西方发达国家企业治理结构对我国的启示

由于经济、政治、文化等方面的差异以及历史演进轨迹的不同,不同的国家企业治理结构必然存在差异.美国企业以在证券市场上直接融资为主,其企业治理结构表现为所有者控制的股权约束型治理结构,股东主要通过资本市场对董事和经理进行激励和约束,实行外部监控型企业治理模式;日本和德国企业融资以银行贷款为主,企业控制权集中在债权人即银行手中,其治理结构表现为债权者控制的债权约束型治理结构,股东和债权人对企业进行直接监督控制,实行内部监控型企业治理模式.     

我国中小企业债务融资的风险与防范

正一、中小企业融资的困难与风险(一)经营风险。经营风险是由公司现金流的不确定性所引致的。主要包括内部的和外部的。内部风险与那些公司内部可控制的经营条件联系起来,通过运营效率来体现;外部风险与超出公司可控制的范围强加给公司不能规避的风险。中小企业经营风险高,企业的发展潜力受到自身规模的限制,导致中小企业在市场竞争中面临高风险,这种自身的局限性是导致中小企业债务融资难的根本原因。(二)信用风险。由于中小企业的     

中小企业信用缺失及解决对策

一、中小企业信用缺失的原因 中小企业的信用缺失,既有外部原因,也有企业内部原因;既有客观原因,又有主观原因.主要表现在以下几个方面:     

外部约束下的公司治理

一、公司治理过程中的外部约束机制公司治理理论在强调内部治理的同时并没有忽略公司的外部治理问题 ,但是这里的外部治理具有相对确定的内容 ,包括收购与重组的威胁、产品市场的竞争和管理者市场竞争等。我们把这种外部治理看作是本文所说的外部约束机制的构成部分。除此之外     

从激励与约束的关系角度看经营者激励约束问题

现代企业公司治理问题缘于企业所有权与经营权分离后所形成的企业的所有者与经营者之间的委托代理问题,其目的在于:通过经营者选择机制、激励约束机制及监督机制,促使经营者从自身利益出发努力工作,为股东及其他企业利益相关者创造价值.本文从剖析激励与约束的关系人手,分别介绍了公司治理中激励与约束的原则,激励与约束的关系及企业内部薪酬制度和外部市场环境对经营者激励约束机制的影响.     

中小企业融资难的原因及对策

本文从银行、中小企业自身、政府融资服务等方面分析了当前中小企业融资困难的内部、外部及制度环境等深层次原因,并结合实际提出了解决对策     

经营业绩:一个新的公司治理评价指标

一、公司治理与经营业绩的一般关系 (一)股东与经营业绩的关系 股东是公司治理结构中拥有最高权力的利益相关主体,董事会与经理层的所有决策都应该以维护股东的利益为标准和目的,企业中所有的治理机制也都应该以维护股东利益为目标.在公司治理结构中,股东除了利用股东大会和监事会或者独立董事对董事会和经理层进行监督以外,还可以利用企业外部的公司控制市场对其进行制约和影响,或者加入公司董事会亲自参与公司治理(当然,只有大股东才能做到这一点).     

中小企业品牌构建的支撑因素与发展策略研究

中小企业的品牌问题广受争议,长期看反映出对企业战略发展问题的不同认识程度,短期看反映出对中小企业是否有足够的要素来进行品牌建设的质疑。中小企业品牌构建的外部支撑因素所需的外部资金融通和信息技术环境在改善,内部支撑因素所需的内部人力资源和企业文化可以不断得到提升,这些支撑因素在国家的宏观政策及一些实证数据上都得到了很好的印证。中小企业可以通过加大资源整合力度、加深品牌定位个性化、加强品牌联合策略、加快品牌经营差异化和加固品牌权益维护五个方面来构建品牌。     

外部审计对内部控制信息披露影响的实证研究

文章以2006～2008深市主板上市公司为样本数据来源从外部审计的视角实证分析了外部审计时内部控制信息披露的影响,结果表明:我国深市主板仅有9.1%上市公司聘请外部审计机构出具内部控制审计报告,上市公司对内部控制信息验证的动力缺乏,外部审计质量与审计意见类型对内部控制信息披露有重要影响,上市公司财务状况及公司治理结构情况也是制约其内部控制信息披露水平与质量的重要因素.     

完善公司治理结构的体制建议

公司治理结构并不是仅仅指公 司法人治理结构，即所有者与经营者关系的治理机制。实际上，公司治理结构的全部内容，是指在契约制度的基础上，通过各种机制，既充分调动各种利益主体的积极性．又对各种利益主体形成有效的约束，即形成相互制衡．保证各种利益主体自身的应有利益与权力。因此，公司治理结构是一个复杂的体制体系。一般来讲，公司治理结构包括下述内容： 法人治理结构 法人治理结构主要是界定所有者与经营者的相互关系。我国企业的法人治理结构是不完善的．既有所有者侵蚀经营者利益的状况，也有经营者侵蚀所有者的状况。 法人…     

