实施“债转股”应注意的问题

据有关方面的信息，已有数目可观的企业提出申请，希望搭上“债转股”这列特别班车。但是“债转股”绝非是“免费的午餐”，而是一项关系全局的大事，在执行中必须正确掌握政策，保证不出问题。1、严格控制“债转股”的金额债转股的总金额必须由政府根据有关因素，特别是银行的承受能力，慎重确定，不能超过。因为，银行的不良资产被资产经营公司收购，资产管理公司收购不良资产的资金来源除向央行借款外，主要是向各商业银行发行债券筹集的。银行持有的这些债券，在其到期或资产管理公司撤销时，资产管理公司很可能用它持有的股权归还。这…     

“债转股”中股权回购的障碍及出路

“债转股”政策实施之后，要求资产管理公司将所持的“股权”逐步退出。股权回购作为股权退出的主要方式，被规定在资产管理公司与企业签定的“债转股”协议中。那么，股权回购的可行性、时效性如何便成为人们关注的焦点。通过对黑龙江省“债转股”企业的调研发现，股权回购存在诸多制约因素和障碍。一、股权回购的障碍在企业和资产管理公司签定的“债转股”协议中，都有明确的股权回购时间表，规定股权回购最长期限（不超过十年）、企业每年回购股权资金来源及回购股权的数额。回购资金来源主要有新公司利润、折旧费用、股票上市募集股金等…     

金融资产管理公司的运作及其影响

自亚洲金融危机爆发以来，如何尽快处理我国银行体系———特别是四大国有商业银行中的巨额不良贷款，化解金融体系的系统风险更显得愈加紧迫和重要。针对该问题，各方人士提出了种种方案，其中之一便是建议组建“银行不良资产管理公司”（坏帐银行）作为中介，来处理不良贷款。于是，今年４月２０日一家新型的金融企业———中国信达资产管理公司在北京宣告成立。日前，国务院又批准了三家金融资产管理公司———长城、华融、东方，它们也将很快依法展开工作。这表明中国金融管理当局已决定用一种新的方式解决不良贷款问题。本文根据我国的…     

广西“债转股”实施情况的调查

“债权转股权”也就是日常人们所说的“债转股”。它是通过国有商业银行组建金融资产管理公司,依法处置银行原有的在国有企业的不良信贷资产,同时客观上也有助于国有大中型企业实现三年改革与脱困目标的实现。为了及时了解和反映广西实施“债转股”政策企业的工作进展状况,广西区企业调查队根据有关文件要求,于今年7月对广西“债转股”企业进行了问卷调查,并走访或电话调查了有关单位。     

黑龙江省:“债转股”促企业扭亏脱困

“债转股”是国家为防范和化解金融风险,减轻企业债务负担,促进国有企业扭亏脱困和加快建立现代企业制度的一项重大举措。据对我省２１户已与资产管理公司签定“债转股”协议的企业调查看,他们紧紧抓住“债转股”的黄金机遇,医治亏损症,使“债转股”成为企业扭亏脱困的一剂良药,对企业改革与发展产生了积极的影响。 一、“债转股”企业扭亏脱困初见成效 １、企业亏损得到有效遏制。据对２１户“债转股”企业调查显示,今年上半年亏损总额为４．７４亿元,同比减亏１．８５亿元,减幅为２８．１％。另据调查预测：今年有较大盈利的企业…     

中国不良金融股权管理的目标函数重构与目标选择

自上世纪末我国采用“好银行”与“坏银行”模式成立国家金融资产管理公司专门处置巨额不良金融资产以来,国家将债转股作为一项重要手段加以运     

国有企业债转股后存在的问题跟踪调查

我国政府将债转股问题付诸实践,是希望通过成立资产管理公司,借助债转股的方式,解决我国金融业存在的大量不良资产问题,化解金融风险,同时推动国有企业改革,加快国有企业解困的进程。但是债     

“债转股“的理性思考

“债转股”是把国有企业的债权转为股权,也就是把商业银行原来对符合条件的国有企业的债权。转变为资产管理公司对企业的股权。它是1999年国家针对国有企业资产负债率过高,为实现国有企业减轻债务负担实现“三年脱困”、优化企业治理结构推出的重大     

呼盟大中型企业对“债转股”政策的反映和看法

为了及时了解呼盟国有及国有控股大中型企业对“债转股”政策的反应和看法,使“债转股”政策在呼盟稳妥实施和推广,日前呼盟企业调查队对1998年资产和销售收入在5000万元以上的16家国有及国有控股大中型工业和批发零售贸易餐饮业的企业领导人进行了问卷调查。一、被调查企...     

金融资产管理公司运作的国际经验及启示

国际经验表明,建立专门的金融资产管理机构来处理银行不良资产是一种比较成功的做法.为此,我国也于1999年相继成立了华融、长城、信达、东方四大资产管理公司,分别收购、管理和处置中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和中国银行的不良贷款.由于金融资产管理公司在我国还是一个新生事物,其具体运作尚处于试验阶段,因此,研究发达市场经济国家和尚处于转型期的市场经济国家的金融资产管理公司处理银行不良债权的经验和做法,将对构建我国现阶段金融资产管理公司的运作模式有重要的借鉴和指导意义.     

