对我国证券监管体制的若干法律思考——从世界三大证券监管模式谈起

证券市场的迅猛发展,给监管带来了诸多问题。如何对证券市场进行有效的监管,是规范和发展证券市场的前提和保障。本文在介绍了世界上三大证券监管模式的基础上,通过对我国的证券监管体制的分析,指出了我国目前的监管体制所存在的问题,提出了如何完善我国证券监管体制的几点建议。     

增强有效性——证券监管的新视角

论文提出了证券监管有效性系统并分析了监管有效性的内涵和影响因素,提出了增强证券市场监管有效性新的分析框架。要增强证券监管的有效性,需要正确的监管理念,合理的监管目标,目标和结果的一致,完善的证券市场监管法律法规,重视上市公司诚信,强调监管行为的针对性和证券市场参与者之间的互动。     

证券监管效率和承销商声誉——基于南方证券“麦科特事件”的案例研究

本文以“麦科特事件”为研究对象,分析了证券监管对承销商声誉资本的影响,从一个侧面考察了我国证券监管的效率。实证结果表明,证券监管通过影响目标承销商未来的市场份额,给承销商的声誉资本带来了负面影响。但成熟市场上显示的承销商声誉和IPO客户声誉的关联性在本文的案例分析中没有得到验证。我国证券监管在信息传递方面的缺陷以及投资者对承销商声誉的不关注,导致监管行动对承销商声誉的间接惩罚效应不足。我们认为,直接处罚和间接处罚并进,对于促成承销商声誉机制的形成、提高证券监管的效率具有重要的理论和现实意义。     

论我国证券监管体系的优化措施

我国证券市场近几年发展迅速,对社会经济产生了重要的推动作用。证券监管体系为维持证券市场秩序发挥了重要作用,但由于起步较晚、发展速度过快,监管体系与证券市场发展并不协调,逐渐成为制约我国证券市场持续稳定发展的障碍。在全面优化资源配置、调整经济产业结构的时代背景下,我国证券监管体系必须做出改进,以适应现在的证券市场。     

上市公司巡检制度研究

上市公司巡检制度是证券监管的一种方法。在市场经济快速发展的我国，一些上市公司和个人为了追求短期利益。违反法律法规。进行违规交易，导致市场秩序的混乱，严重损害了广大投资孝和股权市场经济秩序。因此，建立有效的上市公司巡检制度已刻不容缓。本文通过对证券监管的界定、我国上市公司失范行为的种类与发生原因等方面来分析，在我国上市公司建立巡回检查制度的必要性；并在推行过程中根据我国证券监管的特点与弊端不断完善上市公司的巡回检查制度，力求最大限度的发挥其监管功效。     

关于国际金融法制改革的探讨

金融全球化一方面推动了世界经济和国际金融的发展,另一方面也使危机的传导更为迅速,范围更为广泛。美国次贷危机的爆发及其对全球的深刻影响,不仅为各国金融监管法制的改革提供了教训,更是对当今国际金融监管法制和国际金融秩序提出的挑战。针对当下国际金融无序的状态以及各国金融监管法制的不协调,借各国谋求建立国际金融新秩序的历史契机,探求国际金融监管法制改革的基本路径,以期找到符合我国利益的国际金融新秩序的构建体系,并对我国金融监管法制改革提出相关建议。     

论我国证券市场中政府监管的改进

2005年《证券法》修订以后，确定我国证券市场监管体制为政府监管为主，配合证券交易所等自律性监管，然而，分析我国现今证券监管体制，不难发现我国政府部门为求证券市场的“稳定”，对证券市场的监管仍然没有放开，在政府监管体制下，作为金融市场高度发达产物的证券市场不能够充分显现其自身特点，发挥其重要作用，这样的监管体制带来了许多问题，责任承担落至小股民身上，监管措施不够科学及时有效，亦不能根据市场的需要进行最适当的监管。     

有关国际金融法制革新的分析

本文针对当下国际金融无序的状态以及各国金融监管法制的不协调,借各国谋求建立国际金融新秩序的历史契机,探求国际金融监管法制改革的基本路径,以期找到符合我国利益的国际金融新秩序的构建体系。     

证券市场监管体制研究

证券监管与证券市场的发展息息相关,如何处理监管体系内部各监管主体间的关系成为构建有效监管体制的关键所在。由于国证监会被赋予的监管职权过度且缺乏对其本身的有效监管,加上自律监管机构也存在问题,我国未能形成有效的证券市场监管体制。为建立完善的监管体制,一方面应赋予证监会独立地位、划定其监管权界限、加强对其自身监管;另一方面应完善自律组织的治理结构、充分配置自律监管组织的职权、加强自律组织的自身建设。     

从立法、执法角度浅析中国证券监管法律制度的不足

法律监管是中国证券活动正常有序健康开展的重要保证之一.中国证券市场蓬勃兴起以及不断增加的不安定因素,将法律制度监管摆在了最为重要与关键的位置.虽较之以前有了较大发展,但必须得看到如今我国的证券监管法律制度还存在着一些不足.将引领我们更好审视其不足,使其动发展与完善.     

