产业安全视角下的外资并购

文章通过构建一个异质产品的双寡头市场竞争模型,引入政府福利评价值,从产业安全视角探讨了外资并购的经济效应.研究表明,当产业属于安全高度敏感行业时,外资并购会危及产业安全;而当产业属于一般性行业时,仅当本国企业效率较低时,本国政府应该许可外资并购,因为外资并购可以提高政府的福利评价值,有利于维护产业安全.     

中国外资并购中的反垄断问题研究

在经济全球化的背景下,跨国并购已经成为国际直接投资的一种主要形式。随着我国对外开放程度不断提高,跨国并购浪潮对我国经济发展的影响也呈现越来越大的趋势。跨国公司并购不仅带来了我国企业所需要的资金、技术和管理经验,而且对我国生产要素优化重组和产业结构的战略性调整起到了一定的促进作用。但是,外资并购是一把“双刃剑”,它对东道国的经济发展也可能带来一些负面效应,其中最大的负面效应就是垄断。这种垄断可能表现为外资控制东道国市场,进而破坏其良好的竞争秩序;也可能表现为制约东道国幼稚产业的发展,影响其民族工业的独立性;…     

外资并购中国上市公司中违规与监管的博弈分析

0前言一直以来,中国外资并购的有关法规的不完善给外资在中国的投资造成了实质性障碍[1]。在WTO协议框架下,《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》、《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》、《利用外资改组国有企业暂行规定》和《外国投资者并购境     

外资并购中国装备制造行业情况分析与对策

近几年,跨国公司对我国装备制造行业企业的并购不断,并购的企业大多为行业的龙头企业,并购带有强烈的垄断倾向。本文分析了这一并购现象,并通过对市场集中度和规模经济壁垒的考察发现,跨国公司的垄断意图在没有政府干预的情况下是可以实现的。装备制造行业是一个关系国家安全的行业,我国必须警惕跨国并购在这个行业可能造成的外资垄断。     

中国品牌在后危机时代的品牌战略

在当下的中国市场,有两个经典的小故事： 家长在马路边领着一个蹒跚学步的儿童,指着路边停放的汽车,“这是什么车,这叫奔驰”,“那个呢？宝马。”     

论企业品牌危机的成因及对策

一、品牌与品牌危机品牌是一个见仁见智的问题,不同的人和组织对品牌有不同的理解。美国市场营销学会把品牌定义为“一种名称、术语、标记、符号或设计,或是它们的组合运用”,他们认为品牌的目的在于识别某个销售者、或某群销售者的产品及服务。我国的《商标法》中对商标的认知与此类似,     

从3.15消费者权益日谈品牌的危机公关

每年3月的3.15消费者权益保护日,是消费者投诉和公关危机集中爆发的阶段,也由此让各个企业进入紧张期,担忧苦心经营多年的品牌由于被央视3.15节目等媒体曝光而受到致命的打击。伴随着近年来国家对品牌质量监管的加强和消费者维权意识的不断提升,使得危机公关日益成为品牌的必修课。在这个危机公关越来越常态化和公众化的时代,面对逐渐觉醒的消费者,品牌又该如何应对危机,使企业能够在危机中转危为安,     

从裂帛并购天使之城谈淘宝品牌转型

2013年的第一个月,电子商务领域便传来重磅新闻,淘宝女装原创品牌裂帛并购另一家淘宝原创品牌天使之城,成为淘＂品牌＂大型整合的第一例。业内预测创立于2006年的裂帛2012年销售额约为5～6亿,2004年入驻淘宝的天使之城曾是2011年淘宝女装类目的销售冠军,2012年销售额超过3亿元。     

保加利亚外资法律的修订对完善我国外资法律的启示

一、保加利亚外资法修订的历史背景保加利亚想要振兴其经济和继续已经开始的市场经济体制改革,除了调整它的外资政策,没有其它的选择。当保加利亚面临重新支付它的国内、国外数十亿美元的债务,而这个债务将导致它的银行系统崩溃时,最后在1996年保加利亚开始意识到这个问题。尽管政府私有化了一些大的外向型出口的国有企业,以此希望这些企业到1996年能够吸引至少十亿美元,但是,这些希望没有成为事实。面对如上情形,1996年保加利亚对其外资法进行了修订。这个修正案是在保加利亚立法环境极其分化的状况下进行的,对于这个修正案争论很…     

企业并购中目标企业并购价值的确定

一、现金流量贴现法估算目标企业并购价值的一般模型 (一)目标企业并购价值确定的模式类型 在企业并购时,对目标企业并购价值的确定是一个核心问题.     

