人民币汇率模型选择

根据我国的经济运行要求，人民币汇率必须分两个阶段来设计计量模型：（１）从目前到经常项目人民币自由兑换之前，采用经常项目与政策变量相结合的汇率模型；（２）从经常项目人民币自由兑换到资本项目完全自由兑换，采用资本市场开放模型。每一阶段汇率决定因素及参数设定有较大的差异     

实现人民币自由兑换的几点思考

人民币自由兑换是我国宣布的外汇管理体制改革的最终目标之一,也是实现以市场供求为基础的人民币汇率制度的基本前提。货币自由兑换能促进外汇市场的完善,能促进国内外价格体系的接轨和国内外市场的接轨,但实现人民币自由兑换,必须在有条件、有速度、有阶段的前提下,选择良好的时机。     

试论实现人民币自由兑换的条件、问题和前景

实现人民币自由兑换是我国经济体制改革的重要目标之一．要实现人民币自由兑换必须达到七个方面的条件．我国在外汇市场和汇率机制方面还存在较大差距，预计我国在今后1—2年内可实现人民币的自由兑换．     

人民币走向自由兑换的现况分析及对策

1994年我国开始实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，1996年实现了人民币经常项目自由兑换，目前正在向人民币资本项目自由兑换迈进。实现人民币自由兑换是我国外汇体制改革的一项长远目标，它带给我国的积极影响是不容置疑的，但在逐步推进过程中还存在一些障碍。因此，只有正确分析当前宏观经济状况，才能为稳妥地推进人民币资本项目自由兑换提出切实有效的对策。     

我国汇率变动趋势分析及商业银行对策研究

人民币汇率变动趋势从短期上看是人民币稳步升值,对商业银行的影响可以从业务经营与风险管理两个方面来分析,并采取相应的策略;从长期来看则是人民币汇率波幅加大,波动率增强,并最终实现人民币的完全可自由兑换。因此,商业银行面临的汇率风险加大,商业银行应尽早适应政策及市场的变革,建立起完善的汇率风险管理体系,以应对汇率风险。     

人民币自由兑换是一个渐进过程

按照国际货币基金组织的规定,一国若能实现经常项目下的货币自由兑换,该国的货币就可被列为可自由兑换货币。 1994年,我国进行了步伐较大的外汇管理体制改革,实现了官方汇率和市场汇率的并轨。即从1994年1月1日起,我国开始实施以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率制。 新的汇率制度使得人民币在经常项目实现了可自由兑换,但有一部分项目如中国居民因私出国旅游或出国求学等仍不可自由兑换。因此,严格意义上讲,新汇制还未能使人民币实现可自由兑换。     

试论人民币汇率改革与我国外经贸的发展

货币自由兑换是一个国家综合实力和外汇实力的反映。为实现人民币的自由兑换这一长远目标，我国外汇体制进行了多次改革，逐渐创造宽松的外汇环境。本文通过对人民币汇率改革的必要性，以及汇率对我国经济和外贸的影响作出分析，提出相应的对策，以进一步改革现有的外汇管理体制，促进我国外经贸向更高的层次发展。     

全球金融危机后汇率理论和政策的反思与新进展

2008年全球金融危机以来,主流经济学界对汇率决定机理以及汇率预测等方面的研究有了新的进展,政策界对汇率制度安排也有一些新的观点和实践,主要包括:在汇率政策方面,全球金融危机后一些国家的汇率制度由浮动制转变为稳定制;针对新兴经济体的研究倾向于支持央行将汇率因素纳入货币政策考虑范围;"二元悖论"的提出和相关争论,提醒政策制定者要更加关注全球金融周期的影响以及美国货币政策的溢出效应。人民币汇率的决定因素很复杂,购买力平价背后的贸易套利动机、利率平价背后的利率套利动机等都会对人民币汇率产生重要影响。中国应该在保持人民币汇率基本稳定的前提下,适当增强人民币汇率的灵活性,以更好地维持货币政策有效性和平抑宏观经济波动。     

关税和汇率政策配合与宏观经济均衡研究

从贸易自由化出发,围绕宏观经济均衡,通过关税与汇率政策的配合对宏观经济影响的计量分析,研究了宏观经济内部平衡的实现,运用关税变量下调整的MF模型探讨了宏观经济的外部平衡,并与我国现实情况相结合进行实证分析。分析结论认为:在我国入世后面临关税减免的压力下,以适度的人民币汇率政策调整配合贸易自由化改革,用汇率政策与关税政策相配合而不是刻意稳定人民币汇率的战略能更好的实现和维持我国宏观经济的内外均衡。     

人民币汇率改革的几个问题

我国人民币汇率制度对我国早期经济的稳定和发展曾起到促进作用。但是,随着经济体制改革的不断深入,这种制度的僵硬性日益显现出来,已不适应我国市场经济发展的要求。人民币汇率改革要加快,但也不可急于求成。首先调整人民币汇率比价,解决人民币高估问题。然后实行有计划管理的浮动汇率,待条件成熟时,使人民币成为可自由兑换的货币。     

对人民币实现可自由兑换的再思考

货币的完全自由兑换是一国经济发展到一定阶段的必然结果。资本项目的对外开放在使一国享受到许多现实利益的同时可能会付出某些代价。中国应趋利避害 ,不断完善实现自由兑换的各项条件 ,循序渐进 ,逐步到位。理论界对于人民币可自由兑换已经作过不少讨论 ,但是在中国目前业已加入世界贸易组织的背景下 ,重新研究人民币可自由兑换问题还是有着非常重要的现实意义的     

