试析利率市场化对银行业的影响

央行公布自2013年7月20日起放开金融机构贷款利率管制,引起了社会各界的广泛关注。其实自1996年6月1日人民银行放开银行间同业拆借利率开始,中国利率市场化的大幕就已开启了。利率市场化改革启动以来,我国银行迅速实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化;2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构人民币“贷款利率管下限、存款利率管上限”的格局,同时,非金融企业债务工具的快速发展和银行理财产品的大规模发行,极大地推动了企业筹资利率和个人存款利率的市场化,虽然利率管制没有解除,但利率市场化仍悄然前行。本文简要分析利率市场化对银行业产生的影响。     

银行股权关联、银行业竞争与民营企业融资约束

本文以公司参股银行为视角,在行为金融理论、企业组织理论与信贷融资理论相融合的分析框架下,构建基于异质预期的信贷配置模型,探讨了银行股权关联和银行业竞争影响民营企业融资约束的传导机理。以A股民营企业2006~2013年的数据为例,运用Heckman两阶段回归等方法,我们发现:参股银行和提高银行业竞争性均能显著缓解民营企业的融资约束,参股比例越高该效应越强,且两者在缓解融资约束方面存在替代关系。但进一步的分析显示,银行股权关联对资本配置的影响具有两面性:即银行股权关联所带来的融资优势能够减少因资金短缺导致的投资不足,但代理问题的存在也可能导致银行股权关联被部分异化,使其对于资本配置的正向作用减弱甚至被异化为利益寻租的工具。上述结论既丰富了委托代理理论与公司财务理论的相关研究成果,也有助于我们深入理解银行股权关联的"正面效果"和"负面效果"。     

分析互联网金融模式的发展对传统银行业的影响

随着互联网技术的快速发展,互联网金融模式的快速增长,其对传统银行业的影响也随之增加。下面本研究从互联网金融的特征以及发展机遇入手,详细分析了互联网金融模式的发展对传统银行业的影响以及传统银行在互联网金融模式下的发展策略,以供参考。     

产品单生产周期的多阶段融资和采购决策研究

针对在企业中普遍存在的资金回收期过长、资金不足等资金流困境,研究制造商和资金提供商在产品生产周期内所面临的融资和采购决策问题.在一个单周期环境下,将制造商的生产周期分为采购期、生产期、应收账款期和资金回收期4个不同阶段.针对不同阶段制造商可能面对的资金流困境,分别建立以资金提供商为主方、制造商为从方的主从博弈模型,讨论制造商在不同阶段应如何选择最优的融资模式、融资金额和相应的采购决策以及资金提供商应如何设定最优的贷款利率.研究结果表明,制造商可以根据自身现有资金状况以及贷款利率合理选择不同的资金流服务模式,从而有效提高收益,资金提供商也能够通过确定合理的贷款利率最大化自身收益.     

银行破产的财务因素分析:金融危机冲击下美国银行业的实证

由次贷危机引发的金融危机对美国银行业造成数以百计的商业银行破产,为研究商业银行破产提供了绝佳的样本。本文收集了受危机冲击的美国破产的商业银行样本以及对比样本,研究美国商业银行破产的财务影响因素。本文在用单变量检验方法检验备选财务指标有效性的基础上,建立了加权Logit模型,利用模型贡献度指标分析财务因素的显著性和影响程度。实证结果表明,不仅资产回报率、资本充足率、净贷款占比和金融衍生产品投资对银行破产具有显著影响,资产回报率和净贷款占比的变化率也具有显著作用;而且资产回报率和资本充足率的影响远远大于其他因素。值得特别提出的是,尽管金融衍生产品被广泛认为是这次金融危机的主要原因之一,实证结果显示金融衍生产品投资对样本银行的稳健性具有正向影响。     

“双率齐降”利好中小企业——此次对存款准备金率和贷款利率的调整更侧重于结构性的调整

于经济形势的变化以及此前货币政策的从紧，上行的PPI与下行的CPI之间形成的“剪刀差”不断扩大，这意味着中小企业利润正在被逐步吞噬。     

一场贷款的“渠道革命”

购物一定要逛商场?十年前,面对这个问题,恐怕没人能够想到第二个答案。而淘宝却改变了大家的消费习惯。贷款一定要跑银行?一年前,面对这个问题,几乎所有人都会毫不犹豫的回答当然。然而就在2012年,招商银行创新的个贷经营策略—空中贷款彻底改变了传统贷款模式,因此     

