美国次贷危机的引发对我国住房抵押贷款证券化的思考

美国次贷危机的爆发让我们重新审视当今世界房地产金融领域发展最快的金融创新工具之一:住房抵押贷款证券化。当次贷危机造成的破坏在世界范围内愈演愈烈之际,和我国住房抵押贷款证券化市场发展存在种种问题之时,我们应该端正心态,深入思考。本文首先对次贷危机的产生以及原因进行了分析;然后回顾了我国住房抵押贷款证券化的发展历程,分析了我国住房抵押贷款证券化过程中存在的种种不足;最后,从次贷危机反观住房抵押贷款证券化这一金融工具带来的风险,得出我国住房抵押贷款证券化下一步如何发展的结论:我国住房抵押贷款证券化应该缓行。     

香港资产证券化的经验借鉴

本文主要介绍了香港资产证券化的背景、香港按揭证券有限公司的使命与业务模式,香港按揭证券有限公司的三大使命包括促进香港住房按揭贷款二级市场的发展、促进香港银行体系及货币的稳定,推动香港按揭证券及债券市场的发展与提高居民的住房拥有率;公司的主要业务包括贷款投资组合、按揭保险计划与按揭贷款证券化。本文也详细介绍了香港按揭证券有限公司的资产证券化计划:有担保按揭转递证券化计划与Bauhinia按揭证券计划,并介绍了香港资产证券化的经验,为我国正在进行的资产证券化试点提供借鉴。     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

我国住房抵押贷款证券化的法律监管

住房抵押贷款证券化是20世纪起源于美国的最重要的金融创新之一,也是导致2007年美国次贷危机爆发的诱因之一。美国次贷危机爆发的根本原因在于住房抵押贷款证券市场的非理性繁荣,从监管的角度看,美国对住房抵押贷款证券化的市场准入、运行过程和风险防范监管尚未构建有效的法律体系,因而未能最终规避风险。我国住房抵押贷款证券化属于新生事物,借鉴美国的经验教训,我国应加强住房抵押贷款证券化的法律监管,采用统一模式,制定住房抵押贷款证券化监管的专项立法,为住房抵押贷款证券化的运行和监管提供法律依据,以达到既繁荣市场又能规避风险的目标。     

资产证券化风险管理制度的反思——以美国次贷危机为视角

资产证券化作为一种金融创新工具,因其先进的融资技术和风险隔离机制,自被发明以来就显示出其强大的生命力,一直受到华尔街投行们的青睐。然而在2007年爆发的次贷危机中,不受限制的反复资产证券化却对风险的传导和危机的扩大起到了推波助澜的作用,从资产证券化传统的风险管理制度出发,结合次贷危机下出现的新风险,检讨传统风险管理制度,并提出相应解决对策。     

从次贷危机看资产证券化监管规则的完善

资产证券化是金融机构为降低市场利率风险和规避监管创造性的产物．对这场次贷危机起到了推波助澜的作用,但资产证券化本身并没有错,错误的是它被不恰当的利用。资产证券化是金融虚拟性演进到高级阶段的结果,是被监管者为规避监管以追逐最高利润为目的设计的行为模式。次贷危机为我国资产证券化监管提供的启示是明确真实买卖标准、强化信息披露．规范基础资产范围。     

从次贷危机看资产证券化与中国商业银行监管

政府研究组建住房政策性金融机构引起人们对资产证券化的新一轮思考。资产证券化工具设计本身存在缺陷,直接导致次贷产生和风险联动,这一缺陷如果监管不当在中国会引起相似的危机。因此有必要在重启资产证券化之前完善对房地产金融链条特别是商业银行的监管。     

我国住房按揭贷款证券化的主要法律障碍的探讨

住房按揭贷款证券化是 2 0世纪 70年代最重要的金融创新活动 ,在我国推行住房按揭贷款证券化是不可逆转的趋势。文章首先简要说明了住房按揭贷款证券化的概念 ,评价了其意义 ,并对住房按揭贷款证券化过程中的主要法律障碍进行了探讨 ,对在我国推行住房按揭贷款证券化提出了相关的法律对策     

论资产证券化监管的制度缺陷

对资产证券化进行审慎监管有利于保证资产证券化市场乃至金融市场的持续健康发展.尽管国际上对于资产证券化的法律监管积累丰富的经验,但是2007年次贷金融危机爆发后,资产证券化法律监管依然暴露出来法律激励机制存在偏差、交易结构存在法律漏洞、信息披露与隐私权利的法律规制失衡、按揭制度存在重大隐患等诸多弊病.资产证券化正是受这些...     

