证券市场中的诚信危机——谈保护中小投资者利益

随着我国证券市场的不断发展,中小投资者逐渐成长为市场上一支重要的投资力量.然而,由于我国证券市场相对不完善,对中小投资者的权益保护措施相对缺乏,中小投资者权益受损现象时有发生.在我国证券市场上,中小投资者往往处于弱势地位.保护中小投资者,是证券市场监管的核心内容,如果保护不力,会直接影响到证券市场中小投资者的投资意愿.     

我国证券市场对中小投资者的权益保护

随着我国证券市场的不断发展,中小投资者逐渐成长为市场上一支重要的投资力量。但是,由于我国证券市场的相对不完善,对中小投资者的权益保护措施相对缺乏,中小投资者权益受损现象时有发生。保护中小投资者的合法权益,是规范证券市场的当务之急。     

论证券市场保护投资者权益的原则

证券市场所称保护投资者权益并非保证投资者的投资获利.公开、公平、公正是世界各国证券立法普遍实行的基本原则,是证券市场内在要求的最基本的价值目标,是风险防范机制赖以形成和有效运作的基础."三公原则"有利于防范风险、保证证券市场健康发展、维护社会公众利益、保护广大投资者的积极性.证券市场的健康发展必须始终坚持"三公原则".结合证券市场保护投资者权益的特殊性,保护投资者权益的原则应该是个人原则、连带责任原则和镜相原则三原则.这三个原则是结合证券市场参与者的具体情况以及违法行为发生的状况,对公开、公平、公正原则在保护投资者权益中的具体体现.     

中小投资者权益保护问题探析

如何保护中小投资者合法权益,是当前我国证券市场中的一个热点问题。目前理论界有两种代表性法律观点,以此为依据,对我国证券市场现状提出了七项保护中小投资者权益的对策措施,呼吁证券市场参与各方既要正视中小投资者权益被侵害的客观事实,又要树立起中小投资者权益保护观念。同时,还从中小投资者自身的固有特点概括出六种权益被侵害的表现形式,总结出权益被侵害的八个原因。     

转轨经济视阙下证券投资者保护机制研究——基于广东的数据分析

国际证监会组织把保护投资者列为证券监管三大目标之一。如何在新的市场条件下创新各种机制、完善法律法规,保护投资者特别是中小投资者的合法权益,成为中国证券市场发展的关键。目前我国对投资者的立法保护、监管执法保护、市场自律保护机制均不完善,投资者自我保护意识不强,应加快投资者保护立法,健全投资者保护组织体系,完善公司治理机制和信息披露监管,提高证券执法效率和媒体监督力度,完善投资者适当性制度,加强投资者教育和服务,以构建全方位、立体化的投资者"保护网"。     

在规范中发展——中国证券市场的现状及发展

１９９８年底，酝酿已久的《中华人民共和国证券法》正式由全国人民代表大会常务委员会审议通过。证券法的出台是我国经济生活中的一件大事，它标志着我国证券市场的法制建设步入了一个新的阶段，中小投资者的合法权益将得到更加有效的保护，违规者也将受到法律的严厉惩处。回顾中国证券市场的发展史，是不断步入依法治市轨道的历史，是不断规范和化解市场风险，促进上市公司、券商、中介机构等参与市场各方规范操作，这就为抑制过度投机行为，吸引广大投资者，最终为证券市场的长治久安奠定坚实基础     

基于信息权视角的强制性治理与自主性治理

信息权是资本市场投资者权益保护的关键.公司治理以优化信息权配置、提高治理效率为机理,以萌芽式的自发性到监管的强制性再到创新的自主性治理的螺旋式路径演进.强制性治理是实行自主性治理的前提,它可以保护投资者权益,维护证券市场公平;自主性治理是上市公司在满足强制性治理要求基础上实施的治理创新,它可以最大化公司价值,提高证券市场效率.内在机制的自主性治理和外在环境的强制性治理的共建是维护证券市场有效性的重要条件.     

后股权分置时代信息披露监管探析

信息披露是证券市场的基础和灵魂.后股权分置时代带来的各种冲突和挑战,客观上要求我们以投资者权益保护为基本目标,进一步强化信息披露监管.目前我国上市公司信息披露监管仍存在诸多问题,违规事件屡禁不绝和虚假信息泛滥成灾这两大痼疾尚未彻底解决.建议从明晰监管目标、完善法律环境、推进上市公司治理建设、强化中介机构外部监管等方面构建多层次的信息披露监管体系,以期提高我国证券市场的有效性.     

证券投资者利益保护的相关法律问题研究

公开、公平、公正的证券市场环境是中国股市走向世界的坚强后盾,也是当前证券市场法制体系所努力追求的.而有力地保护好投资者合法权益则是实现公开、公平、公正原则的重要基础和主要体现.目前,中国证券市场还存在着比较突出的违法、违规行为,信息披露是我国证券市场的薄弱环节,同时也是证券市场健康发展的当务之急.要想使投资者的利益得到切实保护,信息披露制度和民事赔偿制度的完善势在必行.     

