四川建立创业投资引导基金的可行性分析

海内外运作概况 创业投资也叫风险投资，是指由专业人员管理的对处于初创期、具有市场潜力且风险相对较高的创新创业企业投入资本，在创新创业企业发育相对成熟后以股权转让等形式获得增值收益的投资方式。创业投资引导基金（以下简称引导基金）是由政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金。     

我国风险投资筹资来源分析

从当今世界各国风险资本的筹资渠道来看,风险资本主要有,政府财政资金、富有的个人资金、机构投资者(主要是养老基金、保险基金)、大企业资金、银行等金融机构资金等.根据我国风险投资业发展的现状和发展趋势,分别分析这些风险资本能否成为我国风险投资有效的筹资来源,对解决我国风险投资筹融资问题是十分必要的.     

关于加快创业投资发展的再思考

创业投资又称"风险投资",是指向科技型高成长性创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在创业企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。创业投资的特点是:投资对象具有高成长性;企业发展期间,投资者与被投资者之间形成共同创业合作合伙的关系;创业投资的投资方式和投资阶段组合具有多样性;资本退出是创业投资获得增值收益的主要方式。     

私人与公共创业风险资本结合的模型分析

中国创业风险投资正处于快速发展的成长期,政府创建的公共创业风险资本应起到良好的引导促进作用,努力吸引私人创业风险资本的进入并与之结合.两者通过与创业企业家的合作,共同促进创业风险项目的成功孵化.文章建立了多阶段投资模型,通过对三方的博弈分析,研究了创业风险项目顺利进行的条件和实现多方利益最大化的最优策略.     

一种新的风险投资组合模型构建方法

一、引言　　风险投资所进行的是高风险高收益的投资 ,这种投资的特点与一般的证券投资不同 ,从而决定了其投资组合有别于一般基金的投资组合。( 1)风险投资所作的投资往往是开创性的 ,可能并无大量的历史数据可查 ,即便有也可能较少 ,不满足数理统计关于样本容量的要求 ;( 2 )风险投资的投资注重长期资本收益 ,因此其风险不宜只沿袭传统的系统风险和非系统风险的划分方法 ,其收益与证券市场整体收益的相关性可能并不显著 ;( 3)风险投资的投资收益分布并不一定符合正态分布 ,因此用方差或标准差来度量风险 ,可能并不切合实际 ,也就失去相应…     

风险投资项目投资风险综合评价研究

一、风险投资项目投资风险评价的意义和特点　　风险投资是由专业投资机构在自担风险的前提下 ,通过科学评估和严格筛选 ,向有潜在发展前景的高科技公司或项目投入一定的资本 ,并运用科学的管理方式使风险资本得到增值的一种投资活动 ,具有投资方向的前沿性、投资决策的风险性、投资目的的战略性、投资条件的权益性、投资项目的组合性以及投资运作的周期性等特点。风险投资是知识经济和高科技成果市场化、产业化的重要支持系统 ,被称之为“新经济增长的发动机” ,它通过加速科技成果向生产力的转化推动了高科技企业从小到大、从弱到强的发展…     

风险投资项目的风险评估指标体系构建

风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业和中小企业提供股权资本的投资行为,在风险投资活动中,存在着大量的信息不对称现象。因此在风险投资的运行过程中,无时无刻不充满了风险。文章根据风险投资项目的风险因素,从企业家及团队、产品技术、市场三个方面构建了风险投资项目的风险评估指标体系,为风险投资项目的风险评估打下了基础。     

风险投资与浙江高新技术产业互动发展的实证研究

风险投资也称创业投资,NVCA(美国风险投资协会)认为,风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业投入权益资本的行为.高新技术产业的发展为风险投资提供了巨大的市场,风险投资也是高新技术企业成长的"催化剂".     

浅论风险投资及退出机制

风险投资,是一种风靡全球的投资方式。国际上权威机构的定义分别是:根据全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种股权资本;相比之下,经济合作和发展组织的定义则更为宽泛,即凡是以高科技与知识为基础,生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资,都可视为风险投资。     

对近几年美国创业资本市场的统计分析

一、美国创业资本市场总体分析美国创业资本协会将创业资本定义为一种由职业金融家投入新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的权益资本。①2 0世纪80年代以来,美国创业资本市场呈现以下几个主要特征:第一,有限合伙制创业基金成为主流的组织机构。最早,在美国从事创业投     

风险资本分阶段投资策略的价值研究

一、风险资本投资的阶段性 风险企业的成长过程一般分为四个阶段:种子阶段、启动阶段、成长阶段和成熟阶段.在种子阶段,技术或者新项目还处于创意、研究阶段.创业者在这个阶段需要少量的资金进行研究开发,以便使技术进一步成熟,生产方案进一步完善.这个阶段的风险主要表现为技术风险,又因为企业在将来还可能面临市场风险,所以风险资本在这个时候的投资风险最高.但是由于愿意投资这一阶段的风险资本较少,所以风险投资公司可以用很少的资本获得较多的股权份额.     

