简析人民币外汇期权业务

2011年4月1日我国银行间外汇市场正式开展人民币对外汇期权交易,标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。这是继远期结售汇、人民币外汇掉期和货币掉期等三类人民币外汇衍生产品之后,外贸企业可选择的又一个外汇避险保值工具,在目前人民币汇率波动幅度逐步扩大的市场中对外资、外贸及"走出去"企业都有着积极的作用。本文分析了人民币外汇期权业务推出的作用和意义,结合近年来该项业务的发展情况展望了该项产品未来发展前景。     

跨国经营风险防范

<正> 在浮动汇率制度下,企业跨国经营将不可避免地面对汇率波动带来的不确定性。如果企业有效进行外汇风险管理,将会避免或减轻汇率变动可能造成的损失,增加收益,反之就可能蒙受巨额损失。企业外汇风险一般分为交易风险、折算风险、经济风险,本文主要对经济风险的计量和防范做一些探讨。经济风险的存在 经济风险是由于汇率变动对企业产销数量、价格、成本等经济指标产生影响,从而引起企业未来一定时期利润和现金流量变动的一种潜在风险,最终影响企     

基于VAR的商业银行外汇风险管理

随着人民币市场化进程的加快,国际收支经常项目余额的较大起伏,资本项目的进一步开放,我国商业银行特别是国有控股商业银行正面临着越来越大的外汇风险。外汇风险的防范和控制关键在于把握汇率变动规律,进而对外汇风险进行控制。本文尝试以GARCH模型和VAR法来解决这个问题,首先用GARCH模型对汇率变动的特征作分析,然后以VAR法和压力测试对外汇风险进行度量和控制,以期对商业银行外汇风险管理有所借鉴。     

论我国的外汇风险评估与管理

汇率风险(Exchange Risk),又称外汇风险,指经济主体持有或运用外汇的经济活动中,因汇率变动而蒙受损失的可能性。从事对外经济、贸易、投资及金融的公司、企业组织、个人及国家外汇储备的管理与营运等,通常在国际范围内收付大量外币,或持有外币债权债务,或以外币标示其资产、负债价值。由于各国使用的货币不同,加上各国间货币汇率经常变化,因此在国际经济往来中,在国际收付结算的时候,就会产生外汇风险。外汇风险的评估与管理可以预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险,从而减少或避免可能的经济损失,实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化。     

商业银行外汇经营风险控制策略探讨

外汇储备的高速增长给我国商业银行开展外汇经营业务带来了巨大的发展空间,伴随着外汇经营业务规模的越来越大,我国商业银行的外汇经营风险越加凸显,外汇经营风险控制手段的落后以及外汇经营规模不断膨胀之间的矛盾越来越突出。外汇经营对商业银行的重要性已经成为各大商业银行的共识,各大商业银行都在投入大量的资源来进行外汇经营风险控制方面的研究与实践,在此背景下,本文通过阐述商业银行外汇风险控制存在的问题,提出了相应的解决对策,以期为我国商业银行外汇经营风险控制水平的提高做出探索。     

央行外汇干预、人民币汇率与信用利差

基于开放经济框架构建了包含央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化的内生动态系统,从理论层面阐述了三者的微观联动机理.理论分析表明,央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化之间存在非线性的内生联动效应.为刻画这一效应,本文选取带有随机波动的时变参数结构向量自回归(SV-TVP-SVAR)模型对2010年～2018年的月度数据进行实证分析,研究发现:央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化的非线性联动效应具有较强的时变特征;央行外汇干预稳定人民币汇率的作用在下降;央行外汇干预、人民币汇率变动分别与不同期限、不同评级债券信用利差变化之间的联动效应具有不对称性.研究有助于加深对汇率与信用利差之间关系的理解,为债券市场各方参与者防范风险提供理论支撑,也对人民币汇率调控具有一定启示.     