企业没钱借款难 银行有钱放贷难——以洛阳市为例的企业贷款与银行放贷问题研究

随着金融市场的发展和不断创新,大大拓展了企业融资渠道,但由于资本市场融资工具对融资主体的要求较高,银行贷款仍是大多数企业或中小企业融资的首选渠道。近日,通过对洛阳市1225家企业和144家县(区)银行分支机构的问卷调查和     

我国上市公司资本结构决策影响因素的分析

正一、上市公司资本结构的构成上市公司是指依法公开发行股票,其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司有以下资本结构构成:1.股权结构。一个股份公司是由不同的股东持有不同比例的股份组合而成的现代企业组织,股权结构就是股份公司总股本中不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权结构可以从两方面来考察:一方面它有质的规定性,即考察持股主体(股东)的类型及其构成与持股比例;另一方面它有量的规定性,即考察公司股份分布的集中或分     

阜南：政企银的合力

不论是满足本地中小企业的资金需求,还是满足招商企业的辅助贷款条件,县级政府业已成为企业融资的关键环节。在企业、银行之间,政府要为融资的成功周旋其间。围绕500万货款展期还是不展期,马士永、傀显生与汪金强商讨了近半个小时,马士永是安徽雪雨洁具有限公司的董事长,倪显生是阜南县副县,汪金强则是阜南信用联社主任。     

社区银行:解决中小企业融资难的重要途径

正改革开放以来,我国中小企业发展迅速,已成为我国经济发展的重要推动力量,然而,中小企业巨大的融资需求却无法从商业银行得到资金支持,融资难问题已成为中小企业持续健康发展的重要影响因素。借鉴国外相关经验具有重要的意义,国际经验告诉我们:在大型银行之外,广泛设立以社区银行为代表的中小型银行,不但可以完     

吸取次级债危机的教训，稳定发展我国房地产金融市场

始于2007年春季的美国次级抵押贷款危机，目前仍在冲击着美国乃至全球的金融市场。次级债危机对我国金融市场的短期影响有限，但从长期看，可能会扩大我国企业信贷的需求，影响经济增长，间接地影响我国资本市场的稳定，尤其对我国房地产市场的发展带来一定的危害。     

融资模式的比较分析及其启示

任何企业融资模式都是在一定的市场背景下进行的。本文通过对英、美、日、德各国企业融资模式的比较分析,提出了我国企业融资模式:以银行的直接监督为主,以证券市场监督为辅,二者相互结合并共同发展的模式。     

有关过桥资金的思考

正一、过桥资金的定义过桥资金顾名思义就是为企业助保帮助企业过桥,避免企业资金链断裂的一种状况,过桥资金是一种短期资金的融通,期限以六个月为限,是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过桥资金的融通,达到与长期资金对接的条件,然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。过桥资金有如下几个特点:1.期限短,通常不超过六个月。2.含金量高:对于资金运作而言,对使用方相当重要,起支撑和撬动的作用。3.资金回报高:因其重要性,给予资金提供者的回报相当高。     

论我国上市公司股权融资偏好及对策

近年来,随着证券市场的迅速发展和融资功能的增强,企业注重股票融资有其客观必然性,但过度依赖股票融资也将对公司本身和证券市场的发展带来许多负面影响.当前企业改革正向纵深推进,然而资金结构不合理越来越成为深化企业改革的障碍.这种情况的出现正是由于上市公司的融资、用资行为不规范,现代理财意识淡薄,特别是在我国尚未成熟的资本市场这个大环境中,上市公司往往偏好于股权融资而忽视利用负债资金来提高权益资金的获利能力,使得企业停滞不前.     

经济制度变迁对我国国有企业融资动机的影响——基于调查问卷的分析

本文以405家国有企业为研究对象,采用结构方程模型研究了我国经济制度变迁对国有企业融资动机的影响.结果表明:第一,就总体趋势而言,我国经济政策变革与经济环境变化均强化了国有企业的融资动机,只是前者对国有企业融资动机的影响要明显强于后者所产生的影响;第二,各项经济政策的变更对国有企业融资动机的影响较为均衡;第三,"加入wTo"成为推动国有企业开展融资活动的最重要的环境因素;第四,我国经济制度变迁对国有企业融资动机的影响,主要体现在"调整资本成本"等目的上,而"补充营运资金"所受影响不显著.