减税降费、产业结构升级与经济增长质量的动态关系——基于PVAR模型的分析

基于PVAR模型,考察减税降费、产业结构升级与经济增长质量的关系。研究结果表明：减税降费、产业结构升级与经济增长质量之间的协调关系存在区域异质性。东部地区减税降费对经济增长质量的正向影响明显,但受限于产业结构合理化的边际效应递减,产业结构升级对减税降费和经济质量的影响有待强化;中部地区减税降费和产业结构升级能够有效促进经济高质量发展,经济增长质量对产业结构升级的驱动作用有待增强;西部地区减税降费和产业结构升级对经济增长质量的驱动效应,持久性不足。     

财政分权对地方政府债务规模的非线性影响——基于财政透明度的调节效应

以我国财政分权改革为制度背景，结合财政制度环境因素，深度探讨财政分权、财政透明度与地方政府债务规模之间的内在联系及其作用机制，并利用2009—2017年全国30个省份面板数据检验财政分权对地方政府债务规模的影响。研究结果显示：财政分权对地方政府债务规模的影响呈现显著的倒U型关系，即较低的财政分权水平会刺激地方政府债务规模上升，随着财政分权水平扩大，达到一定的临界值后，财政分权反而会有助于改善地方政府债务水平；财政透明度是财政分权与地方政府债务规模拐点效应的重要影响因素，地区财政透明度越高，财政分权对地方政府债务规模的抑制效应越容易挤出刺激效应，更早出现两者的拐点效应；在不同地区和不同债务风险水平下，财政分权对地方政府债务规模的影响具有异质性表现。     

供给侧结构性改革视域下"减税降费"存在的问题与对策

中央提出供给侧结构性改革以来,"减税降费"的规模在不断扩大,经济效应也在不断增强,对企业降低成本、减轻税负和科技创新等均产生重要促进作用.但政策实施过程中,"减税降费"在"去""降""补"三个层面仍存在一些问题,影响政策落地.因此,应当加大清理僵尸企业和供给冗余,推进结构性去杠杆;深化增值税、企业所得税和个人所得税改革,进一步完善现代税收制度;补足科技创新进步、民生建设、基础设施建设等方面短板,以期实现经济高质量发展.     

减税执行下地方政府基本公共服务支出行为——基于支出偏向和支出效率双视角

基于中国当前减税降费的政策背景,研究了长期减税任务的执行对地方政府基本公共服务支出行为的影响。通过选取2011—2019年省级面板数据,并构建计量模型来识别减税政策对地方基本公共服务支出偏向和支出效率的影响。研究表明：伴随减税政策的实施,各地方宏观税率的变动虽未对当地基本公共服务支出偏向产生显著性影响,但相应的支出效率则会随着宏观税率的下降呈现出相同趋势;这种影响效果在不同所属地区会存在明显的异质性,且经济越是落后地区的基本公共服务支出行为越易受到减税政策的影响。此外,在各地区减税增支的财政压力下,如何保障地方自有收入、防止地方政府发展当地民生事业的积极性受到制约的同时,提升各项基本公共服务支出效率应成为下一步财政收支管理体制改革的重点。     

财政分权、透明度与地方政府债务

规模巨大的地方政府债务威胁金融系统的稳定性和经济的长期发展。利用2009—2018年中国省级面板数据,选取考虑时间效应和个体效应的双向固定效应模型,对地方政府债务问题进行了实证研究。在财政分权和财政透明度联合视角下,探究了财政分权对地方政府债务的影响,同时考察了财政透明度对财政分权影响的调节效应。研究发现：财政收入分权程度增加有助于地方政府债务减少,财政支出分权程度增加导致地方政府债务扩张,而财政透明度与地方政府债务存在倒“U”形曲线关系;从财政透明度的调节效应看,财政透明度抑制了财政收入分权对地方政府债务的作用机制,而对财政支出分权作用机制的影响不显著;从扩展性分析看,东部地区财政分权对地方政府债务的影响远大于中部和西部地区,而西部地区财政透明度对地方政府债务的影响小于中部和东部地区。据此,政府应逐步完善财政分权机制,继续扩大财政信息披露,以实现政府对地方债务的有效控制和系统性风险的有序化解。     

大规模减税降费政策的宏观经济效应模拟——2019—2020年中国宏观经济再展望

"中国季度宏观经济模型(CQMM)"课题组于2019年10月举行了中国季度宏观经济模型(CQMM)的第二十七次预测发布。本次预测发布了2019年下半年和2020年共六个季度的中国宏观经济主要指标预测值,继续跟踪考察中美贸易摩擦发展变化的可能性及其对中国宏观经济的影响,并模拟分析了当前更大规模减税降费政策的宏观经济效应。结果表明,中国GDP增速"稳中趋降"的态势还将延续,增速下滑的幅度取决于中美贸易摩擦的发展方向。当前减税降费政策主要从供给端为企业"降成本",在外部市场需求不确定性提高以及国内市场消费增速趋缓的背景下,大规模减税降费政策的投资激励效应有限。若将减税降费政策的主体由企业转向居民,从需求端拉动消费增长进而带动投资增长,那么,相同规模的个人所得税减免所产生的宏观经济正向效应会更为显著。因此,课题组建议:当前应加大对居民个体的减税力度;同时,应防止居民家庭债务率进一步提高;长期应从根本上加快居民实际可支配收入的增长,并缩小收入差距。     

