证券市场全球化与内幕交易的法律管制

证券市场的全球化是指各国的公司股票、债券及政府债券等有价证券的发行与交易超越了国家界限而在国际间进行买卖转让。从一国或企业的角度看，它既可以是利用证券市场融集海外资金，也可以是向国外证券市场的投资。证券市场的全球化将引进国外竞争机制，有助于加速各国国内市场的现代化与国际化；同时，证券市场全球化所带来的外资流人则会相应地增加对国内证券的需求；此外，证券市场全球化与各国政府创造一个开放型的经济环境这一努力方向是相一致的．因此，证券市场全球化校形容为20世纪“一种有可能改变世界金融面貌的现象．一一、证券…     

资本市场和民间资金向民间资本转变

证券资本市场是直接进行资本交易的市场 ,产权资本市场是实现市场化产权交易的场所 ,二者与货币市场共同构成资本市场。证券市场促进民间资金向民间金融资本转变 ;产权市场促进民间资金向民间产业资本转变。利用资本市场加快民间资金向民间资本转变目前正赶上一个历史新机遇。     

新兴证券市场对外开放及绩效分析

近十余年来，全球资本市场发展迅速，庞大的投机资金在全球资本市场流动。对外开放证券市场，不仅加快了本国对外开放的进程，同时也加速了国内证券市场的发展，它是新兴证券市场发展过程中必须经历的阶段，并给这些新兴证券市场带来了深远的影响。中国推出QFII(合格的外国机构投资者)制度，将在市场投资理念、资金流向等方面对中国证券市场产生重要影响。     

我国证券市场的发展与规范

我国证券市场的发展与规范王彦近年来，我国证券市场的形成和发展，改变了传统的财政、银行资金供应的方式，不但给企业提供了一条较好的融资渠道，而且为各种资源的配置提供了载体和工具。证券市场发展的意义绝不仅限于证券市场本身，而在于它是整个经济体制改革的一部分...     

论形成中的我国资金市场

随着我国经济体制改革的推进和商品货币关系的普遍发展,一个统一的社会主义资金市场正在形成之中。本文拟从理论上对我国资金市场进行一些分析和论证,以抛砖引玉。 一 所谓资金市场,是指包括证券交易所在内的从事中、长期资金融通的场所。在这个市场上进行的是货币和产权的交易,其特殊意义就在于通过产权的转让,把资金集聚到经济效益最好的方面。目前,主要有国家债券市场、股票市场、公司债券市场等形式。     

资本市场对江西经济发展的贡献分析

资本市场是从事证券发行和流通的市场,它承担着为政府及企业等主体提供发展资金的任务,中国资本市场的建立和发展走过了十几年历程,在中国经济体制改革和经济发展中作用越来越明显,地位越来越重要.江西在江铃挂牌上市交易的六年来,资本市场得到了长足发展,截止到2000年10月先后有15家企业向社会公开发行股票并上市交易,为江西经济快速发展起到了有力的推动作用.     

信息不对称理论对证券发行市场的影响

“信息不对称”理论运用于金融市场的研究领域,增进了对于金融市场交易行为和市场运行、企业财务结构对企业投资行为等一系列微观和宏观经济问题的理解,本文把它运用于证券发行市场,以期增进对证券市场的了解,推动我国证券市场走向健全发展的新形势。     

试论我国券商重组的类型及其立足点

衡量证券市场的运作效率主要看三个方面。一是实际融通的资金量,二是市场资金优化配置的程度,三是交易总成本的大小。近年来,我国证券市场一方面券商过度进入,一方面市场集中度低,监管制度建立滞后。单个券商由于规模过小而导致规模不经济,相互间分布不合理、缺乏合理分工,无序且过度竞争致使市场内耗增大。由于券商提供的服务价格和中介费用基本上是由政府确定的,过度竞争只会促使彼此为争夺业务而采取非法价格手段。各种公关交易和幕后交易的费用甚至超过正常的业务开展费用。这并不能给服务对象带来任何利益,相反,非正常性竞争…     

价值投资策略与势头投资策略的超额收益检验 --对中国证券市场有效性的检验

检验证券市场有效性的代表性方法是检验各种交易策略能否带来显著的超额收益,如果显著的超额收益在中长期内持续存在,则表明交易策略可以带来无风险套利机会,这意味着市场不是有效的.利用我国1994年6月前上市的256只股票在1994年6月至2004年6月期间的周收盘价格数据,对价值投资策略与势头投资策略进行了超额收益检验.结果表明,在我国A股市场中,某些交易策略能带来超额收益,这说明我国证券市场中存在无风险套利机会.但是,对超额收益的时间稳定性检验表明,长期而言,市场中不存在一成不变的无风险套利模式.综上所述,我国证券市场满足马尔克尔所定义的市场"弱有效".     

