我国公开市场业务操作中存在的问题及对策研究

公开市场业务以其主动性、灵活性及微调性的三大优点逐渐发展成基础货币投放的主渠道,我国央行进行日常货币管理的最重要的工具之一。但由于我国的经济、金融市场化程度不高,我国的公开市场操作存在许多问题。本文通过对我国目前的公开市场业务操作现状进行分析,并与发达国家的公开市场业务操作进行对比,指出目前我国公开市场操作存在的主要问题,分析其成因及对我国货币政策影响,并结合中国的实际情况对进一步发展公开市场业务的政策措施进行了有益探索。     

浅论公开市场业务

浅论公开市场业务张立关键词：公开市场业务，动态操作，防卫操作，技术方式中国人民银行开办的公开市场业务于今年四月九日正式推出。此次操作以１９９６年财政部发行的无纸化短期国债为操作工具，１４家商业银行为交易对象，采取公开利率招标的方式，通过人民银行的公开...     

论公开市场业务及其在我国的发展

公开市场业务将是我国在市场经济条件下金融宏观调控的主要手段之一。从我国目前的情况看，已初步具备了开展公开市场业务的基本条件，但与有效运用公开市场业务手段的要求距离还很远。积极有效地创造和完善这些条件，应从我国具体条件出发，借鉴国外成功经验，按市场经济原则和国际惯例，有步骤地由试点开始，逐步开展。其重点应放在体制建设、证券市场培育、网络发展、国债发行诸环节上     

金融创新对我国公开市场业务的影响

金融创新对我国公开市场业务的影响有利有弊 ,中央银行应充分利用其有利影响和采取措施来抵消其不利影响。根据我国的实际情况 ,一方面要完善国债市场 ,大力发展票据市场 ;另一方面 ,加快利率市场化 ,尽快构建我国的利率 -货币供应量机制     

公开市场业务对我国国债市场发展的要求

1996年4月9日,中国人民银行在国债二级市场上,向14家商业银行总行购买了2.9亿元面值的国债,标志着中国从此拉开了公开市场业务操作的序幕,同时也表明我国金融体制改革又跨出了重要的一步.     

我国中央银行的独立性问题研究--与美国中央银行的比较

中央银行的独立性问题就是中央银行与政府的关系问题 ,一个相对独立性较强的中央银行 ,有利于保持货币币值的稳定 ,从而为经济的持续快速发展提供稳定的宏观经济环境。本篇文章以美联储为例 ,从中央银行的隶属关系、最高决策机构、央行领导的任命任期、央行与财政部的关系以及分支机构的设置等 5个方面与我国的中央银行的独立性进行了比较研究 ,得出我国中央银行独立性欠缺的结论 ,并相应提出了我国中央银行加强独立性方面的一些措施和建议。     

论我国公开市场业务的市场约束及对策

公开市场业务是现代市场经济国家最常用的金融宏观调控手段。目前我国虽已初具开展市场业务的基本条件，但由于货币市场主体行为的约束，公开市场业务的操作工具和操作对象方面的约束以及利率机制尚未实现市场化等方面的制约，市场业务还不能达到有效运作的要求，因而，还应采取一定的措施加以完善。     

我国中央银行独立性的法律研究

中国人民银行依据现行中央银行法所赋予的相对独立性不能完全承担起稳定币值、进行金融监管与调控的重大责任。应该在组织体制上、组织机构和人事任免上、制度高度上增强中国人民银行的独立性。     

论央行公开市场业务操作的制度性缺陷及其对策

我国央行的公开市场操作 ,一开始就是建立在尚不发达和健全的债券市场的基础之上 ,可以说是为解决央行因计划调控政策效力弱化而采取的措施。因此 ,我国的公开市场业务带有明显的经济转轨时期的特征 ,从而表现出原有的制度性刚性约束。要进一步发展公开市场业务 ,就必须根除这些制约因素     

中央银行金融监管效率问题及对策研究

对日前我国中央银行金融监管中的效率问题进行了分析和研究,并借鉴国外发达国家金融监管的先进经验和《Ｂａｓｅｌ　Ｔｒｅａｒｙ》对各国中央银行金融监管的要求,提出了我国中央银行加强金融监管,提高金融监管效率的对策和措施。     

我国证券公司研究业务过度竞争问题初探

通过对我国证券公司研究业务发展现状的分析,认为证券公司研究业务出现了过度竞争,探讨了过度竞争产生的原因,在此基础上,提出了中国证券市场良性运行的若干对策与建议。     

试论我国中央银行的职能

从1984年起,人民银行开始专门行使中央银行的职能,其职责、任务和目标都有明确规定。但是,由于我国中央银行成立的时间不长,经验不足,宏观经济体制改革还不配套,实际上人民银行这些年还没有从计划经济的束缚中超脱出来,甚至陷入了分资金,批机构的具体业务之中,没有真正承担起中央银行的职责。党的十四届三中全会通过的《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》,提出人民银行要转换职能,其核心就是人民银行要按照社会主义市场经济的要求,从过去侧重于分资金、分规模转移到制定和实施货币政策上来,从过去侧重于审批机构转移到加强金融监管上来。即人民银行作为真正的中央银行,其主要职能应为:制定和实施货币政策,监督管理金融机构和金融市场。     