央行外汇干预、人民币汇率与信用利差北大核心CSCDCSSCI

基于开放经济框架构建了包含央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化的内生动态系统,从理论层面阐述了三者的微观联动机理,理论分析表明,央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化之间存在非线性的内生联动效应,为刻画这一效应,本文选取带有随机波动的时变参数结构向量自回归(SV-TVP-SVAR)模型对2010年〜2018年的月度数据进行实证分析,研究发现:央行外汇干预、人民币汇率变动与信用利差变化的非线性联动效应具有较强的时变特征;央行外汇干预稳定人民币汇率的作用在下降;央行外汇干预、人民币汇率变动分别与不同期限、不同评级债券信用利差变化之间的联动效应具有不对称性.研究有助于加深对汇率与信用利差之间关系的理解,为债券市场各方参与者防范风险提供理论支撑,也对人民币汇率调控具有一定启示.     

外贸企业汇率风险规避分析

我国自2005年7月开始汇率制度改革,人民币汇率的不断升值给外贸企业带来了深远的影响,关系到外贸企业的经济收益和未来前景。因此,外贸企业管理必须转变观念,提高风险意识,规避汇率变动带来的风险。     

论利用外汇期货交易防范国际贸易中的汇率风险

70年代初,以美元为核心、被称为“布雷顿森林”体制的国际货币体系瓦解了,取而代之的是自由浮动汇率制度。在这一体制下,世界主要货币的汇率自由浮动,跌落起伏,外汇风险扑面而来。防范外汇风险也因此成为从事跨国经营的企业,以及其业务与外汇有关的团体、政府当局的重大课题。各种防范外汇风险的措施和工具应运而生,花样翻新,产生于1972年的外汇期货交易是在借鉴传统的商品期货交易的成功经验基础上     

外贸企业规避汇率风险的对策

根据当今的社会市场经济大环境和波动频繁的汇率环境,我们应从以下几点来加强外贸企业汇率风险的管理。 一、提高外贸企业汇率风险管理意识 汇率风险意识的加强将会对外贸企业汇率风险管理工作的实施起到促进作用。为了加强企业汇率风险管理,外贸企业要提高汇率风险管理意识,构建外汇风险管理体系。     

跨国公司的外汇风险管理技术

<正> 一、外汇风险的概念 跨国公司面临的外汇风险主要是指母国或子公司东道国货币汇率波动时,对跨国经营损益变化的影响。由于跨国公司经营业务频繁、量大,因而外汇风险对其影响极大。况且其经营涉及多国(地区)、风险管理的基本目标是通过对汇率和风险的预测,实行有效管理,使跨国公司的市场价值获利能力以及净现金流量达到最优标准。     

外汇监控的难点与对策

<正> 一 外汇体制改革,使得外汇管理要求由直接管理向间接管理转化,外汇管理部门的一部分职能下放给外汇指定银行,其中包括出国用汇审批,汇率自动挂牌,进口付汇核销,直接到银行办理结售汇业务等,尤其是银行实行结售汇后,更多的审批权和监管权下放到外汇指定银行,从而使其成为执行国家外汇管理政策,监管企业外汇的收支活动的“窗口”。而对管汇部门而言,工作重心则由原来的具体业务操作转到管理外汇银行的业务经营上来,以确保其外汇业务经营的稳定、健康发展、从而达到宏现调控目标。在这一转变过程中,管汇部门对外汇银行监管仍存在一些难点。     

如何打造外贸项目经营团队

正当前,外贸企业面临着复杂多变的市场环境。整合资源,打造具备协同作战、联合进攻能力的经营团队,推动企业转型升级已成为竞争制胜的关键。外贸企业原有以业务员为核心的组织结构,以及围绕业务员业绩进行考核分配的激励机制,难以适应新的市场发展需求。根据新的业务模式,重新对公司的人力资源进行整合,建立项目团队经营管理模式势在必行。项目经营团队在外贸企业转型升级中的     