山西“债转股”改革的现状与发展趋势

“债转股”是近年来我国国有企业制度改革的一项重大举措。实施“债转股”,对于解决我国国有企业的债务负担和改善国有企业的负债结构以及对商业银行剥离不良资产和增强抵御风险能力都有着积极的推动作用。山西省从2000年开始,先后对23家国有企业实行了债转股,经过三年多的改制,这些企业的生产经营情况如何?改制和经营过程中还存在哪些困难和问题。本文通过对山西省“债转股”企业改制前后的比较分析,并就存在的主要问题提出了进一步完善的建议,仅供有关方面参考。一、我国实施“债转股”的历史背景及相关问题我国国有企业在计划经济向市场…     

评估债券转换股权效果的概率标准

一、引言党的十五届四中全会通过了《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》 ,决定中明确指出 ,“结合国有银行集中处理不良资产的改革 ,通过金融资产管理公司的方式 ,对一部分产品有市场、发展有前景 ,由于资产负债过重而陷入困境的重点国有企业实施债转股。”同时 ,为推动债转股工作的顺利实施 ,国家在近期先后成立了信达、华融、长城和东方金融资产管理公司。因此 ,债转股是防范和化解我国金融风险、改善国有企业资产负债结构、深化国有企业改革和推进国有企业建立现代企业制度的一项战略措施。目前 ,在党中央国务院、国家…     

上海国有企业“债转股”工作进展顺利

作为国有企业三年走出困境重要措施之一的“债转股”政策的推行,有力地推进了上海国有企业的现代企业制度建设,从而为加快上海国有大中型工业企业扭亏解困工作目标的实现奠定了基础。 一、本市“债转股”企业的基本情况 1999年9月6日,中国信达资产管理公司与上海焦化有限公司签定了10.45亿元的“债转股”框架协议,从而拉开了上海国有企业“债转股”的序幕。目前,上海已有     

我国管理咨询业发展回顾与展望

１、我国管理咨询业发展回顾我国管理咨询业崛起以至成为一个独立的知识产业，是在党的十一届三中全会以后，至今已有２０多年的历史。１９７９年中国企业管理协会成立后，就着手引进日本的企业诊断咨询方式，培养了几千名企业诊断师，系统出版了企业诊断教材、案例等书籍。之后，各省、市、部分部委企业管理协会也陆续成立了咨询服务（中心）公司，无偿为企业服务。但我国管理咨询的商业化、产业化基本上是在２０世纪８０年代初从某些“点子”公司开始的。当时，中国刚刚提出市场经济的概念，整个社会还处于一片迷茫之中：原来市场条块分割…     

“新百”’96南京产品工商联销月初获成果

“新百”’９６南京产品工商联销月初获成果江苏省统计局贸易处南京市新街口百货商店自５月２０日至６月２０日与工厂联销南京名优产品，已初获战果，销售大幅度增长．这次联销涉及服装、针织、百货、鞋类、钟表、首饰和食品等八个大炎，２６１４个品种，零售额１５４０万...     

发展中的我国投资基金业

发展中的我国投资基金业□文／上海财经大学倪泽洲一、我国投资基金业的发展，如果从１９８７年中信问津投资基金业算起，已有九个年头。其实，真正的发展是在１９９２年１０月和１１月分别成立的第一家基金管理公司——深圳投资基金管理公司和第一只国内基金——淄博基金...     

再析债转股

债转股是国家为解决国有商业银行的贷款沉积 ,增强其信用度 ,同时使国有企业摆脱困境、走出低谷、重振雄风所采取的一种新措施。它的实施步骤是将原国有企业的银行借款通过国家拨给资产管理公司 ,作为其资本购买国有银行的债权 ,转为国有资产管理公司对国有企业的股权投资 ,使国有企业由借款转变为权益资本。对这种债权转为股权 ,债务转变为权益资本 ,究竟有哪些益处与风险 ?笔者将作以下浅析 :一、债转股的性质债转股 ,从投资者角度来说是权利间的交易 ,是在两个投资者之间进行的 ,但两个投资者都属国有 ,是真正意义上的债权转股权。但对债…     

国有银行形成不良信贷资产的原因剖析

资产质量下降，是当前国有银行经营中的突出问题。大量的不良信贷资产，妨碍着经济的良性循环和商业银行的健康发展。因此，提高企业经济效益，优化信贷资产质量就成为国有银行深化金融体制改革的焦点。据山西省某家国有银行统计，截止到1996年底，该行利用信贷资金发放的贷款余额为226．67亿元，其中，正常贷款181．94亿元，占总量的80．26％，而不良贷款为4474亿元，不良贷款率高达19．74％。一、形成不良信贷资产的因素分析国有银行信贷资产质量低下的状况是经济、金融运行中出现的诸多矛盾的归结和突出反映，其原因是较为复杂的，既有企…     

四川东旭誉：民族文化发展的推动者

“旅游资源的公司化运作” 四川东旭誉投资管理有限公司（以下简称东旭誉）是一家集项目投资及管理、房地产投资及管理、企业管理咨询、企业营销策划、文化旅游产业投资及管理等于一体的投资管理公司。主要通过搭建资产管理平台，管理股东或客户交付管理的资产，努力实现资产收益最大化，从而将公司打造成为名副其实的金融投资性企业集团。     

债转股企业应进一步深化内部改革

为及时了解我区国有企业对债转股政策的反应和看法,内蒙古企业调查队最近在全区抽取部分资产和销售收入达到5000万元以上的国有及国有控股大中型企业,进行了债转股情况的快速调查。调查结果显示:被调查企业已基本了解债转股政策,认为债转股政策利大于弊,是一项有利于亏损?..