美国联邦储备体系与我国中央银行比较研究

联邦储备体系就是美国的中央银行,它在1913年美国联邦储备法通过后,于1914年11月正式成立,虽然美国几乎是发达国家中最后一个设立中央银行的国家(世界上主要发达国家正式建立中央银行的时间分别为:瑞典,1656年;英国,1694年;法国,1800年;荷兰,1814年;比利时,1835年;日本,1888年等),但它却是根据美国国情而     

建立我国粮食公开市场操作机制的思考

中央银行公开市场操作的实践,为粮食公开市场业务的开展提供了很好的借鉴。粮食价格稳定面临巨大压力、宏观调控机制的不健全使粮食公开市场操作成为必要。粮食公开市场操作是政府一种规范的市场行为,通过建立一个机构、形成一个基金、选定一个(或多个)市场、形成一个价格,可逐步形成我国粮食宏观调控的长效机制。     

关于我国中央银行在宏观经济中发挥作用的一些问题

人民银行专门行使中央银行职能,不再兼办工商信贷和储蓄业务,是从三中全会以来一系列经济体制改革的必然结果,是银行体制的重要改革。多种银行的併存,客观上要求有一个指导和协调各个银行、发挥宏观经济决策作用的中央银行。但在建立中央银     

公开市场业务──从一般到实证、规范的分析

公开市场业务──从一般到实证、规范的分析胡金焱在独立的中央银行体制下，公开市场业务同再贴现、存款准备金一起，被喻为中央银行实施金融宏观调控的“三大法宝”，经常地被操作使用。我国自１９８４年建立中央银行体制以来，也逐步运用了法定存款准备金、再贴现等间接...     

我国中央银行流动性工具箱的创新、演进特点及法律问题研究

对金融市场流动性予以调控,是中央银行的法定职责。单一货币政策体系下,存款准备金率、基准利率、公开市场业务是我国中央银行流动性工具箱的三大工具;而货币政策与宏观审慎双支柱体系下,则需要在原有流动性工具箱改进的基础上进一步创新。由此,常备借贷便利、中期借贷便利等登上历史舞台。梳理我国中央银行流动性工具箱的创新演进过程,发现流动性调控中存在中国人民银行法律地位不够明确、流动性工具取舍中的法律依据不足、中央银行流动性调控中自由裁量权的边界不清等法律问题,这些均是未来修订、制定法律应予以重视的。只有解决了这些问题,我国中央银行对流动性的调控才能在法律界限内进行,市场的透明度与公平才能强化。     

对我国中央银行金融监管的思考

经济金融全球化的发展 ,中国金融也将日益融入国际金融业竞争中。市场经济条件下 ,金融是经济的核心 ,加之 ,金融业本身就是经营风险的行业 ,而且金融业的风险极具扩散性 ,为防止市场失效 ,以防范、控制和化解系统性金融风险 ,维持稳定和均衡的宏观经济环境 ,促进金融机构健康安全高效运行 ,加强对银行业的监管已成共识。本文专注于对中央银行金融监管中存在的问题进行分析 ,并提出了中国金融监管模式的扇形设想     

近年来我国中央银行理论讨论综述

中共十一届三中全会以后,我国中央银行理论讨论以1983年9月国务院明确中国人民银行行使中央银行职能为界限,前后可分为两个阶段.前一阶段的讨论集中到一点是在我国建立中央银行制度的必要性问题.随着中央银行的确立,这个问题已成定局.后一阶段的讨论是我国中央银行如何发挥对国民经济的宏观调控作用问题.现将其中的主要问题及其所形成的各种观点综述如下.     

我国发展国际金融业务的战略问题

自党的十一届三中全会决定实行对外开放和对内搞活经济的政策以来,我国农业、工业、贸易、科技等都有了巨大发展,对外经济关系也发生了根本变化,在国际经济的分工与合作中正在发挥应有的作用.我国正在国际金融领域积极开展活动和发展业务.由于新科技革命将引起世界性变化的大趋势,由于全球经济中心在地区上的格局变迁,还由于具有中国特色的社会主义模式将在一个国家内保存两种社会制度——这是中国社会结构内部格局的一个变化,这些都会对国内国外产生一系列的巨大影响.在发展国际金融业务中,有必要根据这些大趋势和大变格来考虑新的战略起点和战略目标,以便在探索中前进.