不同并购动机下的并购绩效的实证研究

一、研究假设和样本选择(一)本文的研究假设本文的判别方法是在Bekovitch的判别标准上的改进:如果收购公司CAR为正,判别为协同动机;如果收购公司CAR为负,则判别为代理动机。这里没有考虑总体CAR,是因为一方面我国并购绝大多数发生在上市公司和非上市公司之间,非上市公司资料很难获得;另一方面我国上市公司并购呈现明显的“强-弱”搭配特征,收购公司绩效的影响因素自然主要取决于自身的特点。这样就可以近似的用收购公司的CAR的符号来判别收购公司的并购动机。本文将收购公司的并购动机作为预分类变量,对剩下的收购公司进行多元线性判…     

上市公司并购次序对并购绩效影响的实证检验

文章以生物医药行业72家上市公司2006-2014年发生的295起并购事件为样本,分析并购次序对上市公司并购绩效的影响.结果表明:并购绩效随着并购次序的上升呈下降趋势,但并不具有统计上的显著性;首次并购成功的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著下降趋势;首次并购失败的企业,并购绩效随着并购次序的增加呈显著上升趋势.进一步研究发现,首次并购成功的企业,并购绩效与并购次序呈先下降后上升的U型关系.首次并购失败的企业,并购绩效与并购次序呈先上升后下降的倒U型曲线关系.     

银行并购的风险分析

银行并购很少是敌意并购,风险协同作为并购动机之一,必须考虑并购银行和目标银行各自对总风险的贡献。Joehnk、Nielson(1974)、Karels、Mishra、Pe-terson和Prakash(简称KMPP)(2001)等学者通过研究流通股市场表现验证银行并购的分散风险动因,并用系统性和非系统性风险测度模型进行风险测度,发现并后各种风险值无明显变化。     

中国的外资经济在哪里

中国的外资经济在哪里?这首先是一个空间分布问题,进而还可以延伸到行业分布等其他方面。中国的对外开放是渐进式的。在地域上,最早在沿海建立了若干"经济特区"作为实验,然后才逐步扩展到各个内陆省市;在行业层面上,同样遵循了这样一种渐进模式,早期相当多的行业受到保护不在"市场准入"之列,但逐渐地越来越多的行业向国外投资者开放了。     

外资购并国内上市公司的思考

随着我国加入ＷＴＯ ,证券市场也将对外资实行开放 ,这使外资并购国内上市公司成为可能 ,外资购并中国上市公司有哪些方式 ,对我国经济及证券市场有何影响 ,以及如何使之规范化 ,本文拟作浅析。一、外资购并国内上市公司的途径分析１．以外国公司身份跨境购并中国上市公司。（１）间接收购。是指通过购买某上市公司的控股公司自身的股权 ,加强控制这些控股公司的程度 ,得以间接控制上市公司。外商可以根据我国《外商投资产业指导目录》中鼓励和支持的投资方向 ,整体或部分买断上市公司的母公司或控股股东企业 ,将该企业变成外商独资企业或外…     

中国的对外贸易与外资利用

中国的对外贸易与外资利用翟立功始于７０年代末、８０年代初的中国经济改革,使中国的对外经济关系进入了一个重要的转折时期,对外贸易的规模以前所未有的速度增长,进出口结构和地区结构发生了明显变化,对外贸易的国际地位显著提高。但在面向国际竞争、参与世界经济大...     

内蒙古地区高校危机教育存在的问题及对策研究——基于内蒙古八所高校的调查

一、调查样本描述 本文以内蒙古高校在校师生为调查对象,从8所高校中随机抽样,并以发放问卷形式进行调查.这8所高校分别为内蒙古大学、内蒙古师范大学、内蒙古工业大学、内蒙古农业大学、内蒙古财经大学、内蒙古医科大学、内蒙古赤峰学院和呼伦贝尔学院.问卷学生从低年级到高年级各个阶段,问卷教师包括在校的男女、老中青.共发放学生问卷420份,回收有效问卷402份,问卷有效率为95.7％;发放教师问卷210份,回收有效问卷203份,问卷有效率为96.7％.     

企业并购决策的风险分析

并购浪潮一浪高过一浪,企业并购一方面是高回报,企业通过并购实现快速扩张,形成超强的企业集团,正如诺贝尔经济学奖获得者Georger指出:没有一个美国大公司不是通过某种方式的并购而成长起来的我国的许多企业同样在并购中迅速成长,如海尔集团、春兰集团、三九药业.但在另一方面也存在着高风险.一些企业踏入并购陷阱不能自拔,如郑州的亚细亚集团、郑百文股份、湖北的猴王股份、幸福实业、康赛公司.只有充分认识到并购决策的风险,多一份理性思考,少一份盲动,才能避免并购陷阱,得到并购的馅饼,使企业在扩张的道路上迈出更坚实的步伐.     

并购企业的财务决策

一、并购的协同效应 (一)协同效应(Synergy)概念的界定 许多学者都对并购的协同效应做出了定义,如美国学者 H·伊戈尔·安索夫(H·Igor·Ansoff),最早提出了协同的 理念,他从经济学的视角强调协同是取得有形和无形利益的 潜在机会,以及这种潜在机会与公司能力之间的紧密联系, 并认为协同模式的有效性部分源于规模经济带来的好处,也 包括其他一些被他成为"经理的协同"的比较抽象的好处。日 本的战略专家伊丹广之将协同概念分解成了"互补效应"和 "协同效应"两部分。柴特基(Chatterjee,1986)将并购协同效