中国企业环保投资的减税效应——基于环保补助与生命周期的视角

环境污染是典型的外部性问题，企业主动进行环保投资的意愿不高。如何引导和激励企业进行环保投资是环境治理的关键所在。本文选取2008—2020年制造业上市A股重污染企业的数据实证研究企业环保投资的减税效应以及环保补助在其中的调节作用。研究发现：企业进行环保投资具有显著的减税效应，且资本性环保投资相较于费用性环保投资具有更显著的减税效应；环保补助会削弱企业环保投资的减税效应。基于生命周期的分析表明，环保投资的减税效应和环保补助的削弱作用在处于成长期的企业中更为显著。进一步研究发现，提高媒体关注度有助于发挥环保补助的削弱作用，但企业现金流较为短缺会限制环保补助的削弱作用。研究证实了环保投资的隐性激励机制，揭示了显、隐性激励机制之间的关系，为企业今后更好地利用政府环保补助、强化环境责任和环保投资理念提供了方向，也为减税降费背景下环保投资激励政策的实施提供了参考。     

税制改革、企业成本与企业资源错配

要素资源有效配置是国民经济发展的重要话题，而减税降费政策是实现该目标的主要手段。企业所得税分享制度改革，显著降低企业所得税的有效税率水平，进而使得企业资源错配状况得到改善，而且企业成本加成能力提升将有利于增强上述政策效果。因此，应保持减税降费政策的连续性，加快实现减税降费措施的落地实施，同时提升企业成本加成能力。     

减税能够有效推动中国经济动能重塑吗？

减税既是积极财政政策的重要组成部分，也是供给侧结构性改革“降成本”的关键措施。基于2002-2019年数据，剖析自加入WTO以来我国主要税种减税对经济动能重塑的影响，研究发现：（1）增值税减税以产业结构合理化为渠道，全面推进经济动能多维重塑；企业所得税减税以创新资源优化配置及人力资本结构高级化为媒介，重点聚焦新动能培育，且“人力资本结构高级化”与“创新资源优化配置”之间存在次序性逻辑，企业所得税减税需要首先解决人力资本错配问题，而后才能释放创新活力。（2）北方省份新动能培育的正向激励作用主要源于增值税减税，而南方省份则主要得益于企业所得税减税。（3）增值税减税在经济震荡期和经济减速期并不利于经济动力平稳换挡，直至改革期才开始释放正向效能；企业所得税减税的经济驱动激励作用自减速期开始显现，积极培育支撑未来发展的经济驱动。（4）财政自给率低的区域能够通过增值税减税获得更为强劲的经济动能重塑表现，财政自给率高的区域企业所得税减税新动能培育效能释放更为充分。（5）增值税和企业所得税在减速期会扩大经济动能重塑差距、加速区域分化，其余时段则有助于实现经济动能重塑进程趋同，契合协同发展的根本要求。     

企业社保缴费负担对双元创新的影响研究

以2008—2020年中国沪深A股上市公司为样本,基于减税降费政策背景,研究企业社保缴费负担对双元创新投资的影响效应及作用机制。研究发现：企业社保缴费负担对双元创新投资存在差异影响,表现为显著促进了探索式创新,但对开发式创新不存在显著影响。作用机制检验结果表明,企业社保缴费负担同时通过“要素替代效应”和“员工激励效应”对探索式创新产生促进效应。异质性分析结果表明,企业社保缴费负担对探索式创新的促进效应在非国有企业和高新技术企业中更为显著。     

试论地方政府债务规模及风险化解方式

近年来,地方政府债务规模急剧增加,部分地方政府偿债压力较大,存在一定的债务风险。其主要是因为地方政府财权与事权不对称、政府投融资体制改革滞后和行政管理体制存在缺陷造成的。化解地方政府债务风险,应完善分税制财政体制,增强防范与化解地方政府债务风险的能力;推进地方政府投融资体制改革,建立经济社会风险分散化解机制;深化行政管理体制改革,强化地方政府债务管理监督,确保国家经济社会稳步发展。     

经济发展、财政竞争与地方财政效率——基于空间杜宾模型的分析

为研究经济发展和财政竞争对地方财政效率的影响,本文选取2004—2018年31个省份的面板数据,在运用超效率DEA模型测算地方财政效率基础上,构建空间杜宾模型进行空间溢出效应分解分析.结果发现:第一,财政效率具有区域同质性,经济发展和财政竞争对地方财政效率都有空间溢出效应;第二,财政负担率与本省财政效率负相关,对经济发展水平相似省份具有空间上负外溢性影响;第三,人口密度与本省财政效率正相关,对距离相近和经济发展水平相似省份具有空间上正外溢性影响,但城镇化率皆为负相关;第四,人均GDP对经济发展水平相似省份具有空间上正外溢性影响,税收收入占比对邻接和距离相近省份具有空间上负外溢性影响,财政自给率对邻接省份具有空间上正外溢性影响,但不显著.本文建议通过继续实施减税降费政策、增加常住人口和提高财政自给率等措施,提高地方财政效率.     