我国房地产贷款证券化探讨

通过分析美国次贷危机及其对我国房地产贷款证券化的启示,从多个方面剖析了我国房地产贷款证券化中存在的问题,提出了诸如发挥政府作用、改善金融环境、组建专门的住房抵押证券公司、完善风险机制等一系列有效防范和控制新时期贷款风险和完善证券化市场应采取的措施和对策。     

我国商业银行资产证券化的发展

我国商业银行自2005年实行资产证券化以来，在转移风险、提高收益，开辟新的融资渠道，增强盈利能力，缓解日益趋紧的流动性等方面成效显著。借鉴美国此次次贷危机的经验和教训，我国政府应当为商业银行的资产证券化提供良好的金融和法律环境。同时，商业银行更应当加强自身风险管理以保证资产证券化长期稳定发展。     

美国次贷危机对中国台湾房地产证券化的潜在影响分析

2007年以来,美国次贷危机席卷世界,它给全球房地产市场和金融市场带来了一系列的连锁灾难。这场危机,对于对外依存度很高的中国台湾而言,是一场严峻的考验。文中试从美国次贷危机入手,将中国台湾地区(以下简称"台湾地区")的房地产证券化和美国的房地产证券化的关系进行探讨,指出台湾地区目前的房地产证券化在次贷危机背景下所凸显的潜在危机因素,以及得出了台湾地区房地产证券化在美国次贷危机下可能使通货膨胀更加严重,甚至是二者进入恶性循环螺旋。最后总结美国次贷危机对台湾地区房地产证券化的启示并提出建立弹性房地产证券化体系和认真对待专业资产评级公司对证券的评级等政策建议。     

我国资产证券化现状分析

随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视.资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一.发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;筹集基础设施建设资金.我国资产证券化已从境外过渡到境内发展阶段,但仍存在规模小、基础资产种类和发行模式单一等问题.因此,应就资产证券化专门立法,完善资产证券化的法规体系,规范我国信用评级制度;注重风险控制,吸取国外资产证券化的经验和教训并认真分析对待,对资产证券化活动进行系统性、全过程监管,使之成为一项有助于我国金融体系健康发展的融资工具.     

资产证券化与美国次债危机的法律思考

资产证券化作为结构性融资模式有效运行的关键在于完善其风险隔离机制.然而,美国次级抵押贷款证券化中所暴露出来的问题表明,证券化风险隔离机制并不能有效阻止次债危机的爆发、扩张及向全球的蔓延.细析其中原由可知,美国次债危机的爆发与蔓延,蕴含着立法的欠缺、政策运用的失当、金融机构的贪婪等错综复杂因素交互作用的内在机理,而资产证券化则在其中起了推波助澜和把危机向全球传播的作用.     

美国次级抵押贷款危机的成因与效应分析——兼析对中国经济的影响与启示

美国次级抵押贷款危机形成的原因是多方面的,从利率浮动和资产证券化的角度分析,利率浮动是其形成的市场因素,而资产证券化是其形成的制度因素。许多经济学家认为,次贷危机是当前这场席卷全球的金融风暴的始作俑者,可见它对美国及世界各国经济所产生的负面效应和重大影响。在经济全球化背景下,作为新兴经济体的中国也必然会受其影响。因此,相机而动地采取积极的应对之策是稳定国内经济、保持经济增长的当务之急。同时,对次贷危机的深刻反思,也可为中国经济的发展带来许多启示。     

高校贷款风险化解之资产证券化

信贷资产证券化是减少或者化解银行贷款信用风险的有效途径。随着我国高等教育的不断发展,高校需要的经费越来越多,而较少的融资渠道,使得高校不得不依赖于银行的贷款,以致高校面临债务危机。相对于传统的融资方式来说,资产证券化作为一种创新的融资方式,具有传统融资手段所没有的优势,它可以有效地缓解高校还贷困难,降低银行风险。为此,本文在分析高校贷款资产证券化作用基础上,提出并设计了高校贷款风险化解之资产证券化的方法与途径。     

后次贷危机时代我国资产证券化发展现状与展望

后次贷危机时代,世界资产证券化市场陷入低谷。中国的资产证券化试点运行与发展在国内外新的政治、经济环境下,面临新的考验,同时也蕴含新的机遇。本文分析了当前我国资产证券化发展的现状,进而探讨了未来如何有效设计和推动我国资产证券化发展的前景。     

我国住房抵押贷款证券化风险分析及防范策略

住房抵押贷款证券化,使原始的抵押贷款形式从投资者与标的物之间的直接物权关系,转化为新的债权关系,具有提高住房抵押贷款的变现能力,优化金融机构的资产结构等诸多优点。而加强住房抵押贷款证券化过程中的风险防范以保证证券化的健康推进意义更加重大。本文在研究住房抵押贷款证券化住房抵押风险理论的基础上,分析了我国当前住房抵押贷款证券化试点中的风险状况,提出了住房抵押贷款证券化的风险防范策略。