日本风险投资与美国的差距及对我国的启示

风险投资无疑是目前美国经济成功的重要因素，虽然日本的风险投资业是以美国为标准建立起来的，但由于文化传统的差异，两国在发展风险投资上又有许多不同的特点。本文通过融资投资模式、风险投资对公司治理机制的影响及两国风险资本等方面的比较，希望为正处于起步阶段的我国风险投资业提供一些启示。     

为我国当前的风险投资号脉出方

险投资指由风险投资家成立风险投资公司，以向社会公众募集的资金作为投资，资金向具有专门技术而无法筹得资金的技术专家投资，并承担高风险的投资机制。风险投资家以专业知识主动参与经营，使被投资企业（通常为高科技企业）能够健全经营、迅速成长，风险投资家可在被投资企业成功后，将所持有股票卖出收回资金及其高额利润，再投资一新创企业，周而复始进行中长期投资并参与经营。风险投资家以获取股息、红利及资本利得为目的，其最大特征是在于甘冒较大风险以获取巨额资本利得，故得此名。我国目前风险投资中存在的问题 从风险投资在…     

基于二叉树模型的风险投资项目价值评估

风险投资是指由专业投资人以股权或债权形式及其它各种形式投资于高新技术企业,以期通过企业的高成长率,密集投入的资本以及科学的管理,最终获得高额的中长期收益的一种投资方式.文章将旨在探索新的评估策略,将实物期权思想引入估值模型之中,利用二叉树和三叉树定价模型来挖掘风险投资各阶段决策中所蕴含的选择权价值,将战略和经营的柔性价值融入其价值之中,更加真实有效地评估风险投资价值与回报,为投资方提供建议和指导.     

若干国家风险资本来源结构的比较

由于各国经济发展模式和经济发展阶段不同,不同国家风险资本的来源结构有所不同。美国风险资本的来源早期是以富有的个人和家庭为主。20世纪80年代后,愈来愈多的机构投资者参入到风险投资中来,并逐渐成为风险资本的重要来源。1978年,美国风险投资的资金来源结构是:企业公司10%,     

风险资本分阶段投资链条优化模型

分阶段投资是风险投资的基本运作方式,因此研究分阶段投资的决策问题具有重要的意义。本文运用多目标决策理论和非线性规划理论,建立了分段投资链条优化模型,并通过模型的精简与求解,研究了风险投资家投资总额固定的前提下,风险资本各阶段投入的合理比例以及相应的投资金额问题。     

试论二板市场的设计及影响

中小企业是国民经济高速成长的重要支持力量 ,其在技术创新、吸纳劳动力以及推动经济复苏等方面 ,有着大企业不可比拟的优势。为了缓解我国中小企业发展的资金“瓶颈” ,除了采取多种间接金融扶持政策以外 ,设立风险投资基金 ,拓展直接融资渠道是一条重要的途径。风险投资基金按照“投资—培育—出卖—投资”的模式循环运作 ,是高科技企业的“孵化器”和新经济发展的动力源。由于二板市场是惟一具备风险投资进退机制的资本市场 ,因而设立第二板市场 ,为风险投资基金构建变现机制则成为必然的选择。一、二板市场的组建模式建立我国二板市场的…     

风险投资中的分段投资研究

分段投资是风险投资中控制风险的一种重要手段。对一家风险投资公司来说,当它成功地募集到一只基金后,风险投资家需要决定该基金在各个阶段的投资比例,以期在风险一定的情况下获得最大收益,或收益一定的情况下风险最小,或实现两者的合理配搭。如何确定风     

“风险投资”热浪袭人 “分红保险”浮出水面

一段时间以来,无论在科技界、投　　　　资界、理论界还是新闻界,“风险投资”始终是热门话题之一。美国微软、雅虎的成功传奇,在中国更是“一石激起千层浪”。从去年底的深圳“高交会”,到最近的北京“高新技术产业周”,风险投资异常活跃,在国内不断掀起袭人热浪。何谓风险投资？世界经合组织科技政策委员会曾于1996年发表了一份题为《风险投资与创新》的研究报告。该报告对风险投资所下的定义是：风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本,通过股权转让来回收投资并获取投资收益的投资行为。风险投资在国外风…     

风险资本、技术创新与公司业绩关系研究

文章从风险资本积极投资者的研究视角出发,研究了风险资本对被投资企业技术创新的孵化功能.以深圳创业板上市公司为研究样本,分析了风险资本对高新技术企业研发投入,研发产出的影响；并在此基础上分析研发投入,技术创新产出和风险资本投资对深圳创业板公司业绩短期影响和滞后影响.