资金体制改革的总体构思

<正>我国经济体制改革的目标模式是建立社会主义市场经济。由于市场经济循环必然是资金循环,因此资金体制乃是整个市场经济体制的核心。 社会主义市场经济的资金体制,其特征是资金社会化、市场化、国际化。因此资金体制改革与金融市场培育实际上是相互依存、互为条件的两个方面,资金体制改革需要相适应的金融市场环境,而金融市场培育也需要资金体制改革的配合,两者应当统一规划、统筹安排。如把两者割裂开来,各自为政,是不可能搞好的。 资金体制改革的根本要求在于打破原来那种资金大锅饭体制和金融抑制机制,使经济循环由货币信用型向市场融资型发展。     

发展证券市场 促进国企改革

中国证券市场是改革开放的产物，随着经济体制改革特别是国有企业改革的不断深入，它B益成为我国社会主义市场经济体系一个十分的重要组成部分．作为市场经济的高级组织形态，证券市场在经济发展中的积极作用已逐渐为人们所认同．当前，在国企改革的攻坚阶段，大力发展和培育证券市场，充分发挥其特有功能，对于深化体制改革，调整经济结构，优化资源配置，促进国民经济持续稳定发展具有重要的现实意义．证券市场的首要功能是筹集资金．企业在较短时间内通过在证券市场上发行股票和各种债券，把分散在社会上的闲置资金集中起来，形成巨额的…     

培育资本市场促进西部大开发

资本市场亦称长期资金市场 ,一般是指证券市场和银行中长期信贷市场的统称 ,也有讲资本市场就是证券市场。本文中的资本市场主要是指证券市场。在现代经济中 ,资本市场作为调整经济结构 ,推动区域经济发展的重要工具 ,已与区域经济融为一体 ,成为区域经济的重要组成部分。西部大开发战略的实施 ,将给整个资本市场带来难得的发展机遇。首先 ,西部大开发需要巨额的资金投入 ,通过资本市场直接融资将是一种必然选择 ,这将提高资本市场在国民经济中的地位和作用 ;其次 ,随着西部大开发战略的实施 ,西部将有更多的公司上市融资 ,必将缩小东西部资…     

论我国的证券市场监管

1．证券市场是一个特殊的市场，其所具有的特殊性决定了证券市场的高效运转离不开市场监管。首先，证券市场的不完全性决定了市场监管的必要性。证券市场从本质上讲，是一个不完全的市场，其不完全性主要表现在交易各方的信息的非对称性。证券市场交易对象是股票、债券等金融资产，它们是信用高度发达的产物，其质量、风险等非一般投资者所能全面掌握。对于同一投资品种来说，不同市场参与者所掌握的信息会因其所处地位不同而存在极大差别。如证券发行者完全掌握发行公司的经营状况、人事变动、筹资目的等内部信息，从而完全了解该资产的质…     

对上市公司关联交易的探讨

在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或转移资金,严重干扰了我国资金市场的正常运转。本文论述了上市公司的关联交易的动机和危害,提出了对规范我国上市公司关联交易的几点建议。     

对上市公司关联交易的探讨

在我国的证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或转移资金,严重干扰了我国资金市场的正常运转.本文论述了上市公司的关联交易的动机和危害,提出了对规范我国上市公司关联交易的几点建议.     

浅论资本市场的理财效用

随着市场经济进一步深入,全球贸易经济推动了全球资本运作的发展,资本虚拟化成为资本运动的突出表现,具体表现为资产证券化。全球性资产证券化推动了全球资本运动,促使资产全球性流通,达到融资、投资和资本营运的目的。长期资金是通过资本市场来融通的,主要以长期有价证券发行和交易为主,通过资本市场资金需求者筹集所需资金,资金供应者通过投资而取得更多的收益,企业通过资本市场进行资本运作,扩大企业资本势力,改善了资本结构,完善了公司治理结构,市场为资本提供了运作场所,资本给市场带来了生机。     

我国金融市场的形成和展望

金融市场,通常指借者和贷者进行资金交易的区域。它可分为间接融资和直接融资两部分:前者是以银行或其他金融机构为中介、借贷双方不直接接触的融资活动,后者则是借贷双方直接进行的资金融通。在我国,金融市场形成的时间虽然不长,却越来越为各方面所瞩目。这不仅因为资金短缺是我国现代化建设中面临的紧迫问题,还因为开拓金融市场已成为经济体制改革和建立有计划的商品经济的重要环节。本文拟论述金融市场在我国的形成和展望今后发展,并提出若干政策性的建议。     

从东南亚金融危机看证券市场国际化及其启示

证券市场国际化是指参与证券市场交易的筹资者和投资者都不受国籍的限制，他们买卖的证券既可以是市场所在国发行的证券，也可以是外国发行的证券。证券市场国际化实质上是允许资本以证券为中介在本国与国外之间自由流动，是生产和资本国际化发展的必然结果，也是国际金融...     

试论我国证券市场规范化建设的必要性及途径

证券市场的规范化建设是我国社会主义市场经济发展的需要。中央经济工作会议在确定今年经济工作的总体要求和主要任务时,把规范市场行为,推动社会主义市场经济新规范、新秩序的建设作为创造良好经济环境的主要内容。作为社会主义市场体系有机组成部分的证券市场,也就理所当然地应把规范化建设纳入重要的议事日程。证券市场只有规范运作、健康发展,才能更好地发挥其在优化资源配置、调整产业结构、筹集融通资金、抑制通货膨胀、拓宽投     

中外证券市场结构比较研究

在国外发达的证券市场上,其证券市场结构的演变已经历了几百年历史,在这漫长的演变过程中,证券市场结构伴随着经济的发展和科学技术的进步而日趋合理和完善.因此,将中外证券市场结构进行比较,可以更清醒地认识我国现阶段证券市场结构的不足,从而针对性地提出有关改进措施.本文主要从证券市场层次结构、股票市场、债券市场和基金市场之间的结构、投资者结构、交易品种结构、利率品种结构等几方面进行比较分析.