经济增加值在我国企业绩效评价中的应用

经济增加值作为一种衡量企业价值增值的指标,与传统的会计利润相比,能更为合理、全面地衡量企业经营绩效,然而我国对其的认识和应用刚刚起步。本文对经济增加值的先进性和合理性进行了分析,并对经济增加值的确定方法和评定基准进行了探讨,以期提高经济增加值在我国企业评价与激励系统中的可操作性和实用性。      

EVA：新世纪的企业绩效评价指标

绩效评价指标是经营管理者做出各项决策的终极目标。我国现行的各项绩效评价指标是以会计利润为基础 ,忽略了对权益资本成本的确认和计量 ,受到了众多学者的质疑和挑战。考虑到权益资本成本的EVA ,作为一种新的企业绩效评价指标 ,能够真实地反映企业经营绩效 ,无论在理论界还是学术界都得到了极大的推广和运用 ,甚至有学者称“EVA革命”。本文对此加以探讨     

资本成本及其在我国企业决策财务分析中的应用

资本成本是资本市场投资特定项目所要求的收益率，在现代公司财务管理中有非常重要的地位和作用。本文通过研究资本成本理念的内涵，建立资本成本估算模型，对其进行全面分析，进而探讨现阶段我国企业尤其是上市公司应如何应用资本成本进行决策财务分析。     

企业最优资本结构模型的构建--当债务资本成本相对不变时

目前的各种资本结构理论难以准确地显示出财务杠杆、资本成本和企业息前税前盈余之间的联系,使理论对企业融资决策的指导作用受到限制。通过财务杠杆,建立了加权平均资本成本和企业息前税前盈余以及债务资本成本之间的函数关系,得出了企业债务资本成本相对不变时的最优资本结构模型。     

我国经济增加值(EVA)应用的理论研究及实践分析

我国许多企业对EVA进行了尝试性应用,一些学者对EVA在我国的应用也进行了探讨,但我国推广EVA还存在一些需要解决的问题.通过对EVA在我国应用的理论研究及其在我国企业的应用实践中存在的问题和原因的分析,提出了促进我国有效利用EVA的几点具体措施.     

经济增加值(EVA)一般理论框架

传统会计净利润是在公认会计原则的基础上,遵循权责发生制原则和稳健性原则的结果.以税后净利润作为企业业绩衡量基础存在不少问题;EVA是指经过调整的税后净经营利润(NOPAT)减除该公司现有资产经济价值的使用费用后的余额;EVA将资本成本理念引入了传统的业绩计量中,通过会计调整修正了会计准则潜在的偏差和扭曲,并且将企业业绩与管理者报酬联系起来.     

利用"经济增加值"解析企业财富

利用“经济增加值”评价企业,可有效地衡量企业经营过程中财富的增量或者资本的沉积;利用“经济增加值”解析企业财富,可以区分财富创造还是财富损失,据此合理分配财富,激发经营者创造财富的积极性,让所有者不担心财富流失;“经济增加值”观念的树立可改善公司治理结构,有利于克服我国企业不重视创新和技术进步的缺点,激发企业经济的活力。     

企业资本预算管理体系的构建

资本预算管理体系是规划企业资本活动的一种原则和方法步骤的系统。它的优势是可以协助企业实现股东财富最大化目标,它的缺陷是可能导致企业决策失误及资源配置不当等,甚至威胁企业的存亡。从分析国内外关于资本预算管理体系研究的缺陷入手,针对相关资本预算管理体系研究的不足,构建了新的资本预算管理体系。在这套新的体系中,加入了资本预算的基本前提、项目评估与决策系统、资本预算考评激励机制和资本预算修正机制,从理论层次解释了企业战略与资本预算之间的关系,以期对提高我国企业资本预算管理水平有借鉴意义。     

委托一代理关系下基于权益资本和润率的企业最优资本结构分析

确定最优资本结构是现代企业经营决策的一项主要内容，然而影响企业最优资本结构的因素有很多。尤其在所有权与经营权分离并具有委托一代理关系下的企业更是如此。由于所有者与经营者信息不对称．为了使所有者期望收益最大化，通常的做法是将经理的报酬与投资利润率联系起来，但这种方法没有考虑企业资本结构所带来的经营风险。本文认为，将经理的报酬与权益资本的利润率相联系是必要的；另一方面，经营者所付出的成本不单单包含经营的风险成本，还包含经营者的努力成本，但在经典的委托一代理模型中，经营者的努力成本只包含经营者因激励而付出的努力成本(简称为“动力努力成本”)而没有包括因负债经营而付出的努力成本(简称为“压力努力成本”)是不全面的，本文认为，将经理因负债经营而付出的努力成本纳入委托—代理模型是较全面的。     