证券市场信息不对称状态二次调整——以证券评级提高公众投资者信息利用效益展开

证券市场本质上是一个信息市场,信息披露是其良性运作的基础和灵魂.然而,现行的信息披露制度的运行效果并未达到法律设计预期水平,广泛存在的公众投资者与机构投资者之间信息严重失衡,公众投资者信息利用效益较低等现状不利于投资者权益保护及证券市场稳定发展.文章从引发公众投资者信息利用效益低下的原因入手,分析其解决的必要性,从而提出通过第三方证券评级提高公众投资者信息利用效益.基于对证券评级特性及证券评级机构法律地位的分析构建证券评级法律机制,借助市场竞争效应下的证券评级逐步减少公众投资者与机构投资者之间信息不对称,提高其信息利用效益和证券投资信心.     

试论证券内幕交易的法律责任

内幕交易是证券市场的不正当竞争行为 ,损害众多投资者利益 ,破坏正常的证券市场秩序。我国证券市场的内幕交易行为广泛存在 ,但被查处的却少之又少。因此 ,明确内幕交易行为应承担的法律责任 ,认真分析内幕交易违法犯罪的法律责任难追究的原因 ,提出防止内幕交易的对策建议很有现实意义。     

我国证券市场的信息披露法律监管问题

证券市场在经济发展中发挥着不可替代的作用,在国民经济中占据着重要地位。由于我国证券市场信息披露的不规范,致使内幕交易、操纵市场、欺诈客户等行为经常发生。为确保市场的健康发展,必须正确认识证券市场的功能定位,提高上市公司素质,完善市场运行机制,加强市场信息监管力度。     

无纸化条件下的证券法律关系分析

证券无纸化后,证券法律关系发生了很大的变化。无纸化条件下证券的主要法律关系可以概括为"四方主体+三大法律关系"。投资人与发行人间的法律关系因持有模式的不同而相异;发行人、投资人与证券登记机构之间的法律关系分别为证券登记法律关系和证券存管法律关系,随着中央证券登记结算机构的出现,证券登记和证券存管逐渐趋同;投资人与证券经纪商(直接中介商)之间的关系总体上是一种民事代理关系,这些关系的具体内容由当事人之间的约定和有关法律法规等规范性文件的规定共同确定,具有约定性和法定性双重属性。     

中国绿色证券持续改进机制运行及完善建议

中国绿色证券制度的实践主要集中在环保核查制度,对公司上市后的环保持续改进未作系统要求。为保证重污染行业上市公司各个时段环境保护工作的有力开展,绿色证券持续改进机制的建立非常紧迫。政府能否持续监督和企业能否自主提升是影响企业环保工作能否持续改进的主要因素。良好的环境质量和节能减排效果可以为企业带来更多的绿色声誉及经济效益,但需要制度保证。     

目前证券市场上市、退市的监控分析

近年来,我国证券市场呈现一个高速发展的趋势,随着证券市场的发展,很多问题也陆续暴露出来,影响到了我国证券市场健康有序的发展。上市、退市机制是为了保证我国证券市场的活力,同时也是为了保证广大投资者的利益,上市、退市机制不完善,直接关系到股市的安定程度,因此,对上市、退市进行有效的监控是至关重要的。     

公司治理中创始股东权益保护的路径研究

近年来创始股东失去公司控制权的事件频发,在资本市场迅速发展的背景下,2016年"宝万之争"引起了人们对公司治理中创始股东权益保护问题的思考。文章的创新之处是将研究样本分为成长组公司与初创组公司两大类进行分析,尝试提出了公司治理中创始股东权益保护的路径,即提高法律文化在公司治理中的地位;制定内涵丰富的公司章程;完善我国《公司法》的风险控制功能。     

关于操纵证券市场罪的比较研究--以日本与中国台湾地区为比较对象

证券交易制度与社会主义市场经济的发展至关重要,而操纵市场则是严重的人为性干扰证券价格行为,因此刑法上特别规定了对操纵市场罪加以处罚。通过对日本和中国台湾地区的操纵市场罪的比较研究,澄清洗售、相对委托和连续交易等三种典型证券市场价格操纵行为的犯罪构成,以划清合法证券投资行为与违法证券操纵行为的界限。并探讨2005年证券法修订对操纵市场罪具体认定的影响。     

证券经纪人制度的风险及其控制

随着我国证券经纪市场竞争的加剧,经纪人制度因其巨大的营销潜力得到诸多券商的青睐。然而经纪人制度自身隐含的风险亦应得到经营者的重视。经纪人制度推行不当很可能会引起法律纠纷、人才流失和恶性竞争,进而增大经纪业务的运营风险,并且从传统经营模式向经纪人模式的转变过程也有可能使券商及员工利益受损。因此,应以缓进为原则,积极建立经纪人的自我管理体系以控制潜在风险。