内部审计与公司治理:国外实证研究述评与展望

文章基于内部审计与公司治理的分析框架,对国外内部审计领域的实证研究文献进行了比较全面和系统的回顾。国外在内部审计的影响因素、内部审计与审计委员会的互动关系、内部审计与外部审计的关系、内部审计对审计费用的影响、内部审计对盈余管理的作用等方面,做了许多有益的实证检验。结合国内近年来内部审计领域的实证研究现状以及主要成果,本文对我国今后开展此类研究的趋势进行展望。     

大股东控制影响公司现金持有量的实证分析

 本文结合我国上市公司所面临的内部治理机制特点及外部治理环境,从大股东行为的视角对公司现金持有量的影响因素进行实证分析。在加入年度控制变量、行业控制变量和公司财务特征控制变量后,对三项反映大股东行为特征的因素,即大股东持股比例、大股东属性和制度环境因素对公司现金持有量的影响进行了检验。结果表明,第一大股东持股比例较高的公司持有较多的现金,大股东的高持股比例是其占用企业资金侵占中小股东利益的基础。与国有企业相比,民营企业因遭受较强的外部融资约束而持有较高水平的现金。此外,制度环境的发展程度与公司现金持有水平正相关,表明制度环境较好地区的公司持有较多的现金。     

中小企业可持续成长的内部动力及成长能力评价

可持续成长企业的基本特征可描述为企业在市场竞争中呈现出由小到大,由弱到强的发展趋势,且这种发展趋势不因为企业的内部调整和外部市场环境的变迁而消失。“成长性”和“可持续性”是这类企业的两大基本特征。一、中小企业可持续成长的内部动力从中小企业成长的逻辑过程看,推     

基于主要利益相关者关系质量与中小企业业绩转向的影响因素研究

文章选取诸暨、长沙两地区具有转向特征的中小企业为研究对象,实证分析了主要利益相关者关系质量与中小企业转向结果的关系,得出结论：企业与供应商、顾客、股东之间的承诺与沟通,企业与债权人之间的承诺与参与治理,企业与政府之间的沟通与信任,企业与普通员工、管理者之间的承诺与信任,对中小企业摆脱业绩困境有着积极影响。     

中小企业缘何难以走出困境

被称为"蚂蚁雄兵"的中小企业,在国民经济中占据着极其重要的地位.据统计,目前,我省中小企业户数、工业产值、实现利税和出口额分别占总数99%、60%、40%和50%.近5年来,新增产值的76%和城镇就业机会的75%是由中小企业提供的.然而,中小企业的发展前景,却不容乐观.据湖北省企调队一项针对中小企业发展的专项调查显示,外部体制、政策制约和企业改革滞后成为影响中小企业发展的主要因素.     

基于企业生命周期理论对成长阶段企业的定量分析

1 企业生命周期理论 1.1 中小企业生命周期内涵 中小企业生命周期，一般是指中小企业从诞生到消亡的整个过程。根据美国管理学家伊查克·爱迪思（Ichak Adizes）提出来的企业生命周期的概念，主要从中小企业企业生命周期的各个阶段分析企业成长与老化的本质及特征，其核心是通过“内耗能”转化为“外向能”，引发企业管理创新从企业内部到外部的扩散。     

公司外部治理机制与代理冲突的缓解

一、引言近年来,股东与管理者之间的代理问题得到广泛的关注,一系列的措施已得到实施,试图通过改进国有上市公司内部治理结构来改善代理问题。如:引进独立董事会制度;充分发挥债权人的监督作用;加强外部审计;引进职业经理人;建立管理者、员工持股制度;改善公司治理结构,国有股减持,改"一股独大"为"多股同大"(高雷、宋顺林,2007)等。但是,上述措施的有效性还有待实证检验。而且,以往的研究仍未取得一致结果,也未全面考察外部治理机制,如公司控制权竞争、经理人才市场、外部审计、债权人监督、资产重组等对代理成本的影响。本文基于2002——2005年我国上市公司的数据,控制了公司内部治理机制的影响,较为全面地考察了公司外部治理机制对代理成本及其变动值的影响。     

对中小企业的融资状况调查与分析

目前 ,中小企业从金融部门融资难是一个普遍的问题 ,问题出在哪里 ,为什么会出现这些问题 ?本文通过对金融业、中小企业的调查 ,对中小企业资金紧缺的部位进行了分析 ,对金融业向中小企业融资状况进行了描述 ,从企业内、外部分析了阻碍金融部门向中小企业融资的主要因素 ,并针对障碍因素提出了主要对策。     

企业财务战略与产品生命周期的关系

一、财务战略的概念和内容 财务战略是企业通过最适当的方式筹集资金并且有效使用和管理所筹资金.企业财务战略在制定和执行过程中除了受到企业的全局战略(整体战略)影响外,还会受到企业内部和外部各种利益相关团体的影响.因为公司任何战略决策都会极大地影响和改变每一利益相关者的切身利益.     

信息不对称下网络借贷市场信用风险识别

文章以美国Lending Club网贷平台为研究对象,探索在信息不对称下,不同信用评价模式对网络借贷行为影响的差异性.结果显示,两种信用评级方式,即平台内部对借款人的信用评级和外部第三方提供的信用评级对贷款人放贷行为的影响具有显著差异.具体而言,贷款人是否放贷以及以何种价格放贷主要取决于平台内部的信用评级;在相同条件下,贷款人更依赖于平台内部的信用评级识别借款人的信用风险.