1990-2004年我国国际收支经常项目发展趋势分析

对1990-2004年我国国际收支经常项目和其中的货物、服务、经常转移项目的收支状况分别作了简要分析,并根据历史数据预测了2005年各项的收支情况。接着,作者从储蓄、经济发展模式、人民币汇率等角度探讨了我国经常项目变动的主要原因。最后,文章从财政与货币政策的搭配、支出转换政策与支出增减政策的搭配、服务行业竞争力等方面提出了我国应对经常项目变动的对策建议。     

FDI与我国国际收支变动趋势研究

外商直接投资(FDI)是直接进入一国从事生产经营活动的股权投资,它对一国的国际收支有着直接的影响。而FDI对于一国的国际收支的短期影响主要集中在资本流入量、投资收益率、利润汇出量和贸易盈余量等方面,短期内我国的资本流入和贸易盈余引发了国际收支的双顺差;FDI出现了自我循环的格局。从长期看,资本流入量的递减具有必然性,贸易盈余要受贸易条件变化影响,FDI引发国际收支的负效应是有可能的,但不必然;关键要看维持什么样的FDI结构和贸易政策,而从长期内资本市场开放和汇率机制的市场化趋势看,FDI对国际收支的影响将会减弱,并为资本市场体系所包容,其对于国际收支的负效应或危机将被资本市场所融化。     

人民币升值对我国FDI流入的影响分析

改革开放30年来,我国引进外商对华直接投资（FDI）持续增加,FDI的流入已经成为我国经济发展和技术进步的动力之一。自2005年人民币汇率改革以来,人民币汇率不断提高,波动的幅度增大。人民币升值对我国FDI流入的影响主要体现在：（1）无论是短期还是长期,人民币贬值都能够促进FDI的流入,人民币增值都能够抑制FDI的流入;（2）汇率波动会对FDI的投资信心产生影响,从而影响FDI流入,但人民币汇率的短期波动对FDI的影响并不显著,从趋势看汇率稳定有利于FDI的流入;（3）从30年的总趋势考察,人民币汇率水平和汇率波动都不是影响FDI流入的决定性因素,影响我国FDI流入的关键因素是宏观经济环境因素。要扩大引进外资的规模,应该对影响外商直接投资的内部因素和外部因素进行综合考虑,从多元化渠道入手解决问题。     

全球经济失衡与中国流动性过剩

近年来,全球经济失衡已在世界范围内引起了广泛的关注.全球经济失衡的实质是美国与东亚经济体及产油国间的经常账户收支不平衡,主要表现在两个方面:一是美国巨额的经常项目赤字和不断增长的净外债额,据统计,美国经常项目赤字占GDP的比重已经超过5%的警戒线,并有进一步扩大的趋势;二是部分东亚国家或地区及产油国大量的贸易顺差和快速增长的外汇储备,中国、亚洲新型工业化国家和地区、俄罗斯和沙特的经常项目盈余占GDP的比重都超过了5%.     

全球经济失衡与中国流动性过剩

近年来，全球经济失衡已在世界范围内引起了广泛的关注。全球经济失衡的实质是美国与东亚经济体及产油国间的经常账户收支不平衡，主要表现在两个方面：一是美国巨额的经常项目赤字和不断增长的净外债额，据统计，美国经常项目赤字占GDP的比重已经超过5％的警戒线，并有进一步扩大的趋势；二是部分东亚国家或地区及产油国大量的贸易顺差和快速增长的外汇储备，中国、亚洲新型工业化国家和地区、俄罗斯和沙特的经常项目盈余占GDP的比重都超过了5％。     

人民币汇率波动、FDI流入对出口影响之分析

有别于已有文献单独研究人民币汇率波动或者FDI流入对出口的影响,利用1997年1月-2009年7月的月度数据,使用ARDL-ECM模型和边界协整检验分析了人民币汇率波动、FDI流入和人民币汇率制度改革等对我国出口的长期影响和短期影响.研究发现:FDI流入在长期对我国出口有促进作用,人民币实际有效汇率上升在长期对我国出口有阻碍作用,在短期对出口影响不显著;人民币汇率波动幅度在长期对出口影响不够显著,但是汇率制度改革后人民币汇率波动幅度上升短期对出口产生了负面影响;人民币汇率制度改革在长期对出口影响不显著.     

我国财政赤字与经常项目动态关系的协整研究

协整检验结果显示经常项目余额和国民生产总值、政府支出、财政赤字存在长期均衡关系.误差修正模型则反映了财政赤字的短期变化对经常项目余额变化的影响.计量结论的政策意义在于,为了改善我国经常项目,我们应该谨慎实行扩张性的财政政策.     

FDI与我国绿色发展关系研究

从FDI的结构效应、技术效应、规模效应和政策效应4个方面,分析了FDI与我国绿色发展的关系.研究认为:FDI产业结构效应、技术效应和政策效应都对我国节能减排和绿色可持续发展产生了积极影响;FDI区域结构效应影响不一,对我国中部地区环境产生负面影响,但对西部地区产生了积极影响;FDI规模效应显示有的污染物已迈过倒“U”形拐点,但有的尚没有.基于上述研究结果,从加强FDI对我国的“污染光环效应”,防止“竞争到底模式”和“污染避难所”效应出发,提出了利用FDI促进我国绿色发展的政策建议.     