财政分权、晋升激励与地方政府债务风险形成——基于省级面板数据的实证分析

选取2010-2017年30个省份的面板数据,采用固定效用模型进行回归分析,实证研究了财政分权和晋升激励对地方政府债务风险的影响。研究发现,财政分权与地方政府债务风险呈显著的负相关关系,晋升竞争激励程度与债务风险呈显著正相关关系,两因素的共同作用对地方政府债务风险的影响更为显著。这一结果为管理我国地方政府债务风险提供了思路。     

防范和化解地方政府债务风险研究

针对目前中国在防范与解决地方政府债务风险、完善社会保障体系、缓解现实债务压力和潜在财政风险、缓解其与社会经济稳定之间的矛盾中存在的问题,提出了防范和化解地方政府债务风险的建议,从而建立一套科学的防范政府债务风险的机制,强化地方财政风险预警体系,实行政府债务报告制度,确保政府债务始终处于安全线之内。     

安徽省政府债务风险:评估、成因与防范化解

地方政府债务风险关系到其财政运行及各项职能的实现,对地方经济发展有重要影响。通过对安徽省政府债务风险进行评估发现,安徽省债务风险总体可控,但仍需重点关注专项债务增速过快、政府偿债压力加大、市县级债务余额占比较高以及区域债务风险差异较大等可能带来的潜在风险。为防范化解债务风险,文章进一步对安徽省政府债务风险的形成原因展开分析,并在此基础上提出4点针对性建议:完善财力与支出责任相匹配,提升财政自给率;多渠道增加财政收入,提高政府偿债能力;严控专项债务增量,加强专项债务管理以及硬化预算约束,健全考评机制,以期为安徽省政府及其他地方政府债务管理及风险防范提供参考。     

新冠肺炎疫情对我国中小企业的影响及应对策略

在回顾近年来全球重大突发公共卫生事件及其对宏观经济影响的基础上，以2019年年末爆发的新冠肺炎疫情为例，分析疫情背景下我国中小企业面临的短期生存危机和长期竞争压力。同时，梳理中央政府和地方政府出台的支持企业抗击疫情的各类扶持政策，评述相关政策的得失，并在此基础上提出进一步支持企业渡过疫情难关的政策建议：（1）从短期来看，应科学推进复产复工，发挥减税降费作用，加大金融输血力度；（2）从长期来看，要完善公平公正的市场经济规则，提升国家产业链的整体水平，增强中小企业的核心竞争力。     

营改增对地方财力格局的影响与地方财税体制改革——以湖南省为例

以湖南省为例,本文运用ARIMA模型对营改增带来的实际减税效应进行了测度。营改增对营业税具有明显的减税效应,但对增值税有一定的增税效应,综合来看,营改增实现了总体税负只减不增的政策目标,且总体减税规模出现先增后减的趋势。营改增全面实施后,湖南省地方财力格局发生了一系列新的变化,地方财政压力倒逼新一轮地方财税体制改革,建议从重构地方税体系,建立政府间财力与事权、事权与支出责任相适应的财政关系,推动分税制改革等方面着手,加快建立现代财税体制。     

地方基层政府债务治理:压力、障碍与对策

地方政府债务的逾期、违约,在形成地方财政巨大压力的同时,强化了地方财政运行风险。清理债务、化解风险必须从透析其所面临的障碍着手,明确债务主体与债务责任,增强偿债意识;建立财政偿债基金,完善债务偿还机制;统一政府债务管理体制,规范地方政府融资行为。     

降税对中小企业金融资产配置的抑制效应研究

以2007—2019年我国中小板上市公司为样本,实证分析降低税负对中小企业金融资产配置的抑制效应。研究表明,降低税负能够有效抑制中小企业金融资产的配置;随着减税降费的推进,税负的抑制作用更为高效,中小企业金融资产配置呈显著的加速下降趋势。然而,对资金超募企业和规模较大企业的抑制作用不明显。由此,继续落实减税降费政策,增强对中小企业转型发展的精准支持,加强对实体经济金融化的精准监管,是抑制中小企业金融资产配置,聚力主业经营的可行路径。     

影子银行利率提高了我国地方政府债务风险吗?——基于省际面板数据模型

通过灰色聚类分析模型和面板数据模型检测近年来我国各省份债务风险及预警等级,实证分析影子银行利率对地方政府债务风险的线性和非线性影响而作出的研究表明:全国地方政府债务风险总体可控;影子银行利率提高显著增加了地方政府债务风险;人均GDP、债务比率、财政分权程度和晋升激励强度增加了地方政府债务风险;经济增长水平提高、财政分权程度提高、晋升激励强度提高、影子银行利率变动对地方政府债务风险的影响程度提高。预警模型预测各省份的风险预警等级具有较高的准确率,实证检验结果稳健性较好。