效。其他投资资本流动风险敞口、货币和存款资本流动风险敞口以及贷款风险敞口则通过显著增加银行同业资产规模和同业负债规模来提高银行间风险溢出效应。     

从数据跨境流动的域外规制看中国对策

在数字经济时代,数据跨境流动中的个人权益和国家利益损害问题引起各国立法的关注。各国不同的跨境流动法律规制模式蕴含其对数据保护的不同价值取向:以欧盟为代表的模式重视个人数据权益保护,推动欧盟范围内的数据自由流动,限制数据向境外输出;以美国为代表的模式积极推动数据自由跨境流动,重视数据的经济价值,限制重要数据出境;以俄罗斯为代表的模式则重视数据主权与国家安全,建立数据本地化规则,限制数据的自由跨境流动。身处全球数据跨境流动的规制热潮之中,我国政府应坚持以保护数据主体权益和国家安全为基础,允许数据在合理范围内自由跨境流动,实现数据保护与合理利用的平衡,提高国际话语权与影响力。     

边界效应与我国跨境经济合作区发展

在开放条件下,边界具有从关税减让效应扩大到市场扩展效应、资源聚合效应、资本跨境流动效应、技术跨境转移效应和毗邻两国边境地区双币流通效应等开放效应.跨境经济合作区是边界开放效应充分释放的特殊区域.亚洲跨境经济合作与欧美跨境经济合作在制度安排、组织形式和推进机制等方面存在较强的差异性.中国与周边国家存在很大的发展差异和很强的产业梯度,决定了我国陆疆的跨境经济合作区与沿海地区的跨境经济合作区有天然差别,不能以商品贸易为主,应实施以发展产业集群、形成产业关联为主的模式推进.     

数据跨境流动规制效用梗阻的治理范式革新:一个国际公共产品供给的视角

全球治理的实质良法善治难以应对数据跨境流动公共性多元耦合产生的新型治理需求，国际公共产品供给视角可指引数据跨境流动规制的形式良法善治范式革新。国际公共产品供给理论有助于厘清数据跨境流动规制的概念与内涵，即“规则制定—规则运行—规制评价”嵌套的动态独立国际法系统，以及形式良法善治需求下四类规制“一体两面”的多元协调系统运作方式。通过规制现状与谱系反思，发现数据跨境流动规制的效用梗阻呈现供给能力不足、供给过剩以及供给制约需求的国际公共产品结构性“供给失灵”现象。依据国际公共产品供给侧结构性改革的方法指引，效用梗阻的形式治理范式革新应坚持“加减乘除”四重运算的复合策略框架。数据跨境流动规制的全球治理形式范式革新符合中国积极参与全球治理体系改革和建设的主张，中国应积极引领国际公共产品的供给理念与模式变革。一方面，秉持以数据安全为核心、国内与国际规制双向互动为重点的兼容性规制理念；另一方面，以“数字丝绸之路”为支撑，深化平台联动、议题联结和机制协调，探索全面开放性和高度包容性的数据跨境流动规制中国模式。     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响分析

2008年全球金融危机对美国经济造成重创。为刺激美国经济从危机中复苏,美联储相继推出四轮量化宽松政策(QE),对全球跨境资金流动形成产生了重要影响,大量美元流动性涌入我国。2013年下半年,随着美国经济复苏势头逐步稳固,美联储拉开了退出量化宽松政策序幕,将吸引全球流动性从我国市场回流美国,从而加剧我国跨境资金流动风险。     

基层外汇局实施主体监管面临的问题及建议

随着外汇管理改革不断深入,外汇管理事后监测监管模式初步形成,在外汇管理新形势下,以主体监管为思路实施经常、资本项目外汇管理,这给基层外汇局提出了新的挑战,基层外汇局探索和实践主体监管过程中,机构设置、制度建设、人力资源、技术手段等仍是其制约有效实施主体监管的主要因素,亟待加以完善和解决.     

跨境民族与次区域经济合作发展研究——以大湄公河次区域合作为例

作为次区域经济合作的行为主体之一,跨境民族经由跨境流动,实现技术与信息转移,推动边境地区经济社会发展,并通过推动边境地区地方政府间的合作,促进次区域经济合作的进一步发展,从而在次区域经济合作进程中发挥了特殊的重要作用。中国在与周边国家的次区域经济合作中,可通过跨境民族推动边境地区的互联互通;对边境地区跨境民族的跨境流动和就业实行弹性政策,便利边民的跨境流动;借力跨境民族维护边境安全,推动边境地区经济社会发展。     

中国短期跨境资本流动研究综述——途径、规模和影响因素

短期跨境资本,也可称为热钱或国际游资.在资本项目尚未完全开放的中国,其大规模流动一方面扰乱了我国宏观经济政策的制定与实施,另一方面威胁着我国的金融与经济安全.在东南亚金融危机时期以及当前的人民币升值时期,国内学界掀起了两场对于短期跨境资本流动的大讨论.其争论的焦点主要集中在流动途径、流动规模以及影响短期跨境资本流动的因素等方面.本文拟对诸观点进行深入评述.     

中国式现代化背景下跨境资本流动风险研究

世界之变、时代之变、历史之变诸多变化正以古今未有的方式袭来,在中国式现代化推动发展进程中,中国资本账户有序开放、人民币跨境流动增加、汇率波动频繁,伴随国内金融体制的不断深化改革,市场化发展和各项政策推进,跨境资本流动在全球范围内加速变动。中国跨境资本流动面临巨大人口规模、全体人民共同富裕目标、物质文明和精神文明相协调、人与自然和谐共生、走和平发展道路等中国式现代性的要求。其近期特征是资金结构从“双顺差”到“一顺一逆”的格局演变,流动方向由单向流入转为双向波动。目前中国跨境资本流动面临金融外部性、资产负债表效应和金融放大效应、资本项目开放下跨境资本流动汇率的高估等风险,应从以下方面防范和化解风险：以独立自主的现代化为前提,统筹经济政策全局,不断完善资本项目开放的外部环境;以共同富裕的现代化为根本,抑制非法洗钱,严防资本外逃;以和平发展的现代化为出发点,统领多边合作,推动跨境资本合理流动。     

数据跨境流动安全的国际规制及其应对策略

数字时代，为摄取跨境数据流动所引起的“数据主权”“数据石油”“数据安全”和“数据自由”的最大利益，发达国家大多采取进攻性策略巩固其在全球数据流动中的霸权，而印度、中国等发展中国家基于有限理性和国家能力，被迫通过防御性的本地化措施予以应对。可以说，为维护数据跨境流动安全，各国采取的规制策略基本勾勒出全球数据治理格局的图景，也为全球数字治理路径的完善提供一种新分析视角。因此，本文通过审视发达国家和发展中国家规制数据跨境流动安全的策略取向，分析不同规制策略适配数据跨境流动安全的结果，演绎出规制数据跨境流动安全的基本原则，进而在分析中国规制策略不足的基础上，完善中国规制数据跨境流动安全的策略框架。