投资者利益保护探讨:基于信息披露的视角

信息披露是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径,上市公司披露的信息必须准确、真实,不得虚假记载、误导或欺诈。本文在分析信息披露对投资者的影响的基础上,揭示了我国上市公司信息披露存在的问题,并对提高上市公司信息披露质量、加强投资者利益保护提出了建议。     

浅论价值投资在中国股票市场上的适用性

随着全球经济一体化的进程,股票市场投资作为投资市场的重要组成部分,各国的股票市场都得到了较快的发展。在国际成熟市场日趋发展的背景下,中国股市亦日趋成熟,价值投资理念逐渐被市场广泛应用。现在价值投资在中国股市上的适用性如何?本文主要介绍了价值投资理论以及我国股市的投资理念现状,从资本市场、企业和证券监管体系等方面分析了在我国股票市场上推行价值投资的问题以及价值投资是否适合于我国股市,从而提出一些我国在推行股票价值投资的有效措施,如上市公司内在价值的提升、资本市场的完善、加强证券监管、控制游资等等。通过这些分析,权衡价值投资理论在中国股市投资上的适用性。     

完善证券信息披露制度

信息披露制度,也称公示制度、公开披露制度,是证券法"三公"原则中"公开原则"的具体要求和体现,也是证券监管的重要方式.而我国的证券市场却有很多违规信息披露的上市公司,所以,加强对上市公司信息披露的监管很有必要.     

上市公司收购的信息披露——披露哲学、监管思路和制度缺陷

对收购信息披露的监管在上市公司收购监管中处于核心地位。收购的特殊性决定了上市公司收购信息披露与传统的以发行人为主的证券发行和交易信息披露之间的重大差别 ,这一点已为英美等国信息披露制度的发展历史所证明。而我国证券监管当局未能顺应披露哲学的这种转变 ,监管思路从根本上还停留在传统的信息披露框架内；从一定意义上讲 ,我国现行上市公司收购信息披露制度中存在的许多缺陷都能追溯到披露哲学和监管思路上。本文的写作目的就在于此。文章首先对西方国家收购立法的历史作了简要回顾 ,指出了由收购特殊性决定的收购信息披露不同于…     

如何完善我国证券市场监管体制

本文分析了目前影响证券监管效率发挥的几大主要问题,并有针对性地提出了在我国如何多方面完善证券监管体制的建议.     

内幕交易行为预测:理论模型与实证分析

内幕交易行为的复杂性、难以甄别性和处罚滞后性,是各国证券监管当局面临的"执法困境"。针对内幕交易监管难题,论文从市场微观结构角度构建了一个内幕交易行为"预测模型—概率测度—行为甄别"的分析框架,试图通过市场微观结构机制和数据挖掘方法,对我国股市存在的内幕交易及时进行预测和甄别。实证检验表明,"股改"后的全流通市场中,上市公司重大事件背后隐藏着基于私人信息的内幕交易行为概率;应用支持向量机模型(SVM)对内幕交易行为具有较好的预测效果,从而为证券监管部门及时制止内幕交易行为和打击内幕交易犯罪提供金融学支持。     

电信行业改革和发展的经验分析

该文分析了中外各国电信改革的特点,由于各国在监管体制和微观经济基础方面存在较大差异,各国电信改革路径也各不相同.美国作为电信改革的先行者,在改革前就已制定了较为完善的规制法律体系,而且其规制对象均为私人企业,因此,其电信业改革的重点在于随着电信业自然垄断性的减弱而逐渐放松对私人企业的规制.而很多发展中国家电信业规制的对象基本为国有控股的电信公司,而且存在规制机构不独立、规制法律不健全等问题,因此电信改革具有一定的复杂性.各国应根据自己的国情选择合适的电信改革的模式和路径.     

论保监会的监管新政

目前世界各国都普遍对保险业进行行政监管，我国也在积极探索行之有效的监管方式，鉴于近年来保监新政不断，构建现代保监体系已经成为明确的主流监管发展方向。笔者考察了西方发达国家保险监管体系的发展趋势，据此提出了对我国保险监管新政的四点建议。     

关于完善我国保险监管的思考

随着以银行业、保险业为主导的金融并购浪潮席卷全球,金融混业经营日渐深入,保险市场竞争日趋激烈,西方各国的保险监管模式也发生了很大变革。我国保险市场已经全面对外开放,传统的严格监管模式已不适应发展的需要。通过对国外有代表性的保险监管模式的分析,指出了我国现行保险监管模式存在的一些问题,并对我国保险监管模式的选择提出了一些建议。     

金融危机后有关金融监管改革的理论综述

金融危机对世界经济的发展起到了巨大的破坏作用,并且金融危机的杀伤力和波及范围非常广,尤其是对欧美西方资本主义国家伤害,所以各大金融机构在金融危机后都会受到重创,因此必须要加强金融监管改革,才能有效地降低金融危机的影响。所以,面对金融危机,世界各国都要对自身的金融监管水平进行批评和反思,并加强对金融监管的重视和认识,才能为回复全球的经济发展奠定基础。本文主要通过对金融危机后的金融危机监管改革进行简要分析,探讨世界各国金融监管的改革要点和改革趋势。