人民币国际化的几个问题

近年来 ,人民币国际化问题引起国内外的广泛关注。一国货币国际化可为该货币发行国带来增加铸币税收入、降低汇率风险、扩大国际影响等好处 ,同时也使该国遭受国际经济与金融动荡冲击的可能性加大。我国入世后 ,加快了金融市场开放的步伐 ,同时也推进了人民币自由兑换的进程。我国现实经济生活中诸多矛盾的解决需假以时日 ,预计人民币实现自由兑换将在 2 0 0 8～ 2 0 10年之间完成。     

晨钟暮鼓说汇率——人民币汇率走势前瞻

1994年1月1日,人民币实行单一汇率,即官方牌价与市场汇价并轨,掀开了人民币汇率史和外汇市场改革的重要一页,至今已经三年过去了。 人民币何以“内贬外升”? 1993年底,市场上盛传汇率并轨后人民币将大幅度贬值,当时的外汇黑市,美元兑人民币的汇价已飚升至1:11甚至1:12,一些企业和家财较丰的个人恐人民币在汇率并轨后会进一步贬值,纷纷在外汇市场上套购美元、英镑等外汇,以求保值,当时套进1万美元的外汇,付出的人民币全在10万元     

人民币与越南盾汇率协调研究

中、越两国经贸关系的日益深化,使得人民币与越南盾之间的汇率协调的重要性上升。但是,人民币与越南盾还不能直接兑换,没有形成稳定的官方汇率,也缺乏较为正式的官方协调机制。人民币与越南盾的汇率协调,应在结合汇率协调的国际实践的基础上,逐步推进人民币与越南盾的直接兑换,通过协商谈判建立正式的双边汇率协调机制,并制定明确的协调规则,还需要弱化非经济因素对汇率协调的影响。     

论人民币国际化的机遇与对策

文章认为不断强大的中目整体经济实力为人民币国际化提供了良好的保障。金融危机造成的环境有利于逐步有序地推进人民币国际化进程。面对人民币国际化进程中可能存在的风险,提出了以下建议：从增加人民币汇率的弹性入手,使人民币汇率更加市场化;实现人民币资本与金融项目的自由兑换;完善人民币国际化保障制度;以区域化推动人民币的国际化。     

汇率结构突变的诱因及给人民币加速升值的警示——来自人民币和日元兑换美元汇率的证据

试图检验人民币兑换美元的汇率在1981年1月2日至2008年6月17日间和日元兑换美元的汇率在1971年1月4日至2008年6月17日间的结构突变,发现中日汇率的结构突变的时间恰好是出现重大汇率事件的时候.经实证发现,货币加速贬值或升值均会导致汇率结构突变.1994年1月1日人民币官方汇率与市场汇率并轨,导致人民币兑美元汇率贬值性的结构突变;1985年9月22日西方五国达成的"广场协议"致使日元兑美元汇率升值性的结构突变.中日汇率结构突变的深层次原因以及日元人民币加速升值为我们提供了可以借鉴的教训:追赶型的经济体制只适应经济转轨期;汇率应渐进地升值,不能使货币政策成为汇率政策的附庸;政策实施不能太突然和过于激烈;金融自由化要慎行等.     

试论人民币自由兑换与国际化的同一性

受传统国际货币发展历史的影响,很多学者认为只有当一国货币实现自由兑换相当长的一段时间后,该货币才有可能演变为国际化货币。但由于人民币的国际化与完全自由兑换具有目的上的一致性、进程上的同步性、条件上的相似性以及应对金融冲击上的依赖性等特殊性质,二者实质上是同一进程。伴随着人民币自由化的稳步推进,人民币也在逐步实现国际化。因此,人民币实现自由兑换时就必须演变为国际化货币。目前,我们采取的经济政策也应当同时兼顾二者,促使其共同发展。     

关于人民币自由兑换的思考

通过对货币自由兑换的含义、实现货币自由兑换的国际比较以及人民币自由兑换的条件等方面的分析和论述，指出实现人民币自由兑换既提上了日程，但又要创造条件，不能强行推行，必须选择渐进的道路。     

中美人民币汇率争论的政治学分析

汇率制度选择并非一个单纯的经济学问题,当汇率政策与其他宏观经济政策不协调时,是放弃既有的汇率制度安排还是改变其它宏观政策安排,往往必须考虑国内不同利益群体之间以及国家之间的博弈。从政治学角度来看,中美人民币汇率争论的实质内容是:美国政府基于其国内政治经济压力而试图对中国在寻求汇率制度安排的动态最优解时施加有利于自己的影响;中国政府则基于经济结构调整的艰难、维护稳定政治经济环境的需要和对渐进式改革的政策偏好等因素而力图按照自己的时间表进行人民币汇率形成机制改革。因此,中美人民币汇率争论是一个典型的汇率制度选择过程中的大国政治博弈案例。     

人民币实际有效汇率的短期偏离——基于一般动态均衡模型的估计

基于凯恩斯主义的基本分析框架，构建了附加预期的短期动态宏观经济结构模型，并以1994年第一季度到2008年第四季度的人民币实际有效汇率指数等为数据样本，在充分考虑数据生成过程和模型的经济理论含义的基础上，使用广义矩的方法对简单的宏观经济结构模型进行估计。实证结果证明预期对于经济系统具有重要影响，大部分季度里人民币实际有效汇率偏离小于2％，而2008年实际有效汇率升值速度太快，这与目前的衰退经济是不相适应的。因此，政府应该采取降息和增加货币供给的政策。