国内三大油田企业EVA考核状况的对比分析

以经济增加值（EVA）为切入点,国内三大油田企业为研究对象,考查它们的EVA计算结果,进行对比分析,并逐一阐述了净利润、研发支出和勘探费用、有息负债、净资产等因素对EVA计算结果的影响,在此基础上提出了培育以价值创造为核心的财务管理思想、建立科学的投资决策体系、完善以价值管理为核心的预算体系、改变企业融资结构等经济增加值的提升途径。     

构建EVA管理体系促进节约型企业的建设

面对日益强化的资源环境约束,建设资源稀缺呼唤节约型企业迫在眉睫。另一方面,国资委对央企考核适时引入了经济增加值(EVA)的考核标准,旨在企业提升价值创造能力。通过对EVA指标进行驱动要素分解,指出EVA有利于增强企业全成本概念,提高资源综合利用效率,促进节约型企业的建设,最终为实现企业价值增值提供有力保障。     

试论人力资本股权奖励的运作模式

股权奖励从表面上看是奖励方式的创新,实质上是企业所有权的重新安排,表明人力资本摆脱纯粹雇佣的地位、以所有者的身份参与剩余收益的分配。股权奖励的对象不是企业所有的人力资源,而是对企业的发展做出突出贡献的技术创新者和管理创新者。用于奖励的股份,其资金来源应该是盈余转入,具体表现为以前若干年度经调整的税后净利润扣除财务资本必要报酬后的超额收益。人力资本股份化后,股权参与收益分配的对象不应该是净利润,而应该是经济增加值。     

现代企业成本足额补偿的研究与思考

长期以来,我国企业成本补偿存在着普遍不足,由此引发的种种窒碍已成为困扰企业发展的一个难题。本文从理论和实践两个方面,研究和探讨现代企业成本足额补偿的措施。从而对会计理论与会计实务中一个不可避的问题提出了作者的见解     

采掘业上市公司绩效评价方法的对比分析

以我国采掘业上市公司2010—2013年间的数据为样本,分别运用传统综合绩效评价方法和EVA评价方法对其经营绩效进行了比较检验,重点分析了两种评价结果的差异性。研究结果表明:EVA以企业价值为核心,不仅弥补了综合绩效评价法最主要的缺陷,而且对企业价值创造方面有更高的解释能力,同时对企业整体价值提升有很强的引导作用。     

资本成本会计若干理论问题研究

资本成本会计在西方会计理论界曾经引起长时间的争论。争论的焦点集中在现行财务会计实务是否应该确认和计量权益资本成本。通过对稳健性原则、主体观念、债务资本与权益资本的界限、成本观念和利息资本化等理论问题的研究，可以看到：在财务会计体系中确认和计量资本成本不仅是可行的而且也是有益的。     

商业银行经济资本管理

经济资本管理理论是商业银行在新环境中对实践的总结,反映了新环境中商业银行关注重点的变化。经济资本管理对商业银行的经营管理产生了非常重大的冲击,这种冲击范围涉及了经营思想、方式、资产规模和结构、绩效考核等多个方面,对于提高商业银行的风险管理水平,实现资产和负债的合理匹配以及最终的利润最大化目标都将起到至关重要的作用。     

试析我国石油企业的资本结构对财务风险的影响

资本结构问题是企业经营及决策中的一个重要问题，它与企业的财务风险有重要的联系。企业资本结构的不合理会导致企业财务风险的增加，因此企业应该不断地优化企业的资本结构来减少其面临的财务风险。在我国加入WTO的背景下，石油企业面临财务风险的不确定性大大地增加了，如何通过优化资本结构来不断地降低财务风险对石油企业有重要的意义。     

社会责任信息披露水平与资本成本关系研究

社会责任在企业可持续发展中占据日益重要的地位,企业社会责任信息披露的资本效应成为重要的研究议题.为探究当前经济环境下社会责任信息披露对我国上市公司的资本效应,选取深交所和上交所2013—2014年披露社会责任报告的A股上市公司为样本,理论分析并实证检验社会责任报告披露水平与权益资本成本和债务资本成本的关系.结果表明,社会责任报告披露水平较高的企业,债务资本成本较低,权益资本成本较高.最后结合我国实际情况从管理者、 投资者和监管者层面提出管理建议.     

基于EVA的绩效评价体系和激励计划研究

经济增加值指标为许多欧美跨国公司所推崇,但在我国的应用才刚刚起步。文章透彻地分析了经济增加值的定义,阐明了其计算方法及其在中国会计环境下的计算公式,剖析了经济增加值作为绩效评价指标和方法的优越性及其缺陷,并根据我国国情,提出了三种可行的基于经济增加值的激励计划。     

基于EVA视角的我国新能源上市公司绩效评价分析

我国新能源上市公司肩负着促进新能源行业产业化和实现能源—经济—环境三者协调发展以及社会可持续发展的艰巨任务。文章运用EVA指标通过对我国99家新能源上市公司2013—2015年的财务数据进行实证分析,基于不同的分析视角与传统指标对评价结果进行了比较,对可能的影响因素进行了阐释,并揭示了采用EVA指标对新能源上市公司绩效评价的理论价值和现实意义。