中国货币政策调控工具的操作机理:2001—2010

对2001—2010年间中国货币政策的操作工具进行系统分析,可以发现,提高法定存款准备金率和发行人行债券在整体上并无紧缩效应,提高存贷款利率有着信贷扩张效应,与这些政策手段相比,调控新增贷款规模的有效性最高。十二五期间中国货币政策体系进一步完善需要解决好五个问题:完善人民银行资产负债表结构、完善中间目标和操作手段、积极推进存贷款利率的市场化、完善货币政策最终目标和构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。     

中国货币政策工具和货币供给调控机制的渐进转型

郭家新撰文指出,新中国成立以来,中国货币政策工具和货币供给调控机制发生了渐进但重大的转型。＂大一统＂银行时期主要依靠信贷计划和现金计划直接控制货币供给;中央银行—商业（专业）银行体制建立以后,     

论新定向调控货币政策的推进前景及细化路径

货币政策作为国家宏观调控的重要手段,可以针对一定领域进行定向调控.我国近期采取的以货币政策对经济发展进行定向调控的新措施,既是对经济学理论的灵活运用,也是对宏观调控的创新.定向调控货币政策要想在实际执行中达到预期效果,发挥“稳增长,调结构”的实际作用,就应科学地界定定向调控的范围,严格监管资金的流向,通过金融创新降低“三农”和小微企业信贷风险.     

主要发达国家和地区央行货币政策操作差异与效果的比较分析

次贷危机及其随后的金融危机爆发后,为了稳定市场,提振信心,刺激经济,各国央行纷纷采取扩张性的货币政策.因危机对各国经济、各国金融体制、各国央行的决策制度影响不同,各央行扩张货币政策的操作时机、工具选择、扩张程度、退出战略等存在明显的差异,对我国货币政策选择及战略决策具有一定的启示.     

货币政策信贷传导的银行风险承担机制——基于抵押贷款视角的计量分析

基于2012—2019年沪深A股上市公司和商业银行贷款数据,研究货币政策冲击下银行和公司的风险承担对商业银行信贷供应的影响,以及抵押贷款合约在银行风险承担渠道中发挥的作用。研究发现,货币政策收紧时,高杠杆水平的银行会降低信贷供应量并抬高贷款利率;国有或非国有企业贷款时提供抵押质押物,均能获取更多的贷款,但非国有企业的贷款利率更高;对于不同贷款类型,银行会减少国有企业质押贷款合约的信贷供应量和提高信用贷款合约的贷款利率,同时提高非国有企业质押贷款合约的信贷供应量和降低信用贷款的贷款利率。因此,银行一方面应防止部分经营恶劣公司的“绑架行为”,同时应完善有关资产定价部门的相关规定,积极提升资产定价部门对企业动产及不动产的定价能力。