当前我国对外贸易外汇风险管理的思考

随着我国对外贸易的不断发展和国内体制改革的深入推进,我国企业面临的外汇风险越来越多。自2005年7月开始的一系列汇率体制改革,使我国逐步实行真正意义上的浮动汇率制。由于汇率波动频繁,对于我国企业而言,外汇风险日益凸现,外汇风险的管理愈加重要。在我国汇率形成机制的改革过程中,汇率变动的不确定性、复杂性加大,外汇风险的防范和管理已成为企业亟待解决的重要课题。我国企业应当认真研究当前形势下外汇风险的类型及特点,选择加强外汇风险管理的有效策略。     

提升外贸企业英文网站的营销水平

随着国际互联网的迅速普及,外贸企业建立自己的英文网站已成为与商标注册同样重要的大事。在全球互联网上拥有自己的英文网站,不仅可塑造外贸企业的形象,提升品牌的知名度,而且还可将企业的管理、业务和网站集成,降低运营成本,提高经营效     

人民币汇率变动对我国贸易收支的影响分析

人民币汇率又称为人民币汇价,是以人民币表示外汇价格的简称。从历史上看,人民币与西方货币之间的汇价,可分为八个阶段。从1994年1月1日起,我国外汇管理体制进行了重大改革,改为现行制度,实现了汇率并轨和银行结汇售汇制,实现了人民币在经常项目下的有条件可兑换,建立了银行间外汇交易市场,改进了汇率形成机制。在新的外汇体制下,我国对外贸易发展迅速,从1994年2366.4亿美元增长到2013年的41600亿美元,进出口总额占GDP比重一直在50%以上,促进了我国经济的发展。从2005年开始更是开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度。本文以统计学方法对1994年到2013年人民币兑美元汇率为基础做回归模型,分析汇率变动对我国贸易收支的影响。     

增强企业应对汇率变动风险的对策思考

随着经济全球一体化进程不断加快,我国企业在面临难得国际化机遇的同时,也面临更大的挑战。其中,外汇风险带给我国跨国企业的利润影响越发显现。本文将从汇率变动对现代经济的影响出发,主要研究汇率变动对于我国跨国企业的影响以及风险管理防范措施。     

论我国企业外汇风险的防范方法

近几年来,美元对人民币持续贬值,加上国际金融危机引起国际经济局势动荡,国际汇率市场更加不稳定。我国企业特别是外向型企业在这种情况下面对着很大的外汇风险,给企业的稳健经营带来很多不利因素。本文从我国企业对外汇风险不够重视或者对于外汇风险的防范知识掌握不充分的现状出发,介绍了外汇风险存在的主要类型,提出了企业进行外汇管理应该遵循的原则,重点介绍了各种外汇风险防范的方法。     

人民币汇率冲击与制造业就业——来自企业数据的经验证据

本文首次利用企业数据研究汇率变动对中国制造业就业的影响。通过理论推导,本文构建了刻画企业层面外汇风险暴露程度的指标,然后利用2000~2006年制造业企业数据以及海关贸易数据评估人民币汇率变动对制造业就业的影响。研究发现人民币汇率变动会通过出口收益渠道和进口成本渠道影响就业水平,但不同企业由于进出口强度以及进出口地分布不同,汇率变动对其就业的影响存在巨大差异,结果造成平均的就业效应非常小。此外,劳动密集型企业、低生产率企业和私营企业受影响程度最为明显。与美国的情形不同,在中国汇率变动更多地通过改变企业聘用决策而不是解雇决策,影响就业量的变化。     

事件

中国投资有限责任公司成立9月29日,中国投资有限责任公司正式宣告成立,注册资本金2千亿美元。作为专门从事外汇资金投资业务的国有独资公司,中投公司的成立被视为中国外汇管理体制改革的标志性事件。点评:面对1.3万多亿美元的外汇储备仍然以较快速度递增,让这笔巨额资产保值增值,颇让人们为难。实际上,为了配合中国外汇管理体制的改革,中投公司在今年早些时候就已开始运作,花30亿美元