我国经济周期波动影响因素的实证分析

经济周期是指沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。经济学界对于经济周期形成的原因存有各种不同的观点,文章对影响我国经济周期波动的主要的宏观经济变量包括消费、物价、政府收支、货币供给量等进行了实证分析,在此基础上得出结论：经济体制改革对我国经济周期波动产生了很大冲击,因此,宏观经济政策使体制改革的波动与经济周期波动呈逆向运行,即在经济周期的上升期实行紧缩经济政策,在下降期实行扩张经济政策。     

人民币实际有效汇率波动对FDI影响的实证分析:一个新视角

在前人的基础上加入一个汇率制度变量,考察汇率波动对FDI的影响,使用GARCH(1,1)模型求得汇率波动,发现我国的汇率波动与FDI的关系存在门槛效应,即在1994年以前大幅度的汇率波动阻碍了FDI的流入,而1994年以后小幅度的汇率波动却促进了FDI的流入.随着我国汇率制度向浮动汇率转变,只要保持实际有效汇率的相对稳定性,就能不断吸引FDI的流入.     

从国际收支结构审视我国引资战略的调整

自20世纪90年代以来,我国的国际收支几乎持续保持经常项目和资本项目的双顺差态势。按照“两缺口”模型,经常项目顺差说明中国没有引资的必要,但中国目前却成为世界最大的外商直接投资接受国,同时又跻身于资本净输出国的行列。本文探讨了中国国际收支结构和引资之间的悖论,并对中国国际收支结构能否持续进行了实证分析,提出中国应在外商直接投资的结构、形式和政策上作战略调整,并实现国际收支结构的合理转型。     

蒙代尔-弗莱明模型的政策效应——在资本、利率双管制条件下

蒙代尔-弗莱明模型通过系统分析在不同汇率制度下资本流动、财政政策和货币政策对汇率、利率和产出等宏观经济变量的影响,研究一国在开放经济条件下的内外均衡实现问题。当前中国面临的在经常项目和资本项目双顺差的国际收支非均衡状况,使得蒙代尔-弗莱明模型受到人们更多的关注。文章分析了在外汇、利率双管制的宏观经济环境下,蒙代尔-弗莱明模型的结论对中国经济政策选择的有效性。     

非法交易对国际收支平衡表影响的会计学分析

国际非法交易产生的大量“游资”,对国家金融安全会产生一定冲击。可以从会计学角度对国际收支平衡表的经常项目、资本和金融项目逐项进行分析。由于隐蔽性日趋增强,只有很少一部分非法交易会影响到平衡表的“误差与遗漏”项,大部分交易将以不准确或错误分录的形式出现在国际收支平衡表中。因此,分析一国国际收支状况时,不应忽视非法交易的影响。     

资产价格与开放经济内外均衡——一个新的分析框架

资产价格波动对宏观经济产生影响已是不争的事实。本文结合中国经济特点,建立了一个简易的宏观经济分析框架,得到了商品—信贷市场均衡、货币—资产市场均衡和国际收支均衡,这种内外部双均衡下的资产价格和产出,并通过区分汇率对恢复外部均衡的速度大小不同,讨论了该均衡的稳定性以及两种情况下的财政与货币政策效果,发现对资本项目的相对管制和更加富有弹性的汇率制度有利于实现均衡的稳定,并且在两种情况下的货币政策和财政政策效果都比较显著。实证研究还发现,随着我国对资本项目的逐步放宽及对汇率的相对管制,内外部均衡显示出一定的不稳定性。     

中国外汇储备阶段性增长的理论分析

以中国1994～2004年的外汇储备实际数据为基础,对中国外汇储备的增长情况进行了分析和研究,发现中国的外汇储备增长过程具有显著的阶段性成长特征,可以分成三个不同的阶段。根据外汇储备的实际情况,并结合国际金融的相关理论知识,对外汇储备阶段性增长的原因进行了分析,指出经常项目及资本和金融项目的差额是造成外汇储备阶段性增 长的直接原因,而造成这两个项目差额的原因是明显不同的。     

跨国公司海外直接投资对投资国的经济效应分析

跨国公司海外直接投资作为当今世界经济发展中最具活力的因素,其对投资国的经济效应主要表现在：加速资本积累;优化资源配置;改善国际收支;调整产业结构;提高就业质量等。本文对上述经济效应作了较为系统的分析。     

国际收支平衡调控分析

针对中国国际收支不平衡问题,采用对比分析的方法,分析了国际收支存在服务、收益项目发展滞后,净误差与遗漏账户逆差,外汇储备过大等问题,提出处理好货物出口与服务出口,汇率贬值与升值,储备增长与防范风险,加强收支统计与打击逃汇、骗汇关系等解决策略。研究结论对调控国际收支有指导意义。     

外商直接投资对我国出口贸易的效应分析

我国作为世界最大的外商直接投资(FDI)引资国,FDI对我国出口贸易的影响凸显.通过对FDI的出口贸易效应进行理论和实证分析,剖析了FDI对我国出口贸易的乘数作用和绩效贡献,以及我国对外直接投资对出口贸易的效应.研究表明,FDI对我国出口规模扩大以及出口结构优化等方面都起着积极支持作用,其贸易创造效应、出口结构优化效应比较明显,同时存在一定的贸易替代和间接贸易效应,而我国对外直接投资对出口贸易作用不明显.同时,我国在利用FDI促进出口贸易上还存在诸多深层次问题,为此,要培育有序的市场环境,并在加强对FDI有效引导与监督的同时,不断